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1 国际市场：中小船型领跌，BDI指数小幅下滑
11月30日，波罗的海航运交易所干散货综合运价指数（BDI）报收于点，较上月下降6.1%，其中：海岬型船点，上升5.3%；巴拿马型船点，下降10.6%；大灵便型船，下降11.2%。
国际铁矿石价格持续下滑刺激需求增长，11月份，海岬型船运价止跌反弹，4条航线日均运价从月初的2.3万美元上升到月末的2.8万美元，上升20%以上，逐渐接近年内的最高水平3.2万美元。尽管海岬型船运价稳步增长，但仍未能阻止BDI的下行。由于巴拿马型船和灵便中小型船运价双双下滑，拖累整体市场，11月份BDI振荡下行，最终较上月下降119点，下降率为6.1%，终结连续3个月的上升势头。受煤炭需求降温影响，巴拿马型船和灵便型船市场开始掉头向下，11月份运价出现不同程度的下降，在运力过剩比较严重的太平洋地区日均租金分别为1.1万美元和美元，比上月的1.6万美元和1.4万美元下降30%～40%，是本月BDI下滑的最直接原因。
11月份，尽管煤炭、铁矿石市场均出现需求不振、价格下滑、库存高企等问题，但由于对上述大宗商品的预期差异，两者进口出现了分化。前期持续升温的煤炭贸易在11月份出现明显降温。8月份以来国内煤炭价格持续上升，而国际煤价持续下滑，国内外煤炭价格出现“倒挂”，国内电厂进口煤炭热情空前高涨，9月份我国进口煤炭达到创记录的万t，同比增长24.8%，拉动巴拿马和灵便型船运价连续2个月上涨，其中印尼至我国航线更是连涨3个月，日租金一度达到1.5万美元。进入10月份之后国内煤炭需求形势发生逆转，由于经济增速放缓及天气凉爽等诸多因素影响，电厂发电量下滑，需求不旺，前期大量进口的煤炭进入库存，导致电厂库存高企，再加上国际煤炭价格持续下滑，进口商观望情绪浓郁，进口煤炭较前期大幅下降，影响以装运煤炭为主的巴拿马船和灵便型船的运力需求，运价出现快速回落。而以装运矿石为主的海岬型船刚好相反，8月份以来国际铁矿石价格从180美元/t下降到10月份的120美元/t，下降明显。尽管目前钢材价格依旧低迷，港口库存也达到万t的历史高位，但由于我国对外贸矿石依赖程度较高，一些钢厂抄底入市推动海岬型船运输成交量，运价在上月下滑后小幅反弹。受益于我国和韩国的铁矿石增长，自2011年9月份以来，海岬型船运价表现稳健，平均租金在2.5万～3万美元之间波动，为稳定国际干散货海运市场作出贡献。
当前，国内煤炭、矿石、大豆等大宗商品库存高企，而经济增速放缓影响需求增长，在年底资金较为紧张的背景下，企业可能以消化库存原料为主，再考虑到运力过剩因素，近期国际干散货海运市场仍有下行风险。
11月30日，与我国相关航线的矿石运价涨，煤炭运价跌，其中：巴西、澳大利亚至我国的铁矿石运价分别为28.3美元/t和12.2美元/t，分别较上月上升3.3%和16%；印尼到我国的日租金为美元，较上月下降39%。
2 国内市场：运力两头受阻，运价几近“腰斩”
11月30日，上海航运交易所（简称航交所）发布的沿海（散货）运价指数报收于点，较上月下降7.4%，同比下降29.2%。
受运力供需恶化影响，11月份沿海运输市场继续寻底，主流航线秦皇岛至上海、广州煤炭运价为31元/t和41元/t，逼近2009年金融危机时的低点。经过连续的调整，沿海运价与年内高点相比只剩一半，如形势继续恶化，全行业将处于严重的亏损状态。11月份，一些影响沿海运输低迷的主要因素无任何改善，首先是电厂煤炭库存高企，耗量增长不快。截至11月20日，全国重点电厂煤炭库存可用21天。在冬季即将来临之际，如此高的库存在往年是不多见的。这与国内外经济减速、2011年冬季迟迟不到影响煤炭需求有关。其次是与国内运价相关性较大的国际市场大灵便型船日租金降至1.35万美元，远洋航线亏损经营使运力两头受堵，过剩矛盾更加突出。经过长达8个月的调整，沿海运价即将触及金融危机时期的底部，而其调整周期却远较后者更长。就此而言，当前沿海市场的衰退程度已超过金融危机时的水平。
