论文部分内容阅读
摘要：本文结合嘉兴市创建“浙江省全面接轨上海示范区”对高新企业融资的影响，总结嘉兴高新企业融资现状和存在的问题，提出嘉兴高新企业融资创新的对策。
关键词：“示范区”建设；高新企业；融资创新
本文所指的高新企业包括国家级高新技术企业、省级科技型中小企业等。高新企业作为科技创新的主力军，代表着经济转型和产业提升的方向，其主要特征是高投入、高风险、高收益，尤其其研发投入比重大，且持续不断。由于中小高新企业一般成立年限短，积累少，“轻资产”普遍，增长快，因而融资瓶颈突出。所以，解决高新企业的融资問题一直是各界十分关注的课题。本文基于嘉兴市创建“浙江省全面接轨上海示范区”对高新企业融资的影响，探讨嘉兴高新企业的融资创新问题。
一、“示范区”建设对嘉兴高新企业融资的影响
嘉兴作为全国科技进步示范市、国家创新型试点城市和省级科技金融创新示范区，近几年来一直把握强化科技创新支撑加快发展方式转变这条主线，致力于以科技创新助力实体经济转型升级，积极引导企业加大技术创新投入，加快培育发展战略性新兴产业，全市科技产业发展势头强劲。2016年末全市国家级高新技术企业达669家、省级科技型中小企业2153家，已有国家级高新区1家，省级高新园区4家，国家级科技企业孵化器8家，实现了县域全覆盖。2016年全市规模以上高新技术产业增加值695亿元，占规上工业增加值比重45%，全年R&D经费占GDP2.81%，为全面接轨上海示范区建设奠定了较好基础。
2017年3月29日，省政府批复同意嘉兴市设立“浙江省全面接轨上海示范区”（以下简称“示范区”），5月26日和7月25日，省发改委、嘉兴市相继印发和出台《实施方案》及《行动计划（2017—2020年）》，着力打造创新政策率先接轨地、高端产业协同发展地、科创资源重点辐射地，全面承接上海产业、技术、资本、人才等资源溢出效应，为浙江全面接轨上海提供示范。嘉兴从1992年始经过二十多年接轨上海的努力，沪嘉两地在产业（科技）平台合作等方面已初步形成密切接轨态势。如今嘉兴建设“示范区”，进一步全面深化与上海全方位、多层次的交流合作，更主动地接纳上海打造“国际金融中心”、“具有全球影响力的科技创新中心”的辐射，不仅要对接技术和人才，也要对接金融和融资，在积极引进上海科技、金融资本等优质资源服务本地发展的同时，必须建立科技资源与金融资本良性互动的科技金融服务体系和企业融资体系，在金融方面深度对接上海，彻底改变以往沪嘉合作层次低、项目小、程度散的“低、小、散”局面。因此“示范区”建设必将对嘉兴高新企业及其融资创新带来全面而深刻的影响。
二、嘉兴高新企业融资方面存在的问题
近几年来在高新企业融资方面，嘉兴政府和金融机构采取了不少得力措施。2011年，成立了第一家科技支行——嘉兴银行高新支行，2014年启动了“创建省科技金融试验区三年行动计划”，围绕以金融创新促进高新企业创业创新的要求，积极完善科技金融服务体系和投融资支撑体系，搭建科技融资平台，加强科技与金融合作，深化相关政府服务、融资渠道和对接机制创新，缓解了部分中小高新企业融资难、融资贵等问题。
