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摘要：选取冶金、化工、食品和纺织四个行业，利用2011年之前64个月的月度数据，运用向量误差修正模型研究了能源价格上涨对商品价格的影响。结果显示，能源价格与商品价格之间存在长期均衡关系，说明从长期看，商品价格受能源价格变化的影响。同时，不同行业的商品价格对能源价格的冲击有着不同的反应特征，鉴于此，再根据国家的宏观经济调控方针与导向，提出对应的政策建议。
关键词：能源价格 向量误差修正模型 脉冲响应函数 政策建议
一、研究回顾及研究思路
（一）研究回顾
关于能源价格与经济的关系，国内外学者已经做了很多研究。国外关于这方面研究主要有这样几个方面：油价波动对GDP的影响；油价冲击的非对称效应；油价冲击与货币政策等。所使用工具与方法为对数线性回归、VAR模型方法、宏观经济模型方法等。
国内学者也就能源价格对我国经济的影响做了一些研究，其中关于能源价格波动对具体行业的影响的研究很少，许多还是以定性分析为主,即使使用一些基于数据建立CGE 模型的计量分析研究，但只是得到了一个静态的结果，缺乏动态的考察，对于能源价格波动对具体行业影响并未做出深入研究。这些研究中许多都是采用的国际石油价格，而国内依然采用的是国家垄断定价策略，价格倒挂现象决定了国际原油价格的波动并不能直接地反映到我国的国内生产部门中。
（二）研究思路
本文的研究中将采用脉冲响应函数，脉冲响应函数是动态函数，它是自变量当期的一个变化引起应变量之后各期的变化。这样有利于观察能源冲击对相应变量的滞后影响，从中可以计算出单位扰动对于特征变量的各阶滞后影响，称其为经济冲击的响应函数。此时也可以将特征变量的单位变差分解为各种冲击方差的贡献，称其为方差分解。这些都是描述经济冲击传导机制和作用效果的重要方法。
二、数据选择与方法
能源价格的变化我们选用国家统计局公布的“原材料、燃料、动力购进价格指数”中的“燃料、动力类”指数数据（以RL代表），该指数能够很好地代表国内能源类产品的价格走势。各行业的产品价格则选用“中国分行业工业品出厂价格指数”，本文选取了其中的冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、纺织（FZ）四个行业。
原始数据来自中国资讯行（China InfoBank），所有变量均选取2011年之前64个月的月度数据。上述变量都统一换算成以2003年各月为基期的定基指数。
首先检验各变量的平稳性。采用ADF进行检验，对各序列的ADF检验表明，原始序列都是非平稳的，但一阶差分之后的变量都是平稳的。接下来，利用格兰杰（Granger）因果检验方法，检验了能源价格与各主要行业价格之间是否存在因果关系。表明：能源价格（RL）与冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、纺织（FZ）价格均存在显著的因果关系。
然后用一种协整表达式来将其变为平稳性的向量，进而对其进行VEC模型的拟合，得到更加符合实际情况的模型。得到协整检验结果如下：受检变量RL，FZ的P值为0.0233，标准化的协整参数向量为（1，-9.847）；受检变量RL，HG的P值为0.0027，标准化的协整参数向量为（1，-3.252）；受检变量RL，SP的P值为0.0293，标准化的协整参数向量为（1，-6.856）；受检变量RL，YJ的P值为0.032，标准化的协整参数向量为（1，-1.585）。
结果表明能源价格与所选的四个行业价格之间存在协整关系，说明从长期看制造业产品价格与能源价格之间有一种相互影响关系存在。接下来可以用误差修正模型（VEC）来对这几个具有协整关系的非平稳时间序列建模。VEC模型滞后期的选择是利用软件的“Lag Length Criteria”功能所提供的5个评价统计量来综合确定的。
