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作为义乌小商品市场经营商，小商品城利用专业化、本地化和国际化策略，成功打造了全球最大的小商品贸易平台，并在此基础上，依托现金牛业务，完善市场配套服务，构建完整的产业链，实现由市场经营商向综合服务商的转变，为做大做实各项业务奠定了基础。当然，来自电子商务、产业升级等方面的挑战，也是小商品城当前不得不面对的难题。
时至2008年8月中旬，上证综指自2007年10月的历史高点下跌了60％，浙江中国小商品城集团股份有限公司(600415.SH，以下简称小商品城或公司)却是极少数“抗跌派”中的一员，同期涨幅超过10％，成为倾巢之下，为数不多的“完卵”。研究发现，独特的商业模式是其远远跑赢大盘的内在原因。依托垄断优势，小商品城搭建和打造了全球最大的小商品贸易平台，并在此基础上延伸产业链，完善市场配套服务，由专业的市场经营商转身综合服务商，保证了公司发展的稳定性和成长性。
市场经营商：全球最大的小商品贸易平台
义乌小商品市场的经营商
小商品市场的发展史，是一部浓缩的义乌经济发展史。提及小商品城的经营发展，就离不开讨论义乌的经济发展背景。正是义乌小商品市场的繁荣，成就了小商品城全球最大小商品贸易平台的地位。
如今的义乌，已俨然成为小商品的代名词。统计数据显示，义乌小商品市场经营面积约260万平方米，每日商贸流动人口超过20万人，交易摊位5.8万多个，以一天8小时计，在义乌市场的每个摊位逛上1分钟，需要花费120天。
义乌小商品市场成功的基础，可以用“全、新、廉”来概括。“全”是指品种齐全。义乌小商品市场共汇集了43个行业1901个大类的41万多种商品，根据UN贸发组织统计，在全球50万多种商品中，超过80％的商品都能在义乌找到。“新”是指款式新颖，在义乌小商品市场汇聚着全球最新的商品款式和花样，且品种还以每天500种的速度增加。“廉”是指价格低。义乌小商品市场之所以能够在中国乃至全球竞争中脱颖而出，价格优势不可或缺，在义乌市场的价格比原产地价格更低廉的情况俯拾皆是。
当然，政府导向也是义乌小商品市场发展的关键因素之一。义乌市政府在低税率、完善物流配套和禁止乱摊派上的措施，创造了低成本的经商环境。“义乌市场能够快速发展起来，政府起了很大作用。”义乌市委书记吴蔚荣说。
2007年，义乌小商品市场商品成交额达到348.37亿元，连续17年居全国各大专业市场榜首，被联合国、世界银行、摩根士丹利联合发布的《震惊全球的中国数字》称之为“世界上最大的商品批发市场”，也被国内媒体誉为“中国市场经济的一面旗帜”和“华夏第一市”。
小商品城正是义乌小商品市场的经营者和管理者。作为政府管理市场的代表，小商品城有天然的垄断优势，具有不可复制性。基于此，小商品城定位于“依托市场，为小商品的流通提供专业的市场经营服务”。在该定位下，小商品城的发展前景与义乌市建设“国际商贸名城”的发展定位紧密相关，公司也就成为当地市场持续繁荣的最大利益攸关者。
小商品城的定位，是公司与政府密切战略关系的体现。作为义乌市的一张名片，小商品城已经成为义乌模式的标杆，特别是随着国际商贸城三期的注入，义乌市国资委在小商品城中处于绝对控股地位，公司与政府的利益高度一致，在做大做强小商品市场成为义乌市政府施政的重要目标背景下，小商品城的定位更加清晰，也将得到更多的政策扶持。
打造全球最大的小商品贸易平台
获得垄断资源后，小商品城的价值及业绩增长与所管理市场的繁荣与否直接相关。简单而言，市场繁荣，则公司价值提升，市场衰退，则公司价值下降。事实上，在义乌模式取得成功后，全国各地不断复制该模式，各地批发市场如雨后春笋般出现。那么，小商品城是如何在竞争日益激烈的环境中发展壮大呢?专业化、本地化和国际化，打造全球最大的小商品贸易平台是关键。
专业化，掌控市场核心资源的主导权。小商品城的发展过程中，始终不乏模仿者和竞争者，有的甚至更具资源和交通等优势，然而成功者寥寥，究其原因，专业化首当其冲。与其他市场“一个一个建，不同市场的所有权归属于不同主体，市场资源分散”相比，小商品城的做法是将市场资源整合在一起，掌控最核心的市场资源，形成专业化的市场，充分发挥集聚效应。