然而，对照“示范区”建设要求，嘉兴高新企业融资中还存在不少问题。（1）银行提供的融资还不够丰富，与高新企业发展所需相比仍有不小差距。科技银行专营机构的政策和产品设计尚处于试行阶段，受益对象不多，而传统商业银行基于风险考虑，对发展不确定性较大的高新企业融资比对一般传统行业企业更加望而却步。（2）整体上缺少资本市场直接融资途径。虽然2016年嘉兴企业通过境内外上市、新三板和区域性股权交易中心挂牌等多层次资本市场直接融资达415.94亿元，同比增长53.92%，但高新企业不到一半，各类引导基金和产业基金在撬动社会资本加大对科技创新领域投入方面也已见一定成效，但对中小科技企业而言这些直接融资渠道仍可望而不可及。（3）融资中介机构及其资金实力不强，由科技主管部门、高新企业、高新园区、企业孵化器、金融机构、中介机构等共同参与的科技金融中介服务体系和服务平台还不健全。因此，在“示范区”建设条件下，嘉兴高新企业规模偏小、发展融资难、融资模式单一仍是一个亟待解决的问题。
三、“示范区”建设下解决嘉兴高新企业融资问题的对策
（一）拓宽风险投资等资本来源
在风险投资方面，除了大力支持个人和社会资本发展种子基金、天使投资、私募基金等风险投资外，嘉兴还必须扩大各种引导基金规模，发挥财政资金杠杆作用，进一步整合资源，完善以政府资金为引导、社会资本为主体的创业资本筹集机制和政府资金、金融资本、风险资本及产业资本共同参与的市场化科技资本运作机制，健全风险补偿共担，形成高新企业多渠道股权融资体系，尤其要注重与上海国际金融中心和“具有全球影响力的科技创新中心”的全面接轨，努力承接上海科技、资本、人才等资源，引入知名投资机构，形成沪嘉资本与技术的深度融合。
（二）健全多元化科技金融体系
充分利用上海国际金融中心优势和嘉兴本地资源，打造集信贷、担保、保险、投贷联动等于一体的科技信贷生态链，不断完善适合高新企业成长规律的融资支持体系。第一，鼓励沪嘉各商业银行与嘉兴各县（市、区）加强协作，新设或改组科技专营机构，扩大高新企业信贷规模。第二，积极推动“投贷联动”、科技小贷、融资租赁、应收账款融资等业态，发展互联网金融，适当利用网络众筹融资模式，不断创新金融服务和产品，形成与高新企业成长周期无缝契合的金融供应链。近几年来南湖区等政府部门引导和扶持高新企业开展专利权质押融资等方式取得明显成效，值得推广。第三，加大对科技金融及其沪嘉合作的财税政策支持力度，根据高新企业各个发展阶段的融资特征实施精准的帮扶政策，降低其融资成本和税费负担。
（三）健全信用担保体系
在不断增强科技信贷保险和信贷担保实力的前提下，充分发挥嘉兴作为省科技创新副中心、省级科技金融创新示范区优势，抢抓接轨上海示范区建设的战略机遇，推进沪嘉在科技信贷保险和担保机制等领域的协同创新，引入上海金融服务机构，提升高新企业信用等级水平。
（四）充分利用多层次资本市场体系
在对接多层次资本市场方面，遴选资质优良、符合“示范区”建设要求和高新产业发展导向的初创期高新中小企业纳入培育计划，支持其引入上海战略投资者，加快推动其在区域性股权交易市场和新三板挂牌，到境内外市场上市，并推动高新企业利用集合债券、集合票据、集合信托、私募债等直接债务工具融资，拓宽直接融资渠道，支持沪嘉高新企业并购重组，通过全面接轨做强做优。
嘉兴高新企业在“示范区”建设中承担着经济社会发展的突出角色，因此必须提升融资能力，在“全面接轨上海示范区”建设中发挥更大的示范和引领作用，为嘉兴经济社会稳定快速发展做出更大贡献。
参考文献：
[1]邵靖彦，胡建光：科技金融“嘉兴模式”是怎样炼成的？嘉兴日报，2017-01-26.
[2]汤仲尧，薛春松：嘉兴市科技金融制度设计及实施对策.嘉兴学院学报，2017（4）.
