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从1493年到1800年,全世界85%的白银和70%的黄金都出自美洲。这些黄金、白银在全世界流通,改变了世界的货币体系。
白银输入中国
上期我们提到了美洲白银到中国的路线,对欧洲人来说,中国货物才是大帆船贸易的主要内容。
欧洲人用美洲的白银购买生丝、丝织品和瓷器等货物。因为当时无论是西班牙、墨西哥,还是菲律宾,都拿不出多少受欢迎的货物和中国商人进行交换,唯有“向中国输送白银”。
银本位制
除了大帆船贸易外,日本等地也需要购买中国的商品,因此也向中国输入白银,这使得中国的白银一时之间非常充足,中国成为不折不扣的“白银帝国”。
因为足够的白银输入,所以明朝开始采用银本位制度,这个制度一直持续到20世纪初。在明末清朝的小说中,我们可以看到,使用白银已经很普遍了。比如在《红楼梦》里,刘姥姥第一次到大观园的时候,王熙凤给了她20两银子,让刘姥姥非常高兴。
欧洲的货币制度
大洋彼岸的欧洲,采用的货币制度和中国不同。16-18世纪,西欧各国基本都采用金银双本位制。这是什么意思呢?简单来说,就是将黄金和白银同时作为货币来使用。
在金银双本位制里,白银货币主要用于日常生活和小额交易;黄金货币则主要用于大额交易。产生这个制度的最重要的契机,也是美洲的黄金、白银大量流入欧洲。
东西方的金银需求
不同的货币制度导致中国和欧洲对黄金、白银的需求不同。在中国,因为银本位制,人们纳税都要用白银,因此对白银需求量远大于黄金。需求决定价格,所以在中国,同等重量的白银能够兑换更多的黄金。
而在欧洲,对黄金和白银的需求和中国正好相反。所以,当时的欧洲商人敏锐地意识到:在欧洲,黄金更昂贵;在中国,白银更值钱!这其中有利可图!
白银换黄金
金银兑换价格不平衡,让一些人看到了发财的机会。于是,用“美洲白银换中国黄金”的大规模套利行为开始产生。欧洲投机者在欧洲用金币兑换银币,熔炼成银锭,通过各种途径运往中国。然后按中国的比率兑换成黄金,或者购买茶叶、瓷器、丝绸等货物,再运回欧洲,就可以获得大量利润。
就这样,欧洲向中国输入的白银又大大增加,中国进一步变成了世界白银的吸收地。同时,中国的黄金则源源不断地流向欧洲。
明末的金银兑换
在明末到清朝这段时间,发生了两次这种大规模的套利行为。
第一次是明朝末年。根据记载,在明代中后期的绝大部分时间内,金银兑换的比例都大致维持在1:7或1:8的水平。而欧洲国家,以及波斯和印度的黄金与白银的兑换比例还更低,分别为1:12、1:10和1:8。
第二次是1700~1750年,正是清朝的雍正乾隆年间。当时,在美洲新农作物引进的影响下,中国的人口增长很快。人口爆炸增长意味着中国对白银的需求再次剧增,供需关系的变化致使中国白银价格比世界其他地方高出50%。]8世纪前半期,中国的金银比价保持在1:10到1:11,而欧洲为1:15。
套利行为
假设在1610年,西班牙的金银兑换比是1:14,而中国的金银兑换比仅为1:7。一个欧洲商人在西班牙里斯本用100斤黄金兑换到1400斤白银,然后将白银装上船,运输到中国。
因为中国的金银兑换比是1:7,于是他用这1400斤白银兑换成200斤黄金,又装上船,再运回欧洲。一来一去几个月时间,他的100斤黄金就变成了200斤,利润率为100%!然后他还可以不断循环往返,钱就越赚越多……
到1750年以后,中国的金银比上升到1:15,和欧洲差不多——全球金银价格才终于趋于均衡。欧洲的货币问题
在中国,大量的白银输入造成了通货膨胀;在欧洲,金银双本位制也带来了许多麻烦。我们以现代经济学的起源地——英国为例,来看看金银双本位制到底有什么麻烦?
