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摘 要：近年来，随着上市公司财务舞弊案的不断披露，社会各界越来越关注上市公司进行舞弊的动机。本文基于GONE理论，着眼于理论中四个因子来剖析皖江物流的子公司淮矿物流财务舞弊的动机。
关键词：财务舞弊 动机 GONE理论
一、公司简介及舞弊手段分析
安徽皖江物流（集团）股份有限公司是一家主要经营港口业务的公司，于2003年在上交所上市。2010年，在收购淮南矿业旗下的铁运公司和淮矿物流后其迅速转型为物流企业，且业绩一路飙升。但皖江物流于2014年9月9日突然宣布停牌，而后被证监会查处财务舞弊，不仅面临着涉事子公司淮矿物流的破产，而且承担高额负债，使得公司的商誉和盈利能力严重受损。
本文列举的是淮矿物流2012和2013年主要的舞弊手段，包括虚增利润、未披露重大担保事项以及未披露债务转移等。其中虚增利润虚增利润的具体手段见下表：
二、GONE理论下皖江物流财务舞弊的原因探究
GONE理论是Bologue等人在1993年提出的关于企业财务舞弊动因的理论。该理论认为，企业财务舞弊这一动机是四个因子相互作用、密不可分的因子构成的，分别是G（贪婪）、O（机会）、N（需要）、E（暴露），同时它们共同反映并决定了企业舞弊风险的程度。
以下结合皖江物流实际情况，剖析涉事子公司淮矿物流进行财务舞弊的四方面动因。
1.贪婪纬度分析。追求效用最大化是上市公司进行财务舞弊的根本动因。
淮矿物流也是如此。为了增加收入和利润，在未经过皖江物流批准，淮矿物流私下进行了约16亿元的动产差额回购担保业务，但此种业务风险十分大。自2012年以来，钢铁和钢贸行业产能过剩使得整个国内钢铁行业效益不断下滑，许多被担保方无力偿还成本债务。本计划利用国有背景获得低息贷款从而赚得高额点差的淮矿物流，为了进一步发展“商贸银”（即供应链金融），同银行进行没有抵押贸易往来并且选择不披露这些债务风险，从而满足自己融资以及隐瞒其他利益相关者的需要，违反了对重大事项的存在造假的规定。
2.机会纬度分析。机会因子，是舞弊者假借用来隐藏舞弊过程并躲避惩罚的时机。通常来说，企业机制上的缺陷会为舞弊的发生提供舞弊机会，包括内部因子和外部因子。内部因子表现为公司股权结构不合理、董事会及监事会设置僵化和内部控制失效等治理结构缺陷；外部主要包括外部注册会计师事务所的审计等失效。
2.1内部机会因子。
（1）公司的管理层开展业务过于激进，缺乏稳健有效的业务经验。淮矿物流是皖江物流收入和利润的主要来源，发展潜力巨大。但在公司2012年接触到了“商贸银”业务后，一开始正常运转，在后来由于决策失误导致实物流、票据流和资金流发生了分离，财务风险被低估也没有做好相应的防控工作。一直到2014年，行业整体效益下滑以及银行停止贷款且公司将资金抽离去做其他的投资从而造成了无法弥补的资金链断裂。
（2）内控制度失效。淮矿物流原董事长汪晓秀是子公司的主要创始人，拥有绝对控制权。在其授意下，淮矿物流与母公司皖江物流的信息交流渠道完全被隔断，内部控制制度形同虚设。在巨额债务曝光之前，母公司对子公司的财务黑洞是不知情的。在2014年在银行对钢贸行业停贷后，再加上很高的应收账款，在对汪晓秀进行例行的离任审计时母公司才发现其财务上的巨大亏空。
2.2外部机会因子。
（1）银行过度授信。调查显示，淮矿摘 要：近年来，随着上市公司财务舞弊案的不断披露，社会各界越来越关注上市公司进行舞弊的动机。本文基于GONE理论，着眼于理论中四个因子来剖析皖江物流的子公司淮矿物流财务舞弊的动机。
关键词：财务舞弊 动机 GONE理论物流的主要金融债务是“商贸银”业务所引起的，这是银行推荐给企业的一种业务。淮矿物流本身的投资资金只有10亿，而银行却过度地收授信淮矿物流130的贷款额，再加上操作流程不规范以及内控失效等原因，债务“雪球”越滾越大，最终使得淮矿物流无力偿还巨额负债。
