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摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在经济发展、利税及就业等方面起到不可替代的作用。然而，由于自身的特点，融资难是中小企业一直面·临的问题。在分析我国中小企业特点及融资现状的基础上，分析了其融资困难的原因，根据原因提出了改善中小企业融资困境的策略建议。
关键词：中小企业；融资；信用担保；信息透明度
中图分类号：F832A 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)04-0168-01
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，在社会经济发展中占有重要地位。据统计，我国工商注册登记的中小企业高达4200万家，占全国企业总数的99％以上，所创造的从产值占总量的60％，上缴国家利税占总量40％，特别是为社会提供就业岗位，高达社会总就业岗位的75％。在科技创新方面，中小企业发明专利占总量的65％，企业技术创新占75％，新产品开发占80％。这些充分体现了中小企业在我国国民经济中发挥的重要作用和地位。然而，由于我国特定的体制和政策影响，中小企业也面临许多困难和挑战，其中融资困境是长期困扰中小企业发展壮大的问题，得到了多方面关注，但至今未能尽善尽美。
一、我国中小企业特点及融资现状
我国中小企业主要是以不同行业的规模大小来界定的，其中有国有、集体、民营的。根据企业性质，中小企业涉及制造、服务及高科技产业等。我国中小企业的复杂性和多样性决定了其自身特点。
1.信息不透明。相对于大型企业，中小企业发展时间较短，市場影响力低，社会对其的认可度较低，对企业的相关信息关注较少。中小企业产品和市场不成熟，处于配需过程中，且行业竞争激烈，经营信息在一定程度上需要保密。中小企业规模较小，在严格的信息披露方面需要较高的成本，影响中小企业进入资本市场。另外，我国中小企业多数属于劳动密集型企业，竞争激烈，通常依赖于特定的经营渠道，如与大型企业的供货关系等。这是中小企业得以生存的根本，一旦公开，将失去企业赖以生存的土壤。上述因素存在直接影响了中小企业信息透明，然而，中小企业的信息不透明严重影响了银行的信贷配给，给中小企业融资带来困难。
2.融资渠道单一。据调查结果，我国88％的中小企业为家族式管理企业。在企业管理上，缺乏科学的管理体系，体现在融资上时，并不是以最优资本结构为目标，而倾向对企业控制程度最小化融资方式。所以，我国中小企业大多除了自身资金积累外，通常采用家族集资或商业信用融资。
3.中小企业资金需求波动较大。由于中小企业经营活动易受外部环境的影响，所需资金的不定性大，且企业强调资金的“有效服务”，导致融资量小、频率高，增大了融资成本和融资风险。而我国银行以长期的提供流动资金及固定资产换代资金，具有较长的周期性。所以，中小企业所需资金特点决定了其融资困难较大。
二、中小企业融资难的原因分析
1.国家经济政策影响。我国银行大多是国有银行，国家经济政策在中小企业信贷中起到重要作用。而且，在不同的经济发展阶段，国家对中小企业发展的要求不同，对应的经济政策也发生变化。我国国有银行通常将安全性作为金融机构运作第一原则，在贷款上，过份偏好那些资信相对较好的大型企业。而中小企业由于自身特点决定其社会影响及信誉相对较低，难以得到国有银行的青睐。
2.中小企业自身局限性。中小企业由于自身规模较小，经营产品单一，易受到外部金融环境和市场的影响。比如汽车零部件厂，其主要向某大型整车厂提供某一特定的零部件。当汽车行业不景气条件下，整车厂降低了这一汽车产量。那么，汽车零部件厂只能减产甚至停产。其次，由于中小企业管理不科学，且做出重大决策时通常不经过相应的可行性认证及风险分析，融资决策常出现失误，导致较大的融资风险。
