“两会”期间，政府工作报告中相关的产业政策，对未来产业发展方向进行了明晰的勾画。从历年沪指3月的表现看，除了1991年、1993年、1994年、2005年的跌幅较大，其余年份多数是上涨的，“两会”刺激股市上涨或下跌的效用正逐步减弱，“两会”期间股市方向的是当时的特定环境（政策、情绪、估值、基本面）所决定，因而“两会”报告中的产业政策导向将成为引领未来长期的投资主题。
　　
　　央企重组瞄准三大板块
　　
　　国资委主任李荣融曾表示，待2007年实施国有资本收益收缴管理制度后，中央企业的国有资本将向军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运七大行业，以及装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁等行业的重要骨干企业集中，以保持国有经济在这些领域的控制力。
　　3月6日，国资委发布了《2006年规划发展工作回顾及2007年重点工作思路》，再次强调了今年工作的重中之重——推进国有经济布局和结构的战略性调整，优化国经布局。上述文件列举了电信、冶金、装备制造、商贸流通等业务板块调整优化的总体思路，这四大行业将是2007年央企重组的重点。
　　但相比之下，电子电信、钢铁和汽车行业将是央企今年重组瞄准的三大板块。按照两年来的重组思路，本次电子电信业仍将实施“按企业性质对口”的重组，即设备商与设备商组合，运营商与运营商合并。在国资委直属的153家特大型中央企业中，共包括电子电信类企业12家。其中，电信运营商6家，设备制造商4家，研究机构2家。建议投资者重点关注中国联通、烽火通信等。
　　此番国资委再次强调要“加大冶金企业结构调整和联合重组力度，提高矿产资源获得能力，改善环境，加强资源综合利用”，这其中最为人关注的，无疑是钢铁行业。国资委下属有宝钢、武钢、鞍钢、攀钢等4家炼钢企业。2006年，4家企业生产钢材5607.6万吨，占全国总产量的12%左右。在中国的钢铁产业重组大戏中，4家炼钢企业作为整合方，是必然主角，建议关注宝钢的投资机会。
　　纵览目前的央企名单，包括一汽、东风、中航科工旗下的东安动力、昌河汽车、哈飞汽车；兵装集团下的长安汽车、沈飞日野、西安西沃两家央企渊源公司以及中国汽车技术研究中心。上述公司中，东安动力、昌河汽车、哈飞汽车同属中航科工旗下，均为A股上市公司，三者的整合路线已呼之欲出：东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，再同时对东安动力和昌河股份进行整合。东风汽车集团一直是重组传闻中的重点猜测对象，与上述情形类似的是，东风汽车、东风科技为A股上市公司，母公司东风汽车集团则在香港上市，这就为日后整合留下想象空间。同样，一汽轿车、一汽夏利、一汽四环亦存在类似整合空间。
　　
　　产业升级孕育牛股
　　
　　在人民币升值的外力和经济增长模式的内力双重作用下，产业升级将成为影响市场长期发展的一个主要大背景。而产业结构调整会不会有真正的突破、如何推动中国的产业升级包括建立现在化的农业、制造业、服务业，如何推动企业技术创新，以创新来带动产业升级也是本次大会的焦点。
　　现代化的农业、医疗、物流、金融、信息、咨询、旅游、社区服务等将成为国家推动产业升级的主要领域。推动现代化农业必然提高对种子、化肥、农机具等的需求，从而促使相关上市公司获得较高成长空间。基金四季报显示，去年四季度末和三季度末相比较，基金明显增持了农业股。上市公司前十大股东名单更是显示出ＱＦＩＩ对农业股的垂爱程度。
　　所以，有以下四类农业股值得留意：一是种子行业股如丰乐种业、敦煌种业、登海种业；二是水产养殖业如好当家、通威股份、洞庭养殖等；三是具有科技创新能力的农业股如隆平高科；四是具有一定知名品牌的大型龙头股如通威股份、中牧股份、獐子岛、九发股份、福成五丰等。
　　完善医疗保障体系，主要在于完善农村基础医疗体系以及推动城镇社区医疗保障体系的建立，而这必然会加大对基础医疗药品、医疗器械等的需求。尤其是在医疗器械的需求上，占据较大市场份额和明显技术优势的上市公司值得关注。建议投资者重点关注万东医疗、新华医疗和万杰高科等。