（2）会计师事务所。普华天键会计师事务所并没有尽到其应有的职责。如在审计的过程中，没有实施审计相关的细节测试，也未审计出对于审计人员来说难度并不大的应收账款额虚增等。出具无保留的标准审计意见可能与被审计单位存在利益交换的可能性。
3.需要纬度分析。需要因子是公司舞弊的内在推动器。
淮矿物流进行舞弊也可能是未完成业绩承诺所导致的。此业绩承诺是淮南矿业对皖江物流作出的并由淮南矿业补足差额。在此承诺下，2010年至2012年淮矿物流实现的业绩连续3年超额完成，完成率分别为102.14%、105.21%、105.32%；2011年整个钢铁行业遇冷，不少钢铁企业都在持续亏损，超额率控制在6个百分点以内并且要实现三年持续高度盈利的可能性微乎其微。承诺期一过，皖江物流净利润同比下降了31.08%，因此淮矿物流极有可能在完成业绩承诺的需要下虚增利润。
4.暴露纬度分析。暴露因子主要包括指企业进行财务舞弊被发现和披露的可能性以及被发现后受到的惩罚程度两方面内容。
第一，华普天健会计师事务在审计中未能有效的展开审计程序，且未保持审计的独立性。另外，淮矿物流与外部的交易方进行的联合舞弊使得一些数据有了材料的支撑，大大降低了被会计师事务所发现的可能性，也就降低了被暴露的可能性。
第二，证监会给予皖江物流警告，并对公司处以50万元的罚款；对子公司的董事长汪晓秀给予警告并处以30万元的个人罚款。相对来说，处罚较轻。
三、结语
上市公司进行财务舞弊的动机有诸多方面的动机。在集团内部，母公司须防范于未然，通过与子公司的业务、财务沟通来加强甄别和识别财务造假的能力，并采取相应的措施并建立有效的机制来约束子公司的风险行为，从而对子公司进行有效的管理。
参考文献：
[1]洪荭，胡华夏，郭春飞.基于GONE理论的上市公司财务报告舞弊识别研究[J].会计研究，2012（8）：84-90.
[2]饶斌.基于GONE理论视角的上市公司财务报告舞弊研究[J].江西财经大学学报，2011（4）：34-40.
作者简介：纪欢丛（1992.12—）女。籍贯：山东青岛。学位：硕士在读。
关键词：财务舞弊 动机 GONE理论
一、公司简介及舞弊手段分析
安徽皖江物流（集团）股份有限公司是一家主要经营港口业务的公司，于2003年在上交所上市。2010年，在收购淮南矿业旗下的铁运公司和淮矿物流后其迅速转型为物流企业，且业绩一路飙升。但皖江物流于2014年9月9日突然宣布停牌，而后被证监会查处财务舞弊，不仅面临着涉事子公司淮矿物流的破产，而且承担高额负债，使得公司的商誉和盈利能力严重受损。
本文列举的是淮矿物流2012和2013年主要的舞弊手段，包括虚增利润、未披露重大担保事项以及未披露债务转移等。其中虚增利润虚增利润的具体手段见下表：
二、GONE理论下皖江物流财务舞弊的原因探究
GONE理论是Bologue等人在1993年提出的关于企业财务舞弊动因的理论。该理论认为，企业财务舞弊这一动机是四个因子相互作用、密不可分的因子构成的，分别是G（贪婪）、O（机会）、N（需要）、E（暴露），同时它们共同反映并决定了企业舞弊风险的程度。
以下结合皖江物流实际情况，剖析涉事子公司淮矿物流进行财务舞弊的四方面动因。
1.贪婪纬度分析。追求效用最大化是上市公司进行财务舞弊的根本动因。
淮矿物流也是如此。为了增加收入和利润，在未经过皖江物流批准，淮矿物流私下进行了约16亿元的动产差额回购担保业务，但此种业务风险十分大。自2012年以来，钢铁和钢贸行业产能过剩使得整个国内钢铁行业效益不断下滑，许多被担保方无力偿还成本债务。本计划利用国有背景获得低息贷款从而赚得高额点差的淮矿物流，为了进一步发展“商贸银”（即供应链金融），同银行进行没有抵押贸易往来并且选择不披露这些债务风险，从而满足自己融资以及隐瞒其他利益相关者的需要，违反了对重大事项的存在造假的规定。