受宏观经济减速影响，国内钢材价格持续下滑，8月份以来已下降12%，至今尚未出现止跌企稳迹象，影响矿石进口量。前期外贸矿石进口的大幅增长是由于价格暴跌后的短暂刺激，目前矿石库存已达到万t。受沿海运输整体下滑以及矿石需求不振影响，二程矿运输市场运价继续下滑。11月30日，航交所发布的金属矿石运价指数报收于点，较上月下降3.5%。
随着东北产区玉米上市量增加，玉米价格一路走低，而南方需求比较平稳，在南北顺价的利好情况下，贸易量有所上升，但受沿海运输市场低迷的大环境影响，沿海粮食运价继续小幅回落。11月30日，航交所发布的粮食运价指数报收于804点，较上月下降3%。
2011年秋季时间较长，冬季寒冷天气比往年来得晚，影响取暖用煤高峰到来。沿海运输市场进入“严冬”，市场低迷程度堪比2009年金融危机时期。由于当前运价远低于经营成本，再下跌的空间已经不大，随着冬季严寒天气的临近，用煤量上升，运价随时有反弹的可能。11月30日国家发改委出台“提电价限煤价”行政措施。如此政策能得到认真实施，国内煤价优势有望逐渐显现，内外贸煤炭价格“倒挂”局面将得到逆转，外贸进口煤超度增长可能放缓，从而刺激电厂采购内贸煤炭的热情。电价提高使电厂的亏损程度有望适当减轻，对电厂发电积极性有正面促进效果。上述政策对2012年的沿海运输市场无疑是长期重大利好，将大大提振内贸煤炭需求。如2012年最不确定因素——运力得到有效控制，沿海运输市场景气度恢复性上升值得期待。
11月30日，波罗的海航运交易所干散货综合运价指数（BDI）报收于点，较上月下降6.1%，其中：海岬型船点，上升5.3%；巴拿马型船点，下降10.6%；大灵便型船，下降11.2%。
国际铁矿石价格持续下滑刺激需求增长，11月份，海岬型船运价止跌反弹，4条航线日均运价从月初的2.3万美元上升到月末的2.8万美元，上升20%以上，逐渐接近年内的最高水平3.2万美元。尽管海岬型船运价稳步增长，但仍未能阻止BDI的下行。由于巴拿马型船和灵便中小型船运价双双下滑，拖累整体市场，11月份BDI振荡下行，最终较上月下降119点，下降率为6.1%，终结连续3个月的上升势头。受煤炭需求降温影响，巴拿马型船和灵便型船市场开始掉头向下，11月份运价出现不同程度的下降，在运力过剩比较严重的太平洋地区日均租金分别为1.1万美元和美元，比上月的1.6万美元和1.4万美元下降30%～40%，是本月BDI下滑的最直接原因。
11月份，尽管煤炭、铁矿石市场均出现需求不振、价格下滑、库存高企等问题，但由于对上述大宗商品的预期差异，两者进口出现了分化。前期持续升温的煤炭贸易在11月份出现明显降温。8月份以来国内煤炭价格持续上升，而国际煤价持续下滑，国内外煤炭价格出现“倒挂”，国内电厂进口煤炭热情空前高涨，9月份我国进口煤炭达到创记录的万t，同比增长24.8%，拉动巴拿马和灵便型船运价连续2个月上涨，其中印尼至我国航线更是连涨3个月，日租金一度达到1.5万美元。进入10月份之后国内煤炭需求形势发生逆转，由于经济增速放缓及天气凉爽等诸多因素影响，电厂发电量下滑，需求不旺，前期大量进口的煤炭进入库存，导致电厂库存高企，再加上国际煤炭价格持续下滑，进口商观望情绪浓郁，进口煤炭较前期大幅下降，影响以装运煤炭为主的巴拿马船和灵便型船的运力需求，运价出现快速回落。