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2011年,在全面实施稳健货币政策的大背景下,面对由于受全球金融后危机影响,辖区企业生产经营困难,物价居高不下、居民收入减缓的严峻形势,丽江中支认真贯彻执行稳健的货币政策,加强“窗口指导”,正确引导金融机构围绕调结构、保民生、扩内需、促发展的工作要求,化挑战为机遇,积极应对,多措并举,加大信贷投入,仍取得了较好的政策实施效果。但基于边、山、民族地区的客观条件与现实困难,在实施稳健的货币政策过程中也存在一些突出问题,应予以关注。
一、实施稳健货币政策中存在的主要问题
(一)信贷政策与财政政策的协调有难度
我国现行实施稳健的货币政策主要是通过利率、存款准备金率、公开市场操作等手段调节货币供应总量,并因此调节总需求。对于地方政府而言,对信贷结构的窗口指导不具备硬性约束。财政政策则主要通过转移支付和税收减免来刺激经济,在地域性、结构性方面比信贷政策更有优势,但在共同促动地方经济发展中,地方财政增长缓慢,尤其是边、山、民族地区对中央转移支付的依赖加大,财税与信贷政策的相互协调与整合力度明显不够。
(二)货币信贷政策的延伸性欠佳,边疆民族县域金融功能弱化趋势明显
从宏观分析看,边疆民族县域金融存在信贷总量滞后于县域经济发展,县域金融机构经营状况相对较差,存贷比偏低,不良贷款比重上升,金融服务缺失等。造成货币政策有效性作用发挥不足的主要原因:一是丽江市属于山区农业经济,县域经济发展薄弱,缺乏金融有效支持的产业载体。二是货币政策传导的中间环节缺失,可选择的货币政策工具少,有效性欠缺。三是金融支持的配套机制不健全,包括农村地区信用体系不完善,农民担保机制缺乏,边疆民族地区金融机构的信贷激励约束机制失衡等。四是由于“稳健”货币政策条件下,央行存款准备金率连续上调、差别存款准备金率动态调整、保证金纳入存款准备金范围等措施使信贷供给总体偏紧,各商业银行信贷管理权限的调整及放贷权上收,省行直贷项目增多,贷款审批手续繁杂,贷款审批时间长,自身金融资源大量外流等,导致了县域中小企业信贷服务难以满足。
(三)结构性贷款难问题仍然突出
2011年丽江市金融机构大客户贷款余额99.6亿,占全部贷款余额的44.8%,尽管从单家银行看,并未突破监管规定的授信控制比率,但从整个银行体系来说,少数行业与企业成为金融机构竞相营销的对象,贷款满足率趋于饱和,贷款过于集中容易造成借款企业盲目的投资冲动,给信贷资金安全带来隐患。同时,这些贷款都集中投向以政府投资为背景的交通、电力、城市基础设施等方面,而边疆民族地区的“三农”、民生领域、中小企业资金紧张问题仍很突出。由于这些领域处于创业或成长阶段,有效抵押担保不足,加上受国际金融危机影响,市场需求萎缩等诸方面因素制约,形成事实上贷款需求旺盛而银行贷款满足率较低的状况。
(四)贷款增长可持续性和稳定性不容忽视
11年丽江市直接融资比例微小,主要靠间接融资为主,且边疆民族地区的金融机构对商业票据、保函、信用证等工具运用较少,票据融资业务单一,票据贴现余额较上年同期增长35.58%,新增票据融资占新增贷款的2.83%。受信贷有效载体的深度制约,信贷增长的可持续性和稳定性备受各级财政配套资金到位情况、国家宏观产业政策变化等因素影响。
(五)银行信贷资金安全存在隐患
从总量上看,丽江市由于所处的地理环境,造成地方财政收入渠道狭窄,总量小,结构单一,经济增长结构主要靠投资拉动,内生性增长能力弱。在国家经济大政策环境下,信贷的大量集中投放,隐藏着一定的风险隐忧,比如部分项目自有资金不足,对银行资金依赖度较高,部分政府项目缺乏有效的担保和抵押,部分贷款审批环节缺乏合规性,个人房地产信贷存在虚假放量的可能,地方政府融资平台贷款集中,而偿债能力堪忧,潜在的银行信贷风险应引起高度重视。
二、对策建议
(一)进一步明确边疆民族地区财政与货币政策密切配合的指导思想、功能定位,真正形成政策合力
