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人民币升值势不可挡，接连突破兑换大关
在深圳开出租车的老陈最近拒绝接收港币，主要原因是港币在深圳已经不能通用了。以前港币就像深圳的第二货币，通行无阻。但现在，“你去买东西人家也不要，还要专门跑去银行换。”如果怕麻烦去私人那里换，价格已经到了一百元人民币只能换96元港币的价位。
自2005年7月中国调整人民币兑美元汇率等事宜后，2006年人民币依然一路飙升，累计升值5.4%。12月25日，美元兑人民币收于7.8195元。
导致人民币升值加速的因素很多。从基本的情况来看，中国的贸易顺差继续扩大，前三季度贸易顺差已经达到1099亿美元，超过2005年全年水平，外汇储备毫无悬念地超过了一万亿美元，严重的外部失衡带来了人民币汇率调整的压力。从美元的汇率走势来看，这段时间美元再显颓势，按贸易额加权计算，10月中旬以来，美元汇率下跌了近4%，这个跌幅的一半以上发生在11月20日以后。从市场因素来看，年底由于各企业和机构对现金的需求增加，因此将抛出美元购买人民币。而以美国财长鲍尔森带队的美国高级经济代表团到北京参加首次中美战略经济对话，也是人民币加速升值的一个背景。
中国国家外汇管理局官员表示，对中国出口企业适应人民币升值的能力感到乐观，人民币升值对中国贸易影响微，产生的影响较政府预期小。由于人民币汇率不断创新高，连带加速外资机构对人民币走势行情的预估，最近高盛集团就预测，明年人民币将升值5.7%。
不过，国际社会对中国政府改革人民币汇率正逐渐失去耐心，鲍尔森就警告中国政府必须加快人民币升值的脚步，更有弹性的人民币汇率可以使得中国在资金运用上更加流畅。
中国回应升值要求的策略，是期望增加消费，刺激美国货入口来减低顺差，同时加强知识产权的保护，以换取人民币仅以缓慢的幅度升值。
总之，人民币继续升值是个大趋势，但这个升值步伐还是会像中国政府所要求的一样，是一个“缓慢”的过程！
美联储宣布不再加息17次加息后终停手
美国联邦储备局（Fed）8月10日宣布维持5.25厘的基准利率不变，这是2004年6月以来，美联储第一次停下连续加息的脚步。市场人士普遍认为，这或许意味着美联储本轮加息周期已经结束。为了对付通货膨胀，美联储已连续十七次以0.25厘的幅度提高利率，至2006年6月29日，联邦基金利率已升至5.25厘。在美联储停止加息后，金融市场随即做出强烈反应，美股普遍上扬。
今年头五个月的一系列数据表明，美国的通胀率正在向上爬升。核心通胀指数年上升率为3.1%，高于去年同期的2.2%，而且连续三个月以0.3%的幅度上升，这种情况是过去十年从未出现过。伴随着能源、原材料和进口商品价格的攀升，美联储不得不采取断然加息的措施。
美联储认为，三个外部因素推动通胀：一是劳动力市场和企业设备利用率偏紧；全球经济处于繁荣期，没有多余的生产能力可供利用以降低价格。二是美元继续处于低位，无法降低进口商品价格。最后是油价继续攀升，抬高其它产品成本。因此，美联储只能持续加息，来为人们的“通胀预期”灭火。事实上，连串的加息确实达到了为经济降温的目的，并令美国经济成功避开了高油价的冲击，处于正常发展阶段。
但在原油和原材料价格上涨，被视为是造成通胀压力主要原因的同时，借贷成本，也就是“钱”的价格上涨，也逐渐成为造成通胀的原因。在过去，油价和其它天然资源价格上涨一倍的期间，“钱”的价值，或者说利率，已经从1厘上升至5厘。
利率上升是一把双面刃，美联储上升短期利率的政策，是藉由加息抑制消费者需求，以放缓通胀，降低工厂产出的压力，因此让物价下降。然而，如果利率费用确实已经变成消费者明显的花费和大事，那么加息的结果将会是消费者得为他们的债务花费更多附加“服务”费用，而压缩到真正在物品和服务上的花费，这样的情形就叫做“停滞性通胀”。
在这种情况下，美联储6月29日暗示将停止加息，声明表示：“未来应对通胀风险所需的进一步加息幅度和时间，将根据数据反映出的通胀和经济增长前景的发展而定。”随即，蝴蝶效应开始显现，道指和美国债券市场均上涨，其中道指上升217.24点，涨幅1.98%，创一年以来单日最高涨幅。
中国股市神奇翻身 一年劲升100%破2500点
自2006年初以来，中国股市劲升超过100%，报价板上一片通红，股民喜笑颜开。沪综指在12月27日报收于2536.39点，轻松突破2500点大关，也创造了新的历史纪录。在一年的时间里，上证综指涨幅达1100点左右，而沪深300指数也笑纳近千点。
在过去四年中，沪综指缩水过半，散户投资者损失惨重。到2005年7月，沪综指甚至跌破千点，退回到了1997年之前的水平。但2006年以来，上海、深圳两地股市成为表现最出色的世界主要市场，两市总市值已接近一万亿美元。
推动市场实现如此飞跃的有政府方面自2005年初开始实行的一系列政策调整。从2001年开始一直困扰国有股流通的问题告一段落，经过一年多的努力，“股权分置”到今年下半年开始修成正果，A股公司陆续完成股改。而QFII（合资格境外投资者）获批额度已经达到90.45亿美元，距一百亿的总额度只有咫尺之遥。这些都为股市的的重新发力打下了基础。
政府还要求实行国际会计制度、加强控制防范券商盗用客户资金。政府甚至向一些经营不善的券商注入资金，要求他们买进股票。今年，政府还开始挑选一些银行和大牌企业在国内上市，希望给中国股市注入更多蓝筹股。
中国经济连续五年以两位数增长、国家外汇储备超过万亿美元、人民币汇率初步实现市场化的弹性机制、中国企业对外投资大幅增加、以及奥运会等因素，也吸引了全球投资界的目光。人民币升值下的资产重估，也是引爆大盘一个很好的“导火索”。
另一方面，中国股市经过两年多的熊市，大部分股票也有反弹的需要。