与其他市场卖商铺产权相比，小商品城的运作手法更有借鉴意义。对于商铺，公司采取只租不卖的策略，将各商铺租给经营户，租期为5年，期满后另立契约。这样一来，首先，以租金形式反映的营业收入，不仅保障了收入的稳定和持续性，还能享受租金上升带来的业绩增长。其次，公司控制了商铺这一最核心的资源，有利于调节租金价格，防止投机者对商铺的盲目炒作，从而降低市场的进入门槛和经营成本，达到汇集经营户的目的。再次，公司通过商铺的所有权，可以对各经营户进行有效的监督管理，促进市场的诚信、健康发展。最为重要的是，小商品城对各商铺具有强势的控制力，可以很好地对市场进行规划，推进市场结构调整和合理布局，对各市场进行不同的功能定位，进行划行归市，形成一个个专业市场，充分发挥集聚效应。
数据显示，义乌小商品市场发展并集聚了20多个特色鲜明、创新能力强。引领国内外潮流、具有世界市场影响力的小商品制造产业，形成了针织袜业、饰品、服装、工艺品、拉链、化妆品、文化用品、玩具、五金等专业市场，呈现出“小商品、大产业，小企业、大集群”的发展态势。
小商品城董事局主席金方平认为，集聚效应是义乌小商品市场繁荣的本质原因，“集聚效应不单体现在信息和成本优势上，更体现在经营户和采购商的集聚，而经营户和采购商的集聚，将不断地裂变出新的细分行业，成为市场繁荣发展的原动力”。
本地化，由纯中介性市场变身产地市场。一般而言，市场主要有两种类型，一是以产业为依托而形成的产地市场，二是纯中介型市场。国内外经验表明，纯中介市场发展初期虽然更具优势，但是由于缺乏产业的支持，中后期往往出现发展乏力的情况，以致最终退出历史舞台，而产地市场则不同，因具备本地制造业为后盾，商业资本可以得到工业资本的支持，从而具有旺盛的生命力。
小商品城也经历了由纯中介型市场向产地市场的转变。义乌小商品市场发展的初期阶段，由于当地缺乏工业基础，其所经营的产品主要来自温州、广东和福建等地，小商品城也仅仅是众多纯中介型市场之一。然而，义乌市政府和小商品城管理层深谙其中利弊，于是，围绕市场平台，引导和鼓励本地小商品制造业的发展，不断降低产品成本，以商促工、贸工互动，由中介型市场向产业依托型市场转换。由此，许多产品逐渐转向在本地生产，小商品城也由一个纯中介型市场变成了产地市场。现在，小商品市场所销售的产品，本地生产的占到40％。 本地化策略，有效地增强了小商品城的发展后劲。
国际化，占领全球小商品市场的制高点。随着义乌小商品市场的发展，其先天性弱点也逐步体现出来：产品多是劳动密集型产品，附加值较低，且缺乏自有技术和品牌；同时，全国各地效仿义乌模式兴办的各类专业市场越来越多，以往建立在资源禀赋与比较成本基础上的低成本、低价格竞争优势，正在不断被蚕食。这些先天性的弱点，直接威胁到小商品城的渠道价值。为此，小商品城的做法是，走国际化道路，占领全球小商品市场的制高点，提升渠道的价值。
一方面，在全球客商纷纷涌入商城采购商品的情况下，小商品城积极采取主动出击的策略，推动义乌市场的国际化步伐。小商品城先后前往美国、德国、意大利、日本等国家考察市场，并带领相关企业出境参展，引进境外商品。另一方面，小商品城借船出海，构建国际营销代理网络，实现了与巴西的“中国商城”、意大利的“中国城”、阿联酋的“中国产品交易中心”等10多个国际小商品集散市场的对接。目前，义乌国际商贸城开设了韩国馆、美国标霸馆、台湾馆、香港馆等专业馆，大大增强了小商品城的国际性。
随着国际化路线的推进，义乌小商品市场实现了“卖全国”向“卖世界”的转变，成为全球最大的小商品市场，产品也由原来的低附加值向高附加值转变，有效地克服了先天性的弱点。更为重要的是，国际化路线使得义乌小商品市场的交易额显著提升，无形中大大提升了公司的渠道价值。资料显示，小商品城的商品目前已出口到全球215个国家和地区，年出口交易额约300亿元，且逐年大幅度增长。
综合服务商：围绕市场构建完整产业链
