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[摘 要] 资产评估在上市公司知识产权创造、运用、管理和保护中发挥着重要的作用,应在充分了解现状的基础上,加强知识产权资产评估理论研究。本文以上市公司知识产权资产评估报告书为研究对象,经过统计学手段,分析了上市公司知识产权资产评估的业务情况、主要评估对象、价值类型选取、评估方法选择和评估结果等基本情况。重点分析了影响评估结果的主要因素。
一、引言
随着知识经济的不断深入和发展,以知识产权为主的无形资产对企业的发展起着越来越重要的作用,已经成为企业的核心战略资源。“国家知识产权战略”中明确指出企业要有自己的核心知识产权,上市公司作为我国企业的优秀代表,不仅担负着“走出去”的重任,而且面临着激烈的国际竞争,发展自主知识产权、拥有核心技术刻不容缓。知识产权资产评估作为上市公司知识产权管理的重要组成部分之一,对上市公司知识产权的创造、运用、保护有着重要意义。进行科学合理的上市公司知识产权评估,有利于引导上市公司积极开发自主知识产权,促进知识产权的有效运用,同时营造鼓励上市公司增强创新能力的社会环境。
然而,知识产权资产评估是所有评估业务中最困难的项目之一,尤其是对于知识产权密集、复杂的上市公司而言。应在深入了解知识产权资产评估现状的基础上,加大知识产权资产评估理论研究力度。本文以上市公司知识产权资产评估报告书为样本,采用统计学分析方法深入分析上市公司知识产权资产评估基本现状和相关问题,为今后的深入理论研究奠定基础。
二、样本选择
上市公司知识产权资产评估的对象有哪些?上市公司知识产权资产评估目的主要是什么?上市公司知识产权资产评估的价值类型选择是否合理?上市公司知识产权资产评估主要使用那些评估方法?上市公司知识产权资产评估结果有什么特殊性?影响上市公司知识产权评估结果的因素有哪些?为了解答上述疑问,了解上市公司知识产权资产评估现状,本文通过公开渠道(中国证券报、上海证券报、巨潮信息网、新浪网财经频道等)共搜集了2001年-2008年的上市公司资产评估报告书或摘要1021份。其中,涉及无形资产评估的有368份,涉及知识产权资产评估的有132份。通过整理和分析共有85份上市公司知识产权资产评估报告书可以进行进一步的实证分析。
为了便于实证分析,本文分别从85份资产评估报告书中,提取了评估委托方、资产占有方、评估机构、评估基准日、评估对象、评估目的、价值类型、评估假设及限制条件、评估方法、调整后账面价值、评估价值、评估增值额和评估增值率等指标。采用SPSS统计分析软件,对各项指标进行了描述性统计分析、相关性分析、非参数独立性检验等。
三、上市公司知识产权资产评估要素分析
(一)评估对象
在知识产权评估中,评估对象主要分为四类,即专利权、专有技术(非专利技术)、商标权和著作权。从总体来看,知识产权评估业务占上市公司资产评估业务总量的比重很小,占无形资产评估业务的比重也很有限。
从知识产权评估业务内部来看,在可以进行实证分析的85份评估报告书或摘要中,有23份样本将专有技术作为评估对象,37份涉及专利权,32份涉及商标权,4份涉及著作权(由于一份评估报告书中可能涉及多项知识产权,因此,各分项之和大于总量)。其中,专利权、专有技术和商标权成为上市公司知识产权评估业务的主要评估对象。
(二)评估机构
85份上市公司知识产权资产评估报告书出自52家资产评估机构。这52家评估机构分布在17个省份,其中北京某评估机构和上海某评估机构所出具的报告最多,分别为5份。在52家资产评估机构中,有46家评估机构具有证券业评估资格,只有6家评估机构不具有证券业评估资格。显然,在上市公司知识产权评估业务中,委托方倾向于选择实力较强的评估机构。
(三)评估基准日
