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宋鸿兵,畅销书作家,国际金融学者,现任环球财经研究院院长。2007年6月出版《货币战争》一书,在国内和国际上引起巨大反响,曾被世界30多个国家和地区的媒体广泛报道。在书中,宋鸿兵因为成功预测2007年次贷危机和2008年金融海啸而备受关注。
第十二届康桥论坛主讲嘉宾。
20世纪70年代布雷顿森林体系之后,美国曾经出现长达十几年的滞胀,经济发展停止,通货恶性膨胀,政府猛印钞票。美国1966年的股市,道琼斯指数接近800点,过了16年,到1982年股票还是800点,换句话说16年股票市场没涨。考虑到恶性通胀,官方数据显示,美国投资人实际上在这十几年亏了14%,甚至远远不止14%。
“婴儿潮”消费拉动经济增长
如果这个时候有人告诉你,这个趋势要进行长期投资,那其实是把这个趋势完全看反了。此时经济实际上是在走一个下坡路。主要原因是美国人口老龄化,第一波的人口出生周期到了老龄化时期,而为什么美国1982年开始进入持续了28年的股市大熊市呢?是因为1961年美国出生的7900万人,到1980年刚刚20岁出头,大学毕业找了工作,进入劳动力市场,这些人是美国成为超级大国之后第一代出生的人,挣一个钱花两个钱,他们认为美国未来是美好的,美国真正的月光族就是婴儿潮这些人,他们猛烈的消费,使美国的经济获得高速增长。
欧洲、日本人口周期和美国差不多,呈梯形增长。但欧洲和美国一样,战后一大批人回到家乡,3000多万人结婚生孩子,创造出和美国一样的人口周期。所以说在1982年之后是欧、关、日一起进入人口红利的黄金区域。中国改革开放为什么会取得这么大的成绩?是因为1979年正赶上发达经济体的人口红利爆发时期,所以我们一举获得成功。
美国劳动部对全体美国家庭做了一个统计,发现一个正常美国人,他一生中从20岁到80岁消费最旺盛的时候是47岁。47岁的时候人的收入最高,社会地位最高,花钱量最大。47岁以前收入不行,47岁以后身体不行,所以都会导致消费的爬坡和下降,也就是说社会成员的年龄结构和社会总的消费规模是相关的。
投资要看未来趋势
2008年为什么会爆发金融危机?1961年出生的婴儿到2008年已经47岁了。换句话说这79007)-的一代人到2008年划过了人生消费最旺盛的一年,接下去,进入消费的老龄化阶段,消费萎缩,股票市场会好得了吗?其他市场会好吗?道理就在这儿。人口结构是一个重要原因,负债也是一个重要原因,而这两个时间点正好在2008年重合到一起。所以这场危机在大的结构看是不可避免的。
美国现在这个时间段和上世纪60年代的时间段是一样的,持续时间是15年,从现在开始一直到2025年之前,美国股票市场不会有什么重大的机会,总的来说是投资亏损。如果现在有人说去投股市、去投QD、做海外投资吧,那这人就是在忽悠你。因为从大势看,欧、美、目的经济力将会在今后15年内,由于人口的老龄化,使长期消费收缩,进入下降冰河期。在这个阶段中,投资海外总的来说一定是亏本的。
但是不是所有的都亏本?不一定,比如农业板块,比如老年人的板块都有钱可赚。因为进入老龄化之后,凡是跟老年人健康、保险、健身、养生有关的行业都会获得空前的发展,这就是危机中的机遇。
投资理财要看趋势,包括房地产也一样。很多人说现在该不该投房地产?投房地产是有时效性的,当人口周期出现反转的时候,房地产不会好,中国还有相当长一段路要走,但是像美国、日本就分别出现这种问题了。
所以投资资产的时候一定要考虑到未来趋势,趋势如果判断错了,全盘皆输。投多少钱都会亏。
(据宋鸿兵在第十二届康桥论坛演讲内容记录并整理,略有删节,未经其本人审阅,详情见《康桥论坛》期刊。)
第十二届康桥论坛主讲嘉宾。
20世纪70年代布雷顿森林体系之后,美国曾经出现长达十几年的滞胀,经济发展停止,通货恶性膨胀,政府猛印钞票。美国1966年的股市,道琼斯指数接近800点,过了16年,到1982年股票还是800点,换句话说16年股票市场没涨。考虑到恶性通胀,官方数据显示,美国投资人实际上在这十几年亏了14%,甚至远远不止14%。
“婴儿潮”消费拉动经济增长
如果这个时候有人告诉你,这个趋势要进行长期投资,那其实是把这个趋势完全看反了。此时经济实际上是在走一个下坡路。主要原因是美国人口老龄化,第一波的人口出生周期到了老龄化时期,而为什么美国1982年开始进入持续了28年的股市大熊市呢?是因为1961年美国出生的7900万人,到1980年刚刚20岁出头,大学毕业找了工作,进入劳动力市场,这些人是美国成为超级大国之后第一代出生的人,挣一个钱花两个钱,他们认为美国未来是美好的,美国真正的月光族就是婴儿潮这些人,他们猛烈的消费,使美国的经济获得高速增长。
欧洲、日本人口周期和美国差不多,呈梯形增长。但欧洲和美国一样,战后一大批人回到家乡,3000多万人结婚生孩子,创造出和美国一样的人口周期。所以说在1982年之后是欧、关、日一起进入人口红利的黄金区域。中国改革开放为什么会取得这么大的成绩?是因为1979年正赶上发达经济体的人口红利爆发时期,所以我们一举获得成功。
美国劳动部对全体美国家庭做了一个统计,发现一个正常美国人,他一生中从20岁到80岁消费最旺盛的时候是47岁。47岁的时候人的收入最高,社会地位最高,花钱量最大。47岁以前收入不行,47岁以后身体不行,所以都会导致消费的爬坡和下降,也就是说社会成员的年龄结构和社会总的消费规模是相关的。
投资要看未来趋势
2008年为什么会爆发金融危机?1961年出生的婴儿到2008年已经47岁了。换句话说这79007)-的一代人到2008年划过了人生消费最旺盛的一年,接下去,进入消费的老龄化阶段,消费萎缩,股票市场会好得了吗?其他市场会好吗?道理就在这儿。人口结构是一个重要原因,负债也是一个重要原因,而这两个时间点正好在2008年重合到一起。所以这场危机在大的结构看是不可避免的。
美国现在这个时间段和上世纪60年代的时间段是一样的,持续时间是15年,从现在开始一直到2025年之前,美国股票市场不会有什么重大的机会,总的来说是投资亏损。如果现在有人说去投股市、去投QD、做海外投资吧,那这人就是在忽悠你。因为从大势看,欧、美、目的经济力将会在今后15年内,由于人口的老龄化,使长期消费收缩,进入下降冰河期。在这个阶段中,投资海外总的来说一定是亏本的。
但是不是所有的都亏本?不一定,比如农业板块,比如老年人的板块都有钱可赚。因为进入老龄化之后,凡是跟老年人健康、保险、健身、养生有关的行业都会获得空前的发展,这就是危机中的机遇。
投资理财要看趋势,包括房地产也一样。很多人说现在该不该投房地产?投房地产是有时效性的,当人口周期出现反转的时候,房地产不会好,中国还有相当长一段路要走,但是像美国、日本就分别出现这种问题了。
所以投资资产的时候一定要考虑到未来趋势,趋势如果判断错了,全盘皆输。投多少钱都会亏。
(据宋鸿兵在第十二届康桥论坛演讲内容记录并整理,略有删节,未经其本人审阅,详情见《康桥论坛》期刊。)