对于小商品城而言，“最大最全”并不是终极目标。一方面，市场有一个培育的过程，不可能无限制地扩容，并且随着市场的扩容，往往会出现边际效应递减；另一方面，公司的业务具有显著的现金牛特征，一次性预收5年租金，公司账面浮存大量现金，为资金找出路、提高资金使用效率是小商品城面临的“甜蜜的忧伤”。研究发现，小商品城利用资金优势，围绕市场经营这一主业，完善配套服务，构建起相对完整的产业链，完成由市场经营商向市场综合服务商的转型。
强化配套，推出一体化服务
在小商品市场发展的带动下，由市场贸易衍生出一批与之配套的服务行业，如会展、酒店、地产、物流等。随着市场经营业务进入增长期，小商品城利用资金优势完善市场配套的力度也逐渐加大。
首先是酒店业务。市场的繁荣带来了日均超过20万人次的人流量，这是酒店业发展的坚实保障。小商品城进入酒店业的时间较早，目前拥有三家酒店，其中四星级两家、三星级一家，一家五星级酒店正在规划之中。地理位置优越是公司酒店业务发展的有利因素，公司现有的三家酒店中有两家紧邻市场，入住率一直保持在85％左右。
其次是会展业务。随着义乌小商品市场国际地位的日益突出，义乌的展会经济近年来开展得有声有色，每年举办各类展会超过40个。会展所孕育的机会，自然成为小商品城关注的对象。2007年，会展业务为公司带来近8000万元的收入，较2006年增长24％。目前，小商品城名下的会展中心建筑面积4万平方米左右，已经不能满足需求。为此，公司正计划另选址建设一个新的会展中心，规划建筑面积28万平方米，以适应商家对会展的需求，届时会展业务对公司的贡献将更加突出。
再次是地产业务。小商品城的地产业务规模不大，土地储备也不多，但却是有效利用资金的重要途径。与一般的地产开发商相比，小商品城的地产业务具有明显的特征。一方面，地产业务与市场经营业务是一项互补性的安排：前者为资本密集型业务，后者为现金牛业务；前者经营周期短，后者经营周期长。另一方面，具备“市场+地产”的概念，公司的地产业务主要面向小商品市场内的经营户。以前，义乌市场经营户的居住条件较差，基本上是办厂住人一体，但随着收入的提高和消费观念的改善，10万经营户对商品房的需求越发旺盛，为公司的地产业务提供了较大的发展空间。
在现金业务的支持下，公司地产业务基本上处于有条不紊地持续开发中，且开发规模呈逐步扩大态势，销售规模由2003年的不足亿元增长至2007年的逾10亿元。在土地储备方面，小商品城目前的土地储备约25万平方米，其中包括：2008年5月以20.8亿元取得的义乌市稠城街道13.7万平方米地块。另外，公司计划要控制义乌市每年放出来的1／3到1／2的土地份额。对于市场当前所担心的房地产行业景气度低迷及资金链紧张问题，金方平信心十足：“我们地产业务的资金来源于市场经营，这规避了房地产行业最大的风险。”
另外，小商品城准备进入小额贷款、电子商务和物流领域。在小额贷款方面，公司已经开展了针对经营户的商铺使用权抵押贷款业务，同时，正筹划作为发起人，设立一家小额贷款公司。在电子商务方面，公司已经搭建了一个平台，虽然效果还不够理想，但前景值得关注。“2007年，阿里巴巴在义乌小商品市场的利润超过l亿元，这块蛋糕是巨大的。我们已经开始筹备电子商务，并且我们控制了经营实体，应当比阿里巴巴更具优势。”公司总裁吴波成说。
随着完整产业链的构建、综合服务商角色的转换，小商品城的各项目业务呈均衡发展态势，发展状况更趋稳健。尽管除市场经营业务外，其他业务的盈利贡献仍较为有限，但配套服务客观上对市场经营业务形成了有力的配合和支持，其“市场+沃尔玛+阿里巴巴十联邦快递”的综合服务模式也为后续盈利模式的多样化奠定了基础。
品牌建设，构建竞争壁垒
转身市场综合服务商过程中，小商品城也开始了品牌建设，以期实现强者恒强。目前，小商品城的品牌主要有三个：“义博会”、“义乌指数”和“4A级国际商贸城购物旅游区”。
义博会是唯一经国务院批准的日用消费品类国际性展览会，目前已成为国内最具规模、最有影响、最富成效的日用消费品展会。这一展会也是国内由商务部举办的继广交会、华交会后的第三大展会。2007年的义博会展览交易成交额共108.9亿元，比上届增长15.3％，其中外贸成交额9.8亿美元，占总成交额的67.5％。
