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【摘 要】山西是一个典型的资源型经济省份，煤基型产业工业增加值占全省工业增加值的80%以上，以往“因煤而兴”，如今“因煤而困”。受煤炭市场持续低迷影响，山西经济经历“断崖式”下跌，2015年三季度全省GDP增速2.8%；金融风险不断蔓延，9月末金融机构不良贷款率4.9%。当前“稳增长”和“控风险”成为山西经济金融运行的挑战，如何在这两个矛盾体中找到平衡发展点，成为我们当前的主要任务。本文就这一问题将进行深入探讨。
【关键词】煤炭行业；稳增长；控风险
一、煤炭行业持续下行给山西经济金融运行带来挑战
1.微观煤炭企业遭受重创
煤炭产销、库存形势严峻。产量同比微弱增长。2015年前三季度，山西原煤产量7.2亿吨，同比仅增长0.07%。销量形势不容乐观。1-9月份，山西煤矿企业商品煤销量累计完成5.9亿吨，同比下降4.9%。煤炭库存压力已从下游用煤企业，传导至中游流通环节，并最终作用到煤炭生产企业。截至9月末，全省煤炭企业库存5069万吨，比年初增长45%。煤企效益大幅下滑。企业盈利水平不断下降，从2014年7月份以来，山西煤炭全行业已连续15个月亏损。1-9月，山西省煤炭行业亏损70亿元。资金紧张加剧。受煤价大跌、回款困难影响，煤矿企业现金流入大幅减少。以省属五大煤炭集团为例，9月末应收账款达680亿元，平均资产负债率将近82%；续贷、新增贷款受到限制，“融资难、融资贵”已由民营、地方煤企蔓延至大型国有煤企。
2.宏观经济增长“断崖式”下滑。
山西省主要经济指标全面下滑。规模以上工业增加值降幅逐月扩大。2015年三季度，山西省规模以上工业增加值累计下降3.3%，低于全国平均水平9.5個百分点；9月份煤炭工业增加值同比下降6.1%，为2014年以来的最低点，负拉动全省工业增加值增速。税收收入持续减少。1-9月份，全省国税收入完成743亿元，同比下降9.8%。其中，煤炭行业税收完成184亿元，同比下降33.3%。固定资产投资增速受到影响。受效益下滑，资金回收慢影响，煤企投资信心不足。前三季度，山西煤炭行业累计完成固定资产投资723亿元，同比下降28%。
3.涉煤金融风险不断积聚。
随着煤炭行业持续下行，部分煤企资金紧张加剧，难以按期偿还银行借款的利息和本金，从而导致大量银行债务成为关注和不良资产，涉煤金融风险积聚。2015年三季度末，山西金融机构煤炭行业贷款余额占全省金融机构贷款余额的25%左右；煤炭行业贷款不良率为4%，较去年同期提高1.9个百分点。大型煤炭企业引发金融风险事件，影响大、波及面广，已影响到银行的正常经营和金融支持地方经济建设的能力和空间。山西省金融机构为规避风险，将煤炭行业由适度进入类下调为谨慎进入类，同时采取限制贷款政策，导致煤炭企业融资难度进一步加大。在银行缩减贷款、自有资金不足的情况下，部分煤企被迫停产，反过来加大了贷款风险，形成“恶性循环”。
二、对实现“稳增长”和“控风险”平衡发展的探讨
2016年山西“稳增长”压力将有增无减，金融机构面临挑战前所未有，我们就实现“稳增长”和“控风险”提出以下建议：
1.继续实施精准帮扶，稳定巩固煤炭产业的主体地位。未来一段时间，煤炭仍然是促进山西发展主要的产业，要“以煤为基”，有效利用煤炭资源，实现山西经济稳定增长。政府要加快推进煤炭管理体制改革，进一步减轻企业负担，提高服务效率；引导加强行业自律，避免压价竞销行为，促进煤价稳定；延长煤炭产业链，促进煤炭产业结构升级。同时，做好企业职工思想工作，维护矿区稳定。
2.鼓励发展非煤产业，努力培育新的经济增长点。加大对非煤产业的支持力度，特别是装备制造、轻工食品、医药等产业，集中力量积极扶持加工制造业企业和项目，努力培育一批具有竞争力的加工企业，增加抗风险能力，优化升级工业结构，有效走出粗放增长的经济发展模式。大力发展跨境电商，抓住“一带一路”战略机遇，促进外贸增长。
3.加强金融环境建设，提振金融机构放贷信心。近年来，山西省相继发生联盛、海鑫、中诚信托等金融风险事件，由于不良资产处置进展缓慢，金融机构放贷信心普遍受到影响，相关部门应该尽快做好不良资产的处置工作；同时，面对不良贷款率居高不下问题，地方政府要协调好银行和企业之间的关系，找准原因，提出双方接受的处置措施，从而形成良好的金融生态环境，恢复金融机构信心。
4.发挥货币政策引导作用，防范产能过剩风险。建议央行进一步加强与“银、证、保”监管部门合作，建立日常化的预防和处置金融系统危机的磋商处置机制，采取严厉措施严格控制贷款行业集中度，防范产能过剩风险，促进产业结构优化发展。金融机构要抓住煤炭产业转型机遇，有力支持煤炭企业发展。针对有重组价值的债务包袱沉重的大型煤企，改善资本结构，促进其与资本市场对接；支持大型企业“走出去”、帮助国有企业改制脱困；加强与中国（太原）煤炭交易中心的合作，创新订单池融资等供应链融资产品，盘活煤炭市场和存量资源。
参考文献：
[1]王儒林.金融与山西经济振兴.中国金融，2015（12）.
