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摘 要：新形势下，随着经济的不断发展，资本市场与运转机制得到了进一步的发展和延伸。我国资本市场在实施优化的过程中面临着不少的挑战，从目前的形势上看，市场融资更加倾向的是数量的建设，在金融压抑和深化出现不足的情况下，那么资本市场就会处于被动的状态，长久下去，就会对公司产权结构和管理结构带来不利的影响。此时，为了促进现代化企业的进一步发展，那么就需要优化资本市场，完成对应的融资结构。鉴于此，本文首先抛出需要提出的课题，之后，结合企业资本市场的现状，对企业的融资结构实施完善，并提出合理化的建议。
关键词：企业融资结构;资本市场;发展
一、问题的提出
从目前的形势上看，随着市场经济的不断延伸，社会对企业融资结构和资本市场的发展提出了较高的需求。此时，在现代化建设的路径中，企业融资结构出现了不合理的问题[1]。融资结构之所以会出现这样的问题，主要还是因为市场结构存在问题而造成的。从现代化的视野下看，我国经济体制改革还处于关键的阶段中，但是，股票市场不成熟，市场机制太一统、门槛高，行政干预偏多。这些问题的出现，不仅不利于风险投资，并且还会抑制企业的成长。一些中小型的创业企业，就很难存在优势，无法从资本市场当中获得对应的资金支持。鉴于此，企业的融资结构将如何调整？资本市场的结构将如何优化？就成为了目前形势下，需要探究的重点。
二、企业资本市场发展现状
从现实的角度看，我国的资本市场还处于经济体制的改革时期，这个时期的改革展现了承上启下的重要作用和价值。经济体制的改革是不是可以达到满意的建设效果，主要在于资本市场能否处于健康、可持续发展的建设状态。从证券市场的视角看，单单看证券市场的成交量，就可以看到每年的数值都会存在一定的波动性[2]。之所以会出现股票市场的波动性，主要的成因就是由于这些上市企业中层次的高低不一造成的。在参差不齐的状态下，资本投资市场的波动也会随着变化而不断的变化，给人一种起伏不定的感觉。从股票价格的大幅度上涨或者是下降来说，主要是根据市场的差价进行谋取利益的，也正是如此，导致不少人存在股市的投资行为，将股市的换手率提高到了一个更高的层次。紧接着，大家就可以看到整体成交就会存在一个较大的差距性。从证券市场的视角看，基础条件比较的严格，并且流程存在复杂的局面。进一步阻碍了中小型企业获取融资，让不少的企业无法在股票和债券的交易中获得有效的建设基础。此种问题中，不仅仅是资金无法获得的问题，更为重要的是创业型企业很难得到有效的发展[3]。这些问题出现之后，中小型企业的总体建设就会被制约，风险投资的建设就会存在弱势的地位。在众多的因素制约下，可以看到资本市场中常常会出现行政干预的问题。这些问题的出现，让资本市场失去了原本的平衡，企业的实际需要也很难得到满足。
在经济学的视野下，目前状态下我国的资本市场是处于非均衡性的状态的。此种状态下所带来的后果就是资本市场处于被动的局面，也带有一定滞后性。此时，政府对资本市场存在较多的干预性，导致管控较多。在经济体制不断发展的状态下，现代化的管理制度和股份制管理制度都已經不能满足现代化的发展和延伸需求。在投资的主体上看，主要是由于国有持股的部分，法人持股的部分，社会公众持股的部分，内部工作人员持股的部分，外资持股的部分等众多的方面。但是一旦出现了制度不被认可的结局，那么股权结构就会割裂，非均衡的问题就会出现[4]。而这样现象在我国的企业中经常出现，并且占据较高的份额。此时，企业融资机制就会出现不合理的问题，多元化的融资渠道无法获得，运作市场偏低。只有结合实际情况，适度的调整，那么才可以满足在实际的资金发展需要，为下一步的整体变革奠定良好的基础。
三、企业融资结构完善策略
（一）有效的保证资金需求的合理化
在实践的过程中，企业在实施融资的过程中，需要先对自身的资金需求实施科学的定位，之后，就需要结合现状，分析资金的数量。在前期调研不足的情况下，资金融入的情况就会不足，企业正常的生产经营就会出现问题。其次，资金需求需要保持科学习惯，避免融资过剩的问题出现。进一步降低融资风险系数，降低使用效率[5]。并且企业在实施企业融资之前也需要实施调研，结合当前的发展和资金的数量，分析整体定额。之后，还需要企业相关的人员探究销售和整体运行的趋势。不仅需要避免过度生产的问题出现，还需要避免资源挤压的问题出现。在融资后，需要保证投放的时间，以此来盘活生产经营的整体性和局势性，保证实用性的价值。
（二）建立合理的融资来源的有效确认
