在经济飞速发展的21世纪,越来越多的企业希望通过资本市场来获取大量的资金来谋求企业自身的长远发展,以期望可以赢得市场青睐成为行业领先的企业。为了实现这一目的,IPO就成了众多企业登录资本市场的选择,但是由于IPO的门槛较高、审批时间相对较长,借壳上市这一登录资本市场的模式也成为了众多企业的选择。借壳和IPO是可以同时出现在我国的资本市场中,这一模式有利于吸收资本,扩大企业规模,此外,还能推动我国企业结构朝着现代化的方向发展,帮助企业筹集更多的资金用于经营生产活动。借壳上市的优点是显而易见的,但是在实际操作中仍然存在方方面面的困难。借壳上市的每一阶段都充满了各式各样的并购风险,如果不妥善加以管控,可能会带来严重的负面后果。本文研究的主要方向是借壳上市并购风险问题,以居然之家借壳武汉中商登陆A股上市为案例进行分析。本文写作前,利用图书馆资源收集了大量的国内外文献,并对文献内容进行了整理,从动因、风险分析和风险对策等几个方面对案例企业借壳上市行为进行了评述分析。过程中,将并购风险的相关概念与理论基础进行整合,从而在居然之家借壳上市的的各个阶段对其所遇到的并购风险进行风险识别和分析,并针对居然之家借壳上市并购风险的成因进行了评述;通过搭建数据模型、构建风险评价体系,采用层次分析法确定居然之间借壳上市各阶段并购风险的权重比例,利用综合模糊分析法对居然之家并购风险进行综合的评价;最后针对居然之家三个阶段不同的并购风险防范措施总结其经验,为以后拟借壳上市的企业提供借鉴。