对于评估基准日的分析可以了解上市公司知识产权资产评估业务的发展趋势。研究样本中评估基准日为2001年的评估报告书或摘要共有8份,2002年-2008年分别为7份、7份、7份、9份、11份、16份和21份。上市公司知识产权评估业务呈现出逐年增长的趋势,从2001年的8份上升到2008年的21份。特别是2006-2008年,上市公司知识产权评估业务量增长明显加快。虽然上述资料并不能代表上市公司知识产权资产评估业务量全貌,但仍能反映出近些年上市公司知识产权评估业务的快速增加。
(四)评估目的
知识产权的评估目的一般包括作价入股、授权许可、质押、单项资产转让、企业整体转让和IPO等。样本报告中作价入股评估目的的有8份;授权许可评估目的的有1份(独家授权);企业整体出售或股权转让目的的有47份;单项知识产权出售评估目的的有24份;质押目的的有3份;IPO评估目的的仅有1份。
上市公司知识产权评估目的主要集中于知识产权的出售与转让,而且往往是同其他资产一同出售(单项转让24份,整体转让47份)。以作价入股为目的知识产权评估业务成为现阶段知识产权评估中另一重要目的,其他类型评估目的很少。这说明我国上市公司知识产权的运用主要集中在产权交易领域,其他运用方式有限。
(五)价值类型
样本评估报告全部披露了评估价值类型。虽然,报告中对于价值类型表述不统一,如出现公允价值、公允市场价值、市场价值、公平市场价值等概念,但通过对这些价值类型说明的进一步分析可以发现上述表述的本质仍是市场价值类型。而且,未出现市场价值以外的价值类型。
通过对上市公司知识产权资产评估报告书中关于对价值定义的分析,市场价值成为上市公司知识产权评估中的主要价值类型,在价值类型选择中也基本能够考虑市场环境、评估对象、评估目的的相关影响。尽管在价值类型表述上不尽一致,但是随着《资产评估价值类型指导意见》的实施,知识产权评估报告书中关于价值类型的表述将更为规范。
(六)评估方法
目前,知识产权的评估方法主要是收益法、市场法和成本法。从样本分析的结果来看,上市公司知识产权资产评估评估业务中,主要采用成本法和收益法或者这两种方法的引申和改进形式,未出现市场法、实物期权法等其他评估方法。
运用成本法作为知识产权评估方法的样本共有17份,采用收益法作为知识产权评估方法的样本共有68份。这些收益法主要包括收益分成法(LSLP法)、割差法、使用费节省法、优越利润法、差额收益法等方法。从统计结果来看,收益法已成为上市公司知识产权评估的主要评估方法,以收益法作为评估方法的样本占到了整体的80%。
(七)评估结果
对于知识产权评估结果,可以从绝对量(评估增值额)和相对量(评估增值率)两方面进行研究。在对知识产权资产评估报告书的分析过程中发现,出于会计准则对于知识产权价值确认与计量的要求和其他方面的原因,很多被评估的知识产权没有账面价值只有评估值。因此,对于没有账面价值的知识产权评估项目单纯的研究评估增值率没有任何意义。
1、评估增值额
评估增值额是一种相对的概念。样本中的评估增值额范围变化很大,其中71份样本评估结果为增值,8份样本评估值与原值相等,6份样本评估结果为减值(详见表1)。
从以上统计结果来看,评估增值额呈现出两个主要特点。第一个特点是上市公司知识产权评估增值额较大,平均增值额达到1378.39万元,最高评估增值额达到了57980.27万元,而且大多数评估结果是增值的,只有不到7%的评估结果是减值的。这说明知识产权价值由于受到种种原因的限制,未能真实的反映在会计报表信息中。二是上市公司知识产权评估增值额呈现出离散程度高的明显特点,数据标准差达到了63922.94万元,全距达到59624.63万元。这说明不同类型知识产权在不同评估目的、评估假设和评估环境下,其价值变化较大。
2、评估增值率
根据上述分析,不是所有的评估结果都可以计算评估增值率,经过筛选,样本中只有32个评估结果可以计算评估增值率(见表2)。
从评估增值率的统计结果来看,呈现出与评估增值额基本相同的特点,平均增值率达到638.32%,标准差为295.38。但这种变化趋势较评估增值额相对平缓,而且评估增值率分布范围较为均匀。
四、影响上市公司知识产权评估结果的因素分析