消失的银币
英国采取金银双本位制,但大部分时候银币才是主要支付货币,金币只用于大额支付,毕竟白银比黄金的数量多得多。到了17世纪末期,英国市场上的银币数量大大减少,严重影响了货币体系的稳定。
举个例子,1558~1649年,英国银币的铸造量为1970万英镑。但是到了17世纪末,却只有价值300~500万英镑的银币在市面流通了。
劣币驱逐良币“劣币驱逐良币”是16世纪的英国财政大臣格雷欣最先发现的,因此也被称作“格雷欣法则”。
其他银币去哪里了呢?原因很多,一个比较重要的原因是“劣币驱逐良币”。首先,金币、银币这种贵金属货币容易被“薅羊毛”。
比如,一些耍小聪明的人喜欢将政府发行的金银币刮掉一点点,再拿出去使用。假设一枚银币重26克,每个经手的人都从上面刮下0.2克,经过30个人使用之后,银币就成了20克,比正常货币轻很多,这些银币就越来越不值钱了。于是,人们更愿意把完整的金银币藏在家里,市面上流通的多是分量不足的金银币。
造假的貨币
为了防止金银币被这样“薅羊毛”,铸币厂也想尽了办法。比如,在圆形的金银币周围增加锯齿,如果锯齿变平,就说明被人磨过,人们就可以拒收。
锯齿虽有用,但造假的更厉害。官方发行的银币对成色有规定,比如要求每块重量不能低于26克,含银量不低于90%。造假的人大量收集官方发行的货币进行熔炼,再混入一些不值钱的金属,制作成同样大小、重量的银币,但含银量仅有规定的45%。这样,1块真银币就能制成2块假银币,造假币的人当然大发横财!
藏而不用的货币
“劣币驱逐良币”还有一种表现是“藏而不用”。假设金和银的价值比率为1:15,当银的价值降低时,人们就会依照这个比率将银币兑换成金币并储藏起来。这就导致货币流通中金币数量减少,银币数量增加。同样的道理,当银的价值增加时,人们便会依照比率用金币兑换银币并储藏起来,使现实流通中充斥着大量的金币,而银币变得稀少。 外流的白银
虽然“劣币驱逐良币”的确造成了英国银币减少,但最重要的原因还是银币流向了海外。
当时英国的金银比是1:15.9,荷兰是1:15。那么,1千克黄金在英国能兑换到15.9千克白银,把这些白银运到荷兰,转手就可以得到15.9÷]5=1.06千克黄金;1.06千克黄金再运回英国即可以得到1.06×15.9=16.854千克的白银,如果再运到荷兰可以换到16.854÷15=1.1236千克的黄金……
荷兰和英国仅隔着一个海峡,倒卖黄金白银的贸易有這么大的利益可图,不法商人自然做得非常红火。刚刚说过,英国和中国之间金银价的差距更大,所以大量英国商人投身其中,赚取高额利润……这样循环往复,英国的金子越来越多,银子越来越少……
铸币厂厂长牛顿
银币减少让英国政府非常头疼,想来想去也没招,于是这个问题落到了大科学家牛顿头上。当时的牛顿是英国皇家铸币厂的厂长,他当然要积极想办法解决问题。牛顿认为,金银双本位制存在制度上的缺陷,他提出的具体建议是:将英国的货币制度和黄金挂钩,确定每盎司黄金的价格固定在3英镑17先令10.5便士(约为3.89英镑)。
(注:盎司是个重量单位,1盎司=28.350克)
足够的黄金储备
牛顿之所以提出将黄金和英镑挂钩,是有前提条件的。
首先,我们已经知道殖民强国西班牙从美洲和非洲掠夺了大量的黄金。1588年,西班牙在海战中败给英国,他们掠夺的黄金大部分辗转流入了英国。除西班牙外,当时还有其他一些国家的黄金也纷纷流入英国,比如中国。
正因为英国有足够的黄金储备,所以牛顿才提出将英镑和黄金挂钩的建议。
金本位制度的确立
1931年,世界经济大危机爆发,英镑从此取消和黄金挂钩。
1797年,英国宣布新的铸币条例,发行金币;1816年,英国通过了《金本位制度法案》,规定1英镑纸币含金量7.32238克黄金,从法律的角度承认了黄金作为货币的本位。
金本位制度就是以黄金作为信用货币的基础,银行里有多少黄金,才能发行多少纸币。比如银行有1000吨黄金,那就可以发行1000000000÷7.32238≈136567619英镑的纸币。这个来自牛顿的规定基本上保持到]931年,长达214年之久。
