12月5日结束的中央经济工作会议提出，2008年中国将实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。12月8日，央行宣布，从12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。调整后，普通存款类金融机构将执行14.5%的存款准备金率标准，创20余年历史新高。此举被视为向“从紧的货币政策”转变的第一信号。目前各方也纷纷预测，继上调存款准备金率之后，央行还将出台包括加息在内的一系列紧缩政策。所有信息表明：实施三年多的“稳”字当头的货币政策正式“改弦更张”。
　　从宏观层面看，在我国流动性过剩。GPI涨幅连创新高的背景下，货币政策从“稳健”转向“从紧”是必然的选择。然而，采取从紧的货币政策就要控制货币投放，明年货币投放将会大量减少，固定资产投资和信贷增长将会出现明显回落。在这过程中，中小企业融资困难的局面可能会更加严重。中欧国际工商学院中国金融研究中心主任张春表示：“每一次宏观调控对中小企业的影响都很大，这不仅仅是在中国，国际上都是如此。为防止经济过热，政府势必持续‘从紧’，中小企业的这个冬天不会太好过。”
　　据悉，央行可能改变以往要求商业银行上报一次年度信贷计划的方式，改而要求商业银行逐季向央行上报信贷计划，从而对信贷投放总量以及信贷投放节奏实行更严格更直接的控制。而且，央行将对贷款超标的银行发行定向央票进行惩罚。对此，张春认为，“表面上看，此种做法将对银行等金融机构产生不利影响，但由于有倾向性的利率政策护体，金融机构往往所受的只是皮肉伤，最直接的受伤者还是那些依赖银行信贷生存的中小企业。”而浙江某民营企业老总则直言：“以前还会去银行努力一下，看看有没有贷款的可能性，现在根本想都不用想，更不会去了。”
　　目前，占全国登记企业总数99%以上的中小企业，产值约占全国的60%以上，但它们当中只有10%左右的企业能够从我国最主要的融资渠道——商业银行得到借款，贷款总额也只占中国所有商业银行的14％左右。其实，一直困扰中国经济发展的中小企业融资难的问题，很大程度上是银行体制缺陷造成的。以上市后即受到热捧的宁波银行为例，其虽然一直专注于其他商业银行所放弃的小企业服务领域，但其经营业绩却是全国城商行之首。可见，中小企业贷款并非金融机构的“雷区”，只要有充分的竞争意识和风险管理技巧，为中小企业的服务也可为银行带来丰厚的回报。
　　同样，一家股份制银行公司业务部总经理称：“在明年银行可放贷额度收缩的情况下，银行对贷款客户的选择倾向于‘优中选优’……虽然给中小企业贷款风险比较高，但银行对中小企业的议价能力比较高，可以上浮贷款利率，而且同样贷款分散放给不同的中小企业，也有利于分散风险。”
　　由此看来，货币政策从紧不一定是中小企业融资的冬天，甚至有可能对银行内部产生改革的压力，加强和完善银行针对中小企业融资的服务。