[2]武宏波.资源型经济综改区建设与内生性增长分析.中国经贸导刊，2013（02）.
作者简介：
和培培（1982—），女，汉族，中级经济师，研究生学历，主要研究方向：经济金融。
【关键词】煤炭行业；稳增长；控风险
一、煤炭行业持续下行给山西经济金融运行带来挑战
1.微观煤炭企业遭受重创
煤炭产销、库存形势严峻。产量同比微弱增长。2015年前三季度，山西原煤产量7.2亿吨，同比仅增长0.07%。销量形势不容乐观。1-9月份，山西煤矿企业商品煤销量累计完成5.9亿吨，同比下降4.9%。煤炭库存压力已从下游用煤企业，传导至中游流通环节，并最终作用到煤炭生产企业。截至9月末，全省煤炭企业库存5069万吨，比年初增长45%。煤企效益大幅下滑。企业盈利水平不断下降，从2014年7月份以来，山西煤炭全行业已连续15个月亏损。1-9月，山西省煤炭行业亏损70亿元。资金紧张加剧。受煤价大跌、回款困难影响，煤矿企业现金流入大幅减少。以省属五大煤炭集团为例，9月末应收账款达680亿元，平均资产负债率将近82%；续贷、新增贷款受到限制，“融资难、融资贵”已由民营、地方煤企蔓延至大型国有煤企。
2.宏观经济增长“断崖式”下滑。
山西省主要经济指标全面下滑。规模以上工业增加值降幅逐月扩大。2015年三季度，山西省规模以上工业增加值累计下降3.3%，低于全国平均水平9.5個百分点；9月份煤炭工业增加值同比下降6.1%，为2014年以来的最低点，负拉动全省工业增加值增速。税收收入持续减少。1-9月份，全省国税收入完成743亿元，同比下降9.8%。其中，煤炭行业税收完成184亿元，同比下降33.3%。固定资产投资增速受到影响。受效益下滑，资金回收慢影响，煤企投资信心不足。前三季度，山西煤炭行业累计完成固定资产投资723亿元，同比下降28%。
3.涉煤金融风险不断积聚。
随着煤炭行业持续下行，部分煤企资金紧张加剧，难以按期偿还银行借款的利息和本金，从而导致大量银行债务成为关注和不良资产，涉煤金融风险积聚。2015年三季度末，山西金融机构煤炭行业贷款余额占全省金融机构贷款余额的25%左右；煤炭行业贷款不良率为4%，较去年同期提高1.9个百分点。大型煤炭企业引发金融风险事件，影响大、波及面广，已影响到银行的正常经营和金融支持地方经济建设的能力和空间。山西省金融机构为规避风险，将煤炭行业由适度进入类下调为谨慎进入类，同时采取限制贷款政策，导致煤炭企业融资难度进一步加大。在银行缩减贷款、自有资金不足的情况下，部分煤企被迫停产，反过来加大了贷款风险，形成“恶性循环”。
二、对实现“稳增长”和“控风险”平衡发展的探讨
2016年山西“稳增长”压力将有增无减，金融机构面临挑战前所未有，我们就实现“稳增长”和“控风险”提出以下建议：
1.继续实施精准帮扶，稳定巩固煤炭产业的主体地位。未来一段时间，煤炭仍然是促进山西发展主要的产业，要“以煤为基”，有效利用煤炭资源，实现山西经济稳定增长。政府要加快推进煤炭管理体制改革，进一步减轻企业负担，提高服务效率；引导加强行业自律，避免压价竞销行为，促进煤价稳定；延长煤炭产业链，促进煤炭产业结构升级。同时，做好企业职工思想工作，维护矿区稳定。
2.鼓励发展非煤产业，努力培育新的经济增长点。加大对非煤产业的支持力度，特别是装备制造、轻工食品、医药等产业，集中力量积极扶持加工制造业企业和项目，努力培育一批具有竞争力的加工企业，增加抗风险能力，优化升级工业结构，有效走出粗放增长的经济发展模式。大力发展跨境电商，抓住“一带一路”战略机遇，促进外贸增长。
3.加强金融环境建设，提振金融机构放贷信心。近年来，山西省相继发生联盛、海鑫、中诚信托等金融风险事件，由于不良资产处置进展缓慢，金融机构放贷信心普遍受到影响，相关部门应该尽快做好不良资产的处置工作；同时，面对不良贷款率居高不下问题，地方政府要协调好银行和企业之间的关系，找准原因，提出双方接受的处置措施，从而形成良好的金融生态环境，恢复金融机构信心。
4.发挥货币政策引导作用，防范产能过剩风险。建议央行进一步加强与“银、证、保”监管部门合作，建立日常化的预防和处置金融系统危机的磋商处置机制，采取严厉措施严格控制贷款行业集中度，防范产能过剩风险，促进产业结构优化发展。金融机构要抓住煤炭产业转型机遇，有力支持煤炭企业发展。针对有重组价值的债务包袱沉重的大型煤企，改善资本结构，促进其与资本市场对接；支持大型企业“走出去”、帮助国有企业改制脱困；加强与中国（太原）煤炭交易中心的合作，创新订单池融资等供应链融资产品，盘活煤炭市场和存量资源。
参考文献：
[1]王儒林.金融与山西经济振兴.中国金融，2015（12）.
[2]武宏波.资源型经济综改区建设与内生性增长分析.中国经贸导刊，2013（02）.
作者简介：
和培培（1982—），女，汉族，中级经济师，研究生学历，主要研究方向：经济金融。