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欧元债务危机爆发数年，但迟迟未有解决之象，欧洲7月份制造业连续12个月收缩，低见44点；与此同时，美国制造业增长转弱，仅为49.8。亚太区经济亦开始感到来自欧美的逆风，出口贸易受到全球经济放缓拖累，无论日本、韩国、澳洲、新加坡等经济体，最新的数据显示制造业收缩，未来情况将愈见严峻。
全球经济放缓正在冲击着整个亚洲地区，欧债危机及美国制造业增长疲弱，拖累区内7月的出口贸易表现。中国、印度于7月份录得创纪录的低制造业增长，日本录得自去年311地震大灾难以来最弱的表现，韩国出口亦大幅下滑，7月录得接近3年以来最大月份跌势，出口相对一年前大跌8.8%，远较之前预测的3.9%跌幅为差。虽然印尼制造业活动有所增长，但疲弱的外部需求，对这个东南亚最大经济体增长造成压力。
亚洲出口大幅下滑
经济观察家称，亚洲终于感受到欧洲债务问题的打击，贸易活动开始受到威胁，近期最新经济数据反映，亚洲地区的出口将要面对更多痛苦日子。
中国宣布减息及要求银行业增加放款支持经济，但7月份的中国制造业活动仍然轻微下跌，官方发布的采购经理指数由6月的50.2，略为下调至50.1，险守在50这个盛衰分水岭之上。日本方面也不见得太好，根据Markit/JMMA资料，7月的制造业指数（PMI）跌两点至47.9。澳洲7月制造业也触及3年低位，澳洲工业PMI指数上月跌6.9点至40.3水平。由于中国是澳洲最大能源市场，中国经济增长放缓对澳洲商品出口构成负面影响。
事实上，亚洲经济数据凸显亚洲地区对欧美市场的依赖，但2008年金融危机爆发后，美国及欧洲各自有其困境，欧元主权债危机打击欧洲增长，令到对亚洲地区的出口需求亦降低。不过也有经济员指出，尽管亚洲地区受到的逆风较预期的为强，不过今年下半年的形势可能有好转，经济软着陆将鼓励更多刺激措施出台。
欧元区PMI低位
根据汇控的PMI指数，反映中国制造业活动正在收缩，不过跌势相对上月有所收窄，汇丰中国制造业PMI指数7月升至49.3，相对6月的48.2略高。
近日公布的欧元区制造业指数低于6月的45.1，持续12个月收缩，并跌至37个月以来最低，低见44，显示区内经济在第三季度未能重拾增长动力。欧洲制造业遭到主权债危机、各政府施行严格紧缩政策所冲击，出口和消费需求都在下滑，分析指出，如果德国及法国经济同时收缩，下半年情况将会更为严峻。
另外，英国制造业受欧债危机影响，出口订单下降，市场研究机构MarkitEconomics昨日公布数据显示，7月份制造业指数亦降至45.4点，低于6月份的48.4点，是自2009年2月以来的最大降幅，英国的经济滑坡延续至第三季度。
该结果低于彭博社30位经济学家的全部预测，是英国出口量第四个月连续下降。Markit指出，欧元区的债务危机仍然是主要的影响因素。欧元区是英国最大的贸易伙伴，其债务危机未见好转，导致英国制造业也持续下滑。
在英国政府对其旨在增强信贷流动的资助贷款计划进行评估后，预计英伦银行今日很可能将维持债券购买目标。
中国制造业恢复缓慢
中国七月PMI（制造业采购经理指数）恢复缓慢。其中，主要调查数据来自大型企业的官方PMI微跌0.1个百分点至50.1，创八个月新低；侧重于小企业的汇丰PMI则微升至49.3，为三个月最高。分析人士指出，数据显示当前中国经济正在逐渐筑底，但增速放缓的态势尚未明确扭转，中央政府仍将会继续出台稳增长举措，本月料下调存款准备金率。
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布的七月份中国制造业PMI为50.1，较前一月微幅回落0.1个百分点。物流与采购联合会指出，该指数在生产建设淡季回落甚微，显示当前经济正在逐渐筑底，后期将延续趋稳走势。但当前需求偏弱、供大于求的下行压力仍未消除。
产成品库存大幅下降
花旗银行也在报告中分析称，官方PMI往往会在七月平均下滑1.1个百分点，而本次仅下滑0.1，可视为制造业在微幅改善；加上产成品库存大幅下降，暗示未来若投资和消费者需求持续好转，重建库存行动可能很快开始。该行预计政策放宽将持续，可支持宏观经济在下半年温和反弹。
