【摘 要】
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本文先对人民币对美元汇率的日收益率进行统计分析,发现其具有金融时间序列尖峰厚尾的统计特征,名义汇率存在波动聚集效应,接着建立了GARCH族模型对2006年1月至2013年3月人民
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本文先对人民币对美元汇率的日收益率进行统计分析,发现其具有金融时间序列尖峰厚尾的统计特征,名义汇率存在波动聚集效应,接着建立了GARCH族模型对2006年1月至2013年3月人民币汇率的波动性进行了研究,实证检验了汇率改革以来人民币汇率波动的特征,在三种不同分布假设下,对GARCH、TARCH、EGARCH进行比较分析,选出了最优拟合模型EGARCH(1,1)。发现人民币汇率的波动具有记忆性,随着时间变化短时间内不会衰减。
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