误差修正模型把变量的长短期参数集于一体，描述了变量之间的长期均衡关系对短期变动“负反馈”的调整机制。其中误差修正项的系数大小反映了对偏离长期均衡的调整力度。得到RL，SP误差修正项系数为0.134，RL，HG误差修正项系数为0.302，RL，FZ误差修正项系数为0.2115，RL，YJ误差修正项系数为0.248。各方程误差修正项均为负，误差修正项为负显示了均衡误差对VEC模型中被解释向量的控制力，其大小表示了控制的力度。由于本文的重点是通过脉冲响应函数观察能源价格波动影响的动态过程，具体的模型估计结果就不再列出了。
三、 实证结果分析
在建立VEC模型后，可以通过脉冲响应函数（impulse response function，IRF）分析能源冲击对各行业工业品价格的影响，从而对能源冲击所产生的影响进行初步的探讨。
可以得到，对能源价格施加一个标准差的扰动，对各行业造成的影响完全不同，但总体看这些波动是发散的，也就是说能源价格的波动对各行业的影响将是持久性的。给能源价格一个正的冲击，对冶金、化工、纺织行业都将持续产生正的影响，只不过影响的幅度和时滞有所不同。
（1）化工、冶金等能耗较大的行业，受能源价格影响很明显。化工行业对能源冲击的响应非常快，在第2期就达到了最大。而且脉冲响应函数呈现出明显的周期性特征，说明作为距离原油等基础能源最近的行业，能源价格的波动对化工行业在很长时间内都将产生显著的影响。而且方差分解也显示，能源冲击对化工行业价格波动的相对贡献度是一直提高的。
（2）冶金行业对能源冲击的响应也很快，在第3期就达到了最大。但与化工行业有所不同，能源价格波动对冶金行业的影响逐渐趋于平稳。方差分解也显示，能源冲击对冶金行业价格波动的相对贡献度是一直降低的。但是从脉冲响应的弹性系数来看，能源价格波动对冶金行业的影响不比化工行业小。
（3）纺织行业的响应在滞后3个月时就已达到一个较高的水平，但在滞后16个月后才达到最高水平。能源价格的上涨将引起纺织行业的原料成本、生产成本、运输成本的全面提高，所以它对能源价格的敏感性也很高，但由于纺织行业生产一直处于供大于求的状态，向下游用户转移涨价的能力极其有限，价格上升空间不大，所以初期的价格上涨并不很大，能源价格上涨的影响要经过一年多才能完全显现出来。
（4）对于食品行业，脉冲响应函数和方差分解都显示其受能源冲击的影响很小。这类行业本身受能源价格影响小，同时成本传导能力强，对油价波动不敏感。此类行业还有文化娱乐、通信服务及设备制造、金融保险、批发零售业、住宿餐饮业等。
四、结论及政策建议
（一）结论
1、协整检验结果说明了能源价格与各行业产品价格存在长期协整关系。表明能源作为基础投入要素，其价格与其他各类工业产品价格之间存在某种长期均衡关系。
2、作为国民经济的上游产业，能源价格上涨会造成产业链中下游行业的成本上升，成本压力将逐步转嫁到最终消费品。但是，这种影响还将取决于不同行业的具体情况。
（二）政策建议
在当前国际能源价格大幅波动、国内能源价格改革也日渐紧迫的关键时期，经济增长、结构调整和能源消费都具有相当的不确定性，相关部门应该注重政策的多样性和有效性。
1、对于高耗能产业，对能源价格波动非常敏感，而且能源价格对它们的影响大、持续时间长。这类行业对国民经济进行影响较大，应给予相应的政策扶持。
2、对纺织服装等行业，受能源价格上涨的影响相当大，其自身已经难以消化。这类行业能够有效缓解就业压力，应给予一定政策倾斜，助其渡过难关。
3、对于食品等产业，其发展受能源价格波动的影响很小，此类行业应当在保证行业稳定安全健康运营的基础上，给予更大力度的扶持。应该以结构性减税提高经济活力，进一步加大对小、微企业技术创新和改造的财税支持力度；加快增值税扩围改革试点，解决现行营业税重复征收问题等。
参考文献：
①冷淑莲，江野军，冷崇总．价格传导机制的分析[J]. 价格与市场．2004，（12）：10—13
②Hamilton J.D. Time Series Analysis[M]． Princeton University Press, 1994
③刘金全. 宏观经济冲击的作用机制与传导机制研究[J]．经济学动态．2002，（4）：15—19
〔本文系陕西省科技厅软科学重点项目“陕西煤化工产业价值链研究”（项目编号：S2010KR767）阶段成果〕
