据一位经济学家说，在知名企业的灭亡中，因疯狂扩张而导致的失败大约占到60%以上；其中因为盲目的多元化而导致失败的企业更是多达70%以上。科龙虽然没有因顾雏军的被捕而毁灭，但是却从此改了“姓氏”；而其一手缔造的格林柯尔系却难以幸免地走上了解体之路……
　　
　　
　　2005年7月29日，顾雏军闪电被拘，加速了他一手创建的格林柯尔系资本帝国的灭亡。科龙电器是这个帝国之梦开始的地方，也是其结束墓地。
　　或许人们会说：身处一个庞大的资本链条，谁都无法避免差错的发生。科龙电器避免不了、美菱电器避免不了、*ST亚星避免不了，游戏的缔造者顾雏军更加避免不了。但是顾雏军的错误却给人们带来诸多的思考。
　　
　　科龙改“姓”
　　海信巧接手
　　9月6日，陷入顾雏军和格林柯尔系深渊的科龙电器（000921）再度披露了一系列“股价敏感资料”，新增数项大股东涉嫌侵占上市公司资金事项，总金额高达4.04亿元。公告显示，在顾雏军掌握公司期间，相关人员利用私刻公章及财务法人章、账外交易、违规关联交易、关联方转账及向不明第三方支付大额预付款等方式，涉嫌侵占科龙电器资金4.04亿元。
　　公告同时指出，上述事项公司已经先期在Ｈ股半年报的摘要中披露，上述违规事实均由证监会立案调查得出的。
　　


　　在9月6日科龙的此份公告中，科龙同时表示鉴于目前尚未接到中国证监会立案调查结果，公司相关负责人员对财务报表中涉及的以上事件、或因中国证监会调查而可能产生的其他项目持保留意见。
　　由于深陷大股东资金侵占泥潭，科龙电器在8月31日的延迟中报表示，上半年主营业务收入45.58亿元，同比下降7.56%；整体亏损4.87亿元，净利润同比下降405.88%。
　　对于亏损原因，科龙董事会认为原材料成本持续上升、市场竞争激烈和中国证监会的立案调查是三大主要因素。特别是受到证监会调查事件影响，2005年5、6月份产量严重偏低，造成单台产品的固定成本分摊偏高，从而使上半年后期产品内、外销毛利率均有大幅度下降。
　　但事实上，在科龙电器问题爆发的前前后后，科龙已经陷入到诉讼缠身、供应商中止供货的困境中，公司大部分生产线也宣告停产。从科龙8月27日一份澄清公告中可以看出，科龙空调生产线于2005年5月至2005年8月期间共有约70%左右处于停产状态。
　　9月9日，被关押在顺德看守所的科龙第一大股东顾雏军在股权转让协议上签字。海信集团出资9亿购买了其名下26.43%的科龙股份。
　　9月14日海信集团正式迈出了收购科龙电器(000921)的步伐。根据科龙电器当日公布的公告，海信集团旗下的海信空调将以每股3.432元的价格，共计9亿元收购格林柯尔持有的科龙电器26.43%的股权，转让价格的确定是标的股份的审计净资产值，科龙电器2005年半年报为双方的基本依据。
　　目前，海信接手科龙的方式暂时为托管，科龙的经营事宜将由海信负责，海信财务人员将首先进驻科龙。
　　
　　


　　过度扩张导致“衰败”
　　有人曾经总结说：“一个个在辉煌中跌倒的中国企业，却有着相似的特征：热衷于企业资产总额、市场份额、营业收入、员工人数的增长，然而在缺乏核心竞争力的前提下，这种增长只有通过资本市场的多元化扩张才能达到。”
　　从传统上看，大多数中国企业的领导人对企业赋予了太多的个人期望。太多的感性被带进了企业的经营与决策，而理性则被看成是保守和缺乏激情的表现。由此导致了中国企业领导人普遍存在的狂想心态和对快速成功的渴求。人们津津乐道于一些企业的快速崛起，而对稳健经营的企业不屑一顾。那些“新星企业”不仅赚足了人们的眼球，而且还受到资本市场的追捧，成为红极一时的市场新贵。因郎顾之争而声名鹊起的格林柯尔就曾扮演过这一角色。
　　靠生产制冷剂起家并于2000年进入资本市场的格林柯尔在香港创业板共募集资金5.4亿元港币。而其掌门顾雏军从1990年下海后，10年间身价也超过了20亿元。至此，格林柯尔神话开始上演，随后高潮迭起。
　　 有人说，顾雏军有着过人的天赋，他发明的格林柯尔制冷剂成本低，节能效果也很明显。在商场上，他是一位眼光独到的经营者和管理者。让人们刮目相看的是顾雏军在资本市场上的游刃有余，甚至可以说是所向披靡。而最让业界注目的就是顾雏军击败通用电器、松下以及惠而浦等公司成功入主科龙电器。
　　随后，顾雏军在资本市场上迅速刮起了格林柯尔并购旋风：美菱冰箱、亚星客车和襄阳轴承等上市公司，在短短一年的时间里先后落入顾雏军的囊中。格林柯尔也瞬间缔造了总资产过百亿，横跨制冷、家电和汽车等行业的资本“神话”。
　　但是和许多企业一样，顾雏军将多元化作为分散经营风险的手段，主张“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”。在这一理论的驱使下，一些企业将多元化经营视作证券市场的投资组合，试图寻求高风险行业和低风险行业之间的平衡。
　　然而事实表明，多元化不仅不能分散风险，反而会增加风险。当企业将有限的资源分散到多个行业的时候，不仅原有的业务面临资源不足的问题，而且新进入的业务也未必能达到行业竞争所需要的基本条件。这使企业面临原有的业务丧失竞争地位、而新业务又不能建立竞争优势的险境。
　　在顾雏军神奇地创造着一个又一个资本奇迹时，一直伴随顾雏军左右的质疑声也愈发清晰了。
　　从2004年年报披露后，科龙便问题频出，陷入重重危机。今年4月2日，科龙电器年报显示亏损金额达6000万元，这也直接导致中国证监会以涉嫌违反证券法规为由，正式立案调查科龙。
　　一位业内专家这样评论说：“从格林柯尔神话破灭的发展曲线中，我们可以隐约看出多元化产业模式、扩张战略、国际化战略对中国企业的深刻影响。越来越多的中国企业正在主业利润趋薄的压力下面临着多元化的诱惑。星美的盛极而衰、三九的惨痛重组也都演绎了格林柯尔疯狂扩张后的多元化故事。”
　　应该说企业的没落并不都是多元化的错，在企业选择快速增长的经营模式时，多元化也是选项之一。但是多元化也好，国际化也好，都离不开企业的核心竞争力，没有自主研发和技术创新能力的企业，在多元化的道路上只会越走越窄。这或许是人们从顾雏军事件中总结的第一点教训。