人民币汇改终于选择合适的时间窗口重启，央行发布了“关于进一步推进人-民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”的消息。虽然该措辞与之前央行的表述口径没有任何实质性改变，但此举无疑意味着人民币重启浮动之旅。
　　汇改时机选择于多伦多G20峰会召开一周之前，以及美国财政部与国会重新向中国政府施压之后，相信富有深意。总体而言，人民币兑美元或已踏上升值道路。但指望人民币立即行动，却不太实际。
　　一般而言，人民币汇率调整不外乎人民币汇率波动区间扩大、货币篮子调整，或者对美元一次性升值2％～3％，或者兼而有之。虽然汇率调整的具体内容依然模糊，但端倪已现。
　　首先，基本打消了人民币对美元名义汇率一次性升值的预期。人民币对美元名义汇率的可容忍升值幅度非常有限。
　　其次，参考一篮子货币而非盯住一篮子货币。根据目前国际主要货币汇率波动趋势，如果人民币实施盯住一篮子货币的汇率制度，人民币则可能出现对美元显著贬值。这意味着一篮子货币仅仅是“参考”。
　　最后，增加汇率波动才是当前汇改的真正含义。尽管每日汇率波动区间没有进一步放宽，仍维系在正负千分之五，但之前央行并未充分用足该波动区间，未来则会在该波动区间内做足功课。一方面，继续跟随美元波动，但幅度较以前更具弹性一另一方面，如果人民币一味升值，对中国未来的政策调控不是很有利，更大可能是将创造出一个双向波动的局面。
　　中国于2005年7月21日正式宣布对人民币汇率形成机制进行改革。此后，人民币兑美元一直保持升值走势，累计升值15％左右。受2008年金融危机的影响，人民币汇率自2008年7月开始，便实际盯住美元，汇率重新维持在6.8附近。
　　从发展趋势看，在现有区间内扩大汇率波动程度后，汇改还将沿着两个阶段推进。首先，日间汇率允许波动区间将在可承受的范围内进一步放宽；其次，人民币汇率与美元汇率的关联度将进一步降低，非美元货币在篮子中的权重将进一步增加。无论如何，重启汇改意味着人民币汇率的波动将成为常态。人民币汇率的市场化机制形成步伐将大大加快，完善的外汇市场建设也应相应提速。
　　据权威调查显示，目前有近1／3的中国企业希望国内银行能够提供更多的风险管理产品。而国内较为单一的产品种类，很难满足类似于企业“走出去”后在外汇管理上日益复杂的需求。我国外汇市场目前可供企业利用的汇率风险管理工具仅有6款产品，如加以归类，实际上只有3类：包括远期结售汇、远期外汇买卖和掉期。当国内产品无法满足需求的情况，企业只能选择风险较高的境外衍生产品进行避险。而参与国际金融衍生品市场时的经验匮乏，正是中国企业的普遍软肋，甚至成为梦魇。2008年以来，中资企业因所谓参与海外“套期保值”铩羽而归的事件此起彼伏。暂且不论投机心态，国外期货市场交易规则较为复杂，影响因素较多，中国企业海外孤军奋战，对游戏规则不熟悉，研究能力滞后，信息不对称，头寸高度“透明”，容易误判行情，被代理机构设套或被国际基金“狩猎”。
　　币种间汇率的一定程度波动是上市外汇期货等衍生产品的基本条件。中国衍生品市场的建设也应同步提速，当务之急是加快外汇期货市场发展。由于中国资本项目管制还没放开，货币还不能自由流动，中国外汇期货产品可采取分层次的渐进式路径。