市场经济一体化对改进和完善宏观调控提出了新的更高要求,财政货币政策只有在整体性、协调性和超前性上紧密吻合、协调搭配、形成合力,才能发挥二者熨平经济波动、防止经济大起大落的作用。一要明确“积极”财政政策与“稳健”货币政策配合模式的指导思想。丽江市属于经济欠发达区域,地方财力不足,要加快经济结构调整,实现跨越式发展,需要中央及省财政的大力扶持。同时,货币政策要在克服时滞和延伸领域上进行探索,货币政策要提前预判,增强前瞻性,充分发挥好财政、货币政策在支持传统优势产业、弱势产业以及中小企业中的互补作用。二要强化功能定位。财政政策重点在调结构,通过税收、转移支付、优化财政支出结构等手段,促进结构调整与升级,推动社会公平与城乡经济协调发展。货币政策重点在于调总量,通过利率、存款准备金率、再贷款、窗口指导等手段,实现辖内信贷总量与经济发展相适应。三要以投资为载体,保证重点项目的支持。提高金融资源配置的效率,在财政配套保障的基础上,撬动信贷资金积极进入。
(二)处在边远民族地区金融机构要加强信贷结构调整力度,克服信贷过分集中的倾向
各银行业机构要谋求长远,一方面要根据地方加大经济结构调整,转变生产方式的实际,要着力解决“稳健”政策性制约信贷有效投入的体制机制问题,增强金融服务的可持续性,进一步完善探索行之有效的贷款管理模式,解决银企信息不对称问题,努力增加“三农”信贷投入,合理满足企业资金需求,解决中小企业的燃眉之急,促进银企供需对接常态化。另一方面,要促进与结合政府出台的政策措施,从根本上改善民营企业、中小企业融资状况。为有效分散贷款风险,在项目贷款上,应利用其信息共享、风险分散、合作共赢的优势,重点发展银团贷款,同时,可利用票据贴现收窄时机,加大流动资金贷款营销,提升流动资金贷款的占比。要积极助推融资方式创新,在扩大现有信贷方式贷款规模情况下,开办仓储质押、应收账款质押、知识产权质押和林权抵押等方式,进一步提高信贷规模和质量。
(三)采取有效措施,进一步明确加强对政府融资平台的建设和监督
建议地方政府要建立固定渠道,会同当地人民银行、银监局严格控制融资平台的放贷情况和融资流向,对融资平台企业加强跟踪管理和监督,促使其合理调配资金,提高资金使用效率,节约财务费用,切实降低银行信贷风险。
(四)要强化风险管理,切实维护金融稳定
今年在继续贯彻稳健货币政策的同时,应及时做好灵活调节,增强对信贷投放节奏的掌控力度,使之进一步与丽江市经济发展实际相适应。同时,强化风险管理意识,加强对信贷资金流向监测,要严守政策界限,认真抓好贷前审查和贷后管理,确保授信、担保的合规与还贷来源的可靠性,确保银行信贷资源流入实体经济。同时要密切关注宏观经济形势和区域经济环境的变化,及时掌握政府相关的产业政策与行业信息,把握发展方向,积极支持符合国家产业政策、市场前景好、经营状况正常的产业,以提高货币信贷政策的有效性,有力促进地方经济社会的健康和可持续发展。
一、实施稳健货币政策中存在的主要问题
(一)信贷政策与财政政策的协调有难度
我国现行实施稳健的货币政策主要是通过利率、存款准备金率、公开市场操作等手段调节货币供应总量,并因此调节总需求。对于地方政府而言,对信贷结构的窗口指导不具备硬性约束。财政政策则主要通过转移支付和税收减免来刺激经济,在地域性、结构性方面比信贷政策更有优势,但在共同促动地方经济发展中,地方财政增长缓慢,尤其是边、山、民族地区对中央转移支付的依赖加大,财税与信贷政策的相互协调与整合力度明显不够。
(二)货币信贷政策的延伸性欠佳,边疆民族县域金融功能弱化趋势明显
从宏观分析看,边疆民族县域金融存在信贷总量滞后于县域经济发展,县域金融机构经营状况相对较差,存贷比偏低,不良贷款比重上升,金融服务缺失等。造成货币政策有效性作用发挥不足的主要原因:一是丽江市属于山区农业经济,县域经济发展薄弱,缺乏金融有效支持的产业载体。二是货币政策传导的中间环节缺失,可选择的货币政策工具少,有效性欠缺。三是金融支持的配套机制不健全,包括农村地区信用体系不完善,农民担保机制缺乏,边疆民族地区金融机构的信贷激励约束机制失衡等。四是由于“稳健”货币政策条件下,央行存款准备金率连续上调、差别存款准备金率动态调整、保证金纳入存款准备金范围等措施使信贷供给总体偏紧,各商业银行信贷管理权限的调整及放贷权上收,省行直贷项目增多,贷款审批手续繁杂,贷款审批时间长,自身金融资源大量外流等,导致了县域中小企业信贷服务难以满足。
(三)结构性贷款难问题仍然突出