作者简介：
严宁晨、程锡敏、吴义、陆怡婷：女，嘉兴学院商学院财务管理专业16级学生。
张惠忠：男，1966年生，浙江海宁人。嘉兴学院商学院教授、硕士生导师、注册会计师。
袁准：男，嘉兴学院商学院金融专业16级学生。
关键词：“示范区”建设；高新企业；融资创新
本文所指的高新企业包括国家级高新技术企业、省级科技型中小企业等。高新企业作为科技创新的主力军，代表着经济转型和产业提升的方向，其主要特征是高投入、高风险、高收益，尤其其研发投入比重大，且持续不断。由于中小高新企业一般成立年限短，积累少，“轻资产”普遍，增长快，因而融资瓶颈突出。所以，解决高新企业的融资問题一直是各界十分关注的课题。本文基于嘉兴市创建“浙江省全面接轨上海示范区”对高新企业融资的影响，探讨嘉兴高新企业的融资创新问题。
一、“示范区”建设对嘉兴高新企业融资的影响
嘉兴作为全国科技进步示范市、国家创新型试点城市和省级科技金融创新示范区，近几年来一直把握强化科技创新支撑加快发展方式转变这条主线，致力于以科技创新助力实体经济转型升级，积极引导企业加大技术创新投入，加快培育发展战略性新兴产业，全市科技产业发展势头强劲。2016年末全市国家级高新技术企业达669家、省级科技型中小企业2153家，已有国家级高新区1家，省级高新园区4家，国家级科技企业孵化器8家，实现了县域全覆盖。2016年全市规模以上高新技术产业增加值695亿元，占规上工业增加值比重45%，全年R&D经费占GDP2.81%，为全面接轨上海示范区建设奠定了较好基础。
2017年3月29日，省政府批复同意嘉兴市设立“浙江省全面接轨上海示范区”（以下简称“示范区”），5月26日和7月25日，省发改委、嘉兴市相继印发和出台《实施方案》及《行动计划（2017—2020年）》，着力打造创新政策率先接轨地、高端产业协同发展地、科创资源重点辐射地，全面承接上海产业、技术、资本、人才等资源溢出效应，为浙江全面接轨上海提供示范。嘉兴从1992年始经过二十多年接轨上海的努力，沪嘉两地在产业（科技）平台合作等方面已初步形成密切接轨态势。如今嘉兴建设“示范区”，进一步全面深化与上海全方位、多层次的交流合作，更主动地接纳上海打造“国际金融中心”、“具有全球影响力的科技创新中心”的辐射，不仅要对接技术和人才，也要对接金融和融资，在积极引进上海科技、金融资本等优质资源服务本地发展的同时，必须建立科技资源与金融资本良性互动的科技金融服务体系和企业融资体系，在金融方面深度对接上海，彻底改变以往沪嘉合作层次低、项目小、程度散的“低、小、散”局面。因此“示范区”建设必将对嘉兴高新企业及其融资创新带来全面而深刻的影响。
二、嘉兴高新企业融资方面存在的问题
近几年来在高新企业融资方面，嘉兴政府和金融机构采取了不少得力措施。2011年，成立了第一家科技支行——嘉兴银行高新支行，2014年启动了“创建省科技金融试验区三年行动计划”，围绕以金融创新促进高新企业创业创新的要求，积极完善科技金融服务体系和投融资支撑体系，搭建科技融资平台，加强科技与金融合作，深化相关政府服务、融资渠道和对接机制创新，缓解了部分中小高新企业融资难、融资贵等问题。
