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在区域经济题材可能会持续成为年内投资主线的前提下,按照成长性高低来排列位次显然更具有指导意义。
金融危机以来,为了调整经济发展结构,平衡区域发展落差,国家先后出台了多个区域经济提振计划,截至4月中旬,共有黄河三角洲、辽宁沿海、关中天水、江苏沿海、深圳综改试验区、珠江三角洲、北部湾、武汉城市圈和长株潭、重庆和成都试验区、滨海新区、浦东新区等十多个地区获得了振兴区域经济的政策批示。相应地,随着各种配套政策的渐次落地,区域经济板块持续成为2010年初资本市场追逐的热点。实际上,随着区域经济行情不断向纵深演绎,各个区域板块行情日渐分化,一些板块持续活跃,而另一些则相对沉寂。一条不能忽略的规律是,区域经济发展的安全性和成长性在大多数情况下呈“跷跷板”效应:发达地区经济安全边际高,但未来成长性较差;而发展中地区成长性虽然高,但安全边际较低。在资本市场,投资成长性始终是绕不过去的一个热点,在同等条件下,一般成长性较高的板块或个股更容易受到市场的热捧。由此,在区域经济题材可能会持续成为年内投资主线的前提下,按照成长性高低来排列位次显然更具有指导意义。
海南:成长性★★★★★★★★安全性★
海南地区从长期来看具有高成长性。在过去十几年的时间里,经济发展一直相对缓慢,人均总产值很低,这造成基数较低。目前海南作为国际旅游岛,旅游景点的渐次开放和基础设施的逐渐完善将推动海南经济持续增长,例如西沙群岛的开放、未来海峡大桥的兴建等等都将助飞海南经济。值得一提的是,以前海南的经营服务理念非常落后,但随着政策的落实和以外资为代表的先进服务理念的推广,未来5—10年的经济前景应该是非常好的。
地产和旅游板块比较看好。地产股中的广宇发展具有央企背景,被注入了海南的地产,值得关注;旅游板块中的首旅股份(600258.SH)因为拥有三亚的蓝山风景区,并且配套设施齐全,未来发展前景较好。
新疆地区:成长性★★★★★★★安全性★★★★★
新疆土地面积占全国总面积的六分之一,资源丰富,是连接中亚的一个桥梁。新疆1993年正式提出“一黑一白”(黑指的是石油和煤炭、白指的是棉花)的经济战略,但由于资源要素市场化推进不顺畅,一直未能将资源优势充分转换成为竞争优势。此外,之前新疆经济欠发达主要是和交通运输不够便利,但未来随着基础设施建设的提速,公路和铁路交通的建设会越来越密集,新疆的资源优势就会变成产业优势。
在此期间,新疆板块受益最大的当属水泥、天然气、煤炭等上市公司,像天山股份(000877.SZ)、青松建化(600425.SH)、广汇股份(600256.SH)等都将从区域经济提振计划中获益。
关中-天水经济带:成长性★★★★★★★安全性★
关中、天水原本是中国重要的老工业基地。关中地区集中了陕西省装备制造业的97%以上,主要集中在关中的西安、宝鸡、咸阳和渭南。天水的产业也主要是装备制造业,多年来已形成了机械制造、电工电器、电子信息为主体的装备制造业体系。其区域挑战是要统筹科技资源改革。目前,国防工业的基础与当地经济相脱节,是一种孤岛嵌入式的经济,与地方经济的带动和联动不是很紧密,而且交通也不便利。在区域中的上市公司中,秦川发展(000837.SZ)和祁连山(600720.SH)属于受益股中值得期待的品种。
成渝经济区:成长性★★★★★★安全性★★
虽然绵阳设有一个高科技创业园,但成渝地区高科技产业并没有得到很好的发展,在成渝地区,现在并没有出现非常好的高科技公司,上创业板的公司基本都属于传统产业,比如爱尔眼科和吉峰农机。在未来,成渝经济区主要受益于城乡统筹政策,比如赋予农民平等的社会保障体系,大力发展农家乐等,这些措施能够比较大地提高农民的收入,会对当地的消费有一定的拉动作用。因此,当地一些食品饮料酒类和商业类公司,像五粮液(000858.SZ)、成商集团(600828.SH),重庆百货(600729.SH)等个股会长期受益。这一区域最大的特点是城乡统筹一体化。