金本位制度的崩坏
英镑直接与黄金挂钩,购买力非常强,也很有信用,再加上英国拥有广大殖民地,于是英镑成为第一个称霸世界的货币。看过英国小说的同学们可以回忆一下,在大侦探福尔摩斯生活的年代,每年收入100英镑就是巨款了,一年大约60磅可以生活得很好了,由此可见英镑的购买力是很高的。
金本位制度对后来世界经济和政治格局都产生了深远的影响。美元在很长一段时间内也实施金本位制,1971年时,美元才放弃金本位制。之后,金本位制彻底消失了。
白银输入中国
上期我们提到了美洲白银到中国的路线,对欧洲人来说,中国货物才是大帆船贸易的主要内容。
欧洲人用美洲的白银购买生丝、丝织品和瓷器等货物。因为当时无论是西班牙、墨西哥,还是菲律宾,都拿不出多少受欢迎的货物和中国商人进行交换,唯有“向中国输送白银”。
银本位制
除了大帆船贸易外,日本等地也需要购买中国的商品,因此也向中国输入白银,这使得中国的白银一时之间非常充足,中国成为不折不扣的“白银帝国”。
因为足够的白银输入,所以明朝开始采用银本位制度,这个制度一直持续到20世纪初。在明末清朝的小说中,我们可以看到,使用白银已经很普遍了。比如在《红楼梦》里,刘姥姥第一次到大观园的时候,王熙凤给了她20两银子,让刘姥姥非常高兴。
欧洲的货币制度
大洋彼岸的欧洲,采用的货币制度和中国不同。16-18世纪,西欧各国基本都采用金银双本位制。这是什么意思呢?简单来说,就是将黄金和白银同时作为货币来使用。
在金银双本位制里,白银货币主要用于日常生活和小额交易;黄金货币则主要用于大额交易。产生这个制度的最重要的契机,也是美洲的黄金、白银大量流入欧洲。
东西方的金银需求
不同的货币制度导致中国和欧洲对黄金、白银的需求不同。在中国,因为银本位制,人们纳税都要用白银,因此对白银需求量远大于黄金。需求决定价格,所以在中国,同等重量的白银能够兑换更多的黄金。
而在欧洲,对黄金和白银的需求和中国正好相反。所以,当时的欧洲商人敏锐地意识到:在欧洲,黄金更昂贵;在中国,白银更值钱!这其中有利可图!
白银换黄金
金银兑换价格不平衡,让一些人看到了发财的机会。于是,用“美洲白银换中国黄金”的大规模套利行为开始产生。欧洲投机者在欧洲用金币兑换银币,熔炼成银锭,通过各种途径运往中国。然后按中国的比率兑换成黄金,或者购买茶叶、瓷器、丝绸等货物,再运回欧洲,就可以获得大量利润。
就这样,欧洲向中国输入的白银又大大增加,中国进一步变成了世界白银的吸收地。同时,中国的黄金则源源不断地流向欧洲。
明末的金银兑换
在明末到清朝这段时间,发生了两次这种大规模的套利行为。
第一次是明朝末年。根据记载,在明代中后期的绝大部分时间内,金银兑换的比例都大致维持在1:7或1:8的水平。而欧洲国家,以及波斯和印度的黄金与白银的兑换比例还更低,分别为1:12、1:10和1:8。
第二次是1700~1750年,正是清朝的雍正乾隆年间。当时,在美洲新农作物引进的影响下,中国的人口增长很快。人口爆炸增长意味着中国对白银的需求再次剧增,供需关系的变化致使中国白银价格比世界其他地方高出50%。]8世纪前半期,中国的金银比价保持在1:10到1:11,而欧洲为1:15。
套利行为
假设在1610年,西班牙的金银兑换比是1:14,而中国的金银兑换比仅为1:7。一个欧洲商人在西班牙里斯本用100斤黄金兑换到1400斤白银,然后将白银装上船,运输到中国。
因为中国的金银兑换比是1:7,于是他用这1400斤白银兑换成200斤黄金,又装上船,再运回欧洲。一来一去几个月时间,他的100斤黄金就变成了200斤,利润率为100%!然后他还可以不断循环往返,钱就越赚越多……
到1750年以后,中国的金银比上升到1:15,和欧洲差不多——全球金银价格才终于趋于均衡。欧洲的货币问题
在中国,大量的白银输入造成了通货膨胀;在欧洲,金银双本位制也带来了许多麻烦。我们以现代经济学的起源地——英国为例,来看看金银双本位制到底有什么麻烦?
