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[摘 要] 本文将前景理论与心智账户理论结合起来,通过对我国30个省、市农村居民2002-2013年各来源收入及消费数据的检验,发现居民工资性收入、转移性收入和经营投资收入的边际消费倾向存在差异,其中工资性边际消费倾向最高。另外,以各来源上期收入为参照点,发现各来源当期收入增加及减少两种情况下,农村居民消费随收入变动的程度存在不对称性,在当期工资性及转移性收入减少时,居民消费的幅度更加显著,说明存在损失厌恶现象,而这种现象在投资经营收入中并不存在,进而证明前景理论的适用性在不同来源收入中存在差异。
[关键词] 前景理论;心智账户;广义矩估计
[中图分类号] F014.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194(2015)09- 0228- 04
0 引 言
随着行为经济学的兴起,传统经济学中关于“理性人”的基本假设,及由此建立的预期效用理论受到越来越多的质疑。在预期效用理论中,决策主体在明确自身偏好的前提下,首先估计事件发生的概率分布,然后预期决策后果,最终做出处理信息、做出最终决策。实际上,预期效用理论的成立有几个重要前提,如决策主体偏好一致性,可获知全部选择后果及概率分布等,而这在实际决策中是难以达到的,预期效用理论难以解释为什么决策描述方式会改变个体决策,也不能解释为什么个体会在某些选择中表现出风险寻求,而在另一种选择中不会表现出风险寻求。1979年,Kahneman和Tversky提出前景理论(Prospect Theory),以弥补预期效用理论的不足,他们通过一系列实验,发现了决策主体在决策过程中体现出偏离理性决策的倾向及特征,认为前景理论可以很好地解释预期效用理论失效的异象。此外,传统经济学另一核心假设是财富的可替代性,即不同来源的财富给主体带来的效用相同,因此边际消费倾向应相同。而实际上,人们对中彩票所得奖金与工资所得的消费方式是存在差异的。Thaler(1985)提出心智账户理论,认为人们总是根据资金的来源、资金的所在及其资金的用途等因素,对资金进行归类,因此不同来源收入的边际消费倾向不同。
近年来,对于前景理论和心智账户理论的研究取得了重大进展,但仍停留在分别针对两个理论的独立研究(Campbell
[关键词] 前景理论;心智账户;广义矩估计
[中图分类号] F014.5 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194(2015)09- 0228- 04
0 引 言
随着行为经济学的兴起,传统经济学中关于“理性人”的基本假设,及由此建立的预期效用理论受到越来越多的质疑。在预期效用理论中,决策主体在明确自身偏好的前提下,首先估计事件发生的概率分布,然后预期决策后果,最终做出处理信息、做出最终决策。实际上,预期效用理论的成立有几个重要前提,如决策主体偏好一致性,可获知全部选择后果及概率分布等,而这在实际决策中是难以达到的,预期效用理论难以解释为什么决策描述方式会改变个体决策,也不能解释为什么个体会在某些选择中表现出风险寻求,而在另一种选择中不会表现出风险寻求。1979年,Kahneman和Tversky提出前景理论(Prospect Theory),以弥补预期效用理论的不足,他们通过一系列实验,发现了决策主体在决策过程中体现出偏离理性决策的倾向及特征,认为前景理论可以很好地解释预期效用理论失效的异象。此外,传统经济学另一核心假设是财富的可替代性,即不同来源的财富给主体带来的效用相同,因此边际消费倾向应相同。而实际上,人们对中彩票所得奖金与工资所得的消费方式是存在差异的。Thaler(1985)提出心智账户理论,认为人们总是根据资金的来源、资金的所在及其资金的用途等因素,对资金进行归类,因此不同来源收入的边际消费倾向不同。
近年来,对于前景理论和心智账户理论的研究取得了重大进展,但仍停留在分别针对两个理论的独立研究(Campbell