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【摘要】套期保值业务是为了回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期收益。本文基于套期保值业务的作用，在探讨其实际操作与账务处理方面问题的基础上，对其中一些难点进行分析并提出思考。
【关键词】套期保值作用难点问题思考
套期保值是为了规避现货市场价格的风险，在衍生工具市场从事交易的行为，包括运用期货、远期合约、期权、互换等工具进行交易。期货市场是现货市场发展到一定阶段，人们为了规避中远期价格的未知和不确定风险而诞生的。
随着我国市场经济的不断发展和逐步深化，国际经济一体化的趋势以及金融危机等，企业的生存环境越来越复杂，一些大宗商品、基础原材料，特别是农产品由于季节性因素季产年销，受自然和市场需求等未知变化，市场价格大幅波动，为解决价格大起大落带来的经营风险，企业有必要逐步认识期货市场管理风险的功能，并积极参与到期货市场，进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，获得相对稳定的收益，使企业具备足够的竞争能力以保证持续发展。但由于套期保值业务的复杂性，企业在进行套期保值业务的同时也带来了一些实际操作与账务处理方面的问题。
2006年2月财政部制定发布了新版《企业会计准则》对套期保值业务的确认、计量做出了全面系统的规定，以规范套期保值的会计核算，也有利于提高境内外资本市场信息的可比性。
一、套期保值业务与会计处理问题
套期保值的原则为买进（或卖出）与现货商品或资产在种类上相同或有较强的相关性、数量相等或相当但交易方向相反的期货合约，并且选用的期货合约的交割月份与交易将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，以期在将来某一时间通a过平仓获利来抵偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。企业同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的交易，使一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场建立对冲机制，通过期现两个市场共同完成规避现货市场价格波动的风险。
套期保值业务在进行会计确认和计量时，会计准则对其适用条件做了严格的规定。以下将探讨企业在实务操作中运用套期保值会计方法的各项条件。
（一）是否运用套期会计方法
会计准则规定在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
1.企业自主决定运用套期会计方法。由于各企业对风险管理的策略不同，根据风险管理目标，企业可能利用套保或投机方式进行期货交易，因此对是否运用套期会计以及对套期关系的指定具有了可选择的空间，这样将影响到套期会计的客观性。对相同的业务不同企业有的可能不采用套期会计方法，有的又按照准则运用套期会计方法，使得同一项业务在不同企业间的会计处理不一致，所生成的财务信息不具有可比性。
2.会计准则对套期有效性的评价限制。会计准则对套期有效性的评价做了具体的量化限制，如果期货价格波动造成期现两个市场实际抵消结果超过了规定的量化标准，企业只能把可能正常的套保归结为不适用套期保值会计处理方法。
（二）对套期有效性的评价
会计准则在套保会计风险管理方面制定了相关要求，进行的套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略，套期有效性能够可靠计量，并持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性进行评价，确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
1.对套期有效性的认定困难。目前对企业来说套保有效性的认定是个难题，虽然我国的期货市场发展至今已近二十年，但国内期货市场的活跃和开放程度仍然不够，缺乏成熟的市场体系和完善的评估机制，企业相关人员专业水平欠缺，很多时候必须聘请金融专家来认定套期保值是否有效。企业也缺乏科学的评价体系和动态跟踪评价制度，难以保证套期在套期关系指定的会计期间内高度有效，并持续地对有效性进行评价。
2.套期有效性的量化标准。会计准则对评价套期有效性制定了量化条件，即在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵消套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动，实际抵消结果须在80%至125%的范围内。但由于季节性、市场行情变化等因素，期货价格波动幅度往往超过了量化标准，企业只能判定在指定的会计期间内套期不再有效，停止采用套期会计方法，分别现货交易和期货投资进行账务处理，这样可能出现现货市场盈利、期货市场亏损，由此确认的投资收益出现大额负数，影响当期损益，并导致财务报表利润较大的波动。单纯从套期的实际抵消结果的量化范围来评价其有效性，忽视了就整体而论以及长期来看套期保值的效果。