虽然涨幅很高，但急流之下暗藏漩涡。从上交所数据看，目前的股价已经偏高，平均市盈率已达到了23倍，而香港交易所是15倍。中国股市要保持强劲的增长势头，仍有不少深层次的问题需要解决。
WTO大丰收:越南正式加入 俄罗斯大局已定
世界贸易组织（WTO）11月7日批准越南入世，吸收其为第一百五十个成员。十二天之后，俄罗斯也结束了与美国纠缠十三年的世贸组织双边谈判，入世大局已定。就此，WTO“大家庭”更加圆满，但越南与俄罗斯未来的经济发展却可能大相径庭。
有业内人士评价，越南已成为亚洲经济最具活力的国家之一，成为亚洲区新的投资热点。据预测，越南今年经济增长率将达到7.8%，是东南亚地区经济增长最快的国家。它的入世将为未来经济发展带来更多机遇和挑战，也将以快速的步伐融入到全球经济体系之中。
入世将使越南经济如逢甘露，但对俄罗斯来说，这还有待观望。2006年11月19日俄罗斯与美国签署了俄罗斯加入世贸组织双边协议。俄罗斯是目前全球少数几个仍未加入WTO的主要经济体之一。对WTO来说，“金砖四国”之一俄罗斯的加入可能仅是让这个全球性组织变得更加完整而已。
克里姆林宫的官员称这是双赢局面，俄罗斯在全球市场一体化的机制下将有机会到外国市场运作，又可将外国企业引入俄罗斯。加入世贸可为俄罗斯带来数以万亿计的经济增长，就像中国在2001年入世后得益一样。
不过实际情况可能并非如克里姆林宫所愿。当前俄罗斯经济主要靠出口石油和天然气来支撑，而其余大部分物品则依赖于进口。由于国际油价猛涨，俄罗斯从中获利匪浅，这在一定程度上帮助其经济复苏，今年是其经济持续增长的第八个年头，这是自苏联解体以来经济持续增长时间最长的时期。其中，最大石油企业之一的卢克石油公司股价今年大涨47%；天然气工业股份公司超越微软，成为全球市值第三大公司。
俄罗斯虽然正在从高企的油价中受益，却不曾把赚来的钱投向长期的经济发展；而且它将自然资源集中在国家手中，降低了生产率，阻碍了外国投资；另外，整个国家的基础设施落后，仍处于第三世界水平。
如果俄罗斯继续维持这种经济发展方式而不做任何改动的话，在不远的将来，同一模式可能会延续下去。致使这个问题更加严重的是，其石油资本的生产率正在迅速下降。
证交所进入帝国时代跨国并购催生巨无霸
为了争夺市场资源、追求规模效应，证交所之间的并购、整合在2006年大有愈演愈烈之势。不仅有本国交易所合并，也不乏跨国交易所并购的案例。在这股并购风潮的背后，是大国在经济资源和国家地位上的竞争。
在一系列证交所并购案例中，将今年的并购潮推上高潮的应该算是美国芝加哥商业交易所（CME）与芝加哥期货交易所（CBOT）的合并，以及纽约证券交易所（NYSE）与巴黎泛欧交易所（Euruonext）的并购。
芝加哥商业交易所10月17日同意以80亿美元的现金加股票并购芝加哥期货交易所，创造涵盖股票、债券、货币和商品的全球最大期货交易所。消息公布后，芝加哥期货交易所的母公司股价大涨近14%，达153．93美元。业内评论称，芝加哥商业交易所和规模较小的芝加哥期货交易所的合并，将缔造一家全球最大的衍生品交易所。它还将为合并后的集团带来估计每年1.25亿美元的协同效益，为进军欧亚市场以及信用衍生品和外汇等增长迅速的领域提供资金。
稍早前，纽约证券交易所母公司纽约证交所集团和总部位于巴黎的泛欧交易所6月1日表示，双方已同意合并为一家叫做NYSE Euronext的新公司，市值约两百亿美元，成为首家跨越大西洋和两个主要交易时区的股票交易所。新公司将同时在纽约证交所和Euronext上市。美国总部设在纽约，国际总部设在巴黎和阿姆斯特丹，伦敦将是其衍生品业务的中心。纽约证交所的股东于12月20日批准了与泛欧股票交易所价值140亿美元的合并案，剩下只等待欧洲市场监管部门、荷兰财政部、美国证券交易委员会和法国监管当局的批准。
其实，以上两起购并案并非空前。今年早些时候，美国纳斯达克（Nasdaq）证券市场与英国伦敦证券交易所（LSE）之间就展开了一场并购与反并购大战。在遭到伦敦证交所董事会的拒绝后，纳斯达克已从其他投资者手中购得伦敦证交所14.99%的股份，从而成为这家百年老店的最大股东。纳斯达克发言人明确表示，这次购入股份是并购伦敦证交所的重要一步。但随后纳斯达克三次宣布并购伦敦证券交易所，均遭拒绝。而当时对伦敦证券交易所垂涎的还有德国证交所、澳洲麦格里银行。
欧美证交所间结盟风气也吹向亚洲，东京证交所和纽约证交所10月底传出正在商议合作消息。分析指，此消息透露出欧美证交所间结盟风气已吹向亚洲，并可能促成当地多起证交所合并案。
作为亚洲地区最有可能涉足跨国乃至跨洋收购的交易所之一，新加坡证交所近年来一直在加快海外并购步伐。2006年年初一度有传闻称，该交易所曾与纳斯达克协商并购，但新交所随后出面否认。而在4月21日，新交所CEO却公开表示，新交所可能成为亚洲地区交易所大举整合的排头兵。除此之外，日本第二大金融交易所大阪证交所（OSE）也是公认的热门购并目标之一，该交易所的股价今年也备受追捧，连续刷新历史高点。
而东京证券交易所和韩国交易所7月7日也宣布，双方一年来的合作关系将进一步加深，并将考虑在以后合并或者交叉持股，以增强双方的竞争力。两家交易所在东京签署了一份谅解协议，双方将建立市场联席机制，允许投资者交易另一个市场上市的股票，而且还将为两家交易所的投资者关系活动提供共同营销和支持。
有分析指出，在2000年以前，全球交易所的整合主要是在一国（地区）内部展开的。而在这以后，这种整合的趋势开始跨越国界，并购在全球证券市场全面展开。这种并购的发展趋势具有深远的战略背景。
银行业开放前 中国龙头工商银行抢先上市
