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摘 要：矿产资源是我国重要的生产生活资源，也是国民经济和物质生活的重要发展基础， 对于我国矿业项目迅速发展的前景，必须要增强我国矿业企业融资能力已经成为矿业企业发展的必要趋势，我国通过与国际矿业市场接轨，加强我国对矿业企业融资政策性方面的支持和法律建设，由于矿业企业高风险、高收益的特点，在初级勘探阶段资金需求量大，法律的建设尤为重要，必须培养具有投资经验的专业型的矿业人才。
关键词：矿业融资 资本运作 市场投资结构 风险承担
矿业是我国国民经济和社会发展的重要基础性产业，矿产资源有利于促进国内经济的发展，是人类宝贵的财富，是国家安全的战略保障，矿产资源已是我国国民经济和社会发展的重要组成部分。随着矿业企业的改革与发展，我国矿业融资也逐步由以前单方面依靠财政计划投入的融资方式过渡到多元化融资方式，与西方发达国家相比，我国的融资环境和融资方式仍有许多不足，需要进一步改进，才能满足我国矿业发展的需求。矿业融资是指矿业企业在矿产勘查、 开采生产过程中主动进行资金筹集和资金运用的行为。根据矿业融资阶段不同，融资的方式和需求也有所不同，在勘察时期，融资风险高，矿业项目成功时获得的收益高，融资资本要求低；在开采生产过程中，融资风险低，获得收益也相对较低，融资资本要求高。
一、我国“走出去“矿业公司的融资现状
矿业项目因其资金密集性和高风险性的特点，注定要与资本市场接轨。国内的资本市场无法为急需资金的矿业上游企业提供融资平台。而证券交易市场对企业上市的现金流、股本、盈利状况等财务指标有强制性的要求，大多需要资金的初级勘查项目公司因不达硬性指标无缘于资本市场， 我国国有大型矿业企业，其本身资金雄厚，加之政策优势，上市公开发行股票融资更容易。但我国矿业体系中多为中小型企业，在股本、现金等方面本就不足，为弥补该缺陷急需上市融资，又因达不到上市要求被拒之门外。但是矿产资源作为我国国民经济和社会发展的重要组成部分，对于我国的经济发展有着深刻影响，然而我国矿业融資的现状与西方发达国家相比却不容乐观，在融资方式、国家政策等许多方面有着相对明显的不足，
1.我国矿业资本市场发展十分缓慢地勘费用投入比例呈明显下降趋势。目前，我国对矿业项目投资力度不够，在国家经济快速发展时期，矿业作为国家基础性产业，其投资增长速度不应低于国内生产总值（GDP）的增长速度。
2.我国矿业融资结构不合理。我国矿业融资结构不合理主要表现在以下三个方面：首先，我国国内矿业资本市场不发达，矿业企业能够利用的资本市场极为有限，因而我国矿业融资问题很难解决，其次，我国矿业间接融资比例远远超过直接融资比例，股票、债券等直接融资方式未被大量采用，许多矿产企业跟资源公司不能通过国内证券市场筹集资金，而加拿大就拥有世界上最成熟的矿业证券市场，其中包括风险资本投资、项目融资、银行借贷、股权融资等多种融资方式，这也促使了矿业融资市场活跃并且发达；最后，我国矿业企业和资源公司的资产负债率高，自身资金不足，缺乏资金的积累性并且税费负担严重。
3.金融中介难以发挥有效作用，非金融服务机构制度不健全、不完善。我国金融中介部分失灵，银行等金融机构对于处于正常产出状态的矿业企业所进行的风险评估是可以适用的，但是对于取得采矿权但尚未开始进行矿业项目，取得探矿权开展勘探工作，准备申报从勘探矿山转为开采矿山的处于这些阶段的矿业企业而言，融资极为困难。而非金融服务机构对于矿业领域的服务制度又是不健全、不完善的。
