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在过去的一年,中国股市走出了波澜壮阔的大幅上涨行情,凭借130%的年度涨幅,位列全球主流资本市场涨幅的首位。
2007年开始,内地股市不仅股指快速飙升,成交量也迅速放大。到1月收盘,上证综指已经升到了2933点,而在1月底,沪深两市成交总额,已经达到日均1500多亿元。
场内的资金为何越来越多?
有人认为,这是因为“流动性过剩”所至。其实这等于什么也没说。正确的答案是“赚钱效应”,逐利是资本的天赋,必须有利润才能有源源不断的增量资金;这句话反过来说也成立,对于资本市场而言,只要有赚钱效应,场内的资金一定是越涨越多的,最终形成市场新一轮的上扬,直至最后可以动用的每一块钱都进入市场,上涨才会停止。股市如此,楼市如此,凡属投资品大多如此。
事实上,对于“赚钱效应”与“递增机制”,如果我们换个角度就可以看得非常清楚。比如金庸先生在《射雕英雄传》里也曾经有过具体的描述。有一次,西毒欧阳锋曾经与老顽童周伯通打赌,说他能毒死海里的一大群鲨鱼,“将鲨群一举翦灭”。欧阳锋是这样解释的,“我这蛇毒甚是奇特,鲜血一遇上就变成毒药”,于是一条鲨鱼毒发之后,便有了数百斤的毒汁;第二条遇上就又多了数百斤毒汁,如此愈传愈广,永无止歇。事情果然如此,只见“群鲨一阵抢食,不久纷纷毙命”,这些死鲨,又成为新的抢食的对象,“十而百,百而千”,最后大海里到处都是被毒死的鲨鱼。
其二,另一个导致市场资金越来越多的因素,是由于大量的新多资金,既新股民与新基民进入市场。而新多资金的投资成功率是最高的,业界称之为“新多效应”——越是新股民、新基民,就越容易赚钱,然后就似“中毒”的鲨鱼一样,形成新的“循环”。
一般来说,新股民所买的第一只票,有80%以上是必然会赚钱的。问题出在一个新股民在尝到炒股的“甜头”以后,必然会不断加码,不断买进,直至“全线套牢”,然后被迫成为一个不幸遇到“鲨鱼血”的老股民。有人运气好一些,持股三五年,还可以解套;另外一些人运气差一些,最终血本无归。
在入市第一年,新股民会有80%以上能够跑赢老股民。不要说股民,在世界上所有最优秀的基金经理之中,经过认真的统计,以平均收益率而言,同样也是“新经理”超过“旧经理”。第一年最赚钱,此后一年不如一年,这并非新股民比老股民能干,新基金比旧基金会炒股,而是受外部条件所限,每一轮新的行情启动以后,“新多资金”主要是受到市场的强烈“感召”而进入市场的。这时市场还处于强劲上升趋势之中,你只要敢于重仓,就能跑赢指数。对于股市,他们“惚兮恍兮,其中有象;恍兮惚兮,其中有物(《老子·日月》)”。但他对于自己为什么赚钱,其实并不十分明了。
其三,老股民为什么会套牢?大多因为“好景不长”,不久市场转势,而每一波“大C浪”,都让一批新多资金成为无法离场的“沉淀筹码”,成为一个虚拟市场中的“货币符号”。真正的成功者、明白人,产生于熊市,而非牛市。
以个人经历而言,17年前我初入股市的第一笔交易,恰恰是巨额亏损之后才卖出去的,这只股票,后来涨了将近1500倍,也许是运气如此吧。但在随后的炒股经历中,我也许会少赚,但亏损卖出已经越来越少,我不敢说完全没有,但正是因为当时的亏损,形成了我现在最基本的思考方法:我相信,所有上涨的股票都能找到它们上涨的理由,但“不断上涨”、“大涨小回”的股票,也是非常危险的。“抬头的谷穗儿不饱满”,股市同样如此。
事实上,时间可以证明一切。去年的股市红火,好些人抱定“强势股票”,结果赚300%、500%,甚至更多。陶醉吧,有点儿“股神的感觉”了吧,呵呵。但让我们把时间放长了来看,今后5年,你还在这个市场上,还是“不在”了呢?毕竟,在这个世界上,只出现过一个沃伦·巴菲特,而不是一大群,这是为什么?因为股市总有你现在还不懂的“大风大浪”:长安米贵,居大不易;头年顺水,二年沉船。
所以,无论股市有多少可以上涨的理由,但有一点是十分明确的,这就是世上从来没有只涨不跌的股市。一轮行情可以持续多久,虽然是不确定的,但是凶狠的“大C浪”总有一天要发生;越晚发生,下跌幅度越大,最终将把绝大多数的“快钱”套牢。
2007年开始,内地股市不仅股指快速飙升,成交量也迅速放大。到1月收盘,上证综指已经升到了2933点,而在1月底,沪深两市成交总额,已经达到日均1500多亿元。
场内的资金为何越来越多?
