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经济、金融、人口、创新和房价等方面的量化指标显示，武汉有成为一线城市的潜质。
“武汉T3航站楼长度堪比北京首都国际机场。”大成基金首席经济学家、中国人民银行金融研究所原所长姚余栋感慨到。
前不久，2017长江经济带金融发展论坛在武汉举办，姚余栋在论坛上提出：武汉应该在创新方面夯实“新一线”城市地位。
武汉有“新一线”气质
《支点》：此前，您提出“中国至少需要8个一线城市”，为什么会有这样的判断？
姚余栋：没错，这就是“梯型城镇化理论”。中国应放弃“三角型”（一个首位城市），而走“梯型”（多个首位城市）的城镇化道路。通过发展8个一线城市，使每个城市人口达到2000万，进而形成共有500个城市的系统，容纳10亿人口，让城镇化率达到70%。
2015年，北上广深4个一线城市的常住人口占全国总人口的比例为5.2%，同年日本、韩国、英国、法国、美国人口规模排名前四的城市对应的占比分别为51.5%、37.0%、24.9%、22.6%和14.7%。可见，与发达国家相比，中国一线城市人口占比明显偏低。重点打造一批新一线城市，不仅有利于优化国内城市人口分布结构，还能为中国经济增长注入新动能。
此外，增加一线城市数目，有利于二三四线城市的平衡发展。区域分布更均衡，是既保证一线房地产较充分供给又预防泡沫风险的治本之策。现有一线城市限购和限制人口规模或是不得已之举，但只有限购不够，还要扩充一线城市数量。
《支点》：据我所知，武汉最初不在您心目中一线城市的名单上。
姚余栋：确实，刚提出“8个一线城市”的时候，没有算上武汉。我们有“老一线”北上广深，G20峰会之后加上了杭州，再后来是成都，留了两个空位。今年，我和民生证券副总裁管清友做了更加细致的调研，对经济、金融、人口、创新和房价等方面的量化指标进行了重新梳理，发现武汉有成为一线城市的潜质。
这次来到武汉，很激动，没有想到武汉在如此快速地崛起。今天我从新的T3航站楼走了一趟，发现武汉确实已经不一样了。而且，武汉正在大力度地拥抱青年人才，大学生可以无条件入户……我感觉武汉应该算是“新一线”。
中国目前老龄化速度很快，预计到2035年以后就要进入超老龄化社会，那时候，80岁以上的人口占比5%左右。所以一定要抓住城镇化中后期的机遇，建设“新一线”，搞好创新，这个动能是很大的。
《支点》：提到创新，您认为武汉的机遇在哪里？
姚余栋：十九大报告已经设定了建设创新型国家的目标，再次重申了各项措施。其中，我们看到深化科技体制改革，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，加强对中小企业创新的支持，促进科技成果转化，这与武汉光谷的气氛有契合之处。
股權众筹市场有望成为“新五板”
《支点》：要在激烈的“硅谷”竞赛中发挥优势、自主创新，很重要的一点就是为创新型企业扫清障碍。
姚余栋：是的，如今小微企业融资难、融资贵，超出以往任何时候，问题很多：渠道单一、抵押品不足、风险溢价上升、担保体系建设不足……党中央国务院已经在迅速采取措施，在2017年11月7日的全国电视电话会议上，李克强总理做了重要批示，强调以金融支持激发小微企业活力，着力打通金融活水流向小微企业的“最后一公里”。
双创正当时，但我们得承认小微企业面临的困境是前所未有的。我个人理解为，我们正面临直接融资发展的大好机遇，目前中国的直接融资额按存量算大概只占15%，理想状态下直接融资与间接融资的比例应达到1：1。而股权众筹应该是互联网融资的主要创新模式之一，是银行等间接融资、PE等直接融资之外的有效补充，借助互联网的长尾效应，覆盖范围广，低成本快速地对小微企业进行融资。它的本质是主板、中小板、创新板、新三板、区域股权交易市场的自然延伸，未来有希望成为我国的“新五板市场”。
《支点》：在股权众筹方面，我们有哪些“他山之石”可以借鉴？
姚余栋：美国股权众筹环境一度不理想，受到其它国家的嘲笑。2012年，奥巴马颁布了JOBS法案（Jumpstart Our Business Startups Act 创业企业融资法案），允许部分企业直接向社会融资，放宽了股权融资的额度及信息披露的细则，普通百姓可以将部分资产投入股权，在私募、小额、众筹方面改革注册豁免机制，取得了相当大的成功，为美国纳斯达克注入了活力。
最著名的案例要数AngeIList。这个企业成立于2010年，不到200人的规模，是全球第一家也是最大的股权众筹平台，目前在其平台上注册的企业达55万家，还有4万多名合格的投资者、6千多家创投机构、3千多家创业孵化器。该平台已经为1600多家初创企业成功融资，融资金额超6亿美元。这其中，最著名的企业就是Uber。
《支点》：中国的股权融资现状如何？我们该怎么做呢？
姚余栋：2017年，互联网众筹行业的走势基本没有太大变化，互联网非公开股权融资数据在第四季度初表现疲弱，其中一方面原因是受行业大势影响，平台数量和项目都比较少，新增投资人数比较少。
我们怎么做呢？国务院通过的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，股权众筹投资中介机构可以在符合法律法规规定的前提下，对业务模式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好地服务创新创业企业。
近两年，互联网金融出现了很多乱象，加强监管和整治很有必要。因而在发展股权众筹市场时，也应提前考虑风险管控，避免出现“先乱后治”。
我们有这么好的条件，互联网股权融资专委会也已经成立。作为专委会主任，我想呼吁一下，没有互联网股权融资的大胆探索，就没有创新型国家。希望我们在互联网股权融资包括股权众筹方面的探索，从武汉开始。