长株潭城市圈:成长性★★★★★★安全性★★
长株潭地区以前各自为战,会有重复建设、同业竞争的问题,而聚集在一起发展边际成本就会变低,同时带来更多的规模效益、就业机会、科技进步和更大的经济扩散效应。目前先进制造、电子信息、新能源、新材料、生物医药等战略性新兴产业正在成为长株潭城市群试验区发展的驱动力,像时代新材(-600458.SH),主业经营高铁设备,发展前景好。
海西经济区:成长性★★★★★★安全性★★★
海西靠近台湾,不管是从地域,还是生活习惯,都非常接近,两岸交流极为便利。因为台湾地区的电子信息行业相对比较发达,海西未来可能将承接台湾地区电子信息行业的转移。最近一个表现较为活跃的个股三安光电,主营LED,使用的就是台湾技术。在政策制定的层面,国家也希望海西利用内地比较低廉的土地资源、人力资源,加强海峡两岸的合作,发挥技术优势。这一区域未来发展最好的还是电子信息产业,除此之外,一些低碳节能环保和地产公司也值得关注,比如龙净环保(600388.SH)、厦门钨业(600549.SH)、建发股份(600153.SH)和厦门国贸(600755.SH)等。
武汉城市圈:成长性★★★★★安全性★★★
武汉城市圈产业门类齐全,轻重工业发达,是中部最大的综合性工业区。周围城市的互补性是地区经济发展的重要支撑,各地支柱产业总体上差异性较大,产业同构的现象并不像国内有些城市群那样突出,这有利于建立合理的产业分工,形成互补。但与中部三大城市群比较,武汉城市圈除出口总额及利用外资高于长株潭、中原城市群外,其他主要经济指标均处于落后位置。目前武汉正在修建以它为中心的高速铁路,未来将成为重要的铁路枢纽,未来最大的发展空间将来自于物流业的高速成长,此外医药行业成长性也比较好。
北部湾:成长性★★★★★安全性★★★★
目前北部湾经济区与东盟国家在农业、汽车产业、物流、旅游等领域的合作日渐深入。目前,东盟已连续8年成为广西最大贸易伙伴。北部湾未来前景和风险都在于东南亚国家经济的发展状况和中国与东南亚各国的关系。如果东南亚国家经济仍然处于高速增长时期,并且与中国也有很好的合作,那么北部湾就将会成为最大的受益者。以前北部湾交通设施建设比较薄弱,而随着国家区域政策的逐步落实,北部湾未来可能将成为区域性国际交通枢纽。此间,主营高速公路管理与建设和房地产开发的五洲交通(600368.SH)将会有表现的机会。此外资源类公司也有一定优势,像中恒集团(600252.SH)等公司值得期待。
黄河三角洲:成长性★★★★安全性★★★★
黄河三角洲占山东省的1/6,土地资源优势突出,地理区位条件优越,自然资源较为丰富,产业发展基础较好,具有发展高效生态经济的良好条件。黄河三角洲发展的近期和远期目标是,在2015年基本形成经济社会发展与资源环境承载力相适应的高效生态经济发展新模式。在2020年,率先建成经济繁荣、环境优美、生活富裕的国家级高效生态经济区。烟台万华(600309.SH)、烟台冰轮(000811.SZ)、烟台氨纶(002254.SZ)等公司可适当关注。
滨海新区:成长性★★★安全性★★★★
滨海新区现在已初步形成了高水平的现代制造业和研发转化基地,重大建设项目纷纷落户滨海新区,世界500强企业中有96家落户滨海新区。未来,滨海新区的突破口还在于政策优惠,目前有很多公司都特意选择滨海新区注册,主要缘于较低的税收优惠。此外,滨海新区还是高科技企业的孵化器,未来会受益于创投概念,创业板的设立对滨海新区的发展将起到持续推动的作用。