知识产权资产评估结果(采用评估增值额代表评估结果)既受到评估对象本身的影响(如知识产权类型、法律状态、技术先进程度、市场前景等),又受到评估环境与评估技术的影响(如评估机构、评估假设、评估目的、价值类型、评估方法等)。由于资料限制,无法获取评估对象本身具体相关信息,只能获得评估对象类型等信息,本文就评估对象、评估目的、评估方法与评估增值额的关系进行相关性分析(见表3)。
从统计结果来看,评估目的和评估方法与评估增值额的Spearman相关依存系数分别为0.512和0.550,P=0.000<0.01,均通过了显著性水平为0.01的双尾T检验,具有显著相关性。而且,以知识产权转让为评估目的(包括整体转让和单项转让)的评估增值额(平均值为1894.32万元/件)远远大于作价入股和授权评估目的的评估增值额(平均值为624.62万元/件)。收益法的平均评估增值额达到了1814.73万元/件,远远高于成本法的277.89万元/件。
评估对象与评估增值额的Spearman相关依存系数为0.268,P=0.016<0.05,通过了显著性水平为0.05的双侧检验,评估方法与评估增值额之间具有一定的相关性,但与评估目的和评估方法相比相关性较弱。而且,技术类知识产权的评估增值额最小为679.37万元/件,商标评估增值额次之为1948.13万元/件,知识产权组合评估增值额最高为2051.27万元/件。
五、研究结论
通过对上市公司知识产权资产评估报告书的统计分析,可以发现上市公司知识产权资产评估业务量比较少,但呈现逐年增长的趋势;评估对象主要以技术类知识产权和商标权为主,著作权的资产评估需求很少;产权交易是上市公司知识产权资产评估的主要评估目的;市场价值类型成为上市公司知识产权资产评估中的唯一价值类型;在评估方法运用上,主要以收益法和成本法为主,没有样本案例中使用市场法。
上市公司知识产权资产评估增值额非常大、评估增值率非常高,样本案例的平均增值额达到了1378.39万元,评估增值率达到了628.82,远远高于其他类型资产的评估增值额和评估增值率。而且,收益法的评估增值额明显大于成本法的评估增值额,商标权的评估增值额明显大于技术类知识产权的评估增值额。
(作者单位:河北农业大学商学院沃克森(北京)国际资产评估有限公司)
一、引言
随着知识经济的不断深入和发展,以知识产权为主的无形资产对企业的发展起着越来越重要的作用,已经成为企业的核心战略资源。“国家知识产权战略”中明确指出企业要有自己的核心知识产权,上市公司作为我国企业的优秀代表,不仅担负着“走出去”的重任,而且面临着激烈的国际竞争,发展自主知识产权、拥有核心技术刻不容缓。知识产权资产评估作为上市公司知识产权管理的重要组成部分之一,对上市公司知识产权的创造、运用、保护有着重要意义。进行科学合理的上市公司知识产权评估,有利于引导上市公司积极开发自主知识产权,促进知识产权的有效运用,同时营造鼓励上市公司增强创新能力的社会环境。
然而,知识产权资产评估是所有评估业务中最困难的项目之一,尤其是对于知识产权密集、复杂的上市公司而言。应在深入了解知识产权资产评估现状的基础上,加大知识产权资产评估理论研究力度。本文以上市公司知识产权资产评估报告书为样本,采用统计学分析方法深入分析上市公司知识产权资产评估基本现状和相关问题,为今后的深入理论研究奠定基础。
二、样本选择
上市公司知识产权资产评估的对象有哪些?上市公司知识产权资产评估目的主要是什么?上市公司知识产权资产评估的价值类型选择是否合理?上市公司知识产权资产评估主要使用那些评估方法?上市公司知识产权资产评估结果有什么特殊性?影响上市公司知识产权评估结果的因素有哪些?为了解答上述疑问,了解上市公司知识产权资产评估现状,本文通过公开渠道(中国证券报、上海证券报、巨潮信息网、新浪网财经频道等)共搜集了2001年-2008年的上市公司资产评估报告书或摘要1021份。其中,涉及无形资产评估的有368份,涉及知识产权资产评估的有132份。通过整理和分析共有85份上市公司知识产权资产评估报告书可以进行进一步的实证分析。
