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由美国次贷危机演变的金融危机,把全球的经济带入了衰退周期,并以进出口为通道,传导到了各个领先经济体的实体和虚拟经济当中。中国也受到了明显的影响,GDP增长由两位数降至个位,并且还受到个别外国调查公司“继续下降”的预测。
但在《IPO市场2008年回顾及2009年前瞻》报告中,普华永道预测,尽管市场环境仍充满挑战,但在主要经济体中,中国因为基本面坚实、政府经济刺激计划宏大,将在此轮经济衰退中较早开始恢复增长。到2009年下半年,中国的IPO市场将趋于稳定并有所回升。全年将有88只新股发行,总计融资可达人民币1520亿元。其中8只新股将在A股上市,其他80只将在深圳中小企业板块发行。
在全球信用危机和经济衰退的背景下,中国股市在2008年经历了重大调整。来自普华永道的《IPO市场2008年回顾及2009年前瞻》报告显示,与2007年相比,2008年首次公开发行(IPO)的融资总额也不可避免地大幅下降。
IPO融资额巨幅回落
2008年全年,上海和深圳证券交易所的IPO融资总额为1035亿元人民币,比一年前巨幅回落了78%。从香港、深圳的股票交易所来看,从2007年~2008年,上市公司交易的数量和价格都产生了明显的萎缩迹象。
2007年上海深圳交易所上市公司的数量是1507家,2008年是1581家,整个2008年全年上市公司的数量仅仅增加了74家。从2008年上市公司月度统计来看,5、6月份是上市公司运作的高峰,奥运期间较低,但是到10~12月份没有公司进行上市运作。(见图1)
2008年上海、深圳两市共完成77宗IPO,比2007年减少了39%,其中上海完成6宗(2007年25宗),深圳71宗(2007年101宗)。相对于前年的12家,2008年内只有3家香港证交所挂牌的H股公司在A股上市。
从上海及深圳首次上巿公司融资额与其它股份融资金额来看,2007年两市总共募资7753亿人民币,但是2008年连2007年的一半也没有募到,仅3127亿。其中通过IPO融资1035亿,其它融资方式(定向增发、配售、供股和代价发行)共融资2092亿。融资额的下降主要表现在上海A股市场的萎缩,2007年上海A股融资金额为4380亿,但是2008年这个数字滑落为734亿人民币。(见图2)
普华永道北京主管合伙人封和平先生认为:“自去年后期全球金融市场振荡以来,市场意愿十分淡薄。中国的GDP增长率由过去5年来的两位数放缓至2008年第3季度的9%。中国的IPO市场停滞不前,股市受挫严重,上证指数几乎降至2008年年初的一半水平。”
国际交易市场排名居前
尽管2008年IPO融资总额急剧下降,但中国市场在国际交易市场中的排名仍居于前列。
普华永道中国区主管合伙人林怡仲表示,包括美国证交所、纳斯达克和纽约证交所在内的美国市场以2022亿元人民币位于全球榜首,由深圳、上海和香港交易所组成的中国市场则超过伦敦市场居第二位。
在2008年首次上市公司数目及首次上市公司融资金额方面,美国纽约证券交易所首次上市公司融资1638亿人民币,上市公司数目是20家;美国纳斯达克首次上市公司融资164亿,香港上海及深圳首次上市融资额加起来为1618亿人民币,远超过伦敦及美国纳市交易金额。(见图3)
从各交易所的市值来看,纽约证交所仍以62.589万亿元人民币名列前茅,但上海、深圳和香港交易所的市值则远远超过伦敦及纳斯达克市场。(见图4)
“中国已降息应对经济放缓,并出台了4万亿元人民币的刺激方案。深信政府会进一步采取措施,尽量减小当前的全球金融危机对中国经济的影响。中国的财政刺激计划将帮助扩大内需,以实现持续的增长。正因中国的基本面仍相对坚实,中国市场可望在2009年下半年趋于稳定。”林怡仲如是说。
中小企业板融资继续活跃
林怡仲认为,在2009年中国还是受国外青睐的重点地方。由于其较低的利率低水平,中小企业板的融资活动将会继续活跃。然而,延续2008年的经济低迷的情况,市场将继续不利于大型企业的融资活动,这对上海的A股市场较为不利。
从目前来看,很多基金都处于观望的态度,都在研究企业的现金流到底有多少,其投资其实是希望能够有长期的回报。普华永道审计合伙人孙宝源认为:“虽然目前的市况充满挑战,但仍不乏机会。由于中国的经济前景相对较好,部分投资者会继续把握机会,寻觅基础稳健的优质企业。”基础设施、金融机构、工业、消费品及零售等相关行业将得益于4万亿经济刺激方案,而这些领域的新股上市将逐渐回升。
对于创业板的推出,封和平表示很难预测具体时间。尽管其重要性与迫切性不言而喻,但他表示政策性的因素要大于技术性的因素。