在资本市场的完善过程中，可以看到企业融资的渠道开始向着多元化的建设方向实施延伸，保持渠道的发展形势，满足融资成本的付出基础。在国有的资本市场中，对于他们来说最为直接的融资渠道就是银行贷款，但是此种方式，程序繁琐，审批速度不足，资金偏低。民间贷款的方式，虽然灵活性较强，但是成本偏高，纠纷较多。债权和股权风险较大，融资渠道成本高，危险系数高，可以满足市场需求[6]。在这里，不管是哪一种融资的方式，都需要在保证法律法规的基础上，降低融资成本，增加企业的经济和社会效益。因此，也就是说，只有保持了资本市场的规范化，那么企业才可以结合自身的实际，建立属于自己的融资方式。
（三）保持规范化的企业融资管理
对于西方的国家来说，我国资本市场还处于起步较晚的局势，相比之下，成熟度偏低。此时，就需要结合现实的需要，按照金融经济法律基础，保证规范性，找到属于自己的融资方式。此外，还需要结合现实的建设需求，合理调整资金结构与债务结构，进行一个动态平衡的监控[7]。保持统一化的经营与管理，树立统一化的管理理念。在保持资金融合的基础上，对风险系数进行合理的评估。与此同时，还需要保持资金的使用效率，保证企业的健康发展，为下一步的建设奠定良好的基础，为企业的健康发展提供合理的建设依据。
总结：随着社会的进步，由于我国资本市场起步相对较晚，资本市场运作过程中，或多或少都会存在一些不合理的问题。正是如此，不少创业型的中小型企业就很难在资本市场当中获得对应的资金支持，不仅需要从融资机构的基础上，合理的对市场发展进行分析，保持合理的建设现状，从根本上杜绝资本市场内部交易，并且还需要决绝非法市场操控的问题出现。只有资本市场得到了健康发展，那么融资的来源才可以规范化的确认，以此来促进资本市场的进一步延伸，保持很好的协调发展，促进企业的健康发展。
参考文献：
[1]张铁铸，金豪. 融资约束视角下的企业信息披露行为研究——基于增值税转型自然实验的经验证据[J]. 审计与经济研究. 2017（06）
[2]吴佳棋.中小企业融资结构与影响因素研究——以科技型中小企业为例[J]. 中国商论. 2017（26）
[3]王朝才，马洪范，封北麟，梁季，陈龙，赵治纲. 山东、福建两省《降低实体经济企业成本工作方案》落实情况的调查报告[J]. 财政科学. 2017（10）
[4]喻坤，李治国，张晓蓉，徐剑刚. 企业投资效率之谜：融资约束假说与货币政策冲击[J]. 经济研究. 2018（05）
[5]贾立，邱利斌. 中国企业融资结构优化的金融制度分析[J]. 西南民族大学学报（人文社科版）. 2016（10）
[6]徐玉德，李挺伟，洪金明. 制度环境、信息披露质量与银行债务融资约束——来自深市A股上市公司的经验证据[J]. 财贸经济. 2017（05）
[7]李姝，赵颖，童婧. 社会责任报告降低了企业权益资本成本吗？——来自中国资本市场的经验证据[J]. 会计研究. 2017（09）
（杭州添丽装饰纸有限公司 311305）
关键词：企业融资结构;资本市场;发展
一、问题的提出
从目前的形势上看，随着市场经济的不断延伸，社会对企业融资结构和资本市场的发展提出了较高的需求。此时，在现代化建设的路径中，企业融资结构出现了不合理的问题[1]。融资结构之所以会出现这样的问题，主要还是因为市场结构存在问题而造成的。从现代化的视野下看，我国经济体制改革还处于关键的阶段中，但是，股票市场不成熟，市场机制太一统、门槛高，行政干预偏多。这些问题的出现，不仅不利于风险投资，并且还会抑制企业的成长。一些中小型的创业企业，就很难存在优势，无法从资本市场当中获得对应的资金支持。鉴于此，企业的融资结构将如何调整？资本市场的结构将如何优化？就成为了目前形势下，需要探究的重点。
二、企业资本市场发展现状
从现实的角度看，我国的资本市场还处于经济体制的改革时期，这个时期的改革展现了承上启下的重要作用和价值。经济体制的改革是不是可以达到满意的建设效果，主要在于资本市场能否处于健康、可持续发展的建设状态。从证券市场的视角看，单单看证券市场的成交量，就可以看到每年的数值都会存在一定的波动性[2]。之所以会出现股票市场的波动性，主要的成因就是由于这些上市企业中层次的高低不一造成的。在参差不齐的状态下，资本投资市场的波动也会随着变化而不断的变化，给人一种起伏不定的感觉。从股票价格的大幅度上涨或者是下降来说，主要是根据市场的差价进行谋取利益的，也正是如此，导致不少人存在股市的投资行为，将股市的换手率提高到了一个更高的层次。紧接着，大家就可以看到整体成交就会存在一个较大的差距性。从证券市场的视角看，基础条件比较的严格，并且流程存在复杂的局面。进一步阻碍了中小型企业获取融资，让不少的企业无法在股票和债券的交易中获得有效的建设基础。此种问题中，不仅仅是资金无法获得的问题，更为重要的是创业型企业很难得到有效的发展[3]。这些问题出现之后，中小型企业的总体建设就会被制约，风险投资的建设就会存在弱势的地位。在众多的因素制约下，可以看到资本市场中常常会出现行政干预的问题。这些问题的出现，让资本市场失去了原本的平衡，企业的实际需要也很难得到满足。
