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基金市场正遭受严峻的考验，而无数基民们在花钱买教训之后，终于发现自己也未能通过这次投资大考……
近年来，中国基金市场步入高速发展轨道，迅速地走过了发达国家基金市场需要几倍时间才能走过的路。从最开始清一色的股票基金，到后来的债券基金、指数基金和保本基金，以及被设计成各种不同基金组合套餐的伞型基金，再加上交易所交易基金和货币市场基金，国外基金市场几十年才发展成熟的产品在中国几乎都能找到踪影。
市场本身的不成熟，体制尚未完善，监管仍需加大力度，再加上无数基民们尚且幼稚的投资心理，展现在人们面前的无疑是混乱的基金市场——过去一年里，申购投资额数度攀升，2007年新发基金的总规模达到了5790亿元，为历史最高水平，基民们博彩般跟风造就了“基市”神话，而后无奈地任之幻灭⋯⋯
有人说，基金市场如同一个游戏场，没有一套严格的游戏规则，没有严格的防范风险的制度和措施。“玩的花样越多，参与游戏的人就越危险。”
基金市场正遭受严峻的考验，而无数基民们在花钱买教训之后，终于发现自己也未能通过这次投资大考⋯⋯
“基年”，神话幻灭
早几年，对于中国普通大众而言，基金二字比之股市陌生得多。然而，2006年以来，基金已和股市一样妇孺皆知，2007年更成为名副其实的“基年”。
“基金稳赚不赔，股市多风险⋯⋯”兴许是基金销售宣传的作用使然，几年前，人们逐渐接受并迅速喜欢上了基金这一投资方式，基金市场也如神话般地水涨船高，逐渐到达疯狂的边缘。
“基民”，这一新的群体在2007年不断庞大并达到新的顶峰。据中国证券登记结算有限责任公司的统计数据显示，仅在2007年第一季度，新增开户数便高达374.4万，日开户数为4万——是上一年日均开户数的5倍！
实际上，2006年的“基市”已近疯狂：据证监会《中国资本市场发展报告》相关数据显示，2006年新募集基金达到4028亿元，接近以往8年的总和。而这一数字低于2007年约1700亿元⋯⋯
令中国工商银行许多工作人员记忆犹新的是，“2007年，每天近50%的客户都是咨询基金业务的。”就在这种狂热的气氛中，无数的基金公司也忙得不亦乐乎，认购交易额更是屡创新高、闻所未闻。2007年，就有15只开放式新基金发行。仅在2007年“五一”前后的一周内，就有华商领先企业基金、工银瑞信增强收益债券基金、国泰金牛创新成长基金等数只基金齐齐亮相，申购上限达410亿元。火热的基金市场因此创下了令人瞠目结舌的神话：4月10日，“上投摩根内需动力基金”开始申购，短短7个小时，前来认购的资金近900亿，由此创下了募集时间最短、认购金额最多的天量纪录——被称为“上投摩根现象”。
这一热火朝天的景象甚至连基金经理也感到困惑，甚至是后怕，“大家只看到了财富的效益，希望赔钱的时候，投资人能够给予基金管理人更大的宽容⋯⋯”丰厚的薪水面前，理智些的基金经理惊喜过后，甚至开始选择跳槽退路。
尽管经济学家长篇累牍地撰文，不厌其烦地告诫“理性投资、小心被套”，但“人人都是巴菲特”，利益所趋之下，基市神话一直延续到了下半年。
2007年10月中旬，在权重股等基金重仓股的拖累下，开放式基金和封闭式基金整体下挫。许多新基民一时难以接受，一些借巨资原本希望博一把的基民甚至以悲剧收场。
自2007年9月开始，基金市场连续数月下跌，据国内领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心的万得资讯统计，截至11月16日，有28只基金跌破“1元”面值，排名靠后的天治核心成长、天弘精选分别为0.8669元、0.8681元，数天后，跌破“1元”面值的基金数上升至45只；截至11月23日，在总数超过270只的开放式基金产品（非货币）中，仅有27只基金在过去3个月“赚钱”，其中债券型基金占据了绝大多数席位⋯⋯
