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摘 要：流动性是商业银行生存的基础，是银行业稳定运行的保证。长期以来，由于有国家信用做银行的坚强后盾，我国商业银行流动性风险问题一直未引起人们的普遍关注。但随着金融改革的进一步深化，我国商业银行在量上快速扩张的同时，存在的诸多问题渐渐暴露出来，620"钱荒"现象就是问题的集中爆发。本文主要通过分析2013年6月20日我国商业银行发生的"钱荒"事件，重新审视我国商业银行流动性管理方面存在的问题，并对流动性风险的形成原因、存在问题进行一般性分析，并对其流动性风险管理的发展提出了几点建议。
关键词：钱荒 商业银行 流动性 风险管理
2013年6月20日，中国银行业遭受了一次较大规模的流动性紧张--"钱荒"。 所谓钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。银行间市场隔夜回购利率自2010年底以来，第三次攀上如此高位，随着货币政策不断加大紧缩力度。2013年6月，大型商业银行加入借钱大军，隔夜头寸拆借利率一下子飙升578个基点，达到了13.44%，与此同时，各期限资金利率全线大涨，"钱荒"进一步升级。
一、出现"钱荒"的原因
1.资金外流现象严重
5月3日，标准普尔指数首次突破1600点，道琼斯平均工业指数也刷新历史纪录，达到160000. 一周后，美联社发布新闻称美联储官员正在筹划退出QE的策略。美联储一直以各种不同的口径向市场吹风："量化宽松政策将逐步退出。"加上美国经济复苏数据的日益走强，美国对全世界资本的吸引力增强，造成新兴国家资金外流。中国也不例外，今年上半年，我国银行结售汇余额逐月下降（2月份由于季节性因素除外），从2012年12月的509亿美元下降到5月份的104亿美元。
2.年中存贷比考核压力较大
国家外汇管理局5月5日发布的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》在6月底即将实施，迫于外币纳入贷存比考核的压力，一些银行可能已经提前开始买入美元补充外汇头寸，以求达到监管标准，这是这一段时间美元买盘力量增大的主要原因，也在一定程度上加剧了银行间资金面紧张状况。同时，20号文还强调了"对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理"，这实际上是监管层在严查虚假贸易，使得国际热钱流入大幅减少，5月份以来外汇占款增长进一步大幅下降。
3.期限错配严重导致流动性风险加大
我国商业银行一直以来都是以信贷业务为主，资金来源主要是居民储蓄存款企业存款和同业拆借，资金运用主要是贷款和票据贴现，长贷短存的期限错配现象普遍存在。商业银行为了追求更高的收益，偏好发放中长期贷款。近年来，中国银行业的贷款项目中，中长期贷款的比重呈上升趋势，而短期贷款的比重趋于下降。尤其在08年底政府推出4万亿的刺激经济计划以后，银行投放大量以中长期为主的贷款，期限偏长。虽然期限错配现象在银行中是相当普遍的，但采用货期储蓄来支撑流动性较差的中长期贷款是有限度的，如果出现大量短期存款在较短时间内被提取的情况，而中长期贷款又不能及时收回，不必然会带来银行业流动性紧张的局面。
二、我国商业银行流动性风险管理的存在的问题
从上文的研究中，考虑到商业银行流动性风险的原因，银行要进一步地加强管理的力度，然而由于我国商业银行在管理方面还没有建立完善的系统，因此就出现了很多弊端，具体的有如下几点：
1.流动性管理主体存在误区
流动性风险管理的主体应该是各商业银行自身而不是中央银行，但我国商业银行的流动性管理表现为以中央银行的外部监管为主的外生性特点。中央银行的流动性监管属于宏观调节并且在一定程度上是为货币政策服务的，并且这种监管是对各银行实行统一的管理，其主要目的是为了降低银行的系统性风险，保持金融系统的稳定。而商业银行的内部监管属于微观管理，各商业银行会根据自身的条件在保证安全性、流动性的前提下，以寻求利润的最大化。我国商业银行流动性管理表现为主要靠中央银行强制性外在推动的监管方式，不符合商业银行流动性管理内部性的要求，因而流动性风险管理的主体出现错位。
2.流动性管理对象存在着误区
流动性管理的对象应该是商业银行的资产负债结构，各商业银行应该根据不同时期的流动性需求以及流动性资金来源的变化来随时调整资金头寸以避免流动性风险和收益减少的危险。目前我国中央银行对各商业银行的流动性监管主要是根据各商业银行的统计报表进行日常头寸管理和法定流动性比例监管，属于静态和事后监管。由于流动性需求头寸瞬息万变，需要及时调整，这种监管方法不能适应我国金融体制改革和商业银行发展的需要。
3.金融市场欠发达束缚了商业银行流动性风险管理
