作为企业战略管理的重要资源,信息技术投资有助于管理流程的优化升级,以及资源整合能力的持续提升,对于企业获取竞争优势和提升运营效率具有重要的现实意义。当前,日益加深的环境复杂性和动态性给企业竞争优势的保持带来了挑战,以及核心技术落后、创新成果转化困难等问题,严重影响企业变革和经济发展。因此,探讨信息技术投资与创新效率间的关系,对企业借助信息技术投资以提升创新能力显得尤为重要。此外,为实现可持续发展目标,企业还应提高对除了股东以外其他利益相关者的重视,尤其是企业社会责任在信息技术投资与创新效率间的调节作用。本文基于企业资源基础理论并从两阶段创新过程的视角,对信息技术投资影响两阶段创新效率的作用机制进行研究,并以利益相关者理论为基础,将企业社会责任看作调节变量,探讨了企业社会责任对信息技术投资与两阶段创新效率之间关系的调节效应。采用随机生产前沿方法对企业创新效率进行测度,构建出理论模型并通过回归分析检验研究假设。实证研究发现:企业的两阶段创新效率总体偏低,不同行业之间的创新效率存在异质性;信息技术投资对两阶段创新效率的影响表现出显著的阶段性差异;企业社会责任能够调节两阶段创新过程中信息技术投资与创新效率之间的关系;对企业社会责任进行细分后发现,在技术研发阶段,员工责任、供应商、客户和消费者权益责任以及环境责任对信息技术投资与创新效率之间关系的调节作用显著;在市场转化阶段,股东责任、环境责任和社会责任也发挥了调节作用。最后,根据本文的研究结论从企业两阶段创新、信息技术投资与企业社会责任履行的角度提出相应的管理启示,比如:协调发展技术研发和市场转化两阶段、制定合理的信息技术投资战略、重视企业社会责任在企业生产经营中的影响等。