动荡的基金市场之下，曾经的神话瞬间破灭，无数被套基民沉浸在财产幻灭的煎熬之中。相当一部分基民开始选择申购赎回，然而赎回就能避免高风险吗？
据了解，某基金公司曾作过一个统计：将2005年年底该公司旗下2个基金产品的10万个客户申购、赎回情况提取出来，发现能够在2005年全年最低点申购、最高点赎回的客户仅有一个！该基金公司还作过持有其基金产品不同时间收益率的统计：其旗下2003年底成立的一只基金，截至到2006年6月30日，持有时间超过2年的客户平均收益为58.8%，而持有时间不到半年的客户其平均收益只有8.325%；即便做4个半年的波段，平均收益率也不过33%，依然远远低于一直持有2年的收益率。
显然，频繁申购、赎回基金的波段操作，成功概率极低，一旦操作失误，后果很严重。
信托模式：结构性缺失
一般而言，在国外发达国家，共同基金可以做专户和私募，对冲基金也可以做公募。耶鲁大学教授陈志武认为，共同基金一般只做公募，对冲基金只做私募。前者只做中小客户，收一点较高的管理费，而放弃对风险的承担；而后者只做大客户，追求高风险、高收益的产品，除了收管理费外，通常还要收取业绩报酬，即高额的分红或提成。
然而，这种市场国外基金业的特色模式未必适合中国。业内人士指出，在当前中国的金融环境下，尚未形成一种合理有序的竞争机制，那种“向大客户输送利益及损害中小投资者利益”很难从根源上杜绝。
实际上，在2005年年底，“鹏华基金公司向社保基金输送利益，损害公募基金广大投资人利益”传闻爆出，使得“基金体系设计的结构性缺失”成为众人瞩目的焦点。业内人士分析认为，社保基金及其他一些大的机构投资者，基本都是将资金委托证券公司或基金公司间接进入股市，且基本采用购买现有某基金的方式投资，将社保基金的大资金和中小投资者的小资金混合操作。“实际上，基金公司空无一物，只有信誉。”令人担忧的是，假使某些基金公司“轻公募、重社保”，只重利益，不重诚信，那么，在基金公司权力不小的前提下，客户岂非永远处于被动位置？
“首先要加大违规成本、并强化基金契约的信托责任，实施信托责任赔偿制度。” 陈志武认为，信托模式因为有较完善的法规规制，客户有更多的权利空间去更直接拥有对专户理财产品的控制权，能对基金公司形成一定程度的制约。因此，应积极培养真正能够代表投资人利益的私募基金，并以此让没有信托责任的公募基金加速改革和市场化淘汰。
对此，证监会于2006年下发《通知》，缩小了基金独立账户资产管理的内涵，仅仅局限于信托型单独账户资产管理一种业务；基金公司要“为不同的委托资产设立专门账户，对不同账户资产应分别管理、独立核算、分别记账，不得混同账户进行操作”。
虽然有业内人士持乐观态度，认为基金市场将逐渐步入成熟阶段，但令人担忧的是，谁来为基金市场混乱时期的基民们买单？
基金硕鼠能否根绝？
据悉，目前证券投资基金总规模已达2.5万亿元，证券投资基金账户的总户数超过1.6亿户。庞大的数字背后是无数虔诚的基民，然而在基金市场尚未完善的今天，基民们即便再淘空心思专营基市，仍无法躲避阴暗处基金硕鼠的咬噬。
即便是某些曾经是明星级的基金经理，也可能沦落为基金硕鼠进而人为做出“老鼠仓”，损害广大基民的利益。顾名思义，“老鼠仓”是指基金从业人员在运用基金拉升某只股票之前，先用自己或相关利益者的资金在低位买入该股票，等到用基金将股价拉升到高位后，先卖出自己或相关利益者的股票从而获利的行为，由此导致参与基金投资的机构和普通“基民”的资金被套牢。
