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摘要：加快城市化进程，其核心在于加强城市基础设施建设。本文从城市基础设施建设融资方式的突破作为切入点，运用融资理论，分析常德市基础设施融资现状，探究其中存在的问题，并针对性的提出解决对策。
关键词：基础设施；民间融资；公私合作制（PPPS）
中图分类号：F294 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）09-0-01
一、常德市基础设施建设及其融资现状
1.常德市城市基础设施建设现状。常德市政府始终把城市基础设施建设放在工作的核心位置。桃花源机场、石长铁路增建二线等筑架起三维立体交通体系；以常德大道为代表标志性建筑，使得市城区北部新城、西部新区的路网骨架初具规模；桃源沅水水电站、城乡电网改造，增强供电稳定性，使人民生活质量显著提升。①十二五期间，常德市政府对城市基础设施建投资的项目数量有21项共计198个，总投资额2679.6亿元。
2.常德市城市基础设施建设融资现状。基础设施规模不断扩大，对融资增长的拉动力进一步增强。2011年基础设施融资176.52亿元，是2008年（65.93亿元）的2.68倍。2012年1～5月份，常德市基础设施融资43.87亿元，增速高出固定资产融资4.6个百分点，对融资的贡献率高达24.9%，这使得融资水平增长9.8个百分点。国有投资仍为基础设施建设融资主力，民间投资所占比例逐步提高。②
二、常德市基础设施建设融资中存在的问题及原因分析
1.融资制约因素明显。由于国家顺应新情况而制定的金融政策的作用，以银行为代表的各类金融机构对基础设施项目的贷款实施了一定的限制，这直接导致新增项目融资受限，融资难度加大。常德市社会经济报告显示，2012年，主要负责承担常德市城区基础设施项目的三大城建公司城建投、交建投以及经建投在前5个月其融资数额仅为25.86亿元，相对于全年100亿的融资任务，仅仅完成了25%，其面对较为紧张的融资现状。
2.政府在融资中缺乏明确定位。许多城市基础设施投资领域，只有政府给予投资，缺乏其他有力的投资者，直接导致出现监管错位、资源浪费等问题，难以保证投融资市场秩序。
3.民间资本参与度较低。常德市民间资本投资额占全社会投资总额的比重已超过40%，但它大部分投入的目标主要在于房地产业、制造业、批零住餐饮业和采矿业，而通讯和交通等收益可观，具有良好市场前景的行业，民间投资却甚少能够进入，公共设施管理业、水利环境、邮政业等行业的民间投资数额更为低下，在相同行业投资中的比重尚不足一成。
4.城市基础设施整体发展水平较低。虽然近年来常德市基础设施固定资产投资取得了较大成就，但由于缺乏合理的城市规划，导致城市基础设施建设整体水平不高，相关配套设施严重滞后，尤其是与国计民生紧密相关的工程，如城市排水系统，供水网络，公路，通讯，城市绿化，园林等诸多方面，还远远不能满足国民经济的发展和人民生活改善的需要，因此具有极大的发展潜力。由于整体水平较低，资金还有很大的缺口，需要通过有效融资予以补充，才能满足人民的需求。
三、国内外城市基础设施建设融资经验借鉴
1.国外城市基础设施建设融资经验借鉴。美国：美国的市场机制较为发达，市场体系较为完善，民间资本实力比较雄厚，民间资本参与基础设施建设的领域较为广泛，参与的程度也较高。政府规定，允许企业根据自身需要进行定价，并且投资回报率可以不按照市场的利率水平。法国与德国：城市基础设施的项目筹资、规划设计等都必须严格合法化，将有关部门、企业权利义务和责任都用法律条文规定下来；对于城市基础设施建设项目，当地政府都必须做出长期规划，期限可达十年。
2.国内城市基础设施建设融资经验借鉴。第一，对大部分市政项目的经营权实行有偿转让。上海曾使用BOT方式发展基础设施，通过转让，政府收入了大量资金，而这部分资金通过再投资，可用于继续发展城市基础设施。第二，对城市维护管理权进行转移，节约花费。青岛某公司出资200万元一次性买断地下人行通道30年经营权，地下通道的广告位、公共设施的管理经营均由其负责，当地政府则不需要再投入任何的管理费用。第三，有偿转让出公益设施的使用权。将该冠名权出租给有需要的社会法人，对街道名称等进行冠名，可以让此类无形资产产生较大的经济效益。
四、解决常德市基础设施建设融资问题的建议
