中国创投的政策梦

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  经过20多年的发展,中国已初步建立起促进创业投资发展的体制、机制。各类创投企业的投资运作,有力支持了各种创业创新活动,为经济社会发展做出了显著贡献。但近两年来,中国创投业的发展进入低谷,募资难、投资难、退出难等问题困扰着整个行业。关于何时走出阶段底部,重新进入高速成长轨道的问题,人们普遍认为,这不仅取决于中国经济见底回升的速度,更取决于是否有重大政策利好出现。虽然前一时期创投行业发展遭遇了种种困难和挫折,但我们仍有一个梦想,而这个创投的政策梦就深深植根于中国梦之中。
  我们梦想,社会上对创业投资行业有一个客观正确的认识。大量数据表明,得到创投支持的企业年销售额、工业与服务业增加值、纳税额、新增就业人数和研发投入等指标,均高于社会平均增长水平,有的年份还高出数倍。但这样一个对经济社会发展贡献突出的行业,并没有被社会广泛了解,反而遭到很多误解,甚至被“妖魔化”。国家应该客观评价创投业,还原行业真相。
  我们梦想,拥有一个正式的法律身份和全面支持政策。目前除了2005年十部委发布部门规章《创业投资企业管理暂行办法》外,还没有一份关于创投的正式法律文件。我们期望在不久的将来,能出台《创业投资促进法》,在法律层面明确创投企业的身份和各项扶持政策,使目前各地方政府各自为政的优惠政策得以统一,形成完整的政策体系。同时,也期望国家建立政策监察制度,督促地方执行部门切实落实中央政策。
  我们梦想,拥有一个宽广的募资渠道。我们期望在总结前期经验的基础上,加强对引导基金的监管和指导,制定政府引导基金标准,规范引导基金的投资决策和考核评价程序,使创投引导基金真正成为引导创投方向、助推小微企业发展的中坚力量。通过银行募集曾经是中国创投资金最有效的募资途径,也曾经是最大的资金来源渠道。但是,前几年出现的一些募集不规范问题,使银行封死了这条募资渠道。虽然目前在政策层面为社保、保险、证券等机构投资者打开了创投口子,但由于相关配套操作细节没有跟上,导致实际投资进展缓慢。而实际上,银行才更是合格投资人和优秀管理人的最佳鉴别者。我们期望出台相关政策,明确银行、保险、证券等机构投资者参与创投的标准和行为规范,出台政策鼓励银行、保险、证券等金融机构设立母基金。从这几年的实践来看,国有企业、保险、银行等机构投资者采用母基金模式从事创投是最合适的方式。我们更期望打通创投企业IPO融资的通道。IPO是创投企业退出的最佳通道,也是一条可行的募资渠道,不仅国际上有成功经验(英国3i集团、美国黑石集团),国内也有先例(鲁信创投)。我们认为,对于符合条件的创投企业,可以允许其IPO融资。我们同样期望发行创投企业债不只是口号,而是能落到实处。
  我们梦想,拥有一个多层次的退出通道。虽然中国多层次资本市场已经基本形成,但对创业投资来说,长期不开放IPO的资本市场形同虚设。我们期望尽快完善资本市场的各项制度,使这一市场成为企业融资的最佳通道。我们也期望开辟小微企业上市融资的绿色通道,让更多小微企业优先通过资本市场融资。实际上,减少一个大型企业的上市,可以解决几十个甚至上百个中小微企业的直接融资需求,而广大中小微企业正是增加国家财税收入,特别是增加就业的重要基础。
  这就是我们的创投政策梦。让我们怀着这一梦想回到创投本源,使其发挥助推实体经济,支持创新创业的积极作用,从而为实现我们的中国梦作出更大贡献。
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