义乌指数是全球小商品价格行情风向标。2006年10月，商务部对全球发布了“义乌·中国小商品指数”，该指数的发布确立了义乌小商品城在全球市场中的价格形成、发现中心的功能和地位，义乌指数成为中国小商品走向世界的风向标，从而也奠定了小商品城在全球小商品市场中的重要地位。
国际商贸城购物旅游区是中国首个国家4A级购物旅游区。义乌国际商贸城购物旅游区于2005年被国家旅游局批准成为首个国家4A级购物旅游区，这也是中国唯一一个拥有4A景区的批发市场。2007年，旅游购物达到484.3万人次，被评为“浙江省最值得去的五十个景区之一”。 品牌产生壁垒。品牌建设无形中为公司构建起强大的竞争壁垒，并在市场积聚效应等因素的带动下，进一步巩固了公司在全球小商品市场中的龙头地位。
业务具备稳定性和成长性
商业模式保证业务的稳定性
转身市场综合服务商后，小商品城的盈利主体依然是市场经营，而该项业务的特性使然，公司业务具备较强的稳定性。稳定性来源于两个方面：一是在区域经济可持续发展背景下，小商品市场的发展与繁荣具有稳定性；二是租金模式，使得公司能够熨平经济波动产生的不利影响，维持业务的稳定。
从区域经济发展的角度看，义乌作为全球最大小商品市场的地位不会改变，原因是集聚效应的作用。集聚效应的作用体现在三个方面：一是信息优势，汇聚行业内最全和最新的信息，成为业界的信息枢纽和价格发现中心；二是成本优势，规模效应下成本优势自然彰显，同时采购的时间也大为缩短；三是经营户和采购商的集聚，会不断裂变出新的细分行业，培育出一个个新的专业市场。区域经济大发展的可持续性，有利于小商品市场的稳定，从而保证了公司发展的稳定性。
租金模式是公司业务具备稳定性的另一因素。一次性向经营户收取5年的商铺租金后，小商品城具备了熨平经济波动对经营产生不利影响的能力，能够保证经营的稳定性。至于租期满后经营户是否会续租，目前来看也不是问题，一铺难求现象在小商品市场非常普遍。
具备高成长性
高成长体现在两个方面：市场经营的高成长和配套服务的高成长。
市场经营业务的高成长。市场经营的高成长得益于市场扩容和租金上涨两个方面。近年来小商品城的市场容量不断扩大，由上市之初的仅48万平方米扩展至当前的约280万平方米，另外，随着国际商贸城三期的注入，小商品城的市场规模将在2010年达到约360万平方米。市场的扩容，并没有给出租情况带来负面影响，公司的毛利率一直稳定在62％左右。
另一个主推因素是租金上涨。从最早的篁园市场到国际商贸城一期、二期，再到目前的三期，租金水平由每平方米每年960元上升到1680元、1985元，再到2343元／年。而上述租金水平还是政府指导价，其与市场价(即转租价)相差甚大，市场价为指导价的6－20倍。巨大的价差使得小商品城的商铺租金具备很大的上涨空间，如果能够适当提高政府指导价而把市场转租价控制在合理范围，那么就会在公司和商家间实现双赢。值得一提的是，随着绝对控股地位的取得，政府的思路已发生悄然变化，指导价的提高将获得更多的理解和支持。
在市场扩容和租金上涨的共同作用下，小商品城的市场经营业务成长迅速，公开资料显示，小商品城的市场经营收入由2003年的2.84亿元增长至2007年的9.79亿元，年复合增长率超过35％。
配套服务的高成长。围绕市场经营而完善的配套服务，是小商品城今后发展的重点。在诸多配套业务中，地产和电子商务值得期待。地产方面，义乌当地对高档住宅的巨大需求，为地产的快速发展提供了良好的外部环境，而“市场+地产”的互补模式，则为地产业务的拓展提供了稳定而低成本的资金支持。电子商务方面，小商品城预计2008年下半年有所突破，并有望在控制实体的优势下取得快速发展。
面临三类挑战
小商品城面临的挑战主要来源于三方面：一是新型商业业态冲击，缘于电子商务、企业直销、展会订单贸易等多种新兴商业业态兴起的冲击；二是潜在的产业转移影响，产业升级转移将会出现产业分流，带动贸易转移，削弱市场集聚力；三是由市场经营商转变为综合服务商后，公司面临管理经验、人力资源储备等方面的挑战。