1.拓宽城市基础设施资本市场的资金来源。开拓城市基础设施领域相关的资本市场，开发研究适用于城市基础设施融资的各类金融产品，例如相关股票、基金、期权期货产品、债券等等，提高资金的流通速度，使融资效率获得较大幅度提升。对于城市基础设施资产相对成熟的版块，把其中的具有较强转换性的部分分离出来，从而大力推动资本运营，给予已有存量资产以较强的活力，同时，把一定数量的收入转移到另外的基础设施建设中。
2.运用公私合作（PPPs）形式。公私合作制（即PPPs）是指政府、各类企业以某个项目作为基础，再形成彼此之间合作关系的形式。从项目之初，公共部门和私人部门就会共同参与制定决策，并且共同参与公共产品的供给，同时共同承担项目有关的风险，从而可以达到两方面共同分享收益。
3.增加民间资本参与度。允许民营资本参与经营性城市基础设施的建设，这样政府才能把财政投入到非经营性基础设施项目的建设当中；基础设施建设债券的发行；利用信托产品，调动民间资本参与城市基础设施建设的积极性；通过委托贷款，吸收更多的民间资金参与城市基础设施建设。
4.采用BOT融资模式。根据各方面条件分析，常德市将要建设的自水厂、电厂、垃圾发电厂、收费公路等项目适合采用BOT方式。因此建议政府应逐步从以下方面来促进BOT模式的采用。建议市政府通过制定相关鼓励政策，在原材料、征税、资金、价格、土地等方面大力扶持投资者，给予最大程度的优惠，让投资者切实感到投资BOT项目的优越性和可操作性。要增加BOT模式的可行性和可靠性，其核心在于投资者与市政府对风险的认识和计量，下一步则是通过商讨，以契约或合约的方式，将风险分担给各参与者，并且提供大量的理由使其同意承担风险。
注释：
①资料来源：2012年常德市统计局《经济社会发展报告》。
②资料来源：2012年常德市统计局《经济社会发展报告》。
参考文献：
[1]常德市统计局.经济社会发展报告[R].2012.
[2]常德日报.常德市基础设施投资对经济拉动作用仍显不够[N].2012-08-21
[3]顾会霞.企业融资原则与融资方式的选择[J].北京：首都经济贸易大学金融学院，2010.
[4]高强，李鹏进.我国城市基础设施建设投融资现状及对策研究[A].青岛：中国海洋大学管理学院，2011.
基金项目：河北省商务厅项目：《河北省投资环境优化与对策研究》（HBSW2013013）。
关键词：基础设施；民间融资；公私合作制（PPPS）
中图分类号：F294 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）09-0-01
一、常德市基础设施建设及其融资现状
1.常德市城市基础设施建设现状。常德市政府始终把城市基础设施建设放在工作的核心位置。桃花源机场、石长铁路增建二线等筑架起三维立体交通体系；以常德大道为代表标志性建筑，使得市城区北部新城、西部新区的路网骨架初具规模；桃源沅水水电站、城乡电网改造，增强供电稳定性，使人民生活质量显著提升。①十二五期间，常德市政府对城市基础设施建投资的项目数量有21项共计198个，总投资额2679.6亿元。
2.常德市城市基础设施建设融资现状。基础设施规模不断扩大，对融资增长的拉动力进一步增强。2011年基础设施融资176.52亿元，是2008年（65.93亿元）的2.68倍。2012年1～5月份，常德市基础设施融资43.87亿元，增速高出固定资产融资4.6个百分点，对融资的贡献率高达24.9%，这使得融资水平增长9.8个百分点。国有投资仍为基础设施建设融资主力，民间投资所占比例逐步提高。②
二、常德市基础设施建设融资中存在的问题及原因分析
1.融资制约因素明显。由于国家顺应新情况而制定的金融政策的作用，以银行为代表的各类金融机构对基础设施项目的贷款实施了一定的限制，这直接导致新增项目融资受限，融资难度加大。常德市社会经济报告显示，2012年，主要负责承担常德市城区基础设施项目的三大城建公司城建投、交建投以及经建投在前5个月其融资数额仅为25.86亿元，相对于全年100亿的融资任务，仅仅完成了25%，其面对较为紧张的融资现状。
2.政府在融资中缺乏明确定位。许多城市基础设施投资领域，只有政府给予投资，缺乏其他有力的投资者，直接导致出现监管错位、资源浪费等问题，难以保证投融资市场秩序。