中国工商银行10月27日成功实现A+H股同步上市，筹资总额达到219亿美元，创下了全球最大的集资纪录，同时也跻身全球第三大银行。分析称，作为中国不管从规模、盈利，还是市场影响力都是排名第一位的银行，工行的成功上市，标志着中国四大国有商业银行的改革大部分工作已经完成，是中国银行业整体改革的重要转折点。
工行股改方案去年2005年4月21日正式对外公布。中央汇金公司宣布通过运用外汇储备，对工行注资150亿美元补充工行资本金。随后，在央行的主持下，工行对2460亿元损失类资产的剥离，又将总额4590亿元可疑类贷款转让给了华融、信达、东方、长城四家资产管理公司。在工行财务重组过程中，全部费用总计达到8290亿元。2005年10月28日工行股份公司挂牌，上市之路全面启动。
工行上市当日，其股票在香港股市的交易中上涨近15%，在上海股市则上涨5%。此后，工行表示，已对首次公开募股（IPO）香港部分行使超额配售权，在香港以3.07港元的价格总计发行了407亿股H股，筹资总额达161亿美元。同时，还以每股人民币3.12元的价格发行了1300万股A股，筹集资金51亿美元，总共募资212亿美元，成为全球迄今规模最大的IPO。
按照工行上市首日H股收盘价3.52港元和A股收盘价3.28元人民币对应的市值计算，工行在国内A股和香港H股的总市值达到1391亿美元，从而使工行首次跻身于亚洲最大的上市银行和全球十大上市银行之列。按照工商银行12月25日A股收盘价5.21元人民币，和22日H股收盘价4.4港元的股价计算，工行总市值达到2142亿美元，仅次于花旗集团、美国银行，位列第三，这对中国的银行业而言是一个重大突破。由于工商上市成绩颇佳，11月4日被纳入新华富时中国25指数，11月6日又被摩根士丹利资本国际指数选为成份股。
从交通银行、建设银行到中国银行、工商银行，去年6月以来国有银行的系列IPO，构成了中国海外融资史上最为壮观的一波浪潮。每一笔交易都在打破纪录，并很快被后来者迅速刷新。
以交通银行香港上市为分水岭，中国的银行概念戏剧性地感受到了资本市场的“前倨后恭”，从最初的乏人问津，到愈演愈烈的抢购风潮，显示出中国银行业的市场化改革手段日益走向成熟。特别是工行的成功上市，标志着中国四大国有商业银行的改革大部分工作已经完成，是中国银行业的整体改革的重要转折点。当然，对于12月11日已经全面开放了的中国银行业，国有商业银行面临的考验依然艰巨。
天津定位北方中心 中国经济开发第三引擎
自从滨海新区在中共中央第十六届五中全会上被点名纳入国家发展战略布局，并被国务院总理温家宝称为“国家的一张牌”后，天津一举成名，地位与上海浦东并驾齐驱，以天津为首的环渤海经济圈也成为中国区域经济发展的热门。中国国务院8月份批复同意修编后的《天津市城市总体规划（2005年—2020年）》，明确了天津城市性质、定位和发展重点：天津是环渤海地区的经济中心，要逐步建设成为国际港口城市、北方经济中心和生态城市。
环渤海地区包括北京市、天津市及辽宁省、河北省、山东省、山西省和内蒙古自治区中部地区，共五省二市。全区陆域面积一百112万平方公里，人口2.6亿。与东南沿海新兴工业区不同，环渤海地区工业具有“老”字号历史，结构老化和机制不活长期困扰着该地区。但自从环渤海地区被列为区域发展重点后，已经有专家明确表示，中国区域经济重心必然北移。
论经济实力、国际影响力和发展冲击力，天津的滨海新区不如浦东，但滨海新区所拥有的区位优势，又是浦东不能比拟的。因为上海对准的是华东地区，滨海新区面对着华北地区和环渤海地区。这里包括中国三个“北”：华北、西北、东北，地域面积广大、人口众多、基础工业雄厚。环渤海地区处于东北亚经济圈的中心地带，是中国欧亚大陆桥的东部起点之一，市场与经济腹地广阔。
此外，天津是老牌的工业区和港口城市，资源充足、交通便利，无论工业、物流业都有优势，加上天津的最大竞争对手——北京也明确表明“不以发展经济为重心”。天津要成为超级大城决不是空话。
据预计，今年天津港货物吞吐量将超过2.5亿吨。根据市场的需求，天津港已形成了以集装箱、原油及制品、矿石、煤炭为“四大支柱”，以钢材、粮食等为“一群重点”的货源结构，是环渤海地区规模最大的综合性港口。
目前天津港已同世界上的180多个国家和地区的四百多个港口有贸易往来，每月集装箱航班四百余班。今后五年，天津港将投资367亿元，进一步扩大规模、提高等级、完善功能，增强天津港的核心竞争力。此外，国务院已正式批准设立天津东疆保税港区。这是继上海洋山保税港区后，中央批准设立的第二个保税港区，也是目前中国面积最大的保税港区。
当下中国经济增长出现了新格局，这是东南沿海地区经济增长进入相对成熟期的一个征兆。广东深圳的珠江三角洲经济圈发展引领了中国十年，然后浦东和长江三角洲经济圈从1990年代至今再领风骚。如果讲中国经济的腾飞比作三级火箭的话，深圳是第一级，浦东是第二级，天津及其所辐射的环渤海经济圈，大有第三级之势。
中国外汇储备突破万亿 增大汇率改革压力
中国外汇储备10月底突破一万亿美元，大量的外币在壮大中国经济规模和彰显中国经济实力的同时，也将中国汇率机制改革推向临界点。另外，越来越多的中国经济学者和政策制定者发出呼吁，北京应将外汇储备多元化。
中国国家外汇管理局披露的历年外汇储备表显示，在1979年之前，中国外汇储备从来没有超过十亿美元，甚至其中几个年头还是负值。但在改革开放后，经济持续增长，贸易高速发展，外汇储备开始迅猛增加。
1981年底中国外汇储备首次达到27亿美元；1990年底首次突破100亿美元，达到110.9亿美元；1996年底首次突破1000亿美元大关，达到1050.5亿美元；2001年底跨过2000亿美元的门槛，达到2121亿美元；2004年底达到6099亿美元；2005年底达到8189亿美元，及至2006年2月达8537亿美元，正式超过日本，跃居世界第一。