普华永道预计,2009年,在上海A股市场将有80家企业上市,融资额约为1200亿,深圳中小板将有8 家企业,融资金额在300亿左右,预计平均市盈率在23~30倍左右。
但在《IPO市场2008年回顾及2009年前瞻》报告中,普华永道预测,尽管市场环境仍充满挑战,但在主要经济体中,中国因为基本面坚实、政府经济刺激计划宏大,将在此轮经济衰退中较早开始恢复增长。到2009年下半年,中国的IPO市场将趋于稳定并有所回升。全年将有88只新股发行,总计融资可达人民币1520亿元。其中8只新股将在A股上市,其他80只将在深圳中小企业板块发行。
在全球信用危机和经济衰退的背景下,中国股市在2008年经历了重大调整。来自普华永道的《IPO市场2008年回顾及2009年前瞻》报告显示,与2007年相比,2008年首次公开发行(IPO)的融资总额也不可避免地大幅下降。
IPO融资额巨幅回落
2008年全年,上海和深圳证券交易所的IPO融资总额为1035亿元人民币,比一年前巨幅回落了78%。从香港、深圳的股票交易所来看,从2007年~2008年,上市公司交易的数量和价格都产生了明显的萎缩迹象。
2007年上海深圳交易所上市公司的数量是1507家,2008年是1581家,整个2008年全年上市公司的数量仅仅增加了74家。从2008年上市公司月度统计来看,5、6月份是上市公司运作的高峰,奥运期间较低,但是到10~12月份没有公司进行上市运作。(见图1)
2008年上海、深圳两市共完成77宗IPO,比2007年减少了39%,其中上海完成6宗(2007年25宗),深圳71宗(2007年101宗)。相对于前年的12家,2008年内只有3家香港证交所挂牌的H股公司在A股上市。
从上海及深圳首次上巿公司融资额与其它股份融资金额来看,2007年两市总共募资7753亿人民币,但是2008年连2007年的一半也没有募到,仅3127亿。其中通过IPO融资1035亿,其它融资方式(定向增发、配售、供股和代价发行)共融资2092亿。融资额的下降主要表现在上海A股市场的萎缩,2007年上海A股融资金额为4380亿,但是2008年这个数字滑落为734亿人民币。(见图2)
普华永道北京主管合伙人封和平先生认为:“自去年后期全球金融市场振荡以来,市场意愿十分淡薄。中国的GDP增长率由过去5年来的两位数放缓至2008年第3季度的9%。中国的IPO市场停滞不前,股市受挫严重,上证指数几乎降至2008年年初的一半水平。”
国际交易市场排名居前
尽管2008年IPO融资总额急剧下降,但中国市场在国际交易市场中的排名仍居于前列。
普华永道中国区主管合伙人林怡仲表示,包括美国证交所、纳斯达克和纽约证交所在内的美国市场以2022亿元人民币位于全球榜首,由深圳、上海和香港交易所组成的中国市场则超过伦敦市场居第二位。
在2008年首次上市公司数目及首次上市公司融资金额方面,美国纽约证券交易所首次上市公司融资1638亿人民币,上市公司数目是20家;美国纳斯达克首次上市公司融资164亿,香港上海及深圳首次上市融资额加起来为1618亿人民币,远超过伦敦及美国纳市交易金额。(见图3)
从各交易所的市值来看,纽约证交所仍以62.589万亿元人民币名列前茅,但上海、深圳和香港交易所的市值则远远超过伦敦及纳斯达克市场。(见图4)
“中国已降息应对经济放缓,并出台了4万亿元人民币的刺激方案。深信政府会进一步采取措施,尽量减小当前的全球金融危机对中国经济的影响。中国的财政刺激计划将帮助扩大内需,以实现持续的增长。正因中国的基本面仍相对坚实,中国市场可望在2009年下半年趋于稳定。”林怡仲如是说。
中小企业板融资继续活跃
林怡仲认为,在2009年中国还是受国外青睐的重点地方。由于其较低的利率低水平,中小企业板的融资活动将会继续活跃。然而,延续2008年的经济低迷的情况,市场将继续不利于大型企业的融资活动,这对上海的A股市场较为不利。
从目前来看,很多基金都处于观望的态度,都在研究企业的现金流到底有多少,其投资其实是希望能够有长期的回报。普华永道审计合伙人孙宝源认为:“虽然目前的市况充满挑战,但仍不乏机会。由于中国的经济前景相对较好,部分投资者会继续把握机会,寻觅基础稳健的优质企业。”基础设施、金融机构、工业、消费品及零售等相关行业将得益于4万亿经济刺激方案,而这些领域的新股上市将逐渐回升。
对于创业板的推出,封和平表示很难预测具体时间。尽管其重要性与迫切性不言而喻,但他表示政策性的因素要大于技术性的因素。
普华永道预计,2009年,在上海A股市场将有80家企业上市,融资额约为1200亿,深圳中小板将有8 家企业,融资金额在300亿左右,预计平均市盈率在23~30倍左右。