从理论上讲，金融市场的发达程度与商业银行的流动性是一种既矛盾又互相促进的关系，金融市场越发达，商业银行的资金来源竞争就越激烈，对负债的流动性管理就会越困难，但从流动性来源来讲商业银行可以更加容易在发达的金融市场上取得流动性资金来源和变现自己的流动性资产以弥补自身流动性不足。我国金融市场发展远远滞后于整体经济的发展是不争的事实，同时我国实行分业经营使商业银行流动性资金来源十分有限。
三、中国商业银行加强流动性风险管理的建议与对策
目前，我国商业银行需要迫切解决的问题就是流动性风险的管理，因此，我们应该在研究其成因的基础上，提出相应的解决对策来加强流动性风险的管理，从而降低其风险值。
1、积极主动采取先进的管理方法控制流动性风险
我国的商业银行，尤其是国有银行还未意识到流动性风险管理的重要性，他们往往没有监管好银行的流动性风险，使得在银行管理的时候，涌现出了较多的问题因为我国银行的监管部门应该以监管原则为基准，不管是在危急的形势下，还是在欣欣向荣的形势下，都要谨慎地监管银行的流动性风险，除了对银行保持频繁的压力测试外，还要及时地向其发出风险预警，从而帮助银行在风险形成之初，就采取一定的措施遏制其蔓延*此外，我国的银行还应该多参考国外管理风险的方法，通过学习相关的信息技术，掌握先进的分析方法，从而科学地管理银行的流动性风险。
2、优化储备资产结构，重视正常的贷款需求，减少流动性风险隐患
通过资产管理的相关理论可知，我国银行防范流动性风险可以从增强和保持资产的流动性着手，我国的金融市场发展水平较为落后，因此银行防范流动性风险的一种方式就是保障其储备的资金。由上文可知，我国商业银行在资金管理时，往往存在结构过于单一，贷款比重过高等情况，因为银行就需采取一系列的调整措施，来实现资产配置的多样化，增强其流动性。
3、降低不良贷款率，提高资产管理水平
我国商业银行要想实现持续稳定的健康发展，就必须想方设法降低不良货款的比例一旦发生资金危机，银行可采取以下措施来加以解决：第一出售原本无需出售的资产，或变现更多的资产来增加现金的流入量；第二，银行要在平时维护好与优质客户债权人等的良好关系，使得其可以在银行危机的时刻出一臂之力；第三，健全银行的约束机制，通过对贷款全方位的管理，同时开展奖惩制度；第四，鼓励金融机构实施创新，使得其推出更多的金融服务和产品；第五，增加銀行的自主定价权，提高信贷的管理水平；第六，减少不良贷款的比例，逐渐地走出恶性循环。
参考文献：
[1]段斌，王中华.股份制商业银行中小企业信贷风险管理的研究[J]现代管理科学，2008
[2]李炅宇，刘伟，小微企业贷款风险定价新解[J]现代商业银行，2011
[3]文栋.对商业银行流动性管理的一些思考[J]国际金融，2013（04）
[4]尹继志.后危机时代商业银行流动性风险监管研究[J]金融与经济，2013（01）
作者简介：汪晨，女，安大新区经济学院13级研究生，专业：金融学 研究方向为金融运行与管理。
关键词：钱荒 商业银行 流动性 风险管理
2013年6月20日，中国银行业遭受了一次较大规模的流动性紧张--"钱荒"。 所谓钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。银行间市场隔夜回购利率自2010年底以来，第三次攀上如此高位，随着货币政策不断加大紧缩力度。2013年6月，大型商业银行加入借钱大军，隔夜头寸拆借利率一下子飙升578个基点，达到了13.44%，与此同时，各期限资金利率全线大涨，"钱荒"进一步升级。
一、出现"钱荒"的原因
1.资金外流现象严重
5月3日，标准普尔指数首次突破1600点，道琼斯平均工业指数也刷新历史纪录，达到160000. 一周后，美联社发布新闻称美联储官员正在筹划退出QE的策略。美联储一直以各种不同的口径向市场吹风："量化宽松政策将逐步退出。"加上美国经济复苏数据的日益走强，美国对全世界资本的吸引力增强，造成新兴国家资金外流。中国也不例外，今年上半年，我国银行结售汇余额逐月下降（2月份由于季节性因素除外），从2012年12月的509亿美元下降到5月份的104亿美元。
2.年中存贷比考核压力较大
国家外汇管理局5月5日发布的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》在6月底即将实施，迫于外币纳入贷存比考核的压力，一些银行可能已经提前开始买入美元补充外汇头寸，以求达到监管标准，这是这一段时间美元买盘力量增大的主要原因，也在一定程度上加剧了银行间资金面紧张状况。同时，20号文还强调了"对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理"，这实际上是监管层在严查虚假贸易，使得国际热钱流入大幅减少，5月份以来外汇占款增长进一步大幅下降。
3.期限错配严重导致流动性风险加大
