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自限售股解禁以来,大股东减持成为市场各界人士关注的焦点问题。本文通过对sT梅雁大股东减持的案例分析,认为因前期股权分置导致的股权投资成本差异,使全流通时代大股东弃“壳”式的减持后果极为严重,其在本质上与大股东圈钱、掏空等行径一样,都是对中小股东利益的严重侵占。上市公司的股权结构、股权性质、董事会构成及财务状况可能是影响大股东减持的重要因素。当前监管部门有必要约束大股东的减持行为,以维护资本市场的稳定。