2008年4月21日，中国证监会对基金管理公司从业人员唐建、王黎敏违反证券法律法规案作出处理决定。唐建、王黎敏从事与基金份额持有人利益相冲突的活动，证监会依法取消了唐建、王黎敏的基金从业资格，没收其违法所得并处罚款50万元。此外，还对唐建实施终身市场禁入，对王黎敏实施7年市场禁入。
据悉，唐建在2006年3月期间，利用其担任上投摩根基金管理公司研究员、基金经理助理等职务的便利，在建议基金买入“新疆众和”股票过程中，使用自己控制的证券账户买卖“新疆众和”股票，非法获利152.72万元；而南方基金管理公司原基金经理王黎敏在2006年8月至2007年3月期间，使用自己控制的证券账户，买卖自己所管理基金重仓持有的“太钢不锈”、“柳钢股份”股票，非法获利150.9407万元。
消息传出后，人人拍手称快却又隐忧不断：此类事件该如何根绝？
据悉，证监会明确表示，“这是近几年境内首次对基金证券从业人员违法违规的处罚，堪称‘行业第一单’，在法律适用方面做了很多工作。对于基金从业人员违反法律法规的行为，将发现一起，查处一起，绝不手软，绝不姑息。”然而，两只基金硕鼠目前并未面临刑事责任追究；并且，证监会也没有对相关基金管理公司进行处罚。但证监会已向立法机关正式建议，在刑法修订中增加针对金融行业从业人员上述行为的背信罪。另外，证监会还将推动证券投资基金法的修订，建议进一步加强处罚力度。
与此同时，证监会从六个方面加强了对基金公司投资管理人员的监管力度。比如，要求基金公司建立健全投资管理人员利益冲突相关制度，加强对投资管理人员可能导致利益冲突行为的管理；要求基金公司建立健全通信管理制度，确保在工作时间对投资管理人员各类通信工具实施有效监控；研究建立基金经理注册制度，规范基金经理等投资管理人员有序流动等。
古语云，“亡羊补牢，为时不晚。”丢了的羊大概是难以找回了，那么，该补的地方是否一次就能补齐？否则，无孔不入的硕鼠还是有机会卷土重来。
投资理念之误
“基金开始分红了吗？”这是各大基金公司从业人员被问得最多的一句话，由此可见投资者的博彩心理。“只注重基金收益、将新基金当成新股认购、对基金净值‘恐高’心理严重、盲目追求高比例分红、频繁分红⋯⋯”申购基金时，此类不成熟的投资心理直接导致投资者的盲目乐观与过度悲观。
过度分散，少做功课
有关专家指出，许多投资者喜欢追求新基金，手头持有多家基金，可是连基金产品都没弄明白。在许多基民眼里，这些都是基金公司的事，自己的任务就是申购。殊不知，基金尽管是专家理财，但是必要的功课还是要完成的：选择品牌的公司、选择适合自己的产品，定期衡量一下基金的收益率等等。当一个投资者持有过多基金之后，这些在基金投资中必要的功课就很难去完成了。
频繁申购和赎回，
未树立长期投资观念
只要对基民的心理稍微进行分析，不难看出，目前相当一部分基民对于投资基金仍停留在“博彩”般的认知上，而这种心理直接导致基金市场的波动。
一旦所申购的基金价格下跌，许多基民就会频繁赎回。如果所购买的基金被套，个人投资者一般会等到解套后才想到赎回；而如果所持有的基金已经实现一定收益的情况下，投资者就很难持有基金较长时间，落袋为安的心理通常占据上风。这种现象特别是在行情火爆的2006年特别明显。其实，无论是在熊市还是牛市，一个基金产品成立后一般很快都会遭受至少1/3的赎回，然后规模逐渐稳定。有关专家指出，新基金被狂热追捧、老基金却面临净值越高赎回越烈的尴尬局面其实也是投资者短期操作造成的结果。
盲目追求，低估风险