4.我国矿业融资法律、法规不健全。我国虽然颁布的《中华人民共和国矿产资源法》，后期也不断进行修改，并且颁布了一些相关矿业的法规，但是我国的矿产类法律仅仅是对于矿产资源勘查、开发利用和保护进行规定，并没有针对矿业融资进行相关规定，因而仍然不健全，要想进一补完善矿业融资法律方面的规定，需要更多的法律、法规来规范矿业市场，发展矿业融资。
二、矿业融资特点
1.矿业融资具有高风险，高回报的特点。矿业项目投资的风险很大，但是存在很多危险因素，包括地勘风险、市场和金融风险以及政治风险等。地勘风险，比如矿产资源储量区间的真实性就有很大风险；市场和金融风险表现在市场需求量和价格波动带来的不确定因素以及金融贸易政策带来的利率风险和汇率风险；政治风险主要表现在国家矿业政策改变带来的风险。但是矿业同时也是个高回报的行业，一旦项目完成，也会使投资人享受很高的回报。
2.融资时间上存在急迫性。矿业融资在时间上有很高的要求，根据我国《矿产资源法》的相关规定，探矿权和采矿权都具有一定的期限，因此对于矿业企业而言，需要在短时间内迅速筹集到巨额资金对于投资者来说也是有一定难度的。
3.融资金额大。取得矿业权一般都需要一次性交付资源价款，这对于很多很矿业投资者来说是很困难的，极大层面上阻止了投资者的投资。其次，矿产资源的勘探和开采需要较大的投入，从勘探到开采所需要支付的款也是一笔很大的投入。。
4.矿业融资有较强的行政干预性。我国政府对矿业企业仍存在很大的干预性，政府职能并未实现根本性的改变，矿业企业融资仍然需要接受政府行政审批。在矿业融资的过程中，矿业企业需要面对政府的多头审批与贷款限制等问题。
三、解决我国“走出去“矿业公司的融资困难的建议
1.国家应该加强对基础性地质工作的投入，优化矿业融资结构。大力推进矿业项目直接融资，改变现期间接融资的现状，增加股票、债券等直接融资方式。建立和完善我国的风险勘探资本市场，矿业项目的完整运行需要很长的时间，投资者不可能一直等到矿山生产效益实现才能取得回报，因而需建立完善的风险资本市场。
2.积极利用国际矿业资本市场。许多西方发达国家，比如加拿大、澳大利亚、英国都有相对完善的矿业风险投资的资本市场，我国矿业企业实现与国际矿业资本市场的对接，我国应参考这些国家的矿业资本体制，在一定程度上发展我国矿业资本市场，这样可以解决目前矿业企业面临的威胁，也能解决我国融资困难的问题。
3.国家财政部门加强对矿业融资的支持。实施税收优惠政策，其中最重要的是在矿业项目的前期采取一些辅助措施，特别是对矿业勘查与矿山开放环节税收的减免。对勘查进行补助，也是政府支持矿业融资的有效措施，矿业勘查补助作为国家风险投资的一种方式，对于我国矿业企业实施矿业勘查有着巨大的帮助作用。政府为企业贷款提供担保与资助贷款。同时，国家财政部门对于中小型矿业企业的应该采取一定的补偿措施，从而推动中小型矿业企业发展，促使国家矿业大环境的逐步改善。
4.国家在法律上对矿业项目提供支持，完善矿业融资相关法律法规。我国要对矿产企业和资源公司上市提供政策上的支持，对矿业融资放宽法律限制，政策上鼓励矿业融资贷款等各项融资方式，完善矿产资源开发、利用等相关法律、法规，尤其要完善矿业权转让形式的相关规定。
参考文献：
[1]李芳，徐欣，梁荣，孙磊.煤炭资源开发项目分阶段融资模式选择.煤炭科学技术.201（S1）.
[2]程瑞.融资模式对公司资本结构产生的影响.商业文化（下半月）.2012（1）.
[3]胡胜国，佘延双，赵江涛.私募股权投资矿业的机会与策略.资源与产业.2011（2）.