为了便于实证分析,本文分别从85份资产评估报告书中,提取了评估委托方、资产占有方、评估机构、评估基准日、评估对象、评估目的、价值类型、评估假设及限制条件、评估方法、调整后账面价值、评估价值、评估增值额和评估增值率等指标。采用SPSS统计分析软件,对各项指标进行了描述性统计分析、相关性分析、非参数独立性检验等。
三、上市公司知识产权资产评估要素分析
(一)评估对象
在知识产权评估中,评估对象主要分为四类,即专利权、专有技术(非专利技术)、商标权和著作权。从总体来看,知识产权评估业务占上市公司资产评估业务总量的比重很小,占无形资产评估业务的比重也很有限。
从知识产权评估业务内部来看,在可以进行实证分析的85份评估报告书或摘要中,有23份样本将专有技术作为评估对象,37份涉及专利权,32份涉及商标权,4份涉及著作权(由于一份评估报告书中可能涉及多项知识产权,因此,各分项之和大于总量)。其中,专利权、专有技术和商标权成为上市公司知识产权评估业务的主要评估对象。
(二)评估机构
85份上市公司知识产权资产评估报告书出自52家资产评估机构。这52家评估机构分布在17个省份,其中北京某评估机构和上海某评估机构所出具的报告最多,分别为5份。在52家资产评估机构中,有46家评估机构具有证券业评估资格,只有6家评估机构不具有证券业评估资格。显然,在上市公司知识产权评估业务中,委托方倾向于选择实力较强的评估机构。
(三)评估基准日
对于评估基准日的分析可以了解上市公司知识产权资产评估业务的发展趋势。研究样本中评估基准日为2001年的评估报告书或摘要共有8份,2002年-2008年分别为7份、7份、7份、9份、11份、16份和21份。上市公司知识产权评估业务呈现出逐年增长的趋势,从2001年的8份上升到2008年的21份。特别是2006-2008年,上市公司知识产权评估业务量增长明显加快。虽然上述资料并不能代表上市公司知识产权资产评估业务量全貌,但仍能反映出近些年上市公司知识产权评估业务的快速增加。
(四)评估目的
知识产权的评估目的一般包括作价入股、授权许可、质押、单项资产转让、企业整体转让和IPO等。样本报告中作价入股评估目的的有8份;授权许可评估目的的有1份(独家授权);企业整体出售或股权转让目的的有47份;单项知识产权出售评估目的的有24份;质押目的的有3份;IPO评估目的的仅有1份。
上市公司知识产权评估目的主要集中于知识产权的出售与转让,而且往往是同其他资产一同出售(单项转让24份,整体转让47份)。以作价入股为目的知识产权评估业务成为现阶段知识产权评估中另一重要目的,其他类型评估目的很少。这说明我国上市公司知识产权的运用主要集中在产权交易领域,其他运用方式有限。
(五)价值类型
样本评估报告全部披露了评估价值类型。虽然,报告中对于价值类型表述不统一,如出现公允价值、公允市场价值、市场价值、公平市场价值等概念,但通过对这些价值类型说明的进一步分析可以发现上述表述的本质仍是市场价值类型。而且,未出现市场价值以外的价值类型。
通过对上市公司知识产权资产评估报告书中关于对价值定义的分析,市场价值成为上市公司知识产权评估中的主要价值类型,在价值类型选择中也基本能够考虑市场环境、评估对象、评估目的的相关影响。尽管在价值类型表述上不尽一致,但是随着《资产评估价值类型指导意见》的实施,知识产权评估报告书中关于价值类型的表述将更为规范。
(六)评估方法
目前,知识产权的评估方法主要是收益法、市场法和成本法。从样本分析的结果来看,上市公司知识产权资产评估评估业务中,主要采用成本法和收益法或者这两种方法的引申和改进形式,未出现市场法、实物期权法等其他评估方法。
运用成本法作为知识产权评估方法的样本共有17份,采用收益法作为知识产权评估方法的样本共有68份。这些收益法主要包括收益分成法(LSLP法)、割差法、使用费节省法、优越利润法、差额收益法等方法。从统计结果来看,收益法已成为上市公司知识产权评估的主要评估方法,以收益法作为评估方法的样本占到了整体的80%。