分析认为，保持足够规模的外汇储备对中国这样一个走向市场经济的发展中大国是必要的，有利于应对国际资本流动的不确定性，并支持中国企业走出去；而且，高额外汇储备是保持汇率稳定、抵抗国际投机金融集团冲击的有力屏障。但中国目前的外汇储备数量已经远远超过了为保护中国经济免受全球金融危机冲击所需的水平。
据悉，官方10月公布9月底外汇储备达9879亿美元时，欧美等国家对此高度关注。纽约著名的卢比尼（Roubini）全球经济顾问公司之前表示，中国外汇拥有量已占到全球总量的20%，而其外汇储备中的70%主要以美元部位储存。尽管中国已是全球外汇储备最高的国家，不过，专家表示，过多的外汇储备也会导致经济过热，“就像注射吗啡到血管的感觉一样，会过度刺激载体。”
专家并对中国的外汇储备中70%是美元资产表示担心。专家称，如果美元贬值，或美国国库收益下跌的话，中国可能蒙受重大损失。另一方面，中国的外汇“控股”大到只要移动一万亿美元中的1%或2%，都会使市场严重惊慌。
澳门斗赢拉斯维加斯跃升全球赌业新龙头
回归五年以来，澳门赌业继续蓬勃发展，预料今年收入会高达68亿美元，比美国赌城拉斯维加斯多家赌场的收入更胜一筹。在开放赌权后，澳门的博彩飞速发展。根据拉斯维加斯和澳门两地的官方统计，今年头十个月，澳门的博彩收入已抛离拉斯维加斯15.7亿元。面积及旅客量仅为拉斯维加斯十分之一及二分之一的澳门，稳坐全球博彩业龙头宝座。
据统计，2005年赌场经营收入为五十六亿美元，2006年赌博业及其税收占澳门财政收入的70%，有望在收入方面赶超拉斯维加斯，成为全球第一赌城。据拉斯维加斯的顾问公司Globalysis分析，受澳门的急剧增长带动，亚洲区的赌场收益今年将攀升至一百三十亿美元。由于能够迅速收回成本，新运营者还在不断涌入澳门。
澳门是在2002年开放赌权后引入外资，促进竞争。博彩业此后经历了飞速发展的阶段。美式赌场陆续进军当地，金沙以至最近开业的永利赌场，都为当地赌业带来一番新景象。金沙亚洲发展副主席韦弗斯说：“我们在短短九至十个月时间内，已经赚回在当地赌场的投资额，这实在是一次成功的投资。”
在龙头产业的拉动下，澳门经济四年来持续走高，失业率维持在4%左右的低水准，居民收入也不断增长。与此同时，赌业的竞争也愈演愈烈，赌台的数目已由2002年开放赌场专营权前的不足四百张，增至目前的一千六百张。而且，近期内至少还有三四家新赌场开业，保守估计2006年澳门赌台数目会突破两千五百张。到2010年，这一数字将达到四千五百张。
据标普最近发表报告分析，澳门的博彩业主要受惠于大陆经济的高速发展、大陆的庞大旅客源、多间赌场即将落成以及当地政府大力推动基础建设等因素；而且估计在未来五年内，澳门博彩业的年均总收入可望超过一百亿美元，届时澳门很有可能取代拉斯维加斯，成为全球博彩业收入最多的城市。
不过，随着澳门赌业竞争加剧，业内人士出现了两种声音。一种认为，目前竞争仍属良性，澳门博彩业市场蛋糕还可以整体继续做大，各赌场仍具各自的发展空间；另一种则担心，若继续任由竞争自由发展，将出现恶性竞争的局面。
油价暴涨暴跌全年近平盘 全球经济未受损
由年初的下跌到年中涨破78美元，再到9月底跌破60美元，国际油价在2006年上演了一场跌宕起伏的大戏。不过，面对这波油价的剧烈涨跌，全球经济依旧表现出较强的抗冲击能力，保持着稳步增长的态势。
2006年1月18日，国际油价跌至65.73美元；5月11日，又暴升至73.32美元；进入7月，油价像脱缰野马一样飞奔向前，14日突破每桶78美元，升至78.40美元的历史新高；至9月25日再次下滑，跌破60美元关口，至59.94美元。12月25日升至62.41美元。
按照传统逻辑，油价一旦翻番或超过每桶35美元，全球经济就会进入衰退期。但是，在油价跌宕起伏且长时间站在60美元之上的情况下，全球经济并未受到太大冲击，世界经济增速仍旧超过3.9%。作为全球经济引擎的美国经济则出现了明显的降温度，其经济增长率首季达5.6%，第二与第三季滑落到2.6%与1.6%，其中原油进口大减为主要原因。而日本经济前三季度按年率计算分别增长了3.1%、1.5%和2.0%，欧元区经济同比分别增长了2.1%、2.8%和2.7%。主要的发展中国家中国和印度经济继续强劲增长，分别达到10.9%和9.2%。
相对于2005年来说，2006年油价是在一路走低。这种走低部分是因为2006年的高油价是被国际炒家利用“中国因素”炒起来的。中国不断上升的石油消费量和进口量近年来被指为导致国际油价上涨的一个主要因素。而事实上，2005年，当中国石油消费量和进口量均出现负增长时，美国西得克萨斯轻质油价格却在2004年基础上上涨36.8%，达到平均每桶56.7美元的历史高位。经过两年时间，油价自然回归到相对正常的水平上来。
事实上，造成2006年油价下跌的因素还有很多，供需关系是影响任何商品价格的最关键因素。眼下，全球经济和美国经济都进入增速趋缓的阶段，对石油的需求量自然也会喘一口气。而且中国今年的需求增长也稳步回落到正常范围。
需求算不算多，还要看供应能力。这一波下跌行情，与石油输出国组织（OPEC）的减产不利大有关系。
布什代表的共和党在美国中期选举中的失利，也会波及未来石油市场。即将出任众议院议长的民主党领袖南希·佩洛西在中期选举竞选时的一个口号就是民主党将削减给予能源行业数十亿美元的补贴。民主党赢得中期选举后，兑现这一承诺似乎只是早晚的问题。随着布什政府影响力的削弱，民主党还会相继出台其他可以减轻民众油价负担的政策。一般认为，布什政府也会在后两年任期里继续推行之前一贯的高油价政策。
此外，美国在中东政策的调整也会对油价产生影响。