[4]周攀，杨阳. 浅析我国矿业开发项目融资现状.中国水运（学术版）.2007（11）.
[5]王赞新.矿业权证券化模式探索.中国矿业大学学报（社会科学版）.2006（2）.
关键词：矿业融资 资本运作 市场投资结构 风险承担
矿业是我国国民经济和社会发展的重要基础性产业，矿产资源有利于促进国内经济的发展，是人类宝贵的财富，是国家安全的战略保障，矿产资源已是我国国民经济和社会发展的重要组成部分。随着矿业企业的改革与发展，我国矿业融资也逐步由以前单方面依靠财政计划投入的融资方式过渡到多元化融资方式，与西方发达国家相比，我国的融资环境和融资方式仍有许多不足，需要进一步改进，才能满足我国矿业发展的需求。矿业融资是指矿业企业在矿产勘查、 开采生产过程中主动进行资金筹集和资金运用的行为。根据矿业融资阶段不同，融资的方式和需求也有所不同，在勘察时期，融资风险高，矿业项目成功时获得的收益高，融资资本要求低；在开采生产过程中，融资风险低，获得收益也相对较低，融资资本要求高。
一、我国“走出去“矿业公司的融资现状
矿业项目因其资金密集性和高风险性的特点，注定要与资本市场接轨。国内的资本市场无法为急需资金的矿业上游企业提供融资平台。而证券交易市场对企业上市的现金流、股本、盈利状况等财务指标有强制性的要求，大多需要资金的初级勘查项目公司因不达硬性指标无缘于资本市场， 我国国有大型矿业企业，其本身资金雄厚，加之政策优势，上市公开发行股票融资更容易。但我国矿业体系中多为中小型企业，在股本、现金等方面本就不足，为弥补该缺陷急需上市融资，又因达不到上市要求被拒之门外。但是矿产资源作为我国国民经济和社会发展的重要组成部分，对于我国的经济发展有着深刻影响，然而我国矿业融資的现状与西方发达国家相比却不容乐观，在融资方式、国家政策等许多方面有着相对明显的不足，
1.我国矿业资本市场发展十分缓慢地勘费用投入比例呈明显下降趋势。目前，我国对矿业项目投资力度不够，在国家经济快速发展时期，矿业作为国家基础性产业，其投资增长速度不应低于国内生产总值（GDP）的增长速度。
2.我国矿业融资结构不合理。我国矿业融资结构不合理主要表现在以下三个方面：首先，我国国内矿业资本市场不发达，矿业企业能够利用的资本市场极为有限，因而我国矿业融资问题很难解决，其次，我国矿业间接融资比例远远超过直接融资比例，股票、债券等直接融资方式未被大量采用，许多矿产企业跟资源公司不能通过国内证券市场筹集资金，而加拿大就拥有世界上最成熟的矿业证券市场，其中包括风险资本投资、项目融资、银行借贷、股权融资等多种融资方式，这也促使了矿业融资市场活跃并且发达；最后，我国矿业企业和资源公司的资产负债率高，自身资金不足，缺乏资金的积累性并且税费负担严重。
3.金融中介难以发挥有效作用，非金融服务机构制度不健全、不完善。我国金融中介部分失灵，银行等金融机构对于处于正常产出状态的矿业企业所进行的风险评估是可以适用的，但是对于取得采矿权但尚未开始进行矿业项目，取得探矿权开展勘探工作，准备申报从勘探矿山转为开采矿山的处于这些阶段的矿业企业而言，融资极为困难。而非金融服务机构对于矿业领域的服务制度又是不健全、不完善的。
4.我国矿业融资法律、法规不健全。我国虽然颁布的《中华人民共和国矿产资源法》，后期也不断进行修改，并且颁布了一些相关矿业的法规，但是我国的矿产类法律仅仅是对于矿产资源勘查、开发利用和保护进行规定，并没有针对矿业融资进行相关规定，因而仍然不健全，要想进一补完善矿业融资法律方面的规定，需要更多的法律、法规来规范矿业市场，发展矿业融资。