（王燕青，1983年生，山东东营人，西安建筑科技大学管理学院研究生、国务院发展研究中心资源与环境政策研究所课题组成员。研究方向：能源行业综合利用。吴平，1977年生，北京人，国务院发展研究中心资源与环境政策研究所课题组负责人。研究方向：能源行业政策研究、低碳经济）
关键词：能源价格 向量误差修正模型 脉冲响应函数 政策建议
一、研究回顾及研究思路
（一）研究回顾
关于能源价格与经济的关系，国内外学者已经做了很多研究。国外关于这方面研究主要有这样几个方面：油价波动对GDP的影响；油价冲击的非对称效应；油价冲击与货币政策等。所使用工具与方法为对数线性回归、VAR模型方法、宏观经济模型方法等。
国内学者也就能源价格对我国经济的影响做了一些研究，其中关于能源价格波动对具体行业的影响的研究很少，许多还是以定性分析为主,即使使用一些基于数据建立CGE 模型的计量分析研究，但只是得到了一个静态的结果，缺乏动态的考察，对于能源价格波动对具体行业影响并未做出深入研究。这些研究中许多都是采用的国际石油价格，而国内依然采用的是国家垄断定价策略，价格倒挂现象决定了国际原油价格的波动并不能直接地反映到我国的国内生产部门中。
（二）研究思路
本文的研究中将采用脉冲响应函数，脉冲响应函数是动态函数，它是自变量当期的一个变化引起应变量之后各期的变化。这样有利于观察能源冲击对相应变量的滞后影响，从中可以计算出单位扰动对于特征变量的各阶滞后影响，称其为经济冲击的响应函数。此时也可以将特征变量的单位变差分解为各种冲击方差的贡献，称其为方差分解。这些都是描述经济冲击传导机制和作用效果的重要方法。
二、数据选择与方法
能源价格的变化我们选用国家统计局公布的“原材料、燃料、动力购进价格指数”中的“燃料、动力类”指数数据（以RL代表），该指数能够很好地代表国内能源类产品的价格走势。各行业的产品价格则选用“中国分行业工业品出厂价格指数”，本文选取了其中的冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、纺织（FZ）四个行业。
原始数据来自中国资讯行（China InfoBank），所有变量均选取2011年之前64个月的月度数据。上述变量都统一换算成以2003年各月为基期的定基指数。
首先检验各变量的平稳性。采用ADF进行检验，对各序列的ADF检验表明，原始序列都是非平稳的，但一阶差分之后的变量都是平稳的。接下来，利用格兰杰（Granger）因果检验方法，检验了能源价格与各主要行业价格之间是否存在因果关系。表明：能源价格（RL）与冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、纺织（FZ）价格均存在显著的因果关系。
然后用一种协整表达式来将其变为平稳性的向量，进而对其进行VEC模型的拟合，得到更加符合实际情况的模型。得到协整检验结果如下：受检变量RL，FZ的P值为0.0233，标准化的协整参数向量为（1，-9.847）；受检变量RL，HG的P值为0.0027，标准化的协整参数向量为（1，-3.252）；受检变量RL，SP的P值为0.0293，标准化的协整参数向量为（1，-6.856）；受检变量RL，YJ的P值为0.032，标准化的协整参数向量为（1，-1.585）。
结果表明能源价格与所选的四个行业价格之间存在协整关系，说明从长期看制造业产品价格与能源价格之间有一种相互影响关系存在。接下来可以用误差修正模型（VEC）来对这几个具有协整关系的非平稳时间序列建模。VEC模型滞后期的选择是利用软件的“Lag Length Criteria”功能所提供的5个评价统计量来综合确定的。
误差修正模型把变量的长短期参数集于一体，描述了变量之间的长期均衡关系对短期变动“负反馈”的调整机制。其中误差修正项的系数大小反映了对偏离长期均衡的调整力度。得到RL，SP误差修正项系数为0.134，RL，HG误差修正项系数为0.302，RL，FZ误差修正项系数为0.2115，RL，YJ误差修正项系数为0.248。各方程误差修正项均为负，误差修正项为负显示了均衡误差对VEC模型中被解释向量的控制力，其大小表示了控制的力度。由于本文的重点是通过脉冲响应函数观察能源价格波动影响的动态过程，具体的模型估计结果就不再列出了。