2011年丽江市金融机构大客户贷款余额99.6亿,占全部贷款余额的44.8%,尽管从单家银行看,并未突破监管规定的授信控制比率,但从整个银行体系来说,少数行业与企业成为金融机构竞相营销的对象,贷款满足率趋于饱和,贷款过于集中容易造成借款企业盲目的投资冲动,给信贷资金安全带来隐患。同时,这些贷款都集中投向以政府投资为背景的交通、电力、城市基础设施等方面,而边疆民族地区的“三农”、民生领域、中小企业资金紧张问题仍很突出。由于这些领域处于创业或成长阶段,有效抵押担保不足,加上受国际金融危机影响,市场需求萎缩等诸方面因素制约,形成事实上贷款需求旺盛而银行贷款满足率较低的状况。
(四)贷款增长可持续性和稳定性不容忽视
11年丽江市直接融资比例微小,主要靠间接融资为主,且边疆民族地区的金融机构对商业票据、保函、信用证等工具运用较少,票据融资业务单一,票据贴现余额较上年同期增长35.58%,新增票据融资占新增贷款的2.83%。受信贷有效载体的深度制约,信贷增长的可持续性和稳定性备受各级财政配套资金到位情况、国家宏观产业政策变化等因素影响。
(五)银行信贷资金安全存在隐患
从总量上看,丽江市由于所处的地理环境,造成地方财政收入渠道狭窄,总量小,结构单一,经济增长结构主要靠投资拉动,内生性增长能力弱。在国家经济大政策环境下,信贷的大量集中投放,隐藏着一定的风险隐忧,比如部分项目自有资金不足,对银行资金依赖度较高,部分政府项目缺乏有效的担保和抵押,部分贷款审批环节缺乏合规性,个人房地产信贷存在虚假放量的可能,地方政府融资平台贷款集中,而偿债能力堪忧,潜在的银行信贷风险应引起高度重视。
二、对策建议
(一)进一步明确边疆民族地区财政与货币政策密切配合的指导思想、功能定位,真正形成政策合力
市场经济一体化对改进和完善宏观调控提出了新的更高要求,财政货币政策只有在整体性、协调性和超前性上紧密吻合、协调搭配、形成合力,才能发挥二者熨平经济波动、防止经济大起大落的作用。一要明确“积极”财政政策与“稳健”货币政策配合模式的指导思想。丽江市属于经济欠发达区域,地方财力不足,要加快经济结构调整,实现跨越式发展,需要中央及省财政的大力扶持。同时,货币政策要在克服时滞和延伸领域上进行探索,货币政策要提前预判,增强前瞻性,充分发挥好财政、货币政策在支持传统优势产业、弱势产业以及中小企业中的互补作用。二要强化功能定位。财政政策重点在调结构,通过税收、转移支付、优化财政支出结构等手段,促进结构调整与升级,推动社会公平与城乡经济协调发展。货币政策重点在于调总量,通过利率、存款准备金率、再贷款、窗口指导等手段,实现辖内信贷总量与经济发展相适应。三要以投资为载体,保证重点项目的支持。提高金融资源配置的效率,在财政配套保障的基础上,撬动信贷资金积极进入。
(二)处在边远民族地区金融机构要加强信贷结构调整力度,克服信贷过分集中的倾向
各银行业机构要谋求长远,一方面要根据地方加大经济结构调整,转变生产方式的实际,要着力解决“稳健”政策性制约信贷有效投入的体制机制问题,增强金融服务的可持续性,进一步完善探索行之有效的贷款管理模式,解决银企信息不对称问题,努力增加“三农”信贷投入,合理满足企业资金需求,解决中小企业的燃眉之急,促进银企供需对接常态化。另一方面,要促进与结合政府出台的政策措施,从根本上改善民营企业、中小企业融资状况。为有效分散贷款风险,在项目贷款上,应利用其信息共享、风险分散、合作共赢的优势,重点发展银团贷款,同时,可利用票据贴现收窄时机,加大流动资金贷款营销,提升流动资金贷款的占比。要积极助推融资方式创新,在扩大现有信贷方式贷款规模情况下,开办仓储质押、应收账款质押、知识产权质押和林权抵押等方式,进一步提高信贷规模和质量。
(三)采取有效措施,进一步明确加强对政府融资平台的建设和监督
建议地方政府要建立固定渠道,会同当地人民银行、银监局严格控制融资平台的放贷情况和融资流向,对融资平台企业加强跟踪管理和监督,促使其合理调配资金,提高资金使用效率,节约财务费用,切实降低银行信贷风险。
(四)要强化风险管理,切实维护金融稳定
今年在继续贯彻稳健货币政策的同时,应及时做好灵活调节,增强对信贷投放节奏的掌控力度,使之进一步与丽江市经济发展实际相适应。同时,强化风险管理意识,加强对信贷资金流向监测,要严守政策界限,认真抓好贷前审查和贷后管理,确保授信、担保的合规与还贷来源的可靠性,确保银行信贷资源流入实体经济。同时要密切关注宏观经济形势和区域经济环境的变化,及时掌握政府相关的产业政策与行业信息,把握发展方向,积极支持符合国家产业政策、市场前景好、经营状况正常的产业,以提高货币信贷政策的有效性,有力促进地方经济社会的健康和可持续发展。