总体来看，稳步增长仍将是2007年世界经济的主旋律，全球也要继续习惯高油价时代的生活方式。
（责任编辑 闫莉莉）
在深圳开出租车的老陈最近拒绝接收港币，主要原因是港币在深圳已经不能通用了。以前港币就像深圳的第二货币，通行无阻。但现在，“你去买东西人家也不要，还要专门跑去银行换。”如果怕麻烦去私人那里换，价格已经到了一百元人民币只能换96元港币的价位。
自2005年7月中国调整人民币兑美元汇率等事宜后，2006年人民币依然一路飙升，累计升值5.4%。12月25日，美元兑人民币收于7.8195元。
导致人民币升值加速的因素很多。从基本的情况来看，中国的贸易顺差继续扩大，前三季度贸易顺差已经达到1099亿美元，超过2005年全年水平，外汇储备毫无悬念地超过了一万亿美元，严重的外部失衡带来了人民币汇率调整的压力。从美元的汇率走势来看，这段时间美元再显颓势，按贸易额加权计算，10月中旬以来，美元汇率下跌了近4%，这个跌幅的一半以上发生在11月20日以后。从市场因素来看，年底由于各企业和机构对现金的需求增加，因此将抛出美元购买人民币。而以美国财长鲍尔森带队的美国高级经济代表团到北京参加首次中美战略经济对话，也是人民币加速升值的一个背景。
中国国家外汇管理局官员表示，对中国出口企业适应人民币升值的能力感到乐观，人民币升值对中国贸易影响微，产生的影响较政府预期小。由于人民币汇率不断创新高，连带加速外资机构对人民币走势行情的预估，最近高盛集团就预测，明年人民币将升值5.7%。
不过，国际社会对中国政府改革人民币汇率正逐渐失去耐心，鲍尔森就警告中国政府必须加快人民币升值的脚步，更有弹性的人民币汇率可以使得中国在资金运用上更加流畅。
中国回应升值要求的策略，是期望增加消费，刺激美国货入口来减低顺差，同时加强知识产权的保护，以换取人民币仅以缓慢的幅度升值。
总之，人民币继续升值是个大趋势，但这个升值步伐还是会像中国政府所要求的一样，是一个“缓慢”的过程！
美联储宣布不再加息17次加息后终停手
美国联邦储备局（Fed）8月10日宣布维持5.25厘的基准利率不变，这是2004年6月以来，美联储第一次停下连续加息的脚步。市场人士普遍认为，这或许意味着美联储本轮加息周期已经结束。为了对付通货膨胀，美联储已连续十七次以0.25厘的幅度提高利率，至2006年6月29日，联邦基金利率已升至5.25厘。在美联储停止加息后，金融市场随即做出强烈反应，美股普遍上扬。
今年头五个月的一系列数据表明，美国的通胀率正在向上爬升。核心通胀指数年上升率为3.1%，高于去年同期的2.2%，而且连续三个月以0.3%的幅度上升，这种情况是过去十年从未出现过。伴随着能源、原材料和进口商品价格的攀升，美联储不得不采取断然加息的措施。
美联储认为，三个外部因素推动通胀：一是劳动力市场和企业设备利用率偏紧；全球经济处于繁荣期，没有多余的生产能力可供利用以降低价格。二是美元继续处于低位，无法降低进口商品价格。最后是油价继续攀升，抬高其它产品成本。因此，美联储只能持续加息，来为人们的“通胀预期”灭火。事实上，连串的加息确实达到了为经济降温的目的，并令美国经济成功避开了高油价的冲击，处于正常发展阶段。
但在原油和原材料价格上涨，被视为是造成通胀压力主要原因的同时，借贷成本，也就是“钱”的价格上涨，也逐渐成为造成通胀的原因。在过去，油价和其它天然资源价格上涨一倍的期间，“钱”的价值，或者说利率，已经从1厘上升至5厘。
利率上升是一把双面刃，美联储上升短期利率的政策，是藉由加息抑制消费者需求，以放缓通胀，降低工厂产出的压力，因此让物价下降。然而，如果利率费用确实已经变成消费者明显的花费和大事，那么加息的结果将会是消费者得为他们的债务花费更多附加“服务”费用，而压缩到真正在物品和服务上的花费，这样的情形就叫做“停滞性通胀”。
在这种情况下，美联储6月29日暗示将停止加息，声明表示：“未来应对通胀风险所需的进一步加息幅度和时间，将根据数据反映出的通胀和经济增长前景的发展而定。”随即，蝴蝶效应开始显现，道指和美国债券市场均上涨，其中道指上升217.24点，涨幅1.98%，创一年以来单日最高涨幅。
中国股市神奇翻身 一年劲升100%破2500点
自2006年初以来，中国股市劲升超过100%，报价板上一片通红，股民喜笑颜开。沪综指在12月27日报收于2536.39点，轻松突破2500点大关，也创造了新的历史纪录。在一年的时间里，上证综指涨幅达1100点左右，而沪深300指数也笑纳近千点。
在过去四年中，沪综指缩水过半，散户投资者损失惨重。到2005年7月，沪综指甚至跌破千点，退回到了1997年之前的水平。但2006年以来，上海、深圳两地股市成为表现最出色的世界主要市场，两市总市值已接近一万亿美元。
推动市场实现如此飞跃的有政府方面自2005年初开始实行的一系列政策调整。从2001年开始一直困扰国有股流通的问题告一段落，经过一年多的努力，“股权分置”到今年下半年开始修成正果，A股公司陆续完成股改。而QFII（合资格境外投资者）获批额度已经达到90.45亿美元，距一百亿的总额度只有咫尺之遥。这些都为股市的的重新发力打下了基础。
政府还要求实行国际会计制度、加强控制防范券商盗用客户资金。政府甚至向一些经营不善的券商注入资金，要求他们买进股票。今年，政府还开始挑选一些银行和大牌企业在国内上市，希望给中国股市注入更多蓝筹股。
中国经济连续五年以两位数增长、国家外汇储备超过万亿美元、人民币汇率初步实现市场化的弹性机制、中国企业对外投资大幅增加、以及奥运会等因素，也吸引了全球投资界的目光。人民币升值下的资产重估，也是引爆大盘一个很好的“导火索”。
另一方面，中国股市经过两年多的熊市，大部分股票也有反弹的需要。