三种类型的挑战考验着小商品城管理层的智慧，如何优化业务结构、消除不利因素，并不断提升各项业务的综合盈利能力，是公司当前必须面对的问题。
时至2008年8月中旬，上证综指自2007年10月的历史高点下跌了60％，浙江中国小商品城集团股份有限公司(600415.SH，以下简称小商品城或公司)却是极少数“抗跌派”中的一员，同期涨幅超过10％，成为倾巢之下，为数不多的“完卵”。研究发现，独特的商业模式是其远远跑赢大盘的内在原因。依托垄断优势，小商品城搭建和打造了全球最大的小商品贸易平台，并在此基础上延伸产业链，完善市场配套服务，由专业的市场经营商转身综合服务商，保证了公司发展的稳定性和成长性。
市场经营商：全球最大的小商品贸易平台
义乌小商品市场的经营商
小商品市场的发展史，是一部浓缩的义乌经济发展史。提及小商品城的经营发展，就离不开讨论义乌的经济发展背景。正是义乌小商品市场的繁荣，成就了小商品城全球最大小商品贸易平台的地位。
如今的义乌，已俨然成为小商品的代名词。统计数据显示，义乌小商品市场经营面积约260万平方米，每日商贸流动人口超过20万人，交易摊位5.8万多个，以一天8小时计，在义乌市场的每个摊位逛上1分钟，需要花费120天。
义乌小商品市场成功的基础，可以用“全、新、廉”来概括。“全”是指品种齐全。义乌小商品市场共汇集了43个行业1901个大类的41万多种商品，根据UN贸发组织统计，在全球50万多种商品中，超过80％的商品都能在义乌找到。“新”是指款式新颖，在义乌小商品市场汇聚着全球最新的商品款式和花样，且品种还以每天500种的速度增加。“廉”是指价格低。义乌小商品市场之所以能够在中国乃至全球竞争中脱颖而出，价格优势不可或缺，在义乌市场的价格比原产地价格更低廉的情况俯拾皆是。
当然，政府导向也是义乌小商品市场发展的关键因素之一。义乌市政府在低税率、完善物流配套和禁止乱摊派上的措施，创造了低成本的经商环境。“义乌市场能够快速发展起来，政府起了很大作用。”义乌市委书记吴蔚荣说。
2007年，义乌小商品市场商品成交额达到348.37亿元，连续17年居全国各大专业市场榜首，被联合国、世界银行、摩根士丹利联合发布的《震惊全球的中国数字》称之为“世界上最大的商品批发市场”，也被国内媒体誉为“中国市场经济的一面旗帜”和“华夏第一市”。
小商品城正是义乌小商品市场的经营者和管理者。作为政府管理市场的代表，小商品城有天然的垄断优势，具有不可复制性。基于此，小商品城定位于“依托市场，为小商品的流通提供专业的市场经营服务”。在该定位下，小商品城的发展前景与义乌市建设“国际商贸名城”的发展定位紧密相关，公司也就成为当地市场持续繁荣的最大利益攸关者。
小商品城的定位，是公司与政府密切战略关系的体现。作为义乌市的一张名片，小商品城已经成为义乌模式的标杆，特别是随着国际商贸城三期的注入，义乌市国资委在小商品城中处于绝对控股地位，公司与政府的利益高度一致，在做大做强小商品市场成为义乌市政府施政的重要目标背景下，小商品城的定位更加清晰，也将得到更多的政策扶持。
打造全球最大的小商品贸易平台
获得垄断资源后，小商品城的价值及业绩增长与所管理市场的繁荣与否直接相关。简单而言，市场繁荣，则公司价值提升，市场衰退，则公司价值下降。事实上，在义乌模式取得成功后，全国各地不断复制该模式，各地批发市场如雨后春笋般出现。那么，小商品城是如何在竞争日益激烈的环境中发展壮大呢?专业化、本地化和国际化，打造全球最大的小商品贸易平台是关键。
专业化，掌控市场核心资源的主导权。小商品城的发展过程中，始终不乏模仿者和竞争者，有的甚至更具资源和交通等优势，然而成功者寥寥，究其原因，专业化首当其冲。与其他市场“一个一个建，不同市场的所有权归属于不同主体，市场资源分散”相比，小商品城的做法是将市场资源整合在一起，掌控最核心的市场资源，形成专业化的市场，充分发挥集聚效应。