何物动人？收益率很高！大多数基民都会选择申购高收益的基金产品，然而开放式基金的本质就是专业人士理财，这本应该是基金最吸引人之处，却很少有投资者能意识到，而开放式基金资产流动性好、规模投资等等优势基本没有人提及。
近年来，基金神话般的收益率博得无数基民的奋勇投身，但他们对于基金的基础知识、基金投资的风险度却缺乏应有的认识。收益跟风险永远是孪生兄弟，高风险对应高收益，低风险对应低收益，这是投资的基本常识。具体到基金中，收益最高的股票型基金也是具有最大波动性、最大风险的品种；而收益最低的货币型基金则相对风险很小，收益也比较稳定。
2007基金市场大事记
1·中国基金市场的资产管理规模迅猛增长。受净值增加和资金流入的双重推动，管理规模爆发性增长近3倍，年末资产管理规模超过了3万亿元。
2·中国股票和混合型基金年度回报连续第二年在全球遥遥领先。股票型基金平均年回报达到137.66%。
3· 受基金盈利效应的带动，投资者投资基金的热情爆发，基金开户数快速增加。8月证券登记结算公司基金月开户数首度超过了A股的开户数。年底基金开户数达到2600万户。
4·QDII 基金批量发行，中国基金市场跨入了全球投资时代。南方等四只QDII 基金的发行受到市场的热捧。
5·随着资产管理规模的增长、盈利能力的提高，基金公司的股权价格也水涨船高。12月博时基金平均每股131.67元的拍卖价格，刷新了银华基金10月创下的每股56.2元的基金公司股权拍卖纪录。
6·中国证监会正式颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，基金公司的私募业务正式开闸。
7·中国证券业协会编印了《基金投资者教育手册》，对于基金投资中的风险和问题提出了警示。
8·中国证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，以进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、基金投资等活动中的不规范行为。
近年来，中国基金市场步入高速发展轨道，迅速地走过了发达国家基金市场需要几倍时间才能走过的路。从最开始清一色的股票基金，到后来的债券基金、指数基金和保本基金，以及被设计成各种不同基金组合套餐的伞型基金，再加上交易所交易基金和货币市场基金，国外基金市场几十年才发展成熟的产品在中国几乎都能找到踪影。
市场本身的不成熟，体制尚未完善，监管仍需加大力度，再加上无数基民们尚且幼稚的投资心理，展现在人们面前的无疑是混乱的基金市场——过去一年里，申购投资额数度攀升，2007年新发基金的总规模达到了5790亿元，为历史最高水平，基民们博彩般跟风造就了“基市”神话，而后无奈地任之幻灭⋯⋯
有人说，基金市场如同一个游戏场，没有一套严格的游戏规则，没有严格的防范风险的制度和措施。“玩的花样越多，参与游戏的人就越危险。”
基金市场正遭受严峻的考验，而无数基民们在花钱买教训之后，终于发现自己也未能通过这次投资大考⋯⋯
“基年”，神话幻灭
早几年，对于中国普通大众而言，基金二字比之股市陌生得多。然而，2006年以来，基金已和股市一样妇孺皆知，2007年更成为名副其实的“基年”。
“基金稳赚不赔，股市多风险⋯⋯”兴许是基金销售宣传的作用使然，几年前，人们逐渐接受并迅速喜欢上了基金这一投资方式，基金市场也如神话般地水涨船高，逐渐到达疯狂的边缘。
“基民”，这一新的群体在2007年不断庞大并达到新的顶峰。据中国证券登记结算有限责任公司的统计数据显示，仅在2007年第一季度，新增开户数便高达374.4万，日开户数为4万——是上一年日均开户数的5倍！
