论文部分内容阅读
[摘要]本文通过国内外商业银行股权结构与盈利能力的现状分析对比,探讨国内商业银行的相关问题,并提出相关建议,力求通过优化商业银行股权结构来提高其盈利能力。
[关键词]股权结构 盈利能力 商业银行
一、国外商业银行股权结构与盈利能力现状
1.以英美为代表的股权高度分散型
在英美高度发达的资本市场中,其商业银行股权结构是高度分散的。以美国上市商业银行为例,股东平均持股比例非常低;最大股东的持股比例也非常低,一般不超过5%;机构投资者约占30%-70%, 其余均为散户投资者。
股权结构多元化,在市场、股东等监督下,完善的外部治理机制促使经营者提高银行的盈利能力;完善的证券市场制度,鼓励中小股东积极参与对银行经营的外部监管,股东之间相互监督、制衡,银行盈利能力较好。为防止股权结构高度分散造成经营者行为短期化,美国上市银行特别注重管理层及员工激励,通过员工持股和管理层持有股权充分调动了内部人积极性,建立了公开、透明、正常的内部控制机制,共同促进商业银行盈利水平的提高。
2.以日本为代表的股权高度集中型
日本银行业股权高度集中于金融机构与其他企业法人,并且企业与银行之间相互持股。股权高度集中有利于经营者行为长期化,但外部监督很难,容易出现大股东侵占小股东利益。但是,日本银行的内部监督机制是较完善的。通过监事会、董事会、经理会、股东会等对银行经营者相互补充的约束体系实行内部监督。较强的内部法人监管促使日本商业银行经营者不断提高自己的盈利水平。
二、我国商业银行股权结构与盈利能力的现状
随着上市银行的流通股比例不断增大,股权集中度呈现出不同的类型,但不同股权结构的商业银行表现出不同的盈利水平。(1)对于同为股权高度集中的4大国有银行和股份制银行中的典型代表中信银行,表现出来的盈利能力却不尽相同。我国国有商业银行的资产收益率从2002年的0.21%上升到2007年的1.21%;而中信银行资产收益率从2002年的0.45%下降到2004年的0.07%又上升到2007年的0.97%,表现为不稳定且较低的盈利水平。(2)在股份制银行中,以民生银行为代表的股权适度分散的商业银行,其资产收益率呈现出逐年递增的态势,但仍然表现出较低的取值。(3)对于股权适度集中的股份制商业银行,近几年的资产收益率在增加的同时普遍较高,2007年,交通银行、招商银行、北京银行和兴业银行的总资产收益率都高于其他股份制商业银行,体现了良好的发展态势。
2.问题
(1)我国商业银行盈利能力相比发达国家还有很大差距。从资产收益率来上,我国商业银行与花旗、汇丰银行相比差距较大,三大商业银行资产收益率的平均值不及国外六大商业银行的1/2,税前利润也远低于国外的商业银行。
(2)我国商业银行股权流通性仍然较低。大小非解禁以后,股权流通性得到改善,但相较发达国家,我国商业银行股权流通性仍然较低,这使流通股东的利益受到损害,也致使金融资源的配置效率受到影响。
(3)我国内部人控制问题较为严重。国有股股东缺位和非流通性,引致内部人控制问题,中小股东的利益得不到保护;此外,由于我国银行业信息披露制度的不健全,银行经营者可能出现隐瞒重大信息、粉饰银行业绩、等内部人控制所引发的现象,最终危害银行的盈利能力。
三、优化我国商业银行股权结构与提高盈力能力的启示与建议
1.适当降低国有股比例及股权集中度
我国大部份商业银行还属于股权高度集中型,且普遍存在“一股独大”的问题,不利于激励机制、监督机制有效的发挥作用,代理链条过长也会导致控制权与剩余索取权不匹配 ,近而导致商业银行的盈利水平差。我国应努力寻找有效方案渐近的、适当的降低国有股比例,使股权适当分散,这不仅有利于优化商业银行股权结构,解决内部人控制问题,建立真正的现代企业制度;对于规范我国的股市运作、增强证券市场的流动性和融资功能等,也具有十分重要的意义。
2.优化董事会结构、加强监事会和独立董事的监督作用
我国应完善董事会制度;明确股东身份;明确委托代理关系;保证董事会的独立性和有效性;采取多样化的方式建立董事问责制;完善董事会工作程序。除此之外,还应提高监事会中外部监事的比例,并推行外部监事职业化。
3.完善内部控制机制解决“内部人控制”问题
日本作为商业银行股权高度集中型的代表,仍有较高的盈力能力,与其较为完善的内部控制机制密不可分。目前看来,加强内部控制的信息披露,是提高内部控制效果的有效措施。可通过将组织机构从金字塔型转变到扁平化,减少管理层次,加大管理幅度;采取积极态度处理风险。
4.完善股权激励与员工持股制度
由于我国宏观环境不成熟,广泛推行经营者股票期权计划有很大难度,但我国在建立商业银行长期股票期权激励制度时可采取以下措施:建立薪酬委员会;股票期权激励授予价格与数量;与高管人员签定合约,要求长期股票期权,明确双方权利和义务。除此之外,我国还应加快上市银行员工持股制度的立法工作,吸引员工广泛参与,可以考虑采用员工持股信托方式,并建立完善的员工持股流转机制,从而丰富股权结构,提高商业银行盈利能力。
参考文献:
[1]刘勤.我国商业银行股权结构与经营绩效的关系研究[D].新疆财经大学,2008
[2]于瑞光.股份制商业银行股权结构与经营绩效关系研究[D].哈尔滨工程大学,2007
[3]李成,秦旭.股权结构对银行经营业绩的影响分析[J].北方经济,2008,(02)
