知、用、任、信、不受小人挑拨。”一年一度的全唐产业集团大会上，知名投资人魏征向台下听众抛出几个字。见台下寂然无声，人人竖耳倾听，魏征内心颇为自得。他清了清嗓子，详细阐述：“从企业建设层面，往往决定企业家事业成败的，就是这几个字。如果不能知人，或是知而不能用，或用而不能任，或任而不能信，既信而又受小人挑拨，那么无论多好的产品，无论投入多少资金，企业都必将衰败。”
　　此时，作为全唐的主要股东，魏征志得意满，无论是声誉还是回报，都已赚到钵满。不仅深受集团大佬李世民信任，业界更是人人敬畏，赞其投人之准，操作之精妙，直指人心。
　　要论其投资精妙处，一言以蔽之：并！
　　魏征早期的投资投入金额都不大，要点在于看人看发展。他投入的创业企业，创业者都属于“豪强”型人物，有一定凝聚力，企业基本面大体都不错。投资后，他在投后管理方面看似不显山不露水，但对发展中的问题却非常敏锐，一旦发现所投企业存在不可逆的重大问题，便施展手段，想方设法运作同业兼并，自己抽身而出或持股并购后的新公司。
　　纵观其投资案例，手法可谓愈发老辣，最大一笔投资秦王公司并助力李世民MBO成功，名垂后世。各位看官，这位经历了乱世到盛世的投资人可谓大智若愚的“幕后金手指”。
　　兼并中成长
　　魏征老家在河北，好说也是一个家族企业，但魏征却对经营实业兴趣不大，青少年时为了逃避继承家族事业，还神叨叨地当过一阵子道士。当是时，反隋产业正是投资热点，创业企业层出不穷，各显神通。
　　魏征的投资人生涯起始于隋大业十三年（617年），武阳邵丞元宝藏决定辞去公职、下海创业，意图投入反隋产业中分上一杯羹。元宝藏是魏征的朋友，一方面可能出于对朋友的支持，一方面是自己对资本运作的兴趣，魏征离开道观，摇身一变做了“VC”，投资了元宝藏的创业企业。投资金额并不大，在公司里算个小股东。
　　但是，正式进入投资行业之后，魏征并不是抱着“玩票”的心态，他开始专注研究各种投资案例以及金融运作的可行性。
　　“瓦岗寨公司正需要迅速扩大自身规模，元宝藏企业规模虽然不大，但产品地域优势突出，此时价格也非常合理……”不久后，魏征在给瓦岗寨公司CEO李密的方案里这样写道。
　　这是因为，他通过一段时间观察看出，作为一个创业者，元宝藏是合格的，但作为一个企业家，元宝藏缺乏战略眼光和领袖气质，小打小闹可以，但很难真正壮大。何况，位居行业前列的已有李密领导的瓦岗寨公司、窦建德领导的大夏公司、王世充领导的郑国企业、李氏氏族领导的大唐集团等，仅靠自身发展，无论在资源上还是产品实力上，都无法与这些竞争对手相提并论。
　　为了实现自己的投资回报，权衡之下，魏征决定选择扩张气势最盛的瓦岗寨公司作为并购方，所有的并购计划与并购方案，直至洽谈，都是魏征一手操作。元宝藏一方，尽管并购后失去企业控制权，但新生力量靠着大树好乘凉，还能小赚一笔，倒也乐见其成。并购成功后，魏征进入瓦岗寨公司董事会，李密对他非常器重，企业方针上经常征询他的意见。
　　出于分散风险的考虑，依仗第一笔投资所得的收入，魏征在担任瓦岗寨公司董事的同时，还投资了窦建德领导的大夏公司。
　　事态很快出现了变化。家世显赫的西北李氏家族领导的大唐集团异军突起，短时间吞并了多个反隋产业中的中小企业，大有垄断之势。相比瓦岗寨公司，大唐集团凝聚力更强，企业制度和管理更为完善。从领导者来说，目光看得也更长远。此时，瓦岗寨公司却因为高层大多是草根出身，企业快速扩张后，权利与利益分配成为企业发展的不安定因素，也制约了企业架构的调整与竞争实力，表面看着还风光，事实已频临破产。
　　看到问题的魏征在一次与好友徐世勣的谈话中说：“优胜劣汰是市场规则。尤其是一个新兴产业在发展壮大的阶段。作为投资人，不被‘劣汰’的最好方法，就是通过运作收购兼并，实现市场集中度和利益最大化。”
　　他认为，瓦岗公司最大的优势产品就是“人”，管理团队内藏龙卧虎，都是能够独当一面的人才，这点是吸引心有大格局的李氏管理层最关键之处。在这位幕后董事的参与下，大唐集团用创下当时纪录的估值全面收购了瓦岗寨公司，一跃成为市场份额最大的产业领袖，魏征对瓦岗的投资自然也得到合理退出。
　　并购基金操作MBO
　　操作并购不仅是资本战，也是心理战，时机更是重要。如果不是瓦岗寨公司由于人事斗争走了下坡路，大唐集团急于扩大规模站稳脚跟一搏IPO，后者的兼并就是不可能完成的事。
　　在大唐集团的IPO一战中，魏征并没有获得多大福利，他募集成立了自己的并购基金，同时主要精力投入在了之前投资的大夏公司身上。大夏公司的领导者窦建德也是草根创业者，艰苦朴素，一心创业，但是缺乏远见，耿直有余，变通不足，属于“一条道走到黑”的性格。魏征此时作为小股东介入企业发展，并没有来得及扭转企业破产的命运，这轮投资成为他投资案例中一次非常遗憾的失败项目。
　　当他的目光重新回到大唐集团时，最好的投资机会已经错过。但大唐集团负责核心项目的子公司东宫建设掌门人李建成，在之前的并购战中，跟魏征交好。李建成是集团总裁李渊的大儿子，在家族其他成员控制的子公司里，控制着最核心的产品线。
　　这位并购专家对李建成建议：“尽早以东宫建设实现MBO，否则大股东李总裁耳根子软，其他兄弟的子公司，尤其是秦王公司实力雄厚人才济济，未来大唐集团如何发展就不好说了。”
　　正在春风得意的李建成摇摇头，尽管接纳了魏征的股权投资计划，但对MBO这个提议却吓了一跳，事实上他对事态的估计非常乐观。后来魏征以并购基金的名义几番提出方案，李建成都不为所动。
　　很快，秦王公司CEO李世民羽翼丰满，通过对董事會、产品渠道、地区市场的控制，在兄弟之间的竞争中拔得头筹，一举吞并了包括东宫建设在内的几家主要子公司。见到李世民，魏征只说了一句话：“如果李建成听了我的建议，今天就不会有这样的局面了。”
　　一时间，周围的人都为他捏了把汗，要知道李世民雄心壮志，却也心狠手辣，刚刚完成一系列收购兼并，正要整肃企业架构和管理人员。但正力图实现全行业称霸的李世民却对魏征的建议非常有兴趣，反而邀请他以更优惠的价格入股新公司，参与企业战略的制定。魏征的并购基金为李世民一手策划了秦王公司MBO的布局，最终奠定了全唐产业集团的诞生和鼎盛。
　　作为投资人，魏征的开局虽然不大，基金规模也有限，但投资风格却非常有特点。他专注于一个行业的研究与资源铺垫，并且不以IPO为主要退出方式，善于发现企业问题和掌握企业家心理，把握时机打收购兼并战，同样赢得了市场。