辽宁沿海:成长性★★★安全性★★★★
促进辽宁沿海经济发展政策对于东北地区意义重大,将有力带动东北地区工业及港口等进入发展新阶段。辽宁沿海经济的发展将会成为老工业基地振兴的引擎,也为自身的发展带来了增量的空间。辽宁沿海经济带的建设,将明显拓展港口的功能,提高港口的运输量,这对港口企业和物流企业无疑是最实质性利好,涉及上述两大行业的上市公司主要有三家,分别是锦州港(600190.SH)、营口港(600317.SH)和铁龙物流(600125.SH),值得重点关注。长三角地区、上海和江
苏沿海经济区:成长性★★安全性★★★★★★★
短期来看,世博会的召开将会对上海年内经济带来爆发性增长的机会。长期来看,上海规划到2020年要基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心、具有全球航运资源配置能力的国际
航运中心,但这些都不是爆发性的题材。金融危机下,苏南经济中的重要支柱外资企业和民企都遇到发展瓶颈。除了产业结构需要调整外,一些企业开始迁徙到劳动力成本较低的苏北城市。这将是一个缓慢的调整过程。
总体来看,这一区域因为属于经济发达地区,经济成长性会放缓,但有很多安全边际较高的好公司,可关注豫园商城(600655.SH)、上海莱士(002252.SZ)、亨通光电(600487.SH)等公司。
深圳综改实验区:成长性★安全性★★★★
深圳最大的发展瓶颈是缺少土地,这两年很多地方出现一个词叫“地王”,而深圳就没有,因为当地已经没有地可卖。所以,现在有两条路径可以解决这一问题,一是撤掉关内关外的卡,关内外一样的政策,这样关外的土地就会升值;第二是土地更新,以前的工业用地现在转变成商业用地。因此,未来深圳本地的地产公司会在此间获得机会。
珠江三角洲地区:成长性★安全性★★★★
与长三角地区经济状况比较类似,珠三角地区属于经济发达地区,珠江三角洲发展模式主要靠新兴产业和代工来拉动,因为代工大多是电子信息,家电,半导体,未来会受益于消费升级,一些公司像华帝股份、格力、美的等多比较成熟。地区发展的瓶颈在于行业内的竞争,因为没有技术门槛,如果产能投入过多,就会有一定的风险,供求关系对行业有很大影响。目前这一区域也进入了转型期,一是产业模式面临迫切升级,二是资源环境约束趋紧。
金融危机以来,为了调整经济发展结构,平衡区域发展落差,国家先后出台了多个区域经济提振计划,截至4月中旬,共有黄河三角洲、辽宁沿海、关中天水、江苏沿海、深圳综改试验区、珠江三角洲、北部湾、武汉城市圈和长株潭、重庆和成都试验区、滨海新区、浦东新区等十多个地区获得了振兴区域经济的政策批示。相应地,随着各种配套政策的渐次落地,区域经济板块持续成为2010年初资本市场追逐的热点。实际上,随着区域经济行情不断向纵深演绎,各个区域板块行情日渐分化,一些板块持续活跃,而另一些则相对沉寂。一条不能忽略的规律是,区域经济发展的安全性和成长性在大多数情况下呈“跷跷板”效应:发达地区经济安全边际高,但未来成长性较差;而发展中地区成长性虽然高,但安全边际较低。在资本市场,投资成长性始终是绕不过去的一个热点,在同等条件下,一般成长性较高的板块或个股更容易受到市场的热捧。由此,在区域经济题材可能会持续成为年内投资主线的前提下,按照成长性高低来排列位次显然更具有指导意义。
海南:成长性★★★★★★★★安全性★
海南地区从长期来看具有高成长性。在过去十几年的时间里,经济发展一直相对缓慢,人均总产值很低,这造成基数较低。目前海南作为国际旅游岛,旅游景点的渐次开放和基础设施的逐渐完善将推动海南经济持续增长,例如西沙群岛的开放、未来海峡大桥的兴建等等都将助飞海南经济。值得一提的是,以前海南的经营服务理念非常落后,但随着政策的落实和以外资为代表的先进服务理念的推广,未来5—10年的经济前景应该是非常好的。