3.中小企业经营透明度较低，存在严重信息不对称。中小企业信息不透明，金融机构不能完全掌握中小企业的经营能力和经营状况，对其所申请的贷款所投项目的真实情况不清楚。这些不对称信息导致金融机构对中小企业信用等级很难做出正确的评估，难以做出合理的信贷决策。
三、改善中小企业融资困难的策略建议
1.加强中小企业管理水平，提高其经营透明度。中小企业信息不对称增加了融资成本，也降低了金融机构对企业的信贷评估等级。应完善其财务管理和经营管理制度，抛弃家族化产权体制，用现代化企业制度进行产权多元化管理。加快内部管理升级，规范财务管理，积极完善信息披露制度。在自身发展的同时，提高企业自身的社会信誉、知名度，以提高金融机构对企业的信任评级。
2.完善中小企业信用担保制度。中小企业融资难的关键原因之一是中小企业信贷等级低，缺乏满足金融机构贷款要求的抵押物，建立中小企业信用担保机制是解决这一问题的有效途径。自1992年起，我国开始建立中小企业信用担保机构，至今已遍布全国。但是，担保机构存在规模小，担保额度不足，缺乏风险补偿机制等问题。必须建立切实可行的直接担保和再担保机制，与此同时，加强中小企业自身信用体系建设，增强其风险防范、控制和化解能力。
3.改革国有商业银行信贷体制，提高金融服务水平。我国中小企业具有自身的特点，但其发展水平及在国民经济中的作用不言而喻，证明其存在的合理性。金融机构应区分对待，不能完全套用原有的一套经营准则。首先，应根据我国中小企业的发展特点，创新金融业务模式。针对中小企业，建立专门机构，优化信贷审批环节，提高金融服务效率，以降低中小企业融资成本。其次，针对中小企业财务制度不健全现象，金融机构应调整其贷款信用评级制度，建立适合中小企业特点的贷款信用评级制度。
中小企业融资难是限制其健康发展的最大障碍。其原因包括自身内在原因和外在的政策、金融机构等方面原因。要改善中小企业融资问题，首先从自身出发，完善中小企业自身存在的信息不透明、信用评级低，甚至信贷道德风险等问题。其次，金融机构应革新传统信贷体制，有针对性地制定适合中小企业的信贷制度。政府制定合理政策，引导金融机构向中小企业融资倾斜。
关键词：中小企业；融资；信用担保；信息透明度
中图分类号：F832A 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)04-0168-01
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，在社会经济发展中占有重要地位。据统计，我国工商注册登记的中小企业高达4200万家，占全国企业总数的99％以上，所创造的从产值占总量的60％，上缴国家利税占总量40％，特别是为社会提供就业岗位，高达社会总就业岗位的75％。在科技创新方面，中小企业发明专利占总量的65％，企业技术创新占75％，新产品开发占80％。这些充分体现了中小企业在我国国民经济中发挥的重要作用和地位。然而，由于我国特定的体制和政策影响，中小企业也面临许多困难和挑战，其中融资困境是长期困扰中小企业发展壮大的问题，得到了多方面关注，但至今未能尽善尽美。
一、我国中小企业特点及融资现状
我国中小企业主要是以不同行业的规模大小来界定的，其中有国有、集体、民营的。根据企业性质，中小企业涉及制造、服务及高科技产业等。我国中小企业的复杂性和多样性决定了其自身特点。
1.信息不透明。相对于大型企业，中小企业发展时间较短，市場影响力低，社会对其的认可度较低，对企业的相关信息关注较少。中小企业产品和市场不成熟，处于配需过程中，且行业竞争激烈，经营信息在一定程度上需要保密。中小企业规模较小，在严格的信息披露方面需要较高的成本，影响中小企业进入资本市场。另外，我国中小企业多数属于劳动密集型企业，竞争激烈，通常依赖于特定的经营渠道，如与大型企业的供货关系等。这是中小企业得以生存的根本，一旦公开，将失去企业赖以生存的土壤。上述因素存在直接影响了中小企业信息透明，然而，中小企业的信息不透明严重影响了银行的信贷配给，给中小企业融资带来困难。