就11个分项指数来看，与前一月相比，只有原材料库存指数略升0.3个百分点至48.5，其余指数均不同程度下降，其中生产指数较前一月回落0.2个百分点，至51.8，为去年十二月以来的最低，表明制造业生产增速继续趋缓；新订单指数较前一个月跌0.2个百分点，至49，连续三个月低于临界点，表明制造业市场需求继续呈回落走势。反映制造业外贸情况的新出口订单，进一步下滑0.9个百分点跌至46.6，为去年十二月以来的最低点。
物流与采购联合会特约分析师张立群认为，新订单指数的降幅明显缩小，原材料采购指数略升，产成品库存指数继续加快降低，预示库存调整活动接近尾声。他相信，受稳增长各项政策效果的影响，未来市场需求增速预计将稳中略升。企业订单减少态势有望改变，经济增长水平将趋于稳定或略有提高。
同日公布的汇丰中国七月制造业PMI终值较初值的49.5略向下修正至49.3，连续九个月低于50。但数据仍高于上月终值1.1点，为三个月来最高。各项指数中，产出指数五个月来首次回到50以上，较前一月回升1.6个百分点至50.9。新订单指数从六月的47.2升至七月的48.7，有所回暖但仍在50以下，已连续九个月保持在收缩区间。
政策宽松力度或加大
汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，由于前期宽松政策开始起效，七月中国制造业整体运营条件略有好转，但中国经济增速放缓的态势尚未明确扭转。他指出，七月新订单指数延续上半年下滑的态势，且下滑幅度有所加深。与此同时，外需仍在持续走弱，意味着未来中国出口增速仍可能继续下滑。
屈宏斌称，鉴于通胀仍在继续回落，料七月CPI（消费者物价指数）可能降至2%以下并保持低位，未来加大政策宽松的力度以稳增长仍有空间。中信证券首席宏观经济学家诸建芳预计，八月会再度下调存款准备金率，年内还会有一次降息；而兴业银行首席经济学家鲁政委亦认同八月降准看法，但他不支持再降息。
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，中国官方制造业仍然处于50的扩张线上方，表明制造业仍在缓慢扩张，但下行压力仍然存在。中国央行将很快降准50个基点，但目前降息的可能性较小。
全球经济放缓正在冲击着整个亚洲地区，欧债危机及美国制造业增长疲弱，拖累区内7月的出口贸易表现。中国、印度于7月份录得创纪录的低制造业增长，日本录得自去年311地震大灾难以来最弱的表现，韩国出口亦大幅下滑，7月录得接近3年以来最大月份跌势，出口相对一年前大跌8.8%，远较之前预测的3.9%跌幅为差。虽然印尼制造业活动有所增长，但疲弱的外部需求，对这个东南亚最大经济体增长造成压力。
亚洲出口大幅下滑
经济观察家称，亚洲终于感受到欧洲债务问题的打击，贸易活动开始受到威胁，近期最新经济数据反映，亚洲地区的出口将要面对更多痛苦日子。
中国宣布减息及要求银行业增加放款支持经济，但7月份的中国制造业活动仍然轻微下跌，官方发布的采购经理指数由6月的50.2，略为下调至50.1，险守在50这个盛衰分水岭之上。日本方面也不见得太好，根据Markit/JMMA资料，7月的制造业指数（PMI）跌两点至47.9。澳洲7月制造业也触及3年低位，澳洲工业PMI指数上月跌6.9点至40.3水平。由于中国是澳洲最大能源市场，中国经济增长放缓对澳洲商品出口构成负面影响。
事实上，亚洲经济数据凸显亚洲地区对欧美市场的依赖，但2008年金融危机爆发后，美国及欧洲各自有其困境，欧元主权债危机打击欧洲增长，令到对亚洲地区的出口需求亦降低。不过也有经济员指出，尽管亚洲地区受到的逆风较预期的为强，不过今年下半年的形势可能有好转，经济软着陆将鼓励更多刺激措施出台。
欧元区PMI低位
根据汇控的PMI指数，反映中国制造业活动正在收缩，不过跌势相对上月有所收窄，汇丰中国制造业PMI指数7月升至49.3，相对6月的48.2略高。
近日公布的欧元区制造业指数低于6月的45.1，持续12个月收缩，并跌至37个月以来最低，低见44，显示区内经济在第三季度未能重拾增长动力。欧洲制造业遭到主权债危机、各政府施行严格紧缩政策所冲击，出口和消费需求都在下滑，分析指出，如果德国及法国经济同时收缩，下半年情况将会更为严峻。