地产和旅游板块比较看好。地产股中的广宇发展具有央企背景,被注入了海南的地产,值得关注;旅游板块中的首旅股份(600258.SH)因为拥有三亚的蓝山风景区,并且配套设施齐全,未来发展前景较好。
新疆地区:成长性★★★★★★★安全性★★★★★
新疆土地面积占全国总面积的六分之一,资源丰富,是连接中亚的一个桥梁。新疆1993年正式提出“一黑一白”(黑指的是石油和煤炭、白指的是棉花)的经济战略,但由于资源要素市场化推进不顺畅,一直未能将资源优势充分转换成为竞争优势。此外,之前新疆经济欠发达主要是和交通运输不够便利,但未来随着基础设施建设的提速,公路和铁路交通的建设会越来越密集,新疆的资源优势就会变成产业优势。
在此期间,新疆板块受益最大的当属水泥、天然气、煤炭等上市公司,像天山股份(000877.SZ)、青松建化(600425.SH)、广汇股份(600256.SH)等都将从区域经济提振计划中获益。
关中-天水经济带:成长性★★★★★★★安全性★
关中、天水原本是中国重要的老工业基地。关中地区集中了陕西省装备制造业的97%以上,主要集中在关中的西安、宝鸡、咸阳和渭南。天水的产业也主要是装备制造业,多年来已形成了机械制造、电工电器、电子信息为主体的装备制造业体系。其区域挑战是要统筹科技资源改革。目前,国防工业的基础与当地经济相脱节,是一种孤岛嵌入式的经济,与地方经济的带动和联动不是很紧密,而且交通也不便利。在区域中的上市公司中,秦川发展(000837.SZ)和祁连山(600720.SH)属于受益股中值得期待的品种。
成渝经济区:成长性★★★★★★安全性★★
虽然绵阳设有一个高科技创业园,但成渝地区高科技产业并没有得到很好的发展,在成渝地区,现在并没有出现非常好的高科技公司,上创业板的公司基本都属于传统产业,比如爱尔眼科和吉峰农机。在未来,成渝经济区主要受益于城乡统筹政策,比如赋予农民平等的社会保障体系,大力发展农家乐等,这些措施能够比较大地提高农民的收入,会对当地的消费有一定的拉动作用。因此,当地一些食品饮料酒类和商业类公司,像五粮液(000858.SZ)、成商集团(600828.SH),重庆百货(600729.SH)等个股会长期受益。这一区域最大的特点是城乡统筹一体化。
长株潭城市圈:成长性★★★★★★安全性★★
长株潭地区以前各自为战,会有重复建设、同业竞争的问题,而聚集在一起发展边际成本就会变低,同时带来更多的规模效益、就业机会、科技进步和更大的经济扩散效应。目前先进制造、电子信息、新能源、新材料、生物医药等战略性新兴产业正在成为长株潭城市群试验区发展的驱动力,像时代新材(-600458.SH),主业经营高铁设备,发展前景好。
海西经济区:成长性★★★★★★安全性★★★
海西靠近台湾,不管是从地域,还是生活习惯,都非常接近,两岸交流极为便利。因为台湾地区的电子信息行业相对比较发达,海西未来可能将承接台湾地区电子信息行业的转移。最近一个表现较为活跃的个股三安光电,主营LED,使用的就是台湾技术。在政策制定的层面,国家也希望海西利用内地比较低廉的土地资源、人力资源,加强海峡两岸的合作,发挥技术优势。这一区域未来发展最好的还是电子信息产业,除此之外,一些低碳节能环保和地产公司也值得关注,比如龙净环保(600388.SH)、厦门钨业(600549.SH)、建发股份(600153.SH)和厦门国贸(600755.SH)等。
武汉城市圈:成长性★★★★★安全性★★★