二、对套期保值会计运用的思考
（一）企业进行套期保值及选择套期会计方法的内部控制
企业要想在期货市场进行套期保值并取得长期稳定的效果，合适选择套期会计方法，必须建立完善的现代生产经营风险控制制度。
1.了解期货市场的运行特点。企业在进行套期保值前，应当了解资本市场，尤其是了解期货市场的基本运行特点，国外和国内期货市场的自身特点。了解相关套期保值品种的自然及市场属性，积累并分析基本面信息，对进行套期保值交易的各品种具体市场有一全面、整体地把握。
2.加强人员培训。加强从事期货交易相关人员以及财务人员的培训，了解并熟悉金融衍生工具市场，学习期货技术分析理论，掌握相关金融会计准则，探讨研究会计准则的重点与难点，科学合理地进行会计估计和会计计量，减少主观判断对财务信息的不利影响。
3.建立健全期货交易内控制度制度。企业应当科学确定风险管理目标和策略，重视相关交易制度及规则，健全风险管理制度，建立健全保值管理及交割制度，完善套期保值的申请条件、审批程序、建仓方式与监督管理。明确套期保值业务各环节的职责权限和岗位分离要求，指定专门机构或人员对套期保值业务进行跟踪管理，并定期或不定期对其进行检查和评价。落实责任追究制度，把对企业风险管理的评价与企业领导人员的绩效考核切实结合起来，使风险管理工作落到实处，最终确保企业公允地反映各项套期保值业务对企业财务状况、经营成果的影响。
（二）评价套期有效性的考虑
1.建立合适的有效性评价体系。企业应长期跟踪分析进行套期保值业务的期货市场，从实际情况出发，建立符合实际的有效性评价体系。对套期保值有效性进行评价时，考虑各交易品种的具体市场因素，在不严重违背会计准则的前提下合理评估套期保值的实际抵消结果。
2.加强分析套期保值执行效果的能力。企业应加强学习期货相关技术分析，结合各交易品种具体市场的运行特点，不断观察总结，增强对市场价格趋势变化的分析能力，建立定量的程式化价格趋势系统（数理指标）和定性的补充原则（基本面信息、资金管理原则、交易原则、意外风险情况处理等），充分运用与国际、国内期货商品及金融产品的价格趋势变化波动拟合匹配相关度高的套期保值策略，保障企业利用期货市场规避生产经营风险，长期有效地在期货市场上参与套期保值，使得对套期保值的评价具备坚实的基础。
作者简介：孙霞（1971-），女，汉族，江苏人，现供职于中审亚太会计师事务所有限公司云南分所，高级经理，研究方向：审计、会计。
【关键词】套期保值作用难点问题思考
套期保值是为了规避现货市场价格的风险，在衍生工具市场从事交易的行为，包括运用期货、远期合约、期权、互换等工具进行交易。期货市场是现货市场发展到一定阶段，人们为了规避中远期价格的未知和不确定风险而诞生的。
随着我国市场经济的不断发展和逐步深化，国际经济一体化的趋势以及金融危机等，企业的生存环境越来越复杂，一些大宗商品、基础原材料，特别是农产品由于季节性因素季产年销，受自然和市场需求等未知变化，市场价格大幅波动，为解决价格大起大落带来的经营风险，企业有必要逐步认识期货市场管理风险的功能，并积极参与到期货市场，进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，获得相对稳定的收益，使企业具备足够的竞争能力以保证持续发展。但由于套期保值业务的复杂性，企业在进行套期保值业务的同时也带来了一些实际操作与账务处理方面的问题。
2006年2月财政部制定发布了新版《企业会计准则》对套期保值业务的确认、计量做出了全面系统的规定，以规范套期保值的会计核算，也有利于提高境内外资本市场信息的可比性。
一、套期保值业务与会计处理问题
套期保值的原则为买进（或卖出）与现货商品或资产在种类上相同或有较强的相关性、数量相等或相当但交易方向相反的期货合约，并且选用的期货合约的交割月份与交易将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，以期在将来某一时间通a过平仓获利来抵偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。企业同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的交易，使一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场建立对冲机制，通过期现两个市场共同完成规避现货市场价格波动的风险。
套期保值业务在进行会计确认和计量时，会计准则对其适用条件做了严格的规定。以下将探讨企业在实务操作中运用套期保值会计方法的各项条件。
（一）是否运用套期会计方法
