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本文以2009年至2010年我国创业板180家上市公司管理层持股数据为样本,对管理层持股、公司短期绩效和长期价值之间的相互关系进行了实证研究。结果发现,在创业板上市公司,管理层持股对公司长期价值具有显著的消极影响,这种消极影响源于兼具管理层与第一大股东双重身份的管理者和一般管理层。一般管理层为了尽快在股票市场上获得自身最大利益,不惜牺牲公司长期价值来提升公司短期业绩。