十大基金公司规模占据半壁江山

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  前十大基金管理公司管理了13310.67亿元的基金资产,占全部基金管理公司的49.74%。基金管理公司的集中度仍然保持较高水平,但较2008年末的50.41%有所下降。09年基金公司的排名争夺终于落幕。华夏基金以2657.59亿元的公募基金资产规模蝉联第一,紧随其后的是易方达基金和嘉实基金。
  据天相数据统计,2009年度前五大基金公司及其公募资产管理规模依次是华夏(2657.59亿元)、易方达(1595.23亿元)、嘉实(1564.21亿元)、博时(1504.56亿元)和南方(1222.71亿元)。
  资产规模排名5至10名的基金公司是广发、大成、华安、交银施罗德和银华。
  前十大基金管理公司管理了13310.67亿元的基金资产,占全部基金管理公司的49.74%。基金管理公司的集中度仍然保持较高水平,但较2008年12月31日的50.41%有所下降。
  
  座次发生变化
  
  与2008年底相比,2009年底国内基金业公募资产管理规模前5名的座次发生了变化,易方达基金由2008年底的第5名跃升至2009年的次席,该公司管理基金规模在2009年增长82.05%。
  新发基金在2009年为易方达规模增长作出了主要贡献,这一年,易方达发行了4只新基金,是发行新基金最多的公司之一。在4只募资超150亿元的基金中,易方达就占了2只,易方达沪深300指数基金及易方达深证100ETF联接基金分别发行了168.8亿份和189亿份。
  规模虽然是基金公司的面子,但对投资者而言,更看重的是基金业绩。从业绩看,易方达旗下基金也有不俗表现。天相的“份额加权平均净值增长率”指标测算出的各大公司旗下偏股类产品(包括股票型、混合偏股型、混合灵活型)的整体业绩,易方达位居首位。前五大基金公司排序及具体数据依次为易方达(78.01%)、嘉实(74.88%)、华夏(71.11%)、博时(69.29%)和南方(53.29%)。
  华夏大盘基金虽然在与银华价值的比拼中最后以微弱优势获胜,夺得年度冠军,其2009年的净值收益率为116.19%。但华夏基金公司旗下的基金业绩分化也着实不小,股票型基金华夏优势的年度增长率仅为57%,是华夏大盘收益率的一半;另一只混合型基金华夏蓝筹成长的净值增长率也仅为61.6%。
  让人郁闷的是,华夏旗下业绩优秀的基金都早已“关门谢客”暂停申购,包括华夏大盘、华夏策略、华夏复兴、华夏红利等,而业绩相对落后的都大开申购之门,规模也大大超过明星基金。这让大多数投资者难以享受到明星基金的回报。
  
  业绩领先的奥秘
  
  与华夏的几只明星基金不同,易方达基金整体业绩要出色。银河证券统计显示,易方达旗下成立满一年,参与年度排名的16只开放式基金中,有12只基金进入同类型的前1/3。其中,易方达深证100ETF和易方达价值成长去年业绩分别为113.64%和102.90%,分别名列标准股票型和灵活配置基金的业绩冠军,同时进人了全部基金去年业绩的前10名,而且易方达价值成长去年底的规模达325亿元,成为国内规模最大的一只主动投资基金。易方达货币B和货币A在低风险基金中表现领先,分别名列货币基金B级业绩冠军和A级业绩亚军。
  易方达基金投资总监陈志民表示,2009年对易方达是一个考验。上半年公司也曾有过一些失误。一季度对政府调节经济的能力以及经济复苏的速度估计不足,仓位偏轻,在主题投资盛行的当时,思维不够弹性;二季度市场风格主要是大小盘股的轮换,银行、地产、煤炭三大板块阶段性涨幅大,而易方达持股行业分布相对比较均衡,因此在上半年比较被动;但在三季度股市调整时却没有恐慌,旗下很多基金都在低位加仓,并且重配化工、低碳、家电以及3G板块,获得了较好的业绩。
  “了解我们的人都知道,去年四季度我们业绩通常会比较好一些,因为四季度大家的注意力会回到股票的基本面,质地好的股票比较受认可。”陈志民说,“在2009年的投资过程中,有两点尤其重要:一是对成长股的发掘,二是对风格切换的把握。对于寻找成长股来说,公司的成长模式和管理团队比财务报表更重要。”
  当然,还有一类公司市值比较小,也许市盈率很高,但价值被低估、基本面好,对这种公司要以“潜伏”的心态去投资,内在的力量(盈利能力提高)和外在的力量(兼并收购等)都会促使它转变。很多行业都在发生这种变化,当行业集中度达到一定程度,企业增长会非常快,净利润会快速增长。
  
