今年3月28日是温州启动金融改革一周年。在过去的一年里，这场具有破冰意义的地方金融改革引起全国上下高度关注。
　　目前在温州，小额贷款公司体量迅速扩大，村镇银行也呈现欣欣向荣的势头，温州金改正在微妙地影响着这个民营经济最活跃的城市的金融格局。
　　但是金改仍难言成功，它没有实质性地改变当地的金融体制。民间资本阳光化、规范化，以及调动民间投资的积极性，依然是摆在金改面前的三个问题。温州金改似乎走进了胡同，两边是条条框框的约束，前方未见明朗。
　　“时值一周年，金改或已走到头。”一位不愿具名的温州市官员私下对记者表示，政府也很无奈，金改至今难握主动权。
　　曲线金改
　　2012年3月，国务院决定设立温州市金融综合改革试验区，并确定了“国十二条”规划，温州金改正式拉开序幕。但一年来，经济和企业界人士一致认为，只有小额贷款公司转为村镇银行是温州金改的最大亮点之一。
　　温州市小贷公司2012年累计放贷3.47万笔共448.9亿元，分别占试点以来的44.5%和38.5%，与2011年同比增长52.3%，发展迅猛。
　　但曾无限期望成为“正规军”的小贷公司，如今背离了初衷。
　　由于银监会规定村镇银行发起人须为商业银行，民资被严格限定参与额度，并久未出台针对性监管制度，因而诸如瑞安华峰小额贷款公司等符合村镇银行经营规模的小贷公司，纷纷另谋他路。
　　在发起人、控股权、监管方等制度“天花板”长期无法突破之后，寻找其他出路反而可能让小贷公司活得更好。目前，华峰公司意欲借道香港成立专业财务公司。浙江省政府、证监局等部门都疏通了，允许华峰先试先行，给予其私募权。当地政府官员表示，“我们正预备与香港、台湾等地的资本市场合作，华峰这条路一顺畅，天堑才能变通途”。
　　1月31日，温州金融办发布了小贷公司发行高收益债的相关内容，首次公开了“曲线发展”的方向。此前，同属于华峰集团的华峰民间资本管理公司与工行温州分行达成协议，收购该行2.7亿元不良资产。温州金融办副主任马兴表示，民资或可从资产处置中获利，或可为母公司或股东单位赢得信贷支持及利率优惠；银行则置换不良贷款，改善了资产结构。
　　不仅如此，经过一年摸索之后，温州对开设村镇银行也给出了新的理解。温州资本外流现象早已有之，中小银行很难在本地融资，但‘温商’品牌却经得起推敲。于是，在贵州、福建、江西等地，温州民间资本正密集布局村镇银行，批量跨界。
　　渐进式改革
　　2012年11月底出台的《浙江省温州市金融综合改革试验区实施方案》（以下简称《金改细则》），至今被业界一些人士评价为隔靴搔痒。在参与金改工作数年的余谦（化名）眼里，“温州要的是实实在在的效果，而非速度”。不同于广东前海、福建泉州和天津等地，温州特定的人文环境决定其需要一整套包括银行系统、资本市场、保险理赔、农村互助以及财税政策等诸多方面的综合性改革方案而非空头承诺。
　　例如，从“地下”转“地上”的民间借贷尚未建立针对性财税政策，多种新生金融机构还参照农村信用社标准缴纳税费，滞后于民资发展的内生性需求。据了解，财政部财政科学研究所最近已派专人前往调研，为温州量身定做一整套财税政策，正待国家相关部门批复，一旦实施则金改将向前迈出一大步。
　　双赢制度
　　目前国内直接融资渠道和产品片面强调“零风险”，需大型金融机构出具保函且评估机构层层把关，多重利益方凭空将原本就微薄的利润层层剥离。“政策将利益与大型机构双双绑定，老百姓得不了实惠。” 温州商会会长周德文指出，大胆创新迫在眉睫。
　　1月，温州首单中期票据业务——“2013年温州现代集团第一期中期票据”以利率5.44%发行，开创温州企业发行中期票据的先河。同时，温州首单“区域集优中小企业集合票据”面世，为两家企业各募集1亿元，综合成本约7%。但“绕道”并不意味着“躲避”。大型金融机构尤其银行系统仍是当前中国经济社会最主要的融资来源，因而还必须探索双赢模式。
　　金融脱媒趋势下，各大银行都逐渐意识到温州金改是未来全国金改的镜鉴，与温州先行合作则意味着未来可能拥有全国范围内的先动优势。2012年12月，总投资175.76亿元、项目资本金87.88亿元的温州市域铁路S1线增资扩股一期项目，就在工行温州鹿城支行举行了募集首发仪式。
　　该项目资本金中有近44亿元面向民资开放，首期采用货币资金认购股份方式募集15亿元，认购期限5个月。个人投资者认购以1万元为起点，满一年退出者按年息6%回购。一位参与募集的柳女士把仅有的200万元存款投了进去，称“与银行理财产品相比还是更看重政府信用”。一期募集在工行、农行、建行的温州分行先行试点，会推广到其他银行，让不同层次资本进入不同领域，也让大型金融机构在温州找到“落脚点”。
　　突破之年
　　行走于温州的大街小巷和郊区农村，都能不时瞥见写有“股改”、“现代企业制度”等概念释義的公告牌，甚至在中小学校公告栏上亦有此内容。人们期望，必须让先进理念处处渗透，深入人心，今年金改必须有所突破。
　　2013年的主要内容是如何让温州民间金融服务中心变得内涵丰富。目前，该服务中心大楼一层的小微企业服务中心、二层股权与产权中心和三层私募基金中心都已布局完毕。进驻一层的华夏银行、光大银行两家小微企业专营机构，不但淡化了存贷比和风险容忍度等常规监管指标，还拥有独立考核与成本核算体系，具备切实为小微企业服务的基础功能。
　　此外，眼下正欲引进的应急转贷中心，将由华侨资本与工商联等机构协作为企业提供应急转贷服务。而筹备之中的再担保中心，已有10家担保机构和7家银行拟进驻，以地方财政占比30%的三方担保体制来完善整个担保服务。
　　“小贷公司、民间资本管理公司等都会陆续进驻，形成全金融服务大平台。”余谦介绍称，还将设立浙江省股权交易所分中心，为低于股份制资质的有限责任公司提供挂牌交易场所。
　　同时，2013年，温州金融办将扩大民间资本管理公司试点范围，新增6家至总数10家；温州民间借贷服务中心将新增3家至总数6家。在农村金融领域，农村资金互助社将大力发展。首批19家农村资金互助会试点将逐步设立，其组建、管理、考核等制度也将一并推进。类似项目和目标，温州金融办已列出了78个之多。两三年内，部分阶段性目标将会实现，五年内则基本全面推进。
　　温州不怕摔跤也无需救助。眼下虽然痛苦，但具备创造力和成长力的企业、行业乃至金融体系都将凤凰涅槃。温州商会会长周德文表示，只需遵照有效的市场经济规律来规范发展，金改必然会见成效。