与其他市场卖商铺产权相比，小商品城的运作手法更有借鉴意义。对于商铺，公司采取只租不卖的策略，将各商铺租给经营户，租期为5年，期满后另立契约。这样一来，首先，以租金形式反映的营业收入，不仅保障了收入的稳定和持续性，还能享受租金上升带来的业绩增长。其次，公司控制了商铺这一最核心的资源，有利于调节租金价格，防止投机者对商铺的盲目炒作，从而降低市场的进入门槛和经营成本，达到汇集经营户的目的。再次，公司通过商铺的所有权，可以对各经营户进行有效的监督管理，促进市场的诚信、健康发展。最为重要的是，小商品城对各商铺具有强势的控制力，可以很好地对市场进行规划，推进市场结构调整和合理布局，对各市场进行不同的功能定位，进行划行归市，形成一个个专业市场，充分发挥集聚效应。
数据显示，义乌小商品市场发展并集聚了20多个特色鲜明、创新能力强。引领国内外潮流、具有世界市场影响力的小商品制造产业，形成了针织袜业、饰品、服装、工艺品、拉链、化妆品、文化用品、玩具、五金等专业市场，呈现出“小商品、大产业，小企业、大集群”的发展态势。
小商品城董事局主席金方平认为，集聚效应是义乌小商品市场繁荣的本质原因，“集聚效应不单体现在信息和成本优势上，更体现在经营户和采购商的集聚，而经营户和采购商的集聚，将不断地裂变出新的细分行业，成为市场繁荣发展的原动力”。
本地化，由纯中介性市场变身产地市场。一般而言，市场主要有两种类型，一是以产业为依托而形成的产地市场，二是纯中介型市场。国内外经验表明，纯中介市场发展初期虽然更具优势，但是由于缺乏产业的支持，中后期往往出现发展乏力的情况，以致最终退出历史舞台，而产地市场则不同，因具备本地制造业为后盾，商业资本可以得到工业资本的支持，从而具有旺盛的生命力。
小商品城也经历了由纯中介型市场向产地市场的转变。义乌小商品市场发展的初期阶段，由于当地缺乏工业基础，其所经营的产品主要来自温州、广东和福建等地，小商品城也仅仅是众多纯中介型市场之一。然而，义乌市政府和小商品城管理层深谙其中利弊，于是，围绕市场平台，引导和鼓励本地小商品制造业的发展，不断降低产品成本，以商促工、贸工互动，由中介型市场向产业依托型市场转换。由此，许多产品逐渐转向在本地生产，小商品城也由一个纯中介型市场变成了产地市场。现在，小商品市场所销售的产品，本地生产的占到40％。 本地化策略，有效地增强了小商品城的发展后劲。
国际化，占领全球小商品市场的制高点。随着义乌小商品市场的发展，其先天性弱点也逐步体现出来：产品多是劳动密集型产品，附加值较低，且缺乏自有技术和品牌；同时，全国各地效仿义乌模式兴办的各类专业市场越来越多，以往建立在资源禀赋与比较成本基础上的低成本、低价格竞争优势，正在不断被蚕食。这些先天性的弱点，直接威胁到小商品城的渠道价值。为此，小商品城的做法是，走国际化道路，占领全球小商品市场的制高点，提升渠道的价值。
一方面，在全球客商纷纷涌入商城采购商品的情况下，小商品城积极采取主动出击的策略，推动义乌市场的国际化步伐。小商品城先后前往美国、德国、意大利、日本等国家考察市场，并带领相关企业出境参展，引进境外商品。另一方面，小商品城借船出海，构建国际营销代理网络，实现了与巴西的“中国商城”、意大利的“中国城”、阿联酋的“中国产品交易中心”等10多个国际小商品集散市场的对接。目前，义乌国际商贸城开设了韩国馆、美国标霸馆、台湾馆、香港馆等专业馆，大大增强了小商品城的国际性。
随着国际化路线的推进，义乌小商品市场实现了“卖全国”向“卖世界”的转变，成为全球最大的小商品市场，产品也由原来的低附加值向高附加值转变，有效地克服了先天性的弱点。更为重要的是，国际化路线使得义乌小商品市场的交易额显著提升，无形中大大提升了公司的渠道价值。资料显示，小商品城的商品目前已出口到全球215个国家和地区，年出口交易额约300亿元，且逐年大幅度增长。
综合服务商：围绕市场构建完整产业链
对于小商品城而言，“最大最全”并不是终极目标。一方面，市场有一个培育的过程，不可能无限制地扩容，并且随着市场的扩容，往往会出现边际效应递减；另一方面，公司的业务具有显著的现金牛特征，一次性预收5年租金，公司账面浮存大量现金，为资金找出路、提高资金使用效率是小商品城面临的“甜蜜的忧伤”。研究发现，小商品城利用资金优势，围绕市场经营这一主业，完善配套服务，构建起相对完整的产业链，完成由市场经营商向市场综合服务商的转型。