实际上，2006年的“基市”已近疯狂：据证监会《中国资本市场发展报告》相关数据显示，2006年新募集基金达到4028亿元，接近以往8年的总和。而这一数字低于2007年约1700亿元⋯⋯
令中国工商银行许多工作人员记忆犹新的是，“2007年，每天近50%的客户都是咨询基金业务的。”就在这种狂热的气氛中，无数的基金公司也忙得不亦乐乎，认购交易额更是屡创新高、闻所未闻。2007年，就有15只开放式新基金发行。仅在2007年“五一”前后的一周内，就有华商领先企业基金、工银瑞信增强收益债券基金、国泰金牛创新成长基金等数只基金齐齐亮相，申购上限达410亿元。火热的基金市场因此创下了令人瞠目结舌的神话：4月10日，“上投摩根内需动力基金”开始申购，短短7个小时，前来认购的资金近900亿，由此创下了募集时间最短、认购金额最多的天量纪录——被称为“上投摩根现象”。
这一热火朝天的景象甚至连基金经理也感到困惑，甚至是后怕，“大家只看到了财富的效益，希望赔钱的时候，投资人能够给予基金管理人更大的宽容⋯⋯”丰厚的薪水面前，理智些的基金经理惊喜过后，甚至开始选择跳槽退路。
尽管经济学家长篇累牍地撰文，不厌其烦地告诫“理性投资、小心被套”，但“人人都是巴菲特”，利益所趋之下，基市神话一直延续到了下半年。
2007年10月中旬，在权重股等基金重仓股的拖累下，开放式基金和封闭式基金整体下挫。许多新基民一时难以接受，一些借巨资原本希望博一把的基民甚至以悲剧收场。
自2007年9月开始，基金市场连续数月下跌，据国内领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心的万得资讯统计，截至11月16日，有28只基金跌破“1元”面值，排名靠后的天治核心成长、天弘精选分别为0.8669元、0.8681元，数天后，跌破“1元”面值的基金数上升至45只；截至11月23日，在总数超过270只的开放式基金产品（非货币）中，仅有27只基金在过去3个月“赚钱”，其中债券型基金占据了绝大多数席位⋯⋯
动荡的基金市场之下，曾经的神话瞬间破灭，无数被套基民沉浸在财产幻灭的煎熬之中。相当一部分基民开始选择申购赎回，然而赎回就能避免高风险吗？
据了解，某基金公司曾作过一个统计：将2005年年底该公司旗下2个基金产品的10万个客户申购、赎回情况提取出来，发现能够在2005年全年最低点申购、最高点赎回的客户仅有一个！该基金公司还作过持有其基金产品不同时间收益率的统计：其旗下2003年底成立的一只基金，截至到2006年6月30日，持有时间超过2年的客户平均收益为58.8%，而持有时间不到半年的客户其平均收益只有8.325%；即便做4个半年的波段，平均收益率也不过33%，依然远远低于一直持有2年的收益率。
显然，频繁申购、赎回基金的波段操作，成功概率极低，一旦操作失误，后果很严重。
信托模式：结构性缺失
一般而言，在国外发达国家，共同基金可以做专户和私募，对冲基金也可以做公募。耶鲁大学教授陈志武认为，共同基金一般只做公募，对冲基金只做私募。前者只做中小客户，收一点较高的管理费，而放弃对风险的承担；而后者只做大客户，追求高风险、高收益的产品，除了收管理费外，通常还要收取业绩报酬，即高额的分红或提成。
然而，这种市场国外基金业的特色模式未必适合中国。业内人士指出，在当前中国的金融环境下，尚未形成一种合理有序的竞争机制，那种“向大客户输送利益及损害中小投资者利益”很难从根源上杜绝。