我国商业银行一直以来都是以信贷业务为主，资金来源主要是居民储蓄存款企业存款和同业拆借，资金运用主要是贷款和票据贴现，长贷短存的期限错配现象普遍存在。商业银行为了追求更高的收益，偏好发放中长期贷款。近年来，中国银行业的贷款项目中，中长期贷款的比重呈上升趋势，而短期贷款的比重趋于下降。尤其在08年底政府推出4万亿的刺激经济计划以后，银行投放大量以中长期为主的贷款，期限偏长。虽然期限错配现象在银行中是相当普遍的，但采用货期储蓄来支撑流动性较差的中长期贷款是有限度的，如果出现大量短期存款在较短时间内被提取的情况，而中长期贷款又不能及时收回，不必然会带来银行业流动性紧张的局面。
二、我国商业银行流动性风险管理的存在的问题
从上文的研究中，考虑到商业银行流动性风险的原因，银行要进一步地加强管理的力度，然而由于我国商业银行在管理方面还没有建立完善的系统，因此就出现了很多弊端，具体的有如下几点：
1.流动性管理主体存在误区
流动性风险管理的主体应该是各商业银行自身而不是中央银行，但我国商业银行的流动性管理表现为以中央银行的外部监管为主的外生性特点。中央银行的流动性监管属于宏观调节并且在一定程度上是为货币政策服务的，并且这种监管是对各银行实行统一的管理，其主要目的是为了降低银行的系统性风险，保持金融系统的稳定。而商业银行的内部监管属于微观管理，各商业银行会根据自身的条件在保证安全性、流动性的前提下，以寻求利润的最大化。我国商业银行流动性管理表现为主要靠中央银行强制性外在推动的监管方式，不符合商业银行流动性管理内部性的要求，因而流动性风险管理的主体出现错位。
2.流动性管理对象存在着误区
流动性管理的对象应该是商业银行的资产负债结构，各商业银行应该根据不同时期的流动性需求以及流动性资金来源的变化来随时调整资金头寸以避免流动性风险和收益减少的危险。目前我国中央银行对各商业银行的流动性监管主要是根据各商业银行的统计报表进行日常头寸管理和法定流动性比例监管，属于静态和事后监管。由于流动性需求头寸瞬息万变，需要及时调整，这种监管方法不能适应我国金融体制改革和商业银行发展的需要。
3.金融市场欠发达束缚了商业银行流动性风险管理
从理论上讲，金融市场的发达程度与商业银行的流动性是一种既矛盾又互相促进的关系，金融市场越发达，商业银行的资金来源竞争就越激烈，对负债的流动性管理就会越困难，但从流动性来源来讲商业银行可以更加容易在发达的金融市场上取得流动性资金来源和变现自己的流动性资产以弥补自身流动性不足。我国金融市场发展远远滞后于整体经济的发展是不争的事实，同时我国实行分业经营使商业银行流动性资金来源十分有限。
三、中国商业银行加强流动性风险管理的建议与对策
目前，我国商业银行需要迫切解决的问题就是流动性风险的管理，因此，我们应该在研究其成因的基础上，提出相应的解决对策来加强流动性风险的管理，从而降低其风险值。
1、积极主动采取先进的管理方法控制流动性风险
我国的商业银行，尤其是国有银行还未意识到流动性风险管理的重要性，他们往往没有监管好银行的流动性风险，使得在银行管理的时候，涌现出了较多的问题因为我国银行的监管部门应该以监管原则为基准，不管是在危急的形势下，还是在欣欣向荣的形势下，都要谨慎地监管银行的流动性风险，除了对银行保持频繁的压力测试外，还要及时地向其发出风险预警，从而帮助银行在风险形成之初，就采取一定的措施遏制其蔓延*此外，我国的银行还应该多参考国外管理风险的方法，通过学习相关的信息技术，掌握先进的分析方法，从而科学地管理银行的流动性风险。
2、优化储备资产结构，重视正常的贷款需求，减少流动性风险隐患
通过资产管理的相关理论可知，我国银行防范流动性风险可以从增强和保持资产的流动性着手，我国的金融市场发展水平较为落后，因此银行防范流动性风险的一种方式就是保障其储备的资金。由上文可知，我国商业银行在资金管理时，往往存在结构过于单一，贷款比重过高等情况，因为银行就需采取一系列的调整措施，来实现资产配置的多样化，增强其流动性。
3、降低不良贷款率，提高资产管理水平
我国商业银行要想实现持续稳定的健康发展，就必须想方设法降低不良货款的比例一旦发生资金危机，银行可采取以下措施来加以解决：第一出售原本无需出售的资产，或变现更多的资产来增加现金的流入量；第二，银行要在平时维护好与优质客户债权人等的良好关系，使得其可以在银行危机的时刻出一臂之力；第三，健全银行的约束机制，通过对贷款全方位的管理，同时开展奖惩制度；第四，鼓励金融机构实施创新，使得其推出更多的金融服务和产品；第五，增加銀行的自主定价权，提高信贷的管理水平；第六，减少不良贷款的比例，逐渐地走出恶性循环。
参考文献：
[1]段斌，王中华.股份制商业银行中小企业信贷风险管理的研究[J]现代管理科学，2008
[2]李炅宇，刘伟，小微企业贷款风险定价新解[J]现代商业银行，2011
[3]文栋.对商业银行流动性管理的一些思考[J]国际金融，2013（04）
[4]尹继志.后危机时代商业银行流动性风险监管研究[J]金融与经济，2013（01）
作者简介：汪晨，女，安大新区经济学院13级研究生，专业：金融学 研究方向为金融运行与管理。