如果把一支基金的基金经理比作将领的话，那么整家基金公司的高管则是执掌帅印的统领，基金更换将领对国内的投资者来说并不鲜见，但在基金行业发展十周岁之际，我们却看到主帅接连变更大规模的发生。
　　据金融界网站统计显示，上半年基金公司高管变动达14起，建信基金、国泰基金、东吴基金、中欧基金等基金公司变更了高管(包括总经理、副总经理和督察长)，可谓基金业的城头变幻大王旗。业内人士把这段特殊时间的大规模高管变动归因于基金公司的股权结构变化，但对于单个公司而言，高管的变化到底对投资者意味着什么?
　　那些高管变更频繁的公司，我们很难指望它会有稳定的经营策略。业绩排名和考核指标的压力、目前市场前途未明导致的操作难度加大都是“变化”的理由。此时的高管变动恰恰反映出中国基金业的无奈。分析师指出一方面这体现出当前基金公司短视现象仍然比较严重，另一方面则暗示了基金公司也无法逃脱中国企业的固有特性：复杂的人事斗争。
　　
　　主帅的“软”作用
　　
　　但对于基金公司高管的正常更迭。我们又应该如何看待呢?熟悉国内基金运作的内部人士向记者透露，个人能力强的高管对一家公司往往有领航的作用。事实上，除了制度建设和投研能力这些“硬”实力，公司高层的人脉资源、公关能力以及在投研上的高瞻远瞩都将以“润物细无声”的软功力影响大局。银河证券分析师李薇认为，更换总经理等高管通常意味着公司董事会对经营战略有所调整或是希望对现状有所突破，新的管理层有助于贯彻董事会的思路。因此，我们很难依靠公开线索去判断，新人更好还是旧人最佳。
　　
　　人治因素权重几何?
　　
　　历史也没有给出答案，无论是2006年年底博时价值增长肖华的离开还是中邮基金明星经理彭旭的辞职。都只是在短期内改变了基金的走势——或上涨或剧烈下跌，但其中的归因分析却难以言传。类似的，历史学家们至今仍在争论到底是周瑜、陆逊、吕蒙哪位大将对东吴安邦兴国的贡献更大。
　　但对于一支基金而言，制度的确能限定单个人对其整体的影响。回顾基金的运作流程，我们会发现，各人各司其职。首先，行业研究员挑出各行业中值得投资的股票构成股票池，基金经理只能从中挑选MR.right并把握时间和仓位，而早在投资之前，整个投资决策委员会会定下半年或者全年的投资大纲以指引方向。话虽如此，其间内幕也难为外人道也。
　　
　　批处理与明墨化
　　
　　资深基金分析师马永谙向记者给出了一条思路。从全球基金行业的发展看来，基金公司总是分化成两种：工厂化批处理与明星另类路线。“按照流程标准化生产的基金公司—般都是大型、产品线完整的公司。国内的一些大型基金公司已经在走这条路，基金经理离开与否，对业绩影响并不大。比如进入华夏这样的公司之前，基金经理都有一个再培训的过程”，马永谙解释说：“但对于哪些小型公司而言，明星路线则让人的因素无限扩大。我们的确能在历史上找到一些光彩四溢的基金，当彼得·林奇离开麦哲伦基金时，大家都对它信心不在，事实证明的确如此。”
　　2007年5月，掌管富达投资数十年之久的约翰逊家族首脑——爱德华·约翰逊三世终于走出了关键的一步，即命令非约翰逊家族成员罗杰·劳森担任富达基金的母公司FMR的总裁。有趣的是，在这次高层震荡之后，富达旗下的几只大基金居然立即出现好转，著名的麦哲伦基金多年来第一次受到了媒体的好评。看看，变化并不一定是坏事。