[4]汪来喜.我国商业银行股权结构与经营绩效的研究分析[J].海南金融,2009,(10)
[关键词]股权结构 盈利能力 商业银行
一、国外商业银行股权结构与盈利能力现状
1.以英美为代表的股权高度分散型
在英美高度发达的资本市场中,其商业银行股权结构是高度分散的。以美国上市商业银行为例,股东平均持股比例非常低;最大股东的持股比例也非常低,一般不超过5%;机构投资者约占30%-70%, 其余均为散户投资者。
股权结构多元化,在市场、股东等监督下,完善的外部治理机制促使经营者提高银行的盈利能力;完善的证券市场制度,鼓励中小股东积极参与对银行经营的外部监管,股东之间相互监督、制衡,银行盈利能力较好。为防止股权结构高度分散造成经营者行为短期化,美国上市银行特别注重管理层及员工激励,通过员工持股和管理层持有股权充分调动了内部人积极性,建立了公开、透明、正常的内部控制机制,共同促进商业银行盈利水平的提高。
2.以日本为代表的股权高度集中型
日本银行业股权高度集中于金融机构与其他企业法人,并且企业与银行之间相互持股。股权高度集中有利于经营者行为长期化,但外部监督很难,容易出现大股东侵占小股东利益。但是,日本银行的内部监督机制是较完善的。通过监事会、董事会、经理会、股东会等对银行经营者相互补充的约束体系实行内部监督。较强的内部法人监管促使日本商业银行经营者不断提高自己的盈利水平。
二、我国商业银行股权结构与盈利能力的现状
随着上市银行的流通股比例不断增大,股权集中度呈现出不同的类型,但不同股权结构的商业银行表现出不同的盈利水平。(1)对于同为股权高度集中的4大国有银行和股份制银行中的典型代表中信银行,表现出来的盈利能力却不尽相同。我国国有商业银行的资产收益率从2002年的0.21%上升到2007年的1.21%;而中信银行资产收益率从2002年的0.45%下降到2004年的0.07%又上升到2007年的0.97%,表现为不稳定且较低的盈利水平。(2)在股份制银行中,以民生银行为代表的股权适度分散的商业银行,其资产收益率呈现出逐年递增的态势,但仍然表现出较低的取值。(3)对于股权适度集中的股份制商业银行,近几年的资产收益率在增加的同时普遍较高,2007年,交通银行、招商银行、北京银行和兴业银行的总资产收益率都高于其他股份制商业银行,体现了良好的发展态势。
2.问题
(1)我国商业银行盈利能力相比发达国家还有很大差距。从资产收益率来上,我国商业银行与花旗、汇丰银行相比差距较大,三大商业银行资产收益率的平均值不及国外六大商业银行的1/2,税前利润也远低于国外的商业银行。
(2)我国商业银行股权流通性仍然较低。大小非解禁以后,股权流通性得到改善,但相较发达国家,我国商业银行股权流通性仍然较低,这使流通股东的利益受到损害,也致使金融资源的配置效率受到影响。
(3)我国内部人控制问题较为严重。国有股股东缺位和非流通性,引致内部人控制问题,中小股东的利益得不到保护;此外,由于我国银行业信息披露制度的不健全,银行经营者可能出现隐瞒重大信息、粉饰银行业绩、等内部人控制所引发的现象,最终危害银行的盈利能力。
三、优化我国商业银行股权结构与提高盈力能力的启示与建议
1.适当降低国有股比例及股权集中度
我国大部份商业银行还属于股权高度集中型,且普遍存在“一股独大”的问题,不利于激励机制、监督机制有效的发挥作用,代理链条过长也会导致控制权与剩余索取权不匹配 ,近而导致商业银行的盈利水平差。我国应努力寻找有效方案渐近的、适当的降低国有股比例,使股权适当分散,这不仅有利于优化商业银行股权结构,解决内部人控制问题,建立真正的现代企业制度;对于规范我国的股市运作、增强证券市场的流动性和融资功能等,也具有十分重要的意义。
2.优化董事会结构、加强监事会和独立董事的监督作用
我国应完善董事会制度;明确股东身份;明确委托代理关系;保证董事会的独立性和有效性;采取多样化的方式建立董事问责制;完善董事会工作程序。除此之外,还应提高监事会中外部监事的比例,并推行外部监事职业化。
3.完善内部控制机制解决“内部人控制”问题
日本作为商业银行股权高度集中型的代表,仍有较高的盈力能力,与其较为完善的内部控制机制密不可分。目前看来,加强内部控制的信息披露,是提高内部控制效果的有效措施。可通过将组织机构从金字塔型转变到扁平化,减少管理层次,加大管理幅度;采取积极态度处理风险。
4.完善股权激励与员工持股制度
由于我国宏观环境不成熟,广泛推行经营者股票期权计划有很大难度,但我国在建立商业银行长期股票期权激励制度时可采取以下措施:建立薪酬委员会;股票期权激励授予价格与数量;与高管人员签定合约,要求长期股票期权,明确双方权利和义务。除此之外,我国还应加快上市银行员工持股制度的立法工作,吸引员工广泛参与,可以考虑采用员工持股信托方式,并建立完善的员工持股流转机制,从而丰富股权结构,提高商业银行盈利能力。
参考文献:
[1]刘勤.我国商业银行股权结构与经营绩效的关系研究[D].新疆财经大学,2008
[2]于瑞光.股份制商业银行股权结构与经营绩效关系研究[D].哈尔滨工程大学,2007
[3]李成,秦旭.股权结构对银行经营业绩的影响分析[J].北方经济,2008,(02)
[4]汪来喜.我国商业银行股权结构与经营绩效的研究分析[J].海南金融,2009,(10)