在十八家港股上市的内地房地产企业中，宝龙地产控股有限公司（HK.1238）（以下简称“宝龙”或“宝龙地产”）是屈指可数的以商业地产为主营业务的地产企业。近期，由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同主办的“2013中国房地产上市公司研究成果发布会”上，宝龙地产摘得“2013内地在港上市房地产公司综合实力十强”和“财务稳健性企业十强”两项大奖。在资金回笼速度放缓，金融渠道收紧背景下，获此殊荣，市场自然免不了对其进行解读。


　　放眼国际资本市场、拓宽融资渠道
　　2003年起，宝龙进军商业地产，十年“专心、专注、专业、专攻”的稳扎稳打为宝龙所带来的积累与沉淀，使其在透明公开的国际资本市场逐渐被认可。2012年，宝龙地产物业租金收入大幅上涨，较2011年上涨了78.9%，这是同为港股上市的内地同行无法比拟的。
　　因此，今年1月，花旗和杰富瑞分别把宝龙评为“买入”评级。花旗提升宝龙地产目标价12.9%至2.45元，认为其商场营运者的经营模式可提供长期增长稳定性。杰富瑞在同日的报告中指出，作为一家中国领先的商业物业开发商，宝龙地产预售状况理想，租金收益保持高速增长，前景光明，上调至“买入”评级，提升目标价至2.7元。
　　今年，限购令等调控政策深入，开发商资金回笼的速度放缓，金融渠道收紧。作为一家在港上市企业，宝龙地产凭借更加畅通的融资渠道，实施多元化的融资，充分吸收国际资金。
　　今年1月，宝龙发行于2018年到期的2.5亿美元优先票据。时隔不久，5月20日，宝龙再次发行于2016年到期的8亿元人民币优先票据。
　　两次发债行为市场反应理想。第一次融资认购总额超过18亿美元。第二次境外发债融资，穆迪投资者服务公司表示：发行票据将有助于宝龙地产改善流动性状况和债务到期日状况。评级展望为正面。展现了宝龙地产优良的企业信誉和积极的市场未来展望。
　　土地储备充足、支持企业长足发展
　　土地储备是房地产开发企业的生命线。充足的土地储备能够支持企业长足发展。宝龙深谙其道，并积极储备优质土地。截至2012年12月31日，宝龙拥有优质土地储备的总建筑面积约为780万平方米，其中320万平方米正在开发建设中，460万平方米持作未来发展。
　　今年上半年，宝龙在上海、杭州、晋江、重庆等地的宝龙城市广场纷纷开盘热卖，宝龙继续保持增加优质土地储备的步伐，按照其“深耕长三角、布局环渤海、发力海西·珠三角、谋略中西部”的全国战略布局，先后竞得上海奉贤、嘉定、山东蓬莱、江苏淮安的地块，同时以合作经营取得山东胶州地块。使宝龙的土地储备总面积超过800万平方米。据了解，今年下半年宝龙将继续按照战略规划，通过谨慎科学的态度不断补给土地储备。
　　把握市场节奏、全面经营提升
　　2012年的中国经济在复杂严峻的国际经济形势下实现了相对稳定的增长，宝龙不仅完成合约销售，还以华丽的转身实现了其在商业租金及管理费上的突破。
　　究其原因，和宝龙地产在积极研判政策和市场走势的同时，积极推动商业运营管理分不开，2012年初，宝龙就确定了“稳健经营、精益求精”的经营方针，地产开发以“技术管理、工程质量、成本控制、产品升级”四个提升为主线，商业经营以“提升价值，打造品牌”为方针，准确地把握住了市场节奏，以明确的发展定位和商业策略为公司下一个十年的发展打下了坚实基础。
　　今年上半年宝龙的一系列动作来看，继续强化销售以提升资产流动性，同时不断提高商业营运效益，努力实现快速周转与资产质量提升的双轮驱动。宝龙以商业地产为核心、以城市综合体为蓝本、以中国城镇化演进为契机、以多种金融渠道为保障，不断巩固以及加强行业地位，为股东争取最佳的长期回报，相信其作为内地房地产企业，在港股的未来表现也将持续大放异彩。