有人认为,这是因为“流动性过剩”所至。其实这等于什么也没说。正确的答案是“赚钱效应”,逐利是资本的天赋,必须有利润才能有源源不断的增量资金;这句话反过来说也成立,对于资本市场而言,只要有赚钱效应,场内的资金一定是越涨越多的,最终形成市场新一轮的上扬,直至最后可以动用的每一块钱都进入市场,上涨才会停止。股市如此,楼市如此,凡属投资品大多如此。
事实上,对于“赚钱效应”与“递增机制”,如果我们换个角度就可以看得非常清楚。比如金庸先生在《射雕英雄传》里也曾经有过具体的描述。有一次,西毒欧阳锋曾经与老顽童周伯通打赌,说他能毒死海里的一大群鲨鱼,“将鲨群一举翦灭”。欧阳锋是这样解释的,“我这蛇毒甚是奇特,鲜血一遇上就变成毒药”,于是一条鲨鱼毒发之后,便有了数百斤的毒汁;第二条遇上就又多了数百斤毒汁,如此愈传愈广,永无止歇。事情果然如此,只见“群鲨一阵抢食,不久纷纷毙命”,这些死鲨,又成为新的抢食的对象,“十而百,百而千”,最后大海里到处都是被毒死的鲨鱼。
其二,另一个导致市场资金越来越多的因素,是由于大量的新多资金,既新股民与新基民进入市场。而新多资金的投资成功率是最高的,业界称之为“新多效应”——越是新股民、新基民,就越容易赚钱,然后就似“中毒”的鲨鱼一样,形成新的“循环”。
一般来说,新股民所买的第一只票,有80%以上是必然会赚钱的。问题出在一个新股民在尝到炒股的“甜头”以后,必然会不断加码,不断买进,直至“全线套牢”,然后被迫成为一个不幸遇到“鲨鱼血”的老股民。有人运气好一些,持股三五年,还可以解套;另外一些人运气差一些,最终血本无归。
在入市第一年,新股民会有80%以上能够跑赢老股民。不要说股民,在世界上所有最优秀的基金经理之中,经过认真的统计,以平均收益率而言,同样也是“新经理”超过“旧经理”。第一年最赚钱,此后一年不如一年,这并非新股民比老股民能干,新基金比旧基金会炒股,而是受外部条件所限,每一轮新的行情启动以后,“新多资金”主要是受到市场的强烈“感召”而进入市场的。这时市场还处于强劲上升趋势之中,你只要敢于重仓,就能跑赢指数。对于股市,他们“惚兮恍兮,其中有象;恍兮惚兮,其中有物(《老子·日月》)”。但他对于自己为什么赚钱,其实并不十分明了。
其三,老股民为什么会套牢?大多因为“好景不长”,不久市场转势,而每一波“大C浪”,都让一批新多资金成为无法离场的“沉淀筹码”,成为一个虚拟市场中的“货币符号”。真正的成功者、明白人,产生于熊市,而非牛市。
以个人经历而言,17年前我初入股市的第一笔交易,恰恰是巨额亏损之后才卖出去的,这只股票,后来涨了将近1500倍,也许是运气如此吧。但在随后的炒股经历中,我也许会少赚,但亏损卖出已经越来越少,我不敢说完全没有,但正是因为当时的亏损,形成了我现在最基本的思考方法:我相信,所有上涨的股票都能找到它们上涨的理由,但“不断上涨”、“大涨小回”的股票,也是非常危险的。“抬头的谷穗儿不饱满”,股市同样如此。
事实上,时间可以证明一切。去年的股市红火,好些人抱定“强势股票”,结果赚300%、500%,甚至更多。陶醉吧,有点儿“股神的感觉”了吧,呵呵。但让我们把时间放长了来看,今后5年,你还在这个市场上,还是“不在”了呢?毕竟,在这个世界上,只出现过一个沃伦·巴菲特,而不是一大群,这是为什么?因为股市总有你现在还不懂的“大风大浪”:长安米贵,居大不易;头年顺水,二年沉船。
所以,无论股市有多少可以上涨的理由,但有一点是十分明确的,这就是世上从来没有只涨不跌的股市。一轮行情可以持续多久,虽然是不确定的,但是凶狠的“大C浪”总有一天要发生;越晚发生,下跌幅度越大,最终将把绝大多数的“快钱”套牢。