  
  准确判断市场
  
  在去年末的基金排名中,银华基金由于与华夏王亚伟“争冠”而受到市场瞩目。银河证券数据显示,截止到2009年12月31日,银华价值优选基金最终以116.08%的年度净值增长率力压群雄,夺得标准股票型基金业绩冠军,大大超出A股全年79.98%的累计涨幅,与全市场冠军华夏大盘的116.19%的收益率仅一步之遥。
  此外,银华领先策略、银华富裕主题也进入标准股票型基金业绩前十名,银华成为唯一一家3只基金入围10强的基金公司,而银华保本增值和银华增强收益也分别位列保本型基金和债券型基金冠军。
  据了解,银华基金业绩的全面提升与其对市场的准确判断有关。从年初旗下基金的全面高仓位,到中期的结构性调整,挖掘以汽车为代表的大消费周期品种,银华可谓精准地把握了2009年的每一波行情,从而实现了银华旗下基金业绩的整体走强。
  银华基金认为,2010年市场将从股指修复转入盈利推动阶段,上市公司之间的业绩差异将会拉大,结构性机会凸显,自下而上的个股选择尤为重要。具体来看,中国正逐渐接近消费在经济中占比上升的临界点,以此为契机,未来几年会迎来汽车、家电、医药消费的高速增长期。因此,消费、低碳经济、机械工程、钢铁等行业的投资机会值得关注。
  在前十大公司中,广发基金去年取得了不俗成绩。统计显示,广发基金旗下7只偏股型基金2009年以来的平均收益率达到了62.48%,最低的收益率也超过了五成。其中,由投资总监易阳方亲自管理的广发聚丰2009年已实现超过七成五的收益率。
  
  提升品牌不单靠业绩
  
  银行系基金中交银施罗德旗下基金去年的业绩表现居于基金公司前列,其中交银稳健基金全年净值涨幅达85.46%,公司旗下其他偏股基金的年收益率也都超过了70%。原本优异业绩能够为基金公司提升自身形象,却不料出现了交银上证180公司治理ETF基金的“乌龙”事件,其风险控制能力受到市场质疑。
  同样,十大基金公司中首发开放式基金的华安基金公司,去年整体业绩比较稳健,但由于基金经理“资质门”而使其长久树立起来的品牌形象受损。因此,基金公司在做好业绩的同时,自身的制度建设也不能懈怠。
  
  南方业绩落后
  
  十大基金公司中业绩最差的要数南方基金公司。去年其业绩整体滑坡得厉害,几乎所有的偏股基金的排名都落在了后面,有的甚至在后四分之一。
  银河证券数据显示,在去年124只标准股票基金排名中,南方优选排名81位,收益率为66.84%,算是公司业绩最好的一只基金;南方盛元排名第97位,南方隆元排名第10(3位,南方绩优排名第101位,南方高增长排名109位,南方积极配置排名第111位,南方成分精选112位、收益率为53.18%,7只基金平均收益率为58.52%,大大低于71.54%的平均业绩。在72只混合偏股基金排名中,南方的两只基金分列第64、69位。这样的业绩无疑说明,南方基金的股票投资能力处于下游水平,曾经风光的业内领军者已趋没落。
  应该说,投资业绩的下滑是基金公司经营的最大失败。近年来,南方的高管人员不断流失,从副总经理许小松、邓召明和总经理助理刘情剑、谢爱龙等人的离开,到2009年年初投资总监、副总经理王宏远的辞职,南方基金的业绩也一蹶不振。
  虽然总经理高良玉非常强势,但缺少了一批实力干将,公司整体业绩下滑也就难免。在主动型基金业绩不振的情况下,南方基金只能靠发行指数基金来保持规模,2009年南方新发4只指数基金,才使得其规模排名第5。
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