在经济学的视野下，目前状态下我国的资本市场是处于非均衡性的状态的。此种状态下所带来的后果就是资本市场处于被动的局面，也带有一定滞后性。此时，政府对资本市场存在较多的干预性，导致管控较多。在经济体制不断发展的状态下，现代化的管理制度和股份制管理制度都已經不能满足现代化的发展和延伸需求。在投资的主体上看，主要是由于国有持股的部分，法人持股的部分，社会公众持股的部分，内部工作人员持股的部分，外资持股的部分等众多的方面。但是一旦出现了制度不被认可的结局，那么股权结构就会割裂，非均衡的问题就会出现[4]。而这样现象在我国的企业中经常出现，并且占据较高的份额。此时，企业融资机制就会出现不合理的问题，多元化的融资渠道无法获得，运作市场偏低。只有结合实际情况，适度的调整，那么才可以满足在实际的资金发展需要，为下一步的整体变革奠定良好的基础。
三、企业融资结构完善策略
（一）有效的保证资金需求的合理化
在实践的过程中，企业在实施融资的过程中，需要先对自身的资金需求实施科学的定位，之后，就需要结合现状，分析资金的数量。在前期调研不足的情况下，资金融入的情况就会不足，企业正常的生产经营就会出现问题。其次，资金需求需要保持科学习惯，避免融资过剩的问题出现。进一步降低融资风险系数，降低使用效率[5]。并且企业在实施企业融资之前也需要实施调研，结合当前的发展和资金的数量，分析整体定额。之后，还需要企业相关的人员探究销售和整体运行的趋势。不仅需要避免过度生产的问题出现，还需要避免资源挤压的问题出现。在融资后，需要保证投放的时间，以此来盘活生产经营的整体性和局势性，保证实用性的价值。
（二）建立合理的融资来源的有效确认
在资本市场的完善过程中，可以看到企业融资的渠道开始向着多元化的建设方向实施延伸，保持渠道的发展形势，满足融资成本的付出基础。在国有的资本市场中，对于他们来说最为直接的融资渠道就是银行贷款，但是此种方式，程序繁琐，审批速度不足，资金偏低。民间贷款的方式，虽然灵活性较强，但是成本偏高，纠纷较多。债权和股权风险较大，融资渠道成本高，危险系数高，可以满足市场需求[6]。在这里，不管是哪一种融资的方式，都需要在保证法律法规的基础上，降低融资成本，增加企业的经济和社会效益。因此，也就是说，只有保持了资本市场的规范化，那么企业才可以结合自身的实际，建立属于自己的融资方式。
（三）保持规范化的企业融资管理
对于西方的国家来说，我国资本市场还处于起步较晚的局势，相比之下，成熟度偏低。此时，就需要结合现实的需要，按照金融经济法律基础，保证规范性，找到属于自己的融资方式。此外，还需要结合现实的建设需求，合理调整资金结构与债务结构，进行一个动态平衡的监控[7]。保持统一化的经营与管理，树立统一化的管理理念。在保持资金融合的基础上，对风险系数进行合理的评估。与此同时，还需要保持资金的使用效率，保证企业的健康发展，为下一步的建设奠定良好的基础，为企业的健康发展提供合理的建设依据。
总结：随着社会的进步，由于我国资本市场起步相对较晚，资本市场运作过程中，或多或少都会存在一些不合理的问题。正是如此，不少创业型的中小型企业就很难在资本市场当中获得对应的资金支持，不仅需要从融资机构的基础上，合理的对市场发展进行分析，保持合理的建设现状，从根本上杜绝资本市场内部交易，并且还需要决绝非法市场操控的问题出现。只有资本市场得到了健康发展，那么融资的来源才可以规范化的确认，以此来促进资本市场的进一步延伸，保持很好的协调发展，促进企业的健康发展。
参考文献：
[1]张铁铸，金豪. 融资约束视角下的企业信息披露行为研究——基于增值税转型自然实验的经验证据[J]. 审计与经济研究. 2017（06）
[2]吴佳棋.中小企业融资结构与影响因素研究——以科技型中小企业为例[J]. 中国商论. 2017（26）
[3]王朝才，马洪范，封北麟，梁季，陈龙，赵治纲. 山东、福建两省《降低实体经济企业成本工作方案》落实情况的调查报告[J]. 财政科学. 2017（10）
[4]喻坤，李治国，张晓蓉，徐剑刚. 企业投资效率之谜：融资约束假说与货币政策冲击[J]. 经济研究. 2018（05）
[5]贾立，邱利斌. 中国企业融资结构优化的金融制度分析[J]. 西南民族大学学报（人文社科版）. 2016（10）
[6]徐玉德，李挺伟，洪金明. 制度环境、信息披露质量与银行债务融资约束——来自深市A股上市公司的经验证据[J]. 财贸经济. 2017（05）
[7]李姝，赵颖，童婧. 社会责任报告降低了企业权益资本成本吗？——来自中国资本市场的经验证据[J]. 会计研究. 2017（09）
（杭州添丽装饰纸有限公司 311305）