另外，英国制造业受欧债危机影响，出口订单下降，市场研究机构MarkitEconomics昨日公布数据显示，7月份制造业指数亦降至45.4点，低于6月份的48.4点，是自2009年2月以来的最大降幅，英国的经济滑坡延续至第三季度。
该结果低于彭博社30位经济学家的全部预测，是英国出口量第四个月连续下降。Markit指出，欧元区的债务危机仍然是主要的影响因素。欧元区是英国最大的贸易伙伴，其债务危机未见好转，导致英国制造业也持续下滑。
在英国政府对其旨在增强信贷流动的资助贷款计划进行评估后，预计英伦银行今日很可能将维持债券购买目标。
中国制造业恢复缓慢
中国七月PMI（制造业采购经理指数）恢复缓慢。其中，主要调查数据来自大型企业的官方PMI微跌0.1个百分点至50.1，创八个月新低；侧重于小企业的汇丰PMI则微升至49.3，为三个月最高。分析人士指出，数据显示当前中国经济正在逐渐筑底，但增速放缓的态势尚未明确扭转，中央政府仍将会继续出台稳增长举措，本月料下调存款准备金率。
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布的七月份中国制造业PMI为50.1，较前一月微幅回落0.1个百分点。物流与采购联合会指出，该指数在生产建设淡季回落甚微，显示当前经济正在逐渐筑底，后期将延续趋稳走势。但当前需求偏弱、供大于求的下行压力仍未消除。
产成品库存大幅下降
花旗银行也在报告中分析称，官方PMI往往会在七月平均下滑1.1个百分点，而本次仅下滑0.1，可视为制造业在微幅改善；加上产成品库存大幅下降，暗示未来若投资和消费者需求持续好转，重建库存行动可能很快开始。该行预计政策放宽将持续，可支持宏观经济在下半年温和反弹。
就11个分项指数来看，与前一月相比，只有原材料库存指数略升0.3个百分点至48.5，其余指数均不同程度下降，其中生产指数较前一月回落0.2个百分点，至51.8，为去年十二月以来的最低，表明制造业生产增速继续趋缓；新订单指数较前一个月跌0.2个百分点，至49，连续三个月低于临界点，表明制造业市场需求继续呈回落走势。反映制造业外贸情况的新出口订单，进一步下滑0.9个百分点跌至46.6，为去年十二月以来的最低点。
物流与采购联合会特约分析师张立群认为，新订单指数的降幅明显缩小，原材料采购指数略升，产成品库存指数继续加快降低，预示库存调整活动接近尾声。他相信，受稳增长各项政策效果的影响，未来市场需求增速预计将稳中略升。企业订单减少态势有望改变，经济增长水平将趋于稳定或略有提高。
同日公布的汇丰中国七月制造业PMI终值较初值的49.5略向下修正至49.3，连续九个月低于50。但数据仍高于上月终值1.1点，为三个月来最高。各项指数中，产出指数五个月来首次回到50以上，较前一月回升1.6个百分点至50.9。新订单指数从六月的47.2升至七月的48.7，有所回暖但仍在50以下，已连续九个月保持在收缩区间。
政策宽松力度或加大
汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，由于前期宽松政策开始起效，七月中国制造业整体运营条件略有好转，但中国经济增速放缓的态势尚未明确扭转。他指出，七月新订单指数延续上半年下滑的态势，且下滑幅度有所加深。与此同时，外需仍在持续走弱，意味着未来中国出口增速仍可能继续下滑。
屈宏斌称，鉴于通胀仍在继续回落，料七月CPI（消费者物价指数）可能降至2%以下并保持低位，未来加大政策宽松的力度以稳增长仍有空间。中信证券首席宏观经济学家诸建芳预计，八月会再度下调存款准备金率，年内还会有一次降息；而兴业银行首席经济学家鲁政委亦认同八月降准看法，但他不支持再降息。
澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，中国官方制造业仍然处于50的扩张线上方，表明制造业仍在缓慢扩张，但下行压力仍然存在。中国央行将很快降准50个基点，但目前降息的可能性较小。