3.民间资本参与度较低。常德市民间资本投资额占全社会投资总额的比重已超过40%，但它大部分投入的目标主要在于房地产业、制造业、批零住餐饮业和采矿业，而通讯和交通等收益可观，具有良好市场前景的行业，民间投资却甚少能够进入，公共设施管理业、水利环境、邮政业等行业的民间投资数额更为低下，在相同行业投资中的比重尚不足一成。
4.城市基础设施整体发展水平较低。虽然近年来常德市基础设施固定资产投资取得了较大成就，但由于缺乏合理的城市规划，导致城市基础设施建设整体水平不高，相关配套设施严重滞后，尤其是与国计民生紧密相关的工程，如城市排水系统，供水网络，公路，通讯，城市绿化，园林等诸多方面，还远远不能满足国民经济的发展和人民生活改善的需要，因此具有极大的发展潜力。由于整体水平较低，资金还有很大的缺口，需要通过有效融资予以补充，才能满足人民的需求。
三、国内外城市基础设施建设融资经验借鉴
1.国外城市基础设施建设融资经验借鉴。美国：美国的市场机制较为发达，市场体系较为完善，民间资本实力比较雄厚，民间资本参与基础设施建设的领域较为广泛，参与的程度也较高。政府规定，允许企业根据自身需要进行定价，并且投资回报率可以不按照市场的利率水平。法国与德国：城市基础设施的项目筹资、规划设计等都必须严格合法化，将有关部门、企业权利义务和责任都用法律条文规定下来；对于城市基础设施建设项目，当地政府都必须做出长期规划，期限可达十年。
2.国内城市基础设施建设融资经验借鉴。第一，对大部分市政项目的经营权实行有偿转让。上海曾使用BOT方式发展基础设施，通过转让，政府收入了大量资金，而这部分资金通过再投资，可用于继续发展城市基础设施。第二，对城市维护管理权进行转移，节约花费。青岛某公司出资200万元一次性买断地下人行通道30年经营权，地下通道的广告位、公共设施的管理经营均由其负责，当地政府则不需要再投入任何的管理费用。第三，有偿转让出公益设施的使用权。将该冠名权出租给有需要的社会法人，对街道名称等进行冠名，可以让此类无形资产产生较大的经济效益。
四、解决常德市基础设施建设融资问题的建议
1.拓宽城市基础设施资本市场的资金来源。开拓城市基础设施领域相关的资本市场，开发研究适用于城市基础设施融资的各类金融产品，例如相关股票、基金、期权期货产品、债券等等，提高资金的流通速度，使融资效率获得较大幅度提升。对于城市基础设施资产相对成熟的版块，把其中的具有较强转换性的部分分离出来，从而大力推动资本运营，给予已有存量资产以较强的活力，同时，把一定数量的收入转移到另外的基础设施建设中。
2.运用公私合作（PPPs）形式。公私合作制（即PPPs）是指政府、各类企业以某个项目作为基础，再形成彼此之间合作关系的形式。从项目之初，公共部门和私人部门就会共同参与制定决策，并且共同参与公共产品的供给，同时共同承担项目有关的风险，从而可以达到两方面共同分享收益。
3.增加民间资本参与度。允许民营资本参与经营性城市基础设施的建设，这样政府才能把财政投入到非经营性基础设施项目的建设当中；基础设施建设债券的发行；利用信托产品，调动民间资本参与城市基础设施建设的积极性；通过委托贷款，吸收更多的民间资金参与城市基础设施建设。
4.采用BOT融资模式。根据各方面条件分析，常德市将要建设的自水厂、电厂、垃圾发电厂、收费公路等项目适合采用BOT方式。因此建议政府应逐步从以下方面来促进BOT模式的采用。建议市政府通过制定相关鼓励政策，在原材料、征税、资金、价格、土地等方面大力扶持投资者，给予最大程度的优惠，让投资者切实感到投资BOT项目的优越性和可操作性。要增加BOT模式的可行性和可靠性，其核心在于投资者与市政府对风险的认识和计量，下一步则是通过商讨，以契约或合约的方式，将风险分担给各参与者，并且提供大量的理由使其同意承担风险。
注释：
①资料来源：2012年常德市统计局《经济社会发展报告》。
②资料来源：2012年常德市统计局《经济社会发展报告》。
参考文献：
[1]常德市统计局.经济社会发展报告[R].2012.
[2]常德日报.常德市基础设施投资对经济拉动作用仍显不够[N].2012-08-21
[3]顾会霞.企业融资原则与融资方式的选择[J].北京：首都经济贸易大学金融学院，2010.
[4]高强，李鹏进.我国城市基础设施建设投融资现状及对策研究[A].青岛：中国海洋大学管理学院，2011.
基金项目：河北省商务厅项目：《河北省投资环境优化与对策研究》（HBSW2013013）。