强化配套，推出一体化服务
在小商品市场发展的带动下，由市场贸易衍生出一批与之配套的服务行业，如会展、酒店、地产、物流等。随着市场经营业务进入增长期，小商品城利用资金优势完善市场配套的力度也逐渐加大。
首先是酒店业务。市场的繁荣带来了日均超过20万人次的人流量，这是酒店业发展的坚实保障。小商品城进入酒店业的时间较早，目前拥有三家酒店，其中四星级两家、三星级一家，一家五星级酒店正在规划之中。地理位置优越是公司酒店业务发展的有利因素，公司现有的三家酒店中有两家紧邻市场，入住率一直保持在85％左右。
其次是会展业务。随着义乌小商品市场国际地位的日益突出，义乌的展会经济近年来开展得有声有色，每年举办各类展会超过40个。会展所孕育的机会，自然成为小商品城关注的对象。2007年，会展业务为公司带来近8000万元的收入，较2006年增长24％。目前，小商品城名下的会展中心建筑面积4万平方米左右，已经不能满足需求。为此，公司正计划另选址建设一个新的会展中心，规划建筑面积28万平方米，以适应商家对会展的需求，届时会展业务对公司的贡献将更加突出。
再次是地产业务。小商品城的地产业务规模不大，土地储备也不多，但却是有效利用资金的重要途径。与一般的地产开发商相比，小商品城的地产业务具有明显的特征。一方面，地产业务与市场经营业务是一项互补性的安排：前者为资本密集型业务，后者为现金牛业务；前者经营周期短，后者经营周期长。另一方面，具备“市场+地产”的概念，公司的地产业务主要面向小商品市场内的经营户。以前，义乌市场经营户的居住条件较差，基本上是办厂住人一体，但随着收入的提高和消费观念的改善，10万经营户对商品房的需求越发旺盛，为公司的地产业务提供了较大的发展空间。
在现金业务的支持下，公司地产业务基本上处于有条不紊地持续开发中，且开发规模呈逐步扩大态势，销售规模由2003年的不足亿元增长至2007年的逾10亿元。在土地储备方面，小商品城目前的土地储备约25万平方米，其中包括：2008年5月以20.8亿元取得的义乌市稠城街道13.7万平方米地块。另外，公司计划要控制义乌市每年放出来的1／3到1／2的土地份额。对于市场当前所担心的房地产行业景气度低迷及资金链紧张问题，金方平信心十足：“我们地产业务的资金来源于市场经营，这规避了房地产行业最大的风险。”
另外，小商品城准备进入小额贷款、电子商务和物流领域。在小额贷款方面，公司已经开展了针对经营户的商铺使用权抵押贷款业务，同时，正筹划作为发起人，设立一家小额贷款公司。在电子商务方面，公司已经搭建了一个平台，虽然效果还不够理想，但前景值得关注。“2007年，阿里巴巴在义乌小商品市场的利润超过l亿元，这块蛋糕是巨大的。我们已经开始筹备电子商务，并且我们控制了经营实体，应当比阿里巴巴更具优势。”公司总裁吴波成说。
随着完整产业链的构建、综合服务商角色的转换，小商品城的各项目业务呈均衡发展态势，发展状况更趋稳健。尽管除市场经营业务外，其他业务的盈利贡献仍较为有限，但配套服务客观上对市场经营业务形成了有力的配合和支持，其“市场+沃尔玛+阿里巴巴十联邦快递”的综合服务模式也为后续盈利模式的多样化奠定了基础。
品牌建设，构建竞争壁垒
转身市场综合服务商过程中，小商品城也开始了品牌建设，以期实现强者恒强。目前，小商品城的品牌主要有三个：“义博会”、“义乌指数”和“4A级国际商贸城购物旅游区”。
义博会是唯一经国务院批准的日用消费品类国际性展览会，目前已成为国内最具规模、最有影响、最富成效的日用消费品展会。这一展会也是国内由商务部举办的继广交会、华交会后的第三大展会。2007年的义博会展览交易成交额共108.9亿元，比上届增长15.3％，其中外贸成交额9.8亿美元，占总成交额的67.5％。