　　
　　受益“两税合并”的三大行业
　　
　　随着“两税合并”政策明朗化，将会使相当多的上市公司业绩大幅度提升，但投资者并不太清楚哪些行业受益明显。根据相关机构发布的研究报告显示，银行、饮料、通信、煤炭、钢铁、石化、商贸、房地产等行业将受益。而造纸行业整体受益不明显，电力、有色金属冶炼、交通运输、医药生物、纺织服装、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业则不能享受两税合并的好处。
　　截至去年第三季度，银行业、饮料业和通信运营业三个行业，税负分别为35.59％、31.06％和31.51％，分列国内行业税负前三名。因此，在税负调整后，它们有可能成为主要获益者。而这其中，银行业又被认为是最大受益人。目前内资银行业，不仅普遍没有税收优惠，而且由于工资成本和其他费用不能据实在税前予以扣除，导致实际税负高于目前33％的所得税税率。业内人士称，如果内资与海外企业所得税率统一为25％，那么内资银行业的平均利润将增长10％以上。因此，建议投资者长线关注工商银行、招商银行和浦发银行。
　　食品饮料行业大部分企业税率33%，将从名义税率下降中受益。剔除亏损企业后，执行名义税率33%的公司16家，平均实际税率36.2%，高于25%所得税率，对这些公司而言两税合并将属重大利好。从受益于税率降低的公司来看，泸州老窖、贵州茅台、五粮液、山西汾酒净利润超过10％；张裕A、伊利股份、双汇发展的净利润增长在9％左右。
　　从两税合并对上市公司的业绩影响来看，除了银行之外，电信行业也是受惠最突出的一个行业。对通信行业来说，在税率影响方面，目前主要影响因素不是两税并轨，而是高新技术企业的所得税优惠税率政策。其中，对处于电信运营业的中国联通来说，其影响相对要大于通信行业。以2005年业绩测算，如果两税并轨，其业绩提高将超过10%。中移动、中电信和网通的情况也将类似于联通，两税合一对内地运营商将产生非常明显的利润提升作用，并且会带动股价的上扬。此外，众多的内资SP，只要没有经营性亏损，也都将从中受益。
　　此外，黑色金属冶炼及加工、化学纤维、煤炭、造纸、饮料、橡胶净利润增长幅度则在5%－10%之间；而传统的制造业和科技类企业由于本身就享受很大幅度的税收优惠，所以受益于两税合并的可能性很小。
　　
　　节能环保借“两会”腾飞
　　
　　在今年的“两会”上，绿色GDP、减排、节能降耗、建设环境友好型社会等话题将是“两会”代表、委员们意见和建议最为关注的话题之一。从今年政府工作报告来看，节能减排政策的落实力度明显加大。显然，国家有望继续加大投入力度，出台一系列更为严格有效的配套政策和措施，以完成“十一五”节能、环保的目标，这对于环保行业将产生较大的利好作用，将直接给环保、节能型上市公司带来新的发展机遇。
　　从节能方面看，“十一五”规划的约束指标要求全国单位GDP能源消耗指标从2005年的1.22吨标煤/万元下降到2010年的0.98吨标煤/万元，降幅20%。因此，未来工业节能和建筑节能的上市公司可重点关注，工业节能方面可关注生产节能锅炉的华光股份，节能电机的宁波韵升，节能变压器的置信电气等，节能建筑方面可关注生产节能保温材料的烟台万华，节能型材的海螺型材和节能玻璃的深南玻等。
　　同时，环保方面也值得投资者重点关注。主要将集中在大气环境、水污染、固体废物处理投资等3个领域。特别是受益《京都议定书》的上市公司，未来前景将较明朗。随着《京都议定书》正式生效,政府对环保产业投入平均每年以18%的速度递增。与此同时，受益CMD（清洁能源发展机制）的上市公司将是环保题材中受益最大的上市公司，据统计到2010年，中国CDM市场将占全球的35%到45%，约合1亿-2亿吨CO2当量的温室气体。如果按照目前欧洲CO2每吨15元左右来计算那么1-2亿吨相对应的则是15-30亿欧元的市场。可见，CDM市场容量极为广阔。未来受益的上市公司可重点关注，如三爱富、巨化股份等。