2.机会纬度分析。机会因子，是舞弊者假借用来隐藏舞弊过程并躲避惩罚的时机。通常来说，企业机制上的缺陷会为舞弊的发生提供舞弊机会，包括内部因子和外部因子。内部因子表现为公司股权结构不合理、董事会及监事会设置僵化和内部控制失效等治理结构缺陷；外部主要包括外部注册会计师事务所的审计等失效。
2.1内部机会因子。
（1）公司的管理层开展业务过于激进，缺乏稳健有效的业务经验。淮矿物流是皖江物流收入和利润的主要来源，发展潜力巨大。但在公司2012年接触到了“商贸银”业务后，一开始正常运转，在后来由于决策失误导致实物流、票据流和资金流发生了分离，财务风险被低估也没有做好相应的防控工作。一直到2014年，行业整体效益下滑以及银行停止贷款且公司将资金抽离去做其他的投资从而造成了无法弥补的资金链断裂。
（2）内控制度失效。淮矿物流原董事长汪晓秀是子公司的主要创始人，拥有绝对控制权。在其授意下，淮矿物流与母公司皖江物流的信息交流渠道完全被隔断，内部控制制度形同虚设。在巨额债务曝光之前，母公司对子公司的财务黑洞是不知情的。在2014年在银行对钢贸行业停贷后，再加上很高的应收账款，在对汪晓秀进行例行的离任审计时母公司才发现其财务上的巨大亏空。
2.2外部机会因子。
（1）银行过度授信。调查显示，淮矿摘 要：近年来，随着上市公司财务舞弊案的不断披露，社会各界越来越关注上市公司进行舞弊的动机。本文基于GONE理论，着眼于理论中四个因子来剖析皖江物流的子公司淮矿物流财务舞弊的动机。
关键词：财务舞弊 动机 GONE理论物流的主要金融债务是“商贸银”业务所引起的，这是银行推荐给企业的一种业务。淮矿物流本身的投资资金只有10亿，而银行却过度地收授信淮矿物流130的贷款额，再加上操作流程不规范以及内控失效等原因，债务“雪球”越滾越大，最终使得淮矿物流无力偿还巨额负债。
（2）会计师事务所。普华天键会计师事务所并没有尽到其应有的职责。如在审计的过程中，没有实施审计相关的细节测试，也未审计出对于审计人员来说难度并不大的应收账款额虚增等。出具无保留的标准审计意见可能与被审计单位存在利益交换的可能性。
3.需要纬度分析。需要因子是公司舞弊的内在推动器。
淮矿物流进行舞弊也可能是未完成业绩承诺所导致的。此业绩承诺是淮南矿业对皖江物流作出的并由淮南矿业补足差额。在此承诺下，2010年至2012年淮矿物流实现的业绩连续3年超额完成，完成率分别为102.14%、105.21%、105.32%；2011年整个钢铁行业遇冷，不少钢铁企业都在持续亏损，超额率控制在6个百分点以内并且要实现三年持续高度盈利的可能性微乎其微。承诺期一过，皖江物流净利润同比下降了31.08%，因此淮矿物流极有可能在完成业绩承诺的需要下虚增利润。
4.暴露纬度分析。暴露因子主要包括指企业进行财务舞弊被发现和披露的可能性以及被发现后受到的惩罚程度两方面内容。
第一，华普天健会计师事务在审计中未能有效的展开审计程序，且未保持审计的独立性。另外，淮矿物流与外部的交易方进行的联合舞弊使得一些数据有了材料的支撑，大大降低了被会计师事务所发现的可能性，也就降低了被暴露的可能性。
第二，证监会给予皖江物流警告，并对公司处以50万元的罚款；对子公司的董事长汪晓秀给予警告并处以30万元的个人罚款。相对来说，处罚较轻。
三、结语
上市公司进行财务舞弊的动机有诸多方面的动机。在集团内部，母公司须防范于未然，通过与子公司的业务、财务沟通来加强甄别和识别财务造假的能力，并采取相应的措施并建立有效的机制来约束子公司的风险行为，从而对子公司进行有效的管理。
参考文献：
[1]洪荭，胡华夏，郭春飞.基于GONE理论的上市公司财务报告舞弊识别研究[J].会计研究，2012（8）：84-90.
[2]饶斌.基于GONE理论视角的上市公司财务报告舞弊研究[J].江西财经大学学报，2011（4）：34-40.
作者简介：纪欢丛（1992.12—）女。籍贯：山东青岛。学位：硕士在读。