虽然涨幅很高，但急流之下暗藏漩涡。从上交所数据看，目前的股价已经偏高，平均市盈率已达到了23倍，而香港交易所是15倍。中国股市要保持强劲的增长势头，仍有不少深层次的问题需要解决。
WTO大丰收:越南正式加入 俄罗斯大局已定
世界贸易组织（WTO）11月7日批准越南入世，吸收其为第一百五十个成员。十二天之后，俄罗斯也结束了与美国纠缠十三年的世贸组织双边谈判，入世大局已定。就此，WTO“大家庭”更加圆满，但越南与俄罗斯未来的经济发展却可能大相径庭。
有业内人士评价，越南已成为亚洲经济最具活力的国家之一，成为亚洲区新的投资热点。据预测，越南今年经济增长率将达到7.8%，是东南亚地区经济增长最快的国家。它的入世将为未来经济发展带来更多机遇和挑战，也将以快速的步伐融入到全球经济体系之中。
入世将使越南经济如逢甘露，但对俄罗斯来说，这还有待观望。2006年11月19日俄罗斯与美国签署了俄罗斯加入世贸组织双边协议。俄罗斯是目前全球少数几个仍未加入WTO的主要经济体之一。对WTO来说，“金砖四国”之一俄罗斯的加入可能仅是让这个全球性组织变得更加完整而已。
克里姆林宫的官员称这是双赢局面，俄罗斯在全球市场一体化的机制下将有机会到外国市场运作，又可将外国企业引入俄罗斯。加入世贸可为俄罗斯带来数以万亿计的经济增长，就像中国在2001年入世后得益一样。
不过实际情况可能并非如克里姆林宫所愿。当前俄罗斯经济主要靠出口石油和天然气来支撑，而其余大部分物品则依赖于进口。由于国际油价猛涨，俄罗斯从中获利匪浅，这在一定程度上帮助其经济复苏，今年是其经济持续增长的第八个年头，这是自苏联解体以来经济持续增长时间最长的时期。其中，最大石油企业之一的卢克石油公司股价今年大涨47%；天然气工业股份公司超越微软，成为全球市值第三大公司。
俄罗斯虽然正在从高企的油价中受益，却不曾把赚来的钱投向长期的经济发展；而且它将自然资源集中在国家手中，降低了生产率，阻碍了外国投资；另外，整个国家的基础设施落后，仍处于第三世界水平。
如果俄罗斯继续维持这种经济发展方式而不做任何改动的话，在不远的将来，同一模式可能会延续下去。致使这个问题更加严重的是，其石油资本的生产率正在迅速下降。
证交所进入帝国时代跨国并购催生巨无霸
为了争夺市场资源、追求规模效应，证交所之间的并购、整合在2006年大有愈演愈烈之势。不仅有本国交易所合并，也不乏跨国交易所并购的案例。在这股并购风潮的背后，是大国在经济资源和国家地位上的竞争。
在一系列证交所并购案例中，将今年的并购潮推上高潮的应该算是美国芝加哥商业交易所（CME）与芝加哥期货交易所（CBOT）的合并，以及纽约证券交易所（NYSE）与巴黎泛欧交易所（Euruonext）的并购。
芝加哥商业交易所10月17日同意以80亿美元的现金加股票并购芝加哥期货交易所，创造涵盖股票、债券、货币和商品的全球最大期货交易所。消息公布后，芝加哥期货交易所的母公司股价大涨近14%，达153．93美元。业内评论称，芝加哥商业交易所和规模较小的芝加哥期货交易所的合并，将缔造一家全球最大的衍生品交易所。它还将为合并后的集团带来估计每年1.25亿美元的协同效益，为进军欧亚市场以及信用衍生品和外汇等增长迅速的领域提供资金。
稍早前，纽约证券交易所母公司纽约证交所集团和总部位于巴黎的泛欧交易所6月1日表示，双方已同意合并为一家叫做NYSE Euronext的新公司，市值约两百亿美元，成为首家跨越大西洋和两个主要交易时区的股票交易所。新公司将同时在纽约证交所和Euronext上市。美国总部设在纽约，国际总部设在巴黎和阿姆斯特丹，伦敦将是其衍生品业务的中心。纽约证交所的股东于12月20日批准了与泛欧股票交易所价值140亿美元的合并案，剩下只等待欧洲市场监管部门、荷兰财政部、美国证券交易委员会和法国监管当局的批准。
其实，以上两起购并案并非空前。今年早些时候，美国纳斯达克（Nasdaq）证券市场与英国伦敦证券交易所（LSE）之间就展开了一场并购与反并购大战。在遭到伦敦证交所董事会的拒绝后，纳斯达克已从其他投资者手中购得伦敦证交所14.99%的股份，从而成为这家百年老店的最大股东。纳斯达克发言人明确表示，这次购入股份是并购伦敦证交所的重要一步。但随后纳斯达克三次宣布并购伦敦证券交易所，均遭拒绝。而当时对伦敦证券交易所垂涎的还有德国证交所、澳洲麦格里银行。
欧美证交所间结盟风气也吹向亚洲，东京证交所和纽约证交所10月底传出正在商议合作消息。分析指，此消息透露出欧美证交所间结盟风气已吹向亚洲，并可能促成当地多起证交所合并案。
作为亚洲地区最有可能涉足跨国乃至跨洋收购的交易所之一，新加坡证交所近年来一直在加快海外并购步伐。2006年年初一度有传闻称，该交易所曾与纳斯达克协商并购，但新交所随后出面否认。而在4月21日，新交所CEO却公开表示，新交所可能成为亚洲地区交易所大举整合的排头兵。除此之外，日本第二大金融交易所大阪证交所（OSE）也是公认的热门购并目标之一，该交易所的股价今年也备受追捧，连续刷新历史高点。
而东京证券交易所和韩国交易所7月7日也宣布，双方一年来的合作关系将进一步加深，并将考虑在以后合并或者交叉持股，以增强双方的竞争力。两家交易所在东京签署了一份谅解协议，双方将建立市场联席机制，允许投资者交易另一个市场上市的股票，而且还将为两家交易所的投资者关系活动提供共同营销和支持。
有分析指出，在2000年以前，全球交易所的整合主要是在一国（地区）内部展开的。而在这以后，这种整合的趋势开始跨越国界，并购在全球证券市场全面展开。这种并购的发展趋势具有深远的战略背景。
银行业开放前 中国龙头工商银行抢先上市
中国工商银行10月27日成功实现A+H股同步上市，筹资总额达到219亿美元，创下了全球最大的集资纪录，同时也跻身全球第三大银行。分析称，作为中国不管从规模、盈利，还是市场影响力都是排名第一位的银行，工行的成功上市，标志着中国四大国有商业银行的改革大部分工作已经完成，是中国银行业整体改革的重要转折点。
