现如今随着网络用户规模见顶,互联网红利逐渐消失,传统的业务模式和成长路径已无法满足快速变化的市场需求,由于并购具有的快速增强企业实力、为并购双方带来巨大利益等特点,并购成为互联网企业借助外延力量实现企业转型的重要途径。企业通过并购拓展业务空间、获取关键性资源和能力、完成企业转型目标,然而并购在我国的发展时间不长,并购失败导致企业转型不及预期的情况时有发生。本文提出的命题是互联网公司如何通过并购实现战略转型目标,构建企业第二增长曲线,研究对象SW公司是一家伴随互联网行业兴起而成长的上市公司。本文选取了SW公司2012-2020年三次以并购推动企业转型案例为样本,采用案例研究法,构建并购转型框架并提出公司并购转型策略建议。本文首先阐述了研究背景、研究意义和研究方法,总结了国内外研究现状,并提出本文研究的重点和创新点;其次,分析了SW公司云计算转型背景及转型面临的问题;再次,对SW公司过往以并购实现企业转型的案例进行梳理,分析并购转型效果,并基于过往并购经验提出了并购转型研究框架;最后对SW公司云计算转型案例进行问题分析,给出云计算并购转型建议,提出保障并购转型策略有效执行的措施。通过过往并购经验总结,发现公司过往两次通过并购均实现了战略转型目标,公司通过并购强化了行业垄断地位、实现业绩持续增长和业务多元化经营,也发现并购后由于缺少业务整合导致业绩承诺期过后的业绩下滑风险。对公司第三次云计算转型的并购失败案例进行分析,得出了并购战略不合理、并购估值溢价高和并购整合效果差的并购失败原因,结合云计算行业特点针对性提出了云计算并购转型的建议,包括精准制定并购战略、严谨执行并购方案、加强并购整合管理,并提出了决策机制保障、人才建设保障、风险控制保障的并购转型保障措施。总之,本文选取互联网行业具有代表性的一家上市公司作为研究对象,鉴古知今构建并购转型框架,提出公司以并购推进云计算转型的策略,不仅能对公司当前云计算转型困境提供启示和建议,也能够为互联网行业内同类型企业转型提供一些思考。