(七)评估结果
对于知识产权评估结果,可以从绝对量(评估增值额)和相对量(评估增值率)两方面进行研究。在对知识产权资产评估报告书的分析过程中发现,出于会计准则对于知识产权价值确认与计量的要求和其他方面的原因,很多被评估的知识产权没有账面价值只有评估值。因此,对于没有账面价值的知识产权评估项目单纯的研究评估增值率没有任何意义。
1、评估增值额
评估增值额是一种相对的概念。样本中的评估增值额范围变化很大,其中71份样本评估结果为增值,8份样本评估值与原值相等,6份样本评估结果为减值(详见表1)。
从以上统计结果来看,评估增值额呈现出两个主要特点。第一个特点是上市公司知识产权评估增值额较大,平均增值额达到1378.39万元,最高评估增值额达到了57980.27万元,而且大多数评估结果是增值的,只有不到7%的评估结果是减值的。这说明知识产权价值由于受到种种原因的限制,未能真实的反映在会计报表信息中。二是上市公司知识产权评估增值额呈现出离散程度高的明显特点,数据标准差达到了63922.94万元,全距达到59624.63万元。这说明不同类型知识产权在不同评估目的、评估假设和评估环境下,其价值变化较大。
2、评估增值率
根据上述分析,不是所有的评估结果都可以计算评估增值率,经过筛选,样本中只有32个评估结果可以计算评估增值率(见表2)。
从评估增值率的统计结果来看,呈现出与评估增值额基本相同的特点,平均增值率达到638.32%,标准差为295.38。但这种变化趋势较评估增值额相对平缓,而且评估增值率分布范围较为均匀。
四、影响上市公司知识产权评估结果的因素分析
知识产权资产评估结果(采用评估增值额代表评估结果)既受到评估对象本身的影响(如知识产权类型、法律状态、技术先进程度、市场前景等),又受到评估环境与评估技术的影响(如评估机构、评估假设、评估目的、价值类型、评估方法等)。由于资料限制,无法获取评估对象本身具体相关信息,只能获得评估对象类型等信息,本文就评估对象、评估目的、评估方法与评估增值额的关系进行相关性分析(见表3)。
从统计结果来看,评估目的和评估方法与评估增值额的Spearman相关依存系数分别为0.512和0.550,P=0.000<0.01,均通过了显著性水平为0.01的双尾T检验,具有显著相关性。而且,以知识产权转让为评估目的(包括整体转让和单项转让)的评估增值额(平均值为1894.32万元/件)远远大于作价入股和授权评估目的的评估增值额(平均值为624.62万元/件)。收益法的平均评估增值额达到了1814.73万元/件,远远高于成本法的277.89万元/件。
评估对象与评估增值额的Spearman相关依存系数为0.268,P=0.016<0.05,通过了显著性水平为0.05的双侧检验,评估方法与评估增值额之间具有一定的相关性,但与评估目的和评估方法相比相关性较弱。而且,技术类知识产权的评估增值额最小为679.37万元/件,商标评估增值额次之为1948.13万元/件,知识产权组合评估增值额最高为2051.27万元/件。
五、研究结论
通过对上市公司知识产权资产评估报告书的统计分析,可以发现上市公司知识产权资产评估业务量比较少,但呈现逐年增长的趋势;评估对象主要以技术类知识产权和商标权为主,著作权的资产评估需求很少;产权交易是上市公司知识产权资产评估的主要评估目的;市场价值类型成为上市公司知识产权资产评估中的唯一价值类型;在评估方法运用上,主要以收益法和成本法为主,没有样本案例中使用市场法。
上市公司知识产权资产评估增值额非常大、评估增值率非常高,样本案例的平均增值额达到了1378.39万元,评估增值率达到了628.82,远远高于其他类型资产的评估增值额和评估增值率。而且,收益法的评估增值额明显大于成本法的评估增值额,商标权的评估增值额明显大于技术类知识产权的评估增值额。
(作者单位:河北农业大学商学院沃克森(北京)国际资产评估有限公司)