会计准则规定在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
1.企业自主决定运用套期会计方法。由于各企业对风险管理的策略不同，根据风险管理目标，企业可能利用套保或投机方式进行期货交易，因此对是否运用套期会计以及对套期关系的指定具有了可选择的空间，这样将影响到套期会计的客观性。对相同的业务不同企业有的可能不采用套期会计方法，有的又按照准则运用套期会计方法，使得同一项业务在不同企业间的会计处理不一致，所生成的财务信息不具有可比性。
2.会计准则对套期有效性的评价限制。会计准则对套期有效性的评价做了具体的量化限制，如果期货价格波动造成期现两个市场实际抵消结果超过了规定的量化标准，企业只能把可能正常的套保归结为不适用套期保值会计处理方法。
（二）对套期有效性的评价
会计准则在套保会计风险管理方面制定了相关要求，进行的套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略，套期有效性能够可靠计量，并持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性进行评价，确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
1.对套期有效性的认定困难。目前对企业来说套保有效性的认定是个难题，虽然我国的期货市场发展至今已近二十年，但国内期货市场的活跃和开放程度仍然不够，缺乏成熟的市场体系和完善的评估机制，企业相关人员专业水平欠缺，很多时候必须聘请金融专家来认定套期保值是否有效。企业也缺乏科学的评价体系和动态跟踪评价制度，难以保证套期在套期关系指定的会计期间内高度有效，并持续地对有效性进行评价。
2.套期有效性的量化标准。会计准则对评价套期有效性制定了量化条件，即在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵消套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动，实际抵消结果须在80%至125%的范围内。但由于季节性、市场行情变化等因素，期货价格波动幅度往往超过了量化标准，企业只能判定在指定的会计期间内套期不再有效，停止采用套期会计方法，分别现货交易和期货投资进行账务处理，这样可能出现现货市场盈利、期货市场亏损，由此确认的投资收益出现大额负数，影响当期损益，并导致财务报表利润较大的波动。单纯从套期的实际抵消结果的量化范围来评价其有效性，忽视了就整体而论以及长期来看套期保值的效果。
二、对套期保值会计运用的思考
（一）企业进行套期保值及选择套期会计方法的内部控制
企业要想在期货市场进行套期保值并取得长期稳定的效果，合适选择套期会计方法，必须建立完善的现代生产经营风险控制制度。
1.了解期货市场的运行特点。企业在进行套期保值前，应当了解资本市场，尤其是了解期货市场的基本运行特点，国外和国内期货市场的自身特点。了解相关套期保值品种的自然及市场属性，积累并分析基本面信息，对进行套期保值交易的各品种具体市场有一全面、整体地把握。
2.加强人员培训。加强从事期货交易相关人员以及财务人员的培训，了解并熟悉金融衍生工具市场，学习期货技术分析理论，掌握相关金融会计准则，探讨研究会计准则的重点与难点，科学合理地进行会计估计和会计计量，减少主观判断对财务信息的不利影响。
3.建立健全期货交易内控制度制度。企业应当科学确定风险管理目标和策略，重视相关交易制度及规则，健全风险管理制度，建立健全保值管理及交割制度，完善套期保值的申请条件、审批程序、建仓方式与监督管理。明确套期保值业务各环节的职责权限和岗位分离要求，指定专门机构或人员对套期保值业务进行跟踪管理，并定期或不定期对其进行检查和评价。落实责任追究制度，把对企业风险管理的评价与企业领导人员的绩效考核切实结合起来，使风险管理工作落到实处，最终确保企业公允地反映各项套期保值业务对企业财务状况、经营成果的影响。
（二）评价套期有效性的考虑
1.建立合适的有效性评价体系。企业应长期跟踪分析进行套期保值业务的期货市场，从实际情况出发，建立符合实际的有效性评价体系。对套期保值有效性进行评价时，考虑各交易品种的具体市场因素，在不严重违背会计准则的前提下合理评估套期保值的实际抵消结果。
2.加强分析套期保值执行效果的能力。企业应加强学习期货相关技术分析，结合各交易品种具体市场的运行特点，不断观察总结，增强对市场价格趋势变化的分析能力，建立定量的程式化价格趋势系统（数理指标）和定性的补充原则（基本面信息、资金管理原则、交易原则、意外风险情况处理等），充分运用与国际、国内期货商品及金融产品的价格趋势变化波动拟合匹配相关度高的套期保值策略，保障企业利用期货市场规避生产经营风险，长期有效地在期货市场上参与套期保值，使得对套期保值的评价具备坚实的基础。
作者简介：孙霞（1971-），女，汉族，江苏人，现供职于中审亚太会计师事务所有限公司云南分所，高级经理，研究方向：审计、会计。