义乌指数是全球小商品价格行情风向标。2006年10月，商务部对全球发布了“义乌·中国小商品指数”，该指数的发布确立了义乌小商品城在全球市场中的价格形成、发现中心的功能和地位，义乌指数成为中国小商品走向世界的风向标，从而也奠定了小商品城在全球小商品市场中的重要地位。
国际商贸城购物旅游区是中国首个国家4A级购物旅游区。义乌国际商贸城购物旅游区于2005年被国家旅游局批准成为首个国家4A级购物旅游区，这也是中国唯一一个拥有4A景区的批发市场。2007年，旅游购物达到484.3万人次，被评为“浙江省最值得去的五十个景区之一”。 品牌产生壁垒。品牌建设无形中为公司构建起强大的竞争壁垒，并在市场积聚效应等因素的带动下，进一步巩固了公司在全球小商品市场中的龙头地位。
业务具备稳定性和成长性
商业模式保证业务的稳定性
转身市场综合服务商后，小商品城的盈利主体依然是市场经营，而该项业务的特性使然，公司业务具备较强的稳定性。稳定性来源于两个方面：一是在区域经济可持续发展背景下，小商品市场的发展与繁荣具有稳定性；二是租金模式，使得公司能够熨平经济波动产生的不利影响，维持业务的稳定。
从区域经济发展的角度看，义乌作为全球最大小商品市场的地位不会改变，原因是集聚效应的作用。集聚效应的作用体现在三个方面：一是信息优势，汇聚行业内最全和最新的信息，成为业界的信息枢纽和价格发现中心；二是成本优势，规模效应下成本优势自然彰显，同时采购的时间也大为缩短；三是经营户和采购商的集聚，会不断裂变出新的细分行业，培育出一个个新的专业市场。区域经济大发展的可持续性，有利于小商品市场的稳定，从而保证了公司发展的稳定性。
租金模式是公司业务具备稳定性的另一因素。一次性向经营户收取5年的商铺租金后，小商品城具备了熨平经济波动对经营产生不利影响的能力，能够保证经营的稳定性。至于租期满后经营户是否会续租，目前来看也不是问题，一铺难求现象在小商品市场非常普遍。
具备高成长性
高成长体现在两个方面：市场经营的高成长和配套服务的高成长。
市场经营业务的高成长。市场经营的高成长得益于市场扩容和租金上涨两个方面。近年来小商品城的市场容量不断扩大，由上市之初的仅48万平方米扩展至当前的约280万平方米，另外，随着国际商贸城三期的注入，小商品城的市场规模将在2010年达到约360万平方米。市场的扩容，并没有给出租情况带来负面影响，公司的毛利率一直稳定在62％左右。
另一个主推因素是租金上涨。从最早的篁园市场到国际商贸城一期、二期，再到目前的三期，租金水平由每平方米每年960元上升到1680元、1985元，再到2343元／年。而上述租金水平还是政府指导价，其与市场价(即转租价)相差甚大，市场价为指导价的6－20倍。巨大的价差使得小商品城的商铺租金具备很大的上涨空间，如果能够适当提高政府指导价而把市场转租价控制在合理范围，那么就会在公司和商家间实现双赢。值得一提的是，随着绝对控股地位的取得，政府的思路已发生悄然变化，指导价的提高将获得更多的理解和支持。
在市场扩容和租金上涨的共同作用下，小商品城的市场经营业务成长迅速，公开资料显示，小商品城的市场经营收入由2003年的2.84亿元增长至2007年的9.79亿元，年复合增长率超过35％。
配套服务的高成长。围绕市场经营而完善的配套服务，是小商品城今后发展的重点。在诸多配套业务中，地产和电子商务值得期待。地产方面，义乌当地对高档住宅的巨大需求，为地产的快速发展提供了良好的外部环境，而“市场+地产”的互补模式，则为地产业务的拓展提供了稳定而低成本的资金支持。电子商务方面，小商品城预计2008年下半年有所突破，并有望在控制实体的优势下取得快速发展。
面临三类挑战
小商品城面临的挑战主要来源于三方面：一是新型商业业态冲击，缘于电子商务、企业直销、展会订单贸易等多种新兴商业业态兴起的冲击；二是潜在的产业转移影响，产业升级转移将会出现产业分流，带动贸易转移，削弱市场集聚力；三是由市场经营商转变为综合服务商后，公司面临管理经验、人力资源储备等方面的挑战。
三种类型的挑战考验着小商品城管理层的智慧，如何优化业务结构、消除不利因素，并不断提升各项业务的综合盈利能力，是公司当前必须面对的问题。