2.融资渠道单一。据调查结果，我国88％的中小企业为家族式管理企业。在企业管理上，缺乏科学的管理体系，体现在融资上时，并不是以最优资本结构为目标，而倾向对企业控制程度最小化融资方式。所以，我国中小企业大多除了自身资金积累外，通常采用家族集资或商业信用融资。
3.中小企业资金需求波动较大。由于中小企业经营活动易受外部环境的影响，所需资金的不定性大，且企业强调资金的“有效服务”，导致融资量小、频率高，增大了融资成本和融资风险。而我国银行以长期的提供流动资金及固定资产换代资金，具有较长的周期性。所以，中小企业所需资金特点决定了其融资困难较大。
二、中小企业融资难的原因分析
1.国家经济政策影响。我国银行大多是国有银行，国家经济政策在中小企业信贷中起到重要作用。而且，在不同的经济发展阶段，国家对中小企业发展的要求不同，对应的经济政策也发生变化。我国国有银行通常将安全性作为金融机构运作第一原则，在贷款上，过份偏好那些资信相对较好的大型企业。而中小企业由于自身特点决定其社会影响及信誉相对较低，难以得到国有银行的青睐。
2.中小企业自身局限性。中小企业由于自身规模较小，经营产品单一，易受到外部金融环境和市场的影响。比如汽车零部件厂，其主要向某大型整车厂提供某一特定的零部件。当汽车行业不景气条件下，整车厂降低了这一汽车产量。那么，汽车零部件厂只能减产甚至停产。其次，由于中小企业管理不科学，且做出重大决策时通常不经过相应的可行性认证及风险分析，融资决策常出现失误，导致较大的融资风险。
3.中小企业经营透明度较低，存在严重信息不对称。中小企业信息不透明，金融机构不能完全掌握中小企业的经营能力和经营状况，对其所申请的贷款所投项目的真实情况不清楚。这些不对称信息导致金融机构对中小企业信用等级很难做出正确的评估，难以做出合理的信贷决策。
三、改善中小企业融资困难的策略建议
1.加强中小企业管理水平，提高其经营透明度。中小企业信息不对称增加了融资成本，也降低了金融机构对企业的信贷评估等级。应完善其财务管理和经营管理制度，抛弃家族化产权体制，用现代化企业制度进行产权多元化管理。加快内部管理升级，规范财务管理，积极完善信息披露制度。在自身发展的同时，提高企业自身的社会信誉、知名度，以提高金融机构对企业的信任评级。
2.完善中小企业信用担保制度。中小企业融资难的关键原因之一是中小企业信贷等级低，缺乏满足金融机构贷款要求的抵押物，建立中小企业信用担保机制是解决这一问题的有效途径。自1992年起，我国开始建立中小企业信用担保机构，至今已遍布全国。但是，担保机构存在规模小，担保额度不足，缺乏风险补偿机制等问题。必须建立切实可行的直接担保和再担保机制，与此同时，加强中小企业自身信用体系建设，增强其风险防范、控制和化解能力。
3.改革国有商业银行信贷体制，提高金融服务水平。我国中小企业具有自身的特点，但其发展水平及在国民经济中的作用不言而喻，证明其存在的合理性。金融机构应区分对待，不能完全套用原有的一套经营准则。首先，应根据我国中小企业的发展特点，创新金融业务模式。针对中小企业，建立专门机构，优化信贷审批环节，提高金融服务效率，以降低中小企业融资成本。其次，针对中小企业财务制度不健全现象，金融机构应调整其贷款信用评级制度，建立适合中小企业特点的贷款信用评级制度。
中小企业融资难是限制其健康发展的最大障碍。其原因包括自身内在原因和外在的政策、金融机构等方面原因。要改善中小企业融资问题，首先从自身出发，完善中小企业自身存在的信息不透明、信用评级低，甚至信贷道德风险等问题。其次，金融机构应革新传统信贷体制，有针对性地制定适合中小企业的信贷制度。政府制定合理政策，引导金融机构向中小企业融资倾斜。