实际上，在2005年年底，“鹏华基金公司向社保基金输送利益，损害公募基金广大投资人利益”传闻爆出，使得“基金体系设计的结构性缺失”成为众人瞩目的焦点。业内人士分析认为，社保基金及其他一些大的机构投资者，基本都是将资金委托证券公司或基金公司间接进入股市，且基本采用购买现有某基金的方式投资，将社保基金的大资金和中小投资者的小资金混合操作。“实际上，基金公司空无一物，只有信誉。”令人担忧的是，假使某些基金公司“轻公募、重社保”，只重利益，不重诚信，那么，在基金公司权力不小的前提下，客户岂非永远处于被动位置？
“首先要加大违规成本、并强化基金契约的信托责任，实施信托责任赔偿制度。” 陈志武认为，信托模式因为有较完善的法规规制，客户有更多的权利空间去更直接拥有对专户理财产品的控制权，能对基金公司形成一定程度的制约。因此，应积极培养真正能够代表投资人利益的私募基金，并以此让没有信托责任的公募基金加速改革和市场化淘汰。
对此，证监会于2006年下发《通知》，缩小了基金独立账户资产管理的内涵，仅仅局限于信托型单独账户资产管理一种业务；基金公司要“为不同的委托资产设立专门账户，对不同账户资产应分别管理、独立核算、分别记账，不得混同账户进行操作”。
虽然有业内人士持乐观态度，认为基金市场将逐渐步入成熟阶段，但令人担忧的是，谁来为基金市场混乱时期的基民们买单？
基金硕鼠能否根绝？
据悉，目前证券投资基金总规模已达2.5万亿元，证券投资基金账户的总户数超过1.6亿户。庞大的数字背后是无数虔诚的基民，然而在基金市场尚未完善的今天，基民们即便再淘空心思专营基市，仍无法躲避阴暗处基金硕鼠的咬噬。
即便是某些曾经是明星级的基金经理，也可能沦落为基金硕鼠进而人为做出“老鼠仓”，损害广大基民的利益。顾名思义，“老鼠仓”是指基金从业人员在运用基金拉升某只股票之前，先用自己或相关利益者的资金在低位买入该股票，等到用基金将股价拉升到高位后，先卖出自己或相关利益者的股票从而获利的行为，由此导致参与基金投资的机构和普通“基民”的资金被套牢。
2008年4月21日，中国证监会对基金管理公司从业人员唐建、王黎敏违反证券法律法规案作出处理决定。唐建、王黎敏从事与基金份额持有人利益相冲突的活动，证监会依法取消了唐建、王黎敏的基金从业资格，没收其违法所得并处罚款50万元。此外，还对唐建实施终身市场禁入，对王黎敏实施7年市场禁入。
据悉，唐建在2006年3月期间，利用其担任上投摩根基金管理公司研究员、基金经理助理等职务的便利，在建议基金买入“新疆众和”股票过程中，使用自己控制的证券账户买卖“新疆众和”股票，非法获利152.72万元；而南方基金管理公司原基金经理王黎敏在2006年8月至2007年3月期间，使用自己控制的证券账户，买卖自己所管理基金重仓持有的“太钢不锈”、“柳钢股份”股票，非法获利150.9407万元。
消息传出后，人人拍手称快却又隐忧不断：此类事件该如何根绝？
据悉，证监会明确表示，“这是近几年境内首次对基金证券从业人员违法违规的处罚，堪称‘行业第一单’，在法律适用方面做了很多工作。对于基金从业人员违反法律法规的行为，将发现一起，查处一起，绝不手软，绝不姑息。”然而，两只基金硕鼠目前并未面临刑事责任追究；并且，证监会也没有对相关基金管理公司进行处罚。但证监会已向立法机关正式建议，在刑法修订中增加针对金融行业从业人员上述行为的背信罪。另外，证监会还将推动证券投资基金法的修订，建议进一步加强处罚力度。
与此同时，证监会从六个方面加强了对基金公司投资管理人员的监管力度。比如，要求基金公司建立健全投资管理人员利益冲突相关制度，加强对投资管理人员可能导致利益冲突行为的管理；要求基金公司建立健全通信管理制度，确保在工作时间对投资管理人员各类通信工具实施有效监控；研究建立基金经理注册制度，规范基金经理等投资管理人员有序流动等。
