【摘 要】
:
为研究系统性风险在金融系统内的传染情况,本文首先根据金融机构间相互关联的信息溢出效应,采用方差分解网络方法对我国上市金融机构建立信息溢出网络,甄别出金融网络风险传
【机 构】
:
天津大学管理与经济学部;天津大学中国社会计算研究中心
论文部分内容阅读
为研究系统性风险在金融系统内的传染情况,本文首先根据金融机构间相互关联的信息溢出效应,采用方差分解网络方法对我国上市金融机构建立信息溢出网络,甄别出金融网络风险传染中的系统重要性金融机构.考虑到金融资产收益率的随机波动特性,以及金融变量间的动态相关性,计算了我国金融系统性风险测度指标条件风险价值和边际期望损失,以研究金融系统的风险溢出效应以及时变特征.并从宏观经济层面(同业拆借利率和通胀率水平)、公司层面(杠杆水平和盈利能力)以及网络关联程度层面考察了系统性风险外溢因子的驱动因素.进而,采用机器学习方法考察风险外溢因子驱动因素对系统性风险的预警程度,并使用Logit模型对系统性危机状况进行预警.实证研究采用包括银行、证券、保险和信托公司的上市金融机构市场数据展开,发现股份制商业银行在金融风险传染中的影响力要大于国有商业银行,大型国有商业银行在系统性风险上升时期反而会起到稳定器的作用.我国银行业和非银行业与整体金融系统的违约风险相关性较高,非银行机构对其他金融机构的风险溢出效应强于银行业,系统性风险具有明显的周期性.对系统性风险驱动因素进行分析发现,通货膨胀水平和债务杠杆水平会明显地助长系统性风险的外溢.银行同业拆借成本和金融机构盈利能力负作用于系统性风险外溢指标.金融机构间信息溢出网络紧密度增加会推高整体系统性风险水平.为保持金融市场的稳定安全,宏观审慎风险防范机制应考虑“太关联而不能倒”的监管理念,加大对民营银行、中小型银行的支持力度,进行差异化监管.同时,所选取指标为构建宏观审慎系统性风险预警体系提供了参考依据.
其他文献
本文针对我国部分企业存在预算约束和生产效率差异的现实背景,基于抵押约束机制构建了包含异质性企业的动态随机一般均衡模型,在此基础上对我国当前实施的宏观政策作用机理和有效性进行仿真模拟研究。研究发现:第一,预算软约束下的抵押约束机制会在异质性企业间产生非对称"金融加速器"效应,造成信贷资源和生产要素错配、宏观杠杆率高企和全要素生产率下降,但预算软约束企业吸纳了经济体闲散劳动力,降低就业波动;第二,信贷政策具有结构调整功能,可以提高全要素生产率,但对宏观杠杆率的调控效果不明显,对贷款价值比进行动态监管的宏观审慎
学生写作困难重重,究其原因,就是积累不足。作文无秘诀可寻,唯有从积累入手,从课内到课外,从语言积累到生活积累,一点点抓起,逐步延伸,丰富学生的写作素材,才能提高学生的写作兴趣和能
本文主要对皂荚丰产栽培技术推广示范项目进行分析,首先阐述了该地的地理位置及地质情况,然后总结了皂荚的地区分布及生物学特性,示范项目的推广内容,最后详细论述了皂荚优质丰产
日前,中共中央、国务院印发《关于全面加强新时代大中小学劳动教育的意见》(以下简称《意见》).《意见》强调,劳动教育是中国特色社会主义教育制度的重要内容,要全面贯彻党的
目的:脑小血管病(CSVD)与肾功能异常存在一定的相关性,但其相关因素研究尚缺乏。依据影像学表现,CSVD可分为腔隙性梗死(LI)、白质高信号(WMH)、脑微出血(CMBs)和血管周围间隙
目的:评价肌松药用于小儿气管、支气管异物取出术的临床效果及安全性。方法:计算机检索中文数据库:万方数据库、维普数据库、中国知网数据库、中国科学引文数据库;英文数据库
阅读是小学语文非常关键的部分,对学生展开适当的阅读指导,有助于学生语文素养的全面提升。阅读指导要注重科学性以及合理性,结合学生自身的学习需求,适当的阅读指导有助于学生对
11月18日上午11点,在郑州经济技术开发区郑州跨境贸易电子商务服务试点办事大厅,郑州海关驻经开区办事处的申小岑正在为一家海外企业办理商品备案申报。 这家海外企业名字叫Giosis limited,本次备案申报的商品有12种,全部是韩国生产的化妆品。申小岑说,这是她今天办的第12单票。 申小岑所在的是企业管理岗,今年5月10日,国家主席习近平来此视察时,正是她向习主席介绍的情况。她说,
延期开学期间,孩子们除了参与线上教学,居家生活也离不开体育锻炼,尤其对先天性心脏病(简称先心病)患儿而言,积极主动的身体活动可以有效改善其骨骼肌生理功能,促进血管健康,提高免疫系统功能,预防肥胖,促进高水平的心理、认知和社交能力发展。目前许多国家已为先心病儿童身体活动给予了明确的推荐,并强调,已成功手术修补或无需治疗的先心病儿童应像健康儿童一样参与规律的身体活动,即每天至少要进行60分钟低、中等至
领导力发展是近些年国内外领导力研究和实践的中心话题.虽然家长式领导已成为四十多年来中国本土领导力研究的焦点,但学界对家长式领导的前因及其形成机制还缺乏系统研究.通