工行股改方案去年2005年4月21日正式对外公布。中央汇金公司宣布通过运用外汇储备，对工行注资150亿美元补充工行资本金。随后，在央行的主持下，工行对2460亿元损失类资产的剥离，又将总额4590亿元可疑类贷款转让给了华融、信达、东方、长城四家资产管理公司。在工行财务重组过程中，全部费用总计达到8290亿元。2005年10月28日工行股份公司挂牌，上市之路全面启动。
工行上市当日，其股票在香港股市的交易中上涨近15%，在上海股市则上涨5%。此后，工行表示，已对首次公开募股（IPO）香港部分行使超额配售权，在香港以3.07港元的价格总计发行了407亿股H股，筹资总额达161亿美元。同时，还以每股人民币3.12元的价格发行了1300万股A股，筹集资金51亿美元，总共募资212亿美元，成为全球迄今规模最大的IPO。
按照工行上市首日H股收盘价3.52港元和A股收盘价3.28元人民币对应的市值计算，工行在国内A股和香港H股的总市值达到1391亿美元，从而使工行首次跻身于亚洲最大的上市银行和全球十大上市银行之列。按照工商银行12月25日A股收盘价5.21元人民币，和22日H股收盘价4.4港元的股价计算，工行总市值达到2142亿美元，仅次于花旗集团、美国银行，位列第三，这对中国的银行业而言是一个重大突破。由于工商上市成绩颇佳，11月4日被纳入新华富时中国25指数，11月6日又被摩根士丹利资本国际指数选为成份股。
从交通银行、建设银行到中国银行、工商银行，去年6月以来国有银行的系列IPO，构成了中国海外融资史上最为壮观的一波浪潮。每一笔交易都在打破纪录，并很快被后来者迅速刷新。
以交通银行香港上市为分水岭，中国的银行概念戏剧性地感受到了资本市场的“前倨后恭”，从最初的乏人问津，到愈演愈烈的抢购风潮，显示出中国银行业的市场化改革手段日益走向成熟。特别是工行的成功上市，标志着中国四大国有商业银行的改革大部分工作已经完成，是中国银行业的整体改革的重要转折点。当然，对于12月11日已经全面开放了的中国银行业，国有商业银行面临的考验依然艰巨。
天津定位北方中心 中国经济开发第三引擎
自从滨海新区在中共中央第十六届五中全会上被点名纳入国家发展战略布局，并被国务院总理温家宝称为“国家的一张牌”后，天津一举成名，地位与上海浦东并驾齐驱，以天津为首的环渤海经济圈也成为中国区域经济发展的热门。中国国务院8月份批复同意修编后的《天津市城市总体规划（2005年—2020年）》，明确了天津城市性质、定位和发展重点：天津是环渤海地区的经济中心，要逐步建设成为国际港口城市、北方经济中心和生态城市。
环渤海地区包括北京市、天津市及辽宁省、河北省、山东省、山西省和内蒙古自治区中部地区，共五省二市。全区陆域面积一百112万平方公里，人口2.6亿。与东南沿海新兴工业区不同，环渤海地区工业具有“老”字号历史，结构老化和机制不活长期困扰着该地区。但自从环渤海地区被列为区域发展重点后，已经有专家明确表示，中国区域经济重心必然北移。
论经济实力、国际影响力和发展冲击力，天津的滨海新区不如浦东，但滨海新区所拥有的区位优势，又是浦东不能比拟的。因为上海对准的是华东地区，滨海新区面对着华北地区和环渤海地区。这里包括中国三个“北”：华北、西北、东北，地域面积广大、人口众多、基础工业雄厚。环渤海地区处于东北亚经济圈的中心地带，是中国欧亚大陆桥的东部起点之一，市场与经济腹地广阔。
此外，天津是老牌的工业区和港口城市，资源充足、交通便利，无论工业、物流业都有优势，加上天津的最大竞争对手——北京也明确表明“不以发展经济为重心”。天津要成为超级大城决不是空话。
据预计，今年天津港货物吞吐量将超过2.5亿吨。根据市场的需求，天津港已形成了以集装箱、原油及制品、矿石、煤炭为“四大支柱”，以钢材、粮食等为“一群重点”的货源结构，是环渤海地区规模最大的综合性港口。
目前天津港已同世界上的180多个国家和地区的四百多个港口有贸易往来，每月集装箱航班四百余班。今后五年，天津港将投资367亿元，进一步扩大规模、提高等级、完善功能，增强天津港的核心竞争力。此外，国务院已正式批准设立天津东疆保税港区。这是继上海洋山保税港区后，中央批准设立的第二个保税港区，也是目前中国面积最大的保税港区。
当下中国经济增长出现了新格局，这是东南沿海地区经济增长进入相对成熟期的一个征兆。广东深圳的珠江三角洲经济圈发展引领了中国十年，然后浦东和长江三角洲经济圈从1990年代至今再领风骚。如果讲中国经济的腾飞比作三级火箭的话，深圳是第一级，浦东是第二级，天津及其所辐射的环渤海经济圈，大有第三级之势。
中国外汇储备突破万亿 增大汇率改革压力
中国外汇储备10月底突破一万亿美元，大量的外币在壮大中国经济规模和彰显中国经济实力的同时，也将中国汇率机制改革推向临界点。另外，越来越多的中国经济学者和政策制定者发出呼吁，北京应将外汇储备多元化。
中国国家外汇管理局披露的历年外汇储备表显示，在1979年之前，中国外汇储备从来没有超过十亿美元，甚至其中几个年头还是负值。但在改革开放后，经济持续增长，贸易高速发展，外汇储备开始迅猛增加。
1981年底中国外汇储备首次达到27亿美元；1990年底首次突破100亿美元，达到110.9亿美元；1996年底首次突破1000亿美元大关，达到1050.5亿美元；2001年底跨过2000亿美元的门槛，达到2121亿美元；2004年底达到6099亿美元；2005年底达到8189亿美元，及至2006年2月达8537亿美元，正式超过日本，跃居世界第一。