二、矿业融资特点
1.矿业融资具有高风险，高回报的特点。矿业项目投资的风险很大，但是存在很多危险因素，包括地勘风险、市场和金融风险以及政治风险等。地勘风险，比如矿产资源储量区间的真实性就有很大风险；市场和金融风险表现在市场需求量和价格波动带来的不确定因素以及金融贸易政策带来的利率风险和汇率风险；政治风险主要表现在国家矿业政策改变带来的风险。但是矿业同时也是个高回报的行业，一旦项目完成，也会使投资人享受很高的回报。
2.融资时间上存在急迫性。矿业融资在时间上有很高的要求，根据我国《矿产资源法》的相关规定，探矿权和采矿权都具有一定的期限，因此对于矿业企业而言，需要在短时间内迅速筹集到巨额资金对于投资者来说也是有一定难度的。
3.融资金额大。取得矿业权一般都需要一次性交付资源价款，这对于很多很矿业投资者来说是很困难的，极大层面上阻止了投资者的投资。其次，矿产资源的勘探和开采需要较大的投入，从勘探到开采所需要支付的款也是一笔很大的投入。。
4.矿业融资有较强的行政干预性。我国政府对矿业企业仍存在很大的干预性，政府职能并未实现根本性的改变，矿业企业融资仍然需要接受政府行政审批。在矿业融资的过程中，矿业企业需要面对政府的多头审批与贷款限制等问题。
三、解决我国“走出去“矿业公司的融资困难的建议
1.国家应该加强对基础性地质工作的投入，优化矿业融资结构。大力推进矿业项目直接融资，改变现期间接融资的现状，增加股票、债券等直接融资方式。建立和完善我国的风险勘探资本市场，矿业项目的完整运行需要很长的时间，投资者不可能一直等到矿山生产效益实现才能取得回报，因而需建立完善的风险资本市场。
2.积极利用国际矿业资本市场。许多西方发达国家，比如加拿大、澳大利亚、英国都有相对完善的矿业风险投资的资本市场，我国矿业企业实现与国际矿业资本市场的对接，我国应参考这些国家的矿业资本体制，在一定程度上发展我国矿业资本市场，这样可以解决目前矿业企业面临的威胁，也能解决我国融资困难的问题。
3.国家财政部门加强对矿业融资的支持。实施税收优惠政策，其中最重要的是在矿业项目的前期采取一些辅助措施，特别是对矿业勘查与矿山开放环节税收的减免。对勘查进行补助，也是政府支持矿业融资的有效措施，矿业勘查补助作为国家风险投资的一种方式，对于我国矿业企业实施矿业勘查有着巨大的帮助作用。政府为企业贷款提供担保与资助贷款。同时，国家财政部门对于中小型矿业企业的应该采取一定的补偿措施，从而推动中小型矿业企业发展，促使国家矿业大环境的逐步改善。
4.国家在法律上对矿业项目提供支持，完善矿业融资相关法律法规。我国要对矿产企业和资源公司上市提供政策上的支持，对矿业融资放宽法律限制，政策上鼓励矿业融资贷款等各项融资方式，完善矿产资源开发、利用等相关法律、法规，尤其要完善矿业权转让形式的相关规定。
参考文献：
[1]李芳，徐欣，梁荣，孙磊.煤炭资源开发项目分阶段融资模式选择.煤炭科学技术.201（S1）.
[2]程瑞.融资模式对公司资本结构产生的影响.商业文化（下半月）.2012（1）.
[3]胡胜国，佘延双，赵江涛.私募股权投资矿业的机会与策略.资源与产业.2011（2）.
[4]周攀，杨阳. 浅析我国矿业开发项目融资现状.中国水运（学术版）.2007（11）.
[5]王赞新.矿业权证券化模式探索.中国矿业大学学报（社会科学版）.2006（2）.