然而，对照“示范区”建设要求，嘉兴高新企业融资中还存在不少问题。（1）银行提供的融资还不够丰富，与高新企业发展所需相比仍有不小差距。科技银行专营机构的政策和产品设计尚处于试行阶段，受益对象不多，而传统商业银行基于风险考虑，对发展不确定性较大的高新企业融资比对一般传统行业企业更加望而却步。（2）整体上缺少资本市场直接融资途径。虽然2016年嘉兴企业通过境内外上市、新三板和区域性股权交易中心挂牌等多层次资本市场直接融资达415.94亿元，同比增长53.92%，但高新企业不到一半，各类引导基金和产业基金在撬动社会资本加大对科技创新领域投入方面也已见一定成效，但对中小科技企业而言这些直接融资渠道仍可望而不可及。（3）融资中介机构及其资金实力不强，由科技主管部门、高新企业、高新园区、企业孵化器、金融机构、中介机构等共同参与的科技金融中介服务体系和服务平台还不健全。因此，在“示范区”建设条件下，嘉兴高新企业规模偏小、发展融资难、融资模式单一仍是一个亟待解决的问题。
三、“示范区”建设下解决嘉兴高新企业融资问题的对策
（一）拓宽风险投资等资本来源
在风险投资方面，除了大力支持个人和社会资本发展种子基金、天使投资、私募基金等风险投资外，嘉兴还必须扩大各种引导基金规模，发挥财政资金杠杆作用，进一步整合资源，完善以政府资金为引导、社会资本为主体的创业资本筹集机制和政府资金、金融资本、风险资本及产业资本共同参与的市场化科技资本运作机制，健全风险补偿共担，形成高新企业多渠道股权融资体系，尤其要注重与上海国际金融中心和“具有全球影响力的科技创新中心”的全面接轨，努力承接上海科技、资本、人才等资源，引入知名投资机构，形成沪嘉资本与技术的深度融合。
（二）健全多元化科技金融体系
充分利用上海国际金融中心优势和嘉兴本地资源，打造集信贷、担保、保险、投贷联动等于一体的科技信贷生态链，不断完善适合高新企业成长规律的融资支持体系。第一，鼓励沪嘉各商业银行与嘉兴各县（市、区）加强协作，新设或改组科技专营机构，扩大高新企业信贷规模。第二，积极推动“投贷联动”、科技小贷、融资租赁、应收账款融资等业态，发展互联网金融，适当利用网络众筹融资模式，不断创新金融服务和产品，形成与高新企业成长周期无缝契合的金融供应链。近几年来南湖区等政府部门引导和扶持高新企业开展专利权质押融资等方式取得明显成效，值得推广。第三，加大对科技金融及其沪嘉合作的财税政策支持力度，根据高新企业各个发展阶段的融资特征实施精准的帮扶政策，降低其融资成本和税费负担。
（三）健全信用担保体系
在不断增强科技信贷保险和信贷担保实力的前提下，充分发挥嘉兴作为省科技创新副中心、省级科技金融创新示范区优势，抢抓接轨上海示范区建设的战略机遇，推进沪嘉在科技信贷保险和担保机制等领域的协同创新，引入上海金融服务机构，提升高新企业信用等级水平。
（四）充分利用多层次资本市场体系
在对接多层次资本市场方面，遴选资质优良、符合“示范区”建设要求和高新产业发展导向的初创期高新中小企业纳入培育计划，支持其引入上海战略投资者，加快推动其在区域性股权交易市场和新三板挂牌，到境内外市场上市，并推动高新企业利用集合债券、集合票据、集合信托、私募债等直接债务工具融资，拓宽直接融资渠道，支持沪嘉高新企业并购重组，通过全面接轨做强做优。
嘉兴高新企业在“示范区”建设中承担着经济社会发展的突出角色，因此必须提升融资能力，在“全面接轨上海示范区”建设中发挥更大的示范和引领作用，为嘉兴经济社会稳定快速发展做出更大贡献。
参考文献：
[1]邵靖彦，胡建光：科技金融“嘉兴模式”是怎样炼成的？嘉兴日报，2017-01-26.
[2]汤仲尧，薛春松：嘉兴市科技金融制度设计及实施对策.嘉兴学院学报，2017（4）.
作者简介：
严宁晨、程锡敏、吴义、陆怡婷：女，嘉兴学院商学院财务管理专业16级学生。
张惠忠：男，1966年生，浙江海宁人。嘉兴学院商学院教授、硕士生导师、注册会计师。
袁准：男，嘉兴学院商学院金融专业16级学生。