分析认为，保持足够规模的外汇储备对中国这样一个走向市场经济的发展中大国是必要的，有利于应对国际资本流动的不确定性，并支持中国企业走出去；而且，高额外汇储备是保持汇率稳定、抵抗国际投机金融集团冲击的有力屏障。但中国目前的外汇储备数量已经远远超过了为保护中国经济免受全球金融危机冲击所需的水平。
据悉，官方10月公布9月底外汇储备达9879亿美元时，欧美等国家对此高度关注。纽约著名的卢比尼（Roubini）全球经济顾问公司之前表示，中国外汇拥有量已占到全球总量的20%，而其外汇储备中的70%主要以美元部位储存。尽管中国已是全球外汇储备最高的国家，不过，专家表示，过多的外汇储备也会导致经济过热，“就像注射吗啡到血管的感觉一样，会过度刺激载体。”
专家并对中国的外汇储备中70%是美元资产表示担心。专家称，如果美元贬值，或美国国库收益下跌的话，中国可能蒙受重大损失。另一方面，中国的外汇“控股”大到只要移动一万亿美元中的1%或2%，都会使市场严重惊慌。
澳门斗赢拉斯维加斯跃升全球赌业新龙头
回归五年以来，澳门赌业继续蓬勃发展，预料今年收入会高达68亿美元，比美国赌城拉斯维加斯多家赌场的收入更胜一筹。在开放赌权后，澳门的博彩飞速发展。根据拉斯维加斯和澳门两地的官方统计，今年头十个月，澳门的博彩收入已抛离拉斯维加斯15.7亿元。面积及旅客量仅为拉斯维加斯十分之一及二分之一的澳门，稳坐全球博彩业龙头宝座。
据统计，2005年赌场经营收入为五十六亿美元，2006年赌博业及其税收占澳门财政收入的70%，有望在收入方面赶超拉斯维加斯，成为全球第一赌城。据拉斯维加斯的顾问公司Globalysis分析，受澳门的急剧增长带动，亚洲区的赌场收益今年将攀升至一百三十亿美元。由于能够迅速收回成本，新运营者还在不断涌入澳门。
澳门是在2002年开放赌权后引入外资，促进竞争。博彩业此后经历了飞速发展的阶段。美式赌场陆续进军当地，金沙以至最近开业的永利赌场，都为当地赌业带来一番新景象。金沙亚洲发展副主席韦弗斯说：“我们在短短九至十个月时间内，已经赚回在当地赌场的投资额，这实在是一次成功的投资。”
在龙头产业的拉动下，澳门经济四年来持续走高，失业率维持在4%左右的低水准，居民收入也不断增长。与此同时，赌业的竞争也愈演愈烈，赌台的数目已由2002年开放赌场专营权前的不足四百张，增至目前的一千六百张。而且，近期内至少还有三四家新赌场开业，保守估计2006年澳门赌台数目会突破两千五百张。到2010年，这一数字将达到四千五百张。
据标普最近发表报告分析，澳门的博彩业主要受惠于大陆经济的高速发展、大陆的庞大旅客源、多间赌场即将落成以及当地政府大力推动基础建设等因素；而且估计在未来五年内，澳门博彩业的年均总收入可望超过一百亿美元，届时澳门很有可能取代拉斯维加斯，成为全球博彩业收入最多的城市。
不过，随着澳门赌业竞争加剧，业内人士出现了两种声音。一种认为，目前竞争仍属良性，澳门博彩业市场蛋糕还可以整体继续做大，各赌场仍具各自的发展空间；另一种则担心，若继续任由竞争自由发展，将出现恶性竞争的局面。
油价暴涨暴跌全年近平盘 全球经济未受损
由年初的下跌到年中涨破78美元，再到9月底跌破60美元，国际油价在2006年上演了一场跌宕起伏的大戏。不过，面对这波油价的剧烈涨跌，全球经济依旧表现出较强的抗冲击能力，保持着稳步增长的态势。
2006年1月18日，国际油价跌至65.73美元；5月11日，又暴升至73.32美元；进入7月，油价像脱缰野马一样飞奔向前，14日突破每桶78美元，升至78.40美元的历史新高；至9月25日再次下滑，跌破60美元关口，至59.94美元。12月25日升至62.41美元。
按照传统逻辑，油价一旦翻番或超过每桶35美元，全球经济就会进入衰退期。但是，在油价跌宕起伏且长时间站在60美元之上的情况下，全球经济并未受到太大冲击，世界经济增速仍旧超过3.9%。作为全球经济引擎的美国经济则出现了明显的降温度，其经济增长率首季达5.6%，第二与第三季滑落到2.6%与1.6%，其中原油进口大减为主要原因。而日本经济前三季度按年率计算分别增长了3.1%、1.5%和2.0%，欧元区经济同比分别增长了2.1%、2.8%和2.7%。主要的发展中国家中国和印度经济继续强劲增长，分别达到10.9%和9.2%。
相对于2005年来说，2006年油价是在一路走低。这种走低部分是因为2006年的高油价是被国际炒家利用“中国因素”炒起来的。中国不断上升的石油消费量和进口量近年来被指为导致国际油价上涨的一个主要因素。而事实上，2005年，当中国石油消费量和进口量均出现负增长时，美国西得克萨斯轻质油价格却在2004年基础上上涨36.8%，达到平均每桶56.7美元的历史高位。经过两年时间，油价自然回归到相对正常的水平上来。
事实上，造成2006年油价下跌的因素还有很多，供需关系是影响任何商品价格的最关键因素。眼下，全球经济和美国经济都进入增速趋缓的阶段，对石油的需求量自然也会喘一口气。而且中国今年的需求增长也稳步回落到正常范围。
需求算不算多，还要看供应能力。这一波下跌行情，与石油输出国组织（OPEC）的减产不利大有关系。
布什代表的共和党在美国中期选举中的失利，也会波及未来石油市场。即将出任众议院议长的民主党领袖南希·佩洛西在中期选举竞选时的一个口号就是民主党将削减给予能源行业数十亿美元的补贴。民主党赢得中期选举后，兑现这一承诺似乎只是早晚的问题。随着布什政府影响力的削弱，民主党还会相继出台其他可以减轻民众油价负担的政策。一般认为，布什政府也会在后两年任期里继续推行之前一贯的高油价政策。
此外，美国在中东政策的调整也会对油价产生影响。
总体来看，稳步增长仍将是2007年世界经济的主旋律，全球也要继续习惯高油价时代的生活方式。
（责任编辑 闫莉莉）