古语云，“亡羊补牢，为时不晚。”丢了的羊大概是难以找回了，那么，该补的地方是否一次就能补齐？否则，无孔不入的硕鼠还是有机会卷土重来。
投资理念之误
“基金开始分红了吗？”这是各大基金公司从业人员被问得最多的一句话，由此可见投资者的博彩心理。“只注重基金收益、将新基金当成新股认购、对基金净值‘恐高’心理严重、盲目追求高比例分红、频繁分红⋯⋯”申购基金时，此类不成熟的投资心理直接导致投资者的盲目乐观与过度悲观。
过度分散，少做功课
有关专家指出，许多投资者喜欢追求新基金，手头持有多家基金，可是连基金产品都没弄明白。在许多基民眼里，这些都是基金公司的事，自己的任务就是申购。殊不知，基金尽管是专家理财，但是必要的功课还是要完成的：选择品牌的公司、选择适合自己的产品，定期衡量一下基金的收益率等等。当一个投资者持有过多基金之后，这些在基金投资中必要的功课就很难去完成了。
频繁申购和赎回，
未树立长期投资观念
只要对基民的心理稍微进行分析，不难看出，目前相当一部分基民对于投资基金仍停留在“博彩”般的认知上，而这种心理直接导致基金市场的波动。
一旦所申购的基金价格下跌，许多基民就会频繁赎回。如果所购买的基金被套，个人投资者一般会等到解套后才想到赎回；而如果所持有的基金已经实现一定收益的情况下，投资者就很难持有基金较长时间，落袋为安的心理通常占据上风。这种现象特别是在行情火爆的2006年特别明显。其实，无论是在熊市还是牛市，一个基金产品成立后一般很快都会遭受至少1/3的赎回，然后规模逐渐稳定。有关专家指出，新基金被狂热追捧、老基金却面临净值越高赎回越烈的尴尬局面其实也是投资者短期操作造成的结果。
盲目追求，低估风险
何物动人？收益率很高！大多数基民都会选择申购高收益的基金产品，然而开放式基金的本质就是专业人士理财，这本应该是基金最吸引人之处，却很少有投资者能意识到，而开放式基金资产流动性好、规模投资等等优势基本没有人提及。
近年来，基金神话般的收益率博得无数基民的奋勇投身，但他们对于基金的基础知识、基金投资的风险度却缺乏应有的认识。收益跟风险永远是孪生兄弟，高风险对应高收益，低风险对应低收益，这是投资的基本常识。具体到基金中，收益最高的股票型基金也是具有最大波动性、最大风险的品种；而收益最低的货币型基金则相对风险很小，收益也比较稳定。
2007基金市场大事记
1·中国基金市场的资产管理规模迅猛增长。受净值增加和资金流入的双重推动，管理规模爆发性增长近3倍，年末资产管理规模超过了3万亿元。
2·中国股票和混合型基金年度回报连续第二年在全球遥遥领先。股票型基金平均年回报达到137.66%。
3· 受基金盈利效应的带动，投资者投资基金的热情爆发，基金开户数快速增加。8月证券登记结算公司基金月开户数首度超过了A股的开户数。年底基金开户数达到2600万户。
4·QDII 基金批量发行，中国基金市场跨入了全球投资时代。南方等四只QDII 基金的发行受到市场的热捧。
5·随着资产管理规模的增长、盈利能力的提高，基金公司的股权价格也水涨船高。12月博时基金平均每股131.67元的拍卖价格，刷新了银华基金10月创下的每股56.2元的基金公司股权拍卖纪录。
6·中国证监会正式颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，基金公司的私募业务正式开闸。
7·中国证券业协会编印了《基金投资者教育手册》，对于基金投资中的风险和问题提出了警示。
8·中国证监会基金监管部下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，以进一步强化基金市场风险管理，防范基金销售、基金投资等活动中的不规范行为。