三、 实证结果分析
在建立VEC模型后，可以通过脉冲响应函数（impulse response function，IRF）分析能源冲击对各行业工业品价格的影响，从而对能源冲击所产生的影响进行初步的探讨。
可以得到，对能源价格施加一个标准差的扰动，对各行业造成的影响完全不同，但总体看这些波动是发散的，也就是说能源价格的波动对各行业的影响将是持久性的。给能源价格一个正的冲击，对冶金、化工、纺织行业都将持续产生正的影响，只不过影响的幅度和时滞有所不同。
（1）化工、冶金等能耗较大的行业，受能源价格影响很明显。化工行业对能源冲击的响应非常快，在第2期就达到了最大。而且脉冲响应函数呈现出明显的周期性特征，说明作为距离原油等基础能源最近的行业，能源价格的波动对化工行业在很长时间内都将产生显著的影响。而且方差分解也显示，能源冲击对化工行业价格波动的相对贡献度是一直提高的。
（2）冶金行业对能源冲击的响应也很快，在第3期就达到了最大。但与化工行业有所不同，能源价格波动对冶金行业的影响逐渐趋于平稳。方差分解也显示，能源冲击对冶金行业价格波动的相对贡献度是一直降低的。但是从脉冲响应的弹性系数来看，能源价格波动对冶金行业的影响不比化工行业小。
（3）纺织行业的响应在滞后3个月时就已达到一个较高的水平，但在滞后16个月后才达到最高水平。能源价格的上涨将引起纺织行业的原料成本、生产成本、运输成本的全面提高，所以它对能源价格的敏感性也很高，但由于纺织行业生产一直处于供大于求的状态，向下游用户转移涨价的能力极其有限，价格上升空间不大，所以初期的价格上涨并不很大，能源价格上涨的影响要经过一年多才能完全显现出来。
（4）对于食品行业，脉冲响应函数和方差分解都显示其受能源冲击的影响很小。这类行业本身受能源价格影响小，同时成本传导能力强，对油价波动不敏感。此类行业还有文化娱乐、通信服务及设备制造、金融保险、批发零售业、住宿餐饮业等。
四、结论及政策建议
（一）结论
1、协整检验结果说明了能源价格与各行业产品价格存在长期协整关系。表明能源作为基础投入要素，其价格与其他各类工业产品价格之间存在某种长期均衡关系。
2、作为国民经济的上游产业，能源价格上涨会造成产业链中下游行业的成本上升，成本压力将逐步转嫁到最终消费品。但是，这种影响还将取决于不同行业的具体情况。
（二）政策建议
在当前国际能源价格大幅波动、国内能源价格改革也日渐紧迫的关键时期，经济增长、结构调整和能源消费都具有相当的不确定性，相关部门应该注重政策的多样性和有效性。
1、对于高耗能产业，对能源价格波动非常敏感，而且能源价格对它们的影响大、持续时间长。这类行业对国民经济进行影响较大，应给予相应的政策扶持。
2、对纺织服装等行业，受能源价格上涨的影响相当大，其自身已经难以消化。这类行业能够有效缓解就业压力，应给予一定政策倾斜，助其渡过难关。
3、对于食品等产业，其发展受能源价格波动的影响很小，此类行业应当在保证行业稳定安全健康运营的基础上，给予更大力度的扶持。应该以结构性减税提高经济活力，进一步加大对小、微企业技术创新和改造的财税支持力度；加快增值税扩围改革试点，解决现行营业税重复征收问题等。
参考文献：
①冷淑莲，江野军，冷崇总．价格传导机制的分析[J]. 价格与市场．2004，（12）：10—13
②Hamilton J.D. Time Series Analysis[M]． Princeton University Press, 1994
③刘金全. 宏观经济冲击的作用机制与传导机制研究[J]．经济学动态．2002，（4）：15—19
〔本文系陕西省科技厅软科学重点项目“陕西煤化工产业价值链研究”（项目编号：S2010KR767）阶段成果〕
（王燕青，1983年生，山东东营人，西安建筑科技大学管理学院研究生、国务院发展研究中心资源与环境政策研究所课题组成员。研究方向：能源行业综合利用。吴平，1977年生，北京人，国务院发展研究中心资源与环境政策研究所课题组负责人。研究方向：能源行业政策研究、低碳经济）