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美国总统奥巴马终于在8月2日距离美国政府无力偿还债款前10多个小时签署了上调美国债务上限和削减赤字的法案,终结了困扰国际市场数月的一大不明朗因素。但美国债务违约警报解除仅仅令金融市场兴奋了半小时,股市的涨幅便在世界经济增长放缓、欧债危机远未消除、企业业绩前景不佳等多重打击下灰飞烟灭,全球股市再度踏上跌途
削赤方案尚不确定
按照两党设计的方案,到明年年初,美债上限将最低提高2.1万亿美元,最高提高2.4万亿美元,这足够奥巴马撑过2012年总统大选;同时,未来10年,政府必须削减最少2.4万亿美元的财政赤字。
市场人士认为,尽管这场“政治秀”闭幕了,但两党达成的协议并没有规定具体的赤字削减内容,关于如何削赤将再次开启两党的口水之战,在一定程度上为金融市场增加新的不确定性。而削赤意味着政府将减少支出,不能再推大型财政措施刺激经济,而且还将解聘大量的政府工作人员,这对依然疲软的美国经济来说绝不是好消息。
太平洋投资管理(PIMCO)的首席投资总监Mohamed El-Erian表示,奥巴马总统签署提高举债上限的法案,将会令美国经济变得更差,增长将放缓,而失业率将攀升。
另外,虽然解除了债务违约的警报,但是美国国债的AAA评级却仍面临着被下调的风险。目前三大评级机构中的惠誉和穆迪已确认美国AAA评级,但均保持评级展望为“负面”,且警告如果财务状况没有得到改善以及经济转弱,评级仍可能被调低。
“双底衰退”风险上升
美国最新公布的多项经济数据出乎意料地差于市场预期,欧洲和中国的制造业数据也不理想,令投资者的关注焦点很快转移至全球经济前景。
美国商务部宣布,6月的消费者开支环比下降0.2%,个人收入环比增长0.1%,这是两年来美国消费者首次削减开支。而储蓄率大涨至5.4%,是一年来最大涨幅,显示公众对经济前景趋于悲观。美国商务部公布的第二季度经济增速预估值仅为1.3%,并同时将第一季度的经济增速由原先预测的1.9%大幅下调至0.4%,经济放缓的程度让人始料未及。与此同时,7月欧元区综合采购经理人指数降至近两年新低。
面对如此差的经济数据,美国著名分析师惠特尼认为,美国“双底衰退”风险正在上升,原因有三:一是占美国GDP约12%的州及地方政府开支已缩减,而不少企业依赖与地方政府签订的合约,这些企业的生意将减少,联邦政府也将节约开支,会使情况更糟糕;二是房地产市场持续疲弱,楼市已处于“双底衰退”;三是裁员潮已开始。
有“末日博士”之称的经济学家Marc Faber也警告:“熊市已经来临。”他指出,债市显示美国经济正处于衰退,但股市仍处较高水平,意味着美股或再受冲击。他认为,部分企业在下半年的业绩将开始令投资者感到失望。
美银美林则大幅调低了美国增长预期,将今年增长预测由原先的2.3%调低至1.7%,明年增长由2.9%调低至2.3%,反映债务上限的调高对经济具有负面影响。该行预计美联储将维持宽松货币政策至2013年首季,且有可能再推量化宽松政策。
削赤方案尚不确定
按照两党设计的方案,到明年年初,美债上限将最低提高2.1万亿美元,最高提高2.4万亿美元,这足够奥巴马撑过2012年总统大选;同时,未来10年,政府必须削减最少2.4万亿美元的财政赤字。
市场人士认为,尽管这场“政治秀”闭幕了,但两党达成的协议并没有规定具体的赤字削减内容,关于如何削赤将再次开启两党的口水之战,在一定程度上为金融市场增加新的不确定性。而削赤意味着政府将减少支出,不能再推大型财政措施刺激经济,而且还将解聘大量的政府工作人员,这对依然疲软的美国经济来说绝不是好消息。
太平洋投资管理(PIMCO)的首席投资总监Mohamed El-Erian表示,奥巴马总统签署提高举债上限的法案,将会令美国经济变得更差,增长将放缓,而失业率将攀升。
另外,虽然解除了债务违约的警报,但是美国国债的AAA评级却仍面临着被下调的风险。目前三大评级机构中的惠誉和穆迪已确认美国AAA评级,但均保持评级展望为“负面”,且警告如果财务状况没有得到改善以及经济转弱,评级仍可能被调低。
“双底衰退”风险上升
美国最新公布的多项经济数据出乎意料地差于市场预期,欧洲和中国的制造业数据也不理想,令投资者的关注焦点很快转移至全球经济前景。
美国商务部宣布,6月的消费者开支环比下降0.2%,个人收入环比增长0.1%,这是两年来美国消费者首次削减开支。而储蓄率大涨至5.4%,是一年来最大涨幅,显示公众对经济前景趋于悲观。美国商务部公布的第二季度经济增速预估值仅为1.3%,并同时将第一季度的经济增速由原先预测的1.9%大幅下调至0.4%,经济放缓的程度让人始料未及。与此同时,7月欧元区综合采购经理人指数降至近两年新低。
面对如此差的经济数据,美国著名分析师惠特尼认为,美国“双底衰退”风险正在上升,原因有三:一是占美国GDP约12%的州及地方政府开支已缩减,而不少企业依赖与地方政府签订的合约,这些企业的生意将减少,联邦政府也将节约开支,会使情况更糟糕;二是房地产市场持续疲弱,楼市已处于“双底衰退”;三是裁员潮已开始。
有“末日博士”之称的经济学家Marc Faber也警告:“熊市已经来临。”他指出,债市显示美国经济正处于衰退,但股市仍处较高水平,意味着美股或再受冲击。他认为,部分企业在下半年的业绩将开始令投资者感到失望。
美银美林则大幅调低了美国增长预期,将今年增长预测由原先的2.3%调低至1.7%,明年增长由2.9%调低至2.3%,反映债务上限的调高对经济具有负面影响。该行预计美联储将维持宽松货币政策至2013年首季,且有可能再推量化宽松政策。