“武汉T3航站楼长度堪比北京首都国际机场。”大成基金首席经济学家、中国人民银行金融研究所原所长姚余栋感慨到。
前不久，2017长江经济带金融发展论坛在武汉举办，姚余栋在论坛上提出：武汉应该在创新方面夯实“新一线”城市地位。
武汉有“新一线”气质
《支点》：此前，您提出“中国至少需要8个一线城市”，为什么会有这样的判断？
姚余栋：没错，这就是“梯型城镇化理论”。中国应放弃“三角型”（一个首位城市），而走“梯型”（多个首位城市）的城镇化道路。通过发展8个一线城市，使每个城市人口达到2000万，进而形成共有500个城市的系统，容纳10亿人口，让城镇化率达到70%。
2015年，北上广深4个一线城市的常住人口占全国总人口的比例为5.2%，同年日本、韩国、英国、法国、美国人口规模排名前四的城市对应的占比分别为51.5%、37.0%、24.9%、22.6%和14.7%。可见，与发达国家相比，中国一线城市人口占比明显偏低。重点打造一批新一线城市，不仅有利于优化国内城市人口分布结构，还能为中国经济增长注入新动能。
此外，增加一线城市数目，有利于二三四线城市的平衡发展。区域分布更均衡，是既保证一线房地产较充分供给又预防泡沫风险的治本之策。现有一线城市限购和限制人口规模或是不得已之举，但只有限购不够，还要扩充一线城市数量。
《支点》：据我所知，武汉最初不在您心目中一线城市的名单上。
姚余栋：确实，刚提出“8个一线城市”的时候，没有算上武汉。我们有“老一线”北上广深，G20峰会之后加上了杭州，再后来是成都，留了两个空位。今年，我和民生证券副总裁管清友做了更加细致的调研，对经济、金融、人口、创新和房价等方面的量化指标进行了重新梳理，发现武汉有成为一线城市的潜质。
这次来到武汉，很激动，没有想到武汉在如此快速地崛起。今天我从新的T3航站楼走了一趟，发现武汉确实已经不一样了。而且，武汉正在大力度地拥抱青年人才，大学生可以无条件入户……我感觉武汉应该算是“新一线”。
中国目前老龄化速度很快，预计到2035年以后就要进入超老龄化社会，那时候，80岁以上的人口占比5%左右。所以一定要抓住城镇化中后期的机遇，建设“新一线”，搞好创新，这个动能是很大的。
《支点》：提到创新，您认为武汉的机遇在哪里？
姚余栋：十九大报告已经设定了建设创新型国家的目标，再次重申了各项措施。其中，我们看到深化科技体制改革，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，加强对中小企业创新的支持，促进科技成果转化，这与武汉光谷的气氛有契合之处。
股權众筹市场有望成为“新五板”
《支点》：要在激烈的“硅谷”竞赛中发挥优势、自主创新，很重要的一点就是为创新型企业扫清障碍。
姚余栋：是的，如今小微企业融资难、融资贵，超出以往任何时候，问题很多：渠道单一、抵押品不足、风险溢价上升、担保体系建设不足……党中央国务院已经在迅速采取措施，在2017年11月7日的全国电视电话会议上，李克强总理做了重要批示，强调以金融支持激发小微企业活力，着力打通金融活水流向小微企业的“最后一公里”。
双创正当时，但我们得承认小微企业面临的困境是前所未有的。我个人理解为，我们正面临直接融资发展的大好机遇，目前中国的直接融资额按存量算大概只占15%，理想状态下直接融资与间接融资的比例应达到1：1。而股权众筹应该是互联网融资的主要创新模式之一，是银行等间接融资、PE等直接融资之外的有效补充，借助互联网的长尾效应，覆盖范围广，低成本快速地对小微企业进行融资。它的本质是主板、中小板、创新板、新三板、区域股权交易市场的自然延伸，未来有希望成为我国的“新五板市场”。
《支点》：在股权众筹方面，我们有哪些“他山之石”可以借鉴？
姚余栋：美国股权众筹环境一度不理想，受到其它国家的嘲笑。2012年，奥巴马颁布了JOBS法案（Jumpstart Our Business Startups Act 创业企业融资法案），允许部分企业直接向社会融资，放宽了股权融资的额度及信息披露的细则，普通百姓可以将部分资产投入股权，在私募、小额、众筹方面改革注册豁免机制，取得了相当大的成功，为美国纳斯达克注入了活力。
最著名的案例要数AngeIList。这个企业成立于2010年，不到200人的规模，是全球第一家也是最大的股权众筹平台，目前在其平台上注册的企业达55万家，还有4万多名合格的投资者、6千多家创投机构、3千多家创业孵化器。该平台已经为1600多家初创企业成功融资，融资金额超6亿美元。这其中，最著名的企业就是Uber。
《支点》：中国的股权融资现状如何？我们该怎么做呢？
姚余栋：2017年，互联网众筹行业的走势基本没有太大变化，互联网非公开股权融资数据在第四季度初表现疲弱，其中一方面原因是受行业大势影响，平台数量和项目都比较少，新增投资人数比较少。
我们怎么做呢？国务院通过的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，股权众筹投资中介机构可以在符合法律法规规定的前提下，对业务模式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好地服务创新创业企业。
近两年，互联网金融出现了很多乱象，加强监管和整治很有必要。因而在发展股权众筹市场时，也应提前考虑风险管控，避免出现“先乱后治”。
我们有这么好的条件，互联网股权融资专委会也已经成立。作为专委会主任，我想呼吁一下，没有互联网股权融资的大胆探索，就没有创新型国家。希望我们在互联网股权融资包括股权众筹方面的探索，从武汉开始。