消失的银币
英国采取金银双本位制,但大部分时候银币才是主要支付货币,金币只用于大额支付,毕竟白银比黄金的数量多得多。到了17世纪末期,英国市场上的银币数量大大减少,严重影响了货币体系的稳定。
举个例子,1558~1649年,英国银币的铸造量为1970万英镑。但是到了17世纪末,却只有价值300~500万英镑的银币在市面流通了。
劣币驱逐良币“劣币驱逐良币”是16世纪的英国财政大臣格雷欣最先发现的,因此也被称作“格雷欣法则”。
其他银币去哪里了呢?原因很多,一个比较重要的原因是“劣币驱逐良币”。首先,金币、银币这种贵金属货币容易被“薅羊毛”。
比如,一些耍小聪明的人喜欢将政府发行的金银币刮掉一点点,再拿出去使用。假设一枚银币重26克,每个经手的人都从上面刮下0.2克,经过30个人使用之后,银币就成了20克,比正常货币轻很多,这些银币就越来越不值钱了。于是,人们更愿意把完整的金银币藏在家里,市面上流通的多是分量不足的金银币。
造假的貨币
为了防止金银币被这样“薅羊毛”,铸币厂也想尽了办法。比如,在圆形的金银币周围增加锯齿,如果锯齿变平,就说明被人磨过,人们就可以拒收。
锯齿虽有用,但造假的更厉害。官方发行的银币对成色有规定,比如要求每块重量不能低于26克,含银量不低于90%。造假的人大量收集官方发行的货币进行熔炼,再混入一些不值钱的金属,制作成同样大小、重量的银币,但含银量仅有规定的45%。这样,1块真银币就能制成2块假银币,造假币的人当然大发横财!
藏而不用的货币
“劣币驱逐良币”还有一种表现是“藏而不用”。假设金和银的价值比率为1:15,当银的价值降低时,人们就会依照这个比率将银币兑换成金币并储藏起来。这就导致货币流通中金币数量减少,银币数量增加。同样的道理,当银的价值增加时,人们便会依照比率用金币兑换银币并储藏起来,使现实流通中充斥着大量的金币,而银币变得稀少。 外流的白银
虽然“劣币驱逐良币”的确造成了英国银币减少,但最重要的原因还是银币流向了海外。
当时英国的金银比是1:15.9,荷兰是1:15。那么,1千克黄金在英国能兑换到15.9千克白银,把这些白银运到荷兰,转手就可以得到15.9÷]5=1.06千克黄金;1.06千克黄金再运回英国即可以得到1.06×15.9=16.854千克的白银,如果再运到荷兰可以换到16.854÷15=1.1236千克的黄金……
荷兰和英国仅隔着一个海峡,倒卖黄金白银的贸易有這么大的利益可图,不法商人自然做得非常红火。刚刚说过,英国和中国之间金银价的差距更大,所以大量英国商人投身其中,赚取高额利润……这样循环往复,英国的金子越来越多,银子越来越少……
铸币厂厂长牛顿
银币减少让英国政府非常头疼,想来想去也没招,于是这个问题落到了大科学家牛顿头上。当时的牛顿是英国皇家铸币厂的厂长,他当然要积极想办法解决问题。牛顿认为,金银双本位制存在制度上的缺陷,他提出的具体建议是:将英国的货币制度和黄金挂钩,确定每盎司黄金的价格固定在3英镑17先令10.5便士(约为3.89英镑)。
(注:盎司是个重量单位,1盎司=28.350克)
足够的黄金储备
牛顿之所以提出将黄金和英镑挂钩,是有前提条件的。
首先,我们已经知道殖民强国西班牙从美洲和非洲掠夺了大量的黄金。1588年,西班牙在海战中败给英国,他们掠夺的黄金大部分辗转流入了英国。除西班牙外,当时还有其他一些国家的黄金也纷纷流入英国,比如中国。
正因为英国有足够的黄金储备,所以牛顿才提出将英镑和黄金挂钩的建议。
金本位制度的确立
1931年,世界经济大危机爆发,英镑从此取消和黄金挂钩。
1797年,英国宣布新的铸币条例,发行金币;1816年,英国通过了《金本位制度法案》,规定1英镑纸币含金量7.32238克黄金,从法律的角度承认了黄金作为货币的本位。
金本位制度就是以黄金作为信用货币的基础,银行里有多少黄金,才能发行多少纸币。比如银行有1000吨黄金,那就可以发行1000000000÷7.32238≈136567619英镑的纸币。这个来自牛顿的规定基本上保持到]931年,长达214年之久。
金本位制度的崩坏
英镑直接与黄金挂钩,购买力非常强,也很有信用,再加上英国拥有广大殖民地,于是英镑成为第一个称霸世界的货币。看过英国小说的同学们可以回忆一下,在大侦探福尔摩斯生活的年代,每年收入100英镑就是巨款了,一年大约60磅可以生活得很好了,由此可见英镑的购买力是很高的。
金本位制度对后来世界经济和政治格局都产生了深远的影响。美元在很长一段时间内也实施金本位制,1971年时,美元才放弃金本位制。之后,金本位制彻底消失了。