这个夏天，德国总理默克尔的多数时间都在意大利北部的阿尔卑斯山区度假。这位酷爱登山的女总理，在行至山顶、俯瞰脚下秀美的景色时，不知是否也能隐约听到欧洲大陆咯吱作响的崩裂之声。
　　债务危机已近三年，欧洲不仅与2000年里斯本战略中“打造世界最具活力和竞争力经济体”的雄心壮志渐行渐远，还因种种法律、政治和利益的羁绊，多次错失修正航向的“时间窗口”。
　　更危险的是，随着重债国在被迫紧缩的经济低迷中苦苦挣扎，那些掷下重金的救援国也渐渐失去耐性。在陷入财政失控、金融失序、经济失血的复合困局之时，即将到来的9月显得格外关键。
　　翻开日志，德国联邦宪法法院9月12日就欧洲稳定机制和财政契约是否违宪进行裁决。结果不仅关乎中短期内欧元区的一方安宁，也关乎欧洲财政和银行联盟等长期目标能否逐步实现。
　　这两项欧盟迄今为应对危机达成的最重要成果均由默克尔政府推动并主导，如今却在德国遭遇延误。德国附加的紧缩药方被贴上冷血与霸权的标签，德国民众也质疑用自己的血汗钱救一群“懒汉”究竟值不值得。
　　裂痕加剧了私心和不安全感。事实上，这场官司的出现，正是由于不少德国政界和学界精英开始担心，德国的援助已威胁到自身财政的自由空间，而财政主权的让渡或已超出民主的界限。
　　希腊却要在此时挑动德国乃至欧洲的神经。9月底，欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织这“三驾马车”将就希腊财政紧缩和改革进展做出评估报告，以此作为雅典能否继续受援的依据。
　　但默克尔的操作空间已逐渐逼仄：她领导的基民盟及姐妹党基社盟多位资深议员已明确拒绝再援希腊，执政联盟的盟友自民党也反对放宽条件。其他一些富国如芬兰、奥地利也持类似态度。明年秋季谋求连任的默克尔必须审慎考虑选民与盟友意愿，既要照顾敏感的选举政治，又要在报告公布前拿出个解决方案，默克尔陷入两难。
　　或许“三架马车”不太可能彻底否定希腊改革成果。在希腊大致履行义务的前提下，报告可能会以希腊经济衰退超出预期为由，援引救助协议的特别条款，建议放宽对雅典财政紧缩进度和还款限期的要求。虽然德法等国近来强硬表态反对为希腊“松绑”，但更多是一种施压的姿态。核心国最终可能会做出让步，确保欧元区“大船不翻”。
　　不过，别忘了希腊的两个重量级“难友”西班牙和意大利也可能添乱。西班牙6月银行坏账率创50年新高，巨额的私人债和地方债成为危险的“火药桶”，过半年轻人失业预示实体经济将持续萧条，而意大利6月公债总和达到前所未有的1.97万亿欧元，经济已连续四季度下滑。一旦两国申请全面救援，将轻易烧透欧元区建立的任何防火墙。
　　情急之下，似乎只有欧洲央行才能担当救世主。事实上，8月的欧洲之所以尚能相安无事，与市场普遍预期央行即将出台新的购债计划紧密相关。9月6日，欧洲央行将举行理事会会议，届时可能公布自己的“大手笔”。
　　然而，央行行动或许能买来短暂平静，但解决不了竞争力失衡、一体化进程失调等根源性问题，更不会缓解投资者心中的信任危机。
　　即将来临的9月，是欧洲各国博弈之后，就欧洲银行监管机构、救援机制直接向银行注资、建立财政监管体系等重大议题拿出令人信服方案的关键时刻。欧元区是否出现逆转，在此时见分晓。