而以装运矿石为主的海岬型船刚好相反，8月份以来国际铁矿石价格从180美元/t下降到10月份的120美元/t，下降明显。尽管目前钢材价格依旧低迷，港口库存也达到万t的历史高位，但由于我国对外贸矿石依赖程度较高，一些钢厂抄底入市推动海岬型船运输成交量，运价在上月下滑后小幅反弹。受益于我国和韩国的铁矿石增长，自2011年9月份以来，海岬型船运价表现稳健，平均租金在2.5万～3万美元之间波动，为稳定国际干散货海运市场作出贡献。
当前，国内煤炭、矿石、大豆等大宗商品库存高企，而经济增速放缓影响需求增长，在年底资金较为紧张的背景下，企业可能以消化库存原料为主，再考虑到运力过剩因素，近期国际干散货海运市场仍有下行风险。
11月30日，与我国相关航线的矿石运价涨，煤炭运价跌，其中：巴西、澳大利亚至我国的铁矿石运价分别为28.3美元/t和12.2美元/t，分别较上月上升3.3%和16%；印尼到我国的日租金为美元，较上月下降39%。
2 国内市场：运力两头受阻，运价几近“腰斩”
11月30日，上海航运交易所（简称航交所）发布的沿海（散货）运价指数报收于点，较上月下降7.4%，同比下降29.2%。
受运力供需恶化影响，11月份沿海运输市场继续寻底，主流航线秦皇岛至上海、广州煤炭运价为31元/t和41元/t，逼近2009年金融危机时的低点。经过连续的调整，沿海运价与年内高点相比只剩一半，如形势继续恶化，全行业将处于严重的亏损状态。11月份，一些影响沿海运输低迷的主要因素无任何改善，首先是电厂煤炭库存高企，耗量增长不快。截至11月20日，全国重点电厂煤炭库存可用21天。在冬季即将来临之际，如此高的库存在往年是不多见的。这与国内外经济减速、2011年冬季迟迟不到影响煤炭需求有关。其次是与国内运价相关性较大的国际市场大灵便型船日租金降至1.35万美元，远洋航线亏损经营使运力两头受堵，过剩矛盾更加突出。经过长达8个月的调整，沿海运价即将触及金融危机时期的底部，而其调整周期却远较后者更长。就此而言，当前沿海市场的衰退程度已超过金融危机时的水平。
受宏观经济减速影响，国内钢材价格持续下滑，8月份以来已下降12%，至今尚未出现止跌企稳迹象，影响矿石进口量。前期外贸矿石进口的大幅增长是由于价格暴跌后的短暂刺激，目前矿石库存已达到万t。受沿海运输整体下滑以及矿石需求不振影响，二程矿运输市场运价继续下滑。11月30日，航交所发布的金属矿石运价指数报收于点，较上月下降3.5%。
随着东北产区玉米上市量增加，玉米价格一路走低，而南方需求比较平稳，在南北顺价的利好情况下，贸易量有所上升，但受沿海运输市场低迷的大环境影响，沿海粮食运价继续小幅回落。11月30日，航交所发布的粮食运价指数报收于804点，较上月下降3%。
2011年秋季时间较长，冬季寒冷天气比往年来得晚，影响取暖用煤高峰到来。沿海运输市场进入“严冬”，市场低迷程度堪比2009年金融危机时期。由于当前运价远低于经营成本，再下跌的空间已经不大，随着冬季严寒天气的临近，用煤量上升，运价随时有反弹的可能。11月30日国家发改委出台“提电价限煤价”行政措施。如此政策能得到认真实施，国内煤价优势有望逐渐显现，内外贸煤炭价格“倒挂”局面将得到逆转，外贸进口煤超度增长可能放缓，从而刺激电厂采购内贸煤炭的热情。电价提高使电厂的亏损程度有望适当减轻，对电厂发电积极性有正面促进效果。上述政策对2012年的沿海运输市场无疑是长期重大利好，将大大提振内贸煤炭需求。如2012年最不确定因素——运力得到有效控制，沿海运输市场景气度恢复性上升值得期待。