武汉城市圈产业门类齐全,轻重工业发达,是中部最大的综合性工业区。周围城市的互补性是地区经济发展的重要支撑,各地支柱产业总体上差异性较大,产业同构的现象并不像国内有些城市群那样突出,这有利于建立合理的产业分工,形成互补。但与中部三大城市群比较,武汉城市圈除出口总额及利用外资高于长株潭、中原城市群外,其他主要经济指标均处于落后位置。目前武汉正在修建以它为中心的高速铁路,未来将成为重要的铁路枢纽,未来最大的发展空间将来自于物流业的高速成长,此外医药行业成长性也比较好。
北部湾:成长性★★★★★安全性★★★★
目前北部湾经济区与东盟国家在农业、汽车产业、物流、旅游等领域的合作日渐深入。目前,东盟已连续8年成为广西最大贸易伙伴。北部湾未来前景和风险都在于东南亚国家经济的发展状况和中国与东南亚各国的关系。如果东南亚国家经济仍然处于高速增长时期,并且与中国也有很好的合作,那么北部湾就将会成为最大的受益者。以前北部湾交通设施建设比较薄弱,而随着国家区域政策的逐步落实,北部湾未来可能将成为区域性国际交通枢纽。此间,主营高速公路管理与建设和房地产开发的五洲交通(600368.SH)将会有表现的机会。此外资源类公司也有一定优势,像中恒集团(600252.SH)等公司值得期待。
黄河三角洲:成长性★★★★安全性★★★★
黄河三角洲占山东省的1/6,土地资源优势突出,地理区位条件优越,自然资源较为丰富,产业发展基础较好,具有发展高效生态经济的良好条件。黄河三角洲发展的近期和远期目标是,在2015年基本形成经济社会发展与资源环境承载力相适应的高效生态经济发展新模式。在2020年,率先建成经济繁荣、环境优美、生活富裕的国家级高效生态经济区。烟台万华(600309.SH)、烟台冰轮(000811.SZ)、烟台氨纶(002254.SZ)等公司可适当关注。
滨海新区:成长性★★★安全性★★★★
滨海新区现在已初步形成了高水平的现代制造业和研发转化基地,重大建设项目纷纷落户滨海新区,世界500强企业中有96家落户滨海新区。未来,滨海新区的突破口还在于政策优惠,目前有很多公司都特意选择滨海新区注册,主要缘于较低的税收优惠。此外,滨海新区还是高科技企业的孵化器,未来会受益于创投概念,创业板的设立对滨海新区的发展将起到持续推动的作用。
辽宁沿海:成长性★★★安全性★★★★
促进辽宁沿海经济发展政策对于东北地区意义重大,将有力带动东北地区工业及港口等进入发展新阶段。辽宁沿海经济的发展将会成为老工业基地振兴的引擎,也为自身的发展带来了增量的空间。辽宁沿海经济带的建设,将明显拓展港口的功能,提高港口的运输量,这对港口企业和物流企业无疑是最实质性利好,涉及上述两大行业的上市公司主要有三家,分别是锦州港(600190.SH)、营口港(600317.SH)和铁龙物流(600125.SH),值得重点关注。长三角地区、上海和江
苏沿海经济区:成长性★★安全性★★★★★★★
短期来看,世博会的召开将会对上海年内经济带来爆发性增长的机会。长期来看,上海规划到2020年要基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心、具有全球航运资源配置能力的国际
航运中心,但这些都不是爆发性的题材。金融危机下,苏南经济中的重要支柱外资企业和民企都遇到发展瓶颈。除了产业结构需要调整外,一些企业开始迁徙到劳动力成本较低的苏北城市。这将是一个缓慢的调整过程。
总体来看,这一区域因为属于经济发达地区,经济成长性会放缓,但有很多安全边际较高的好公司,可关注豫园商城(600655.SH)、上海莱士(002252.SZ)、亨通光电(600487.SH)等公司。
深圳综改实验区:成长性★安全性★★★★
深圳最大的发展瓶颈是缺少土地,这两年很多地方出现一个词叫“地王”,而深圳就没有,因为当地已经没有地可卖。所以,现在有两条路径可以解决这一问题,一是撤掉关内关外的卡,关内外一样的政策,这样关外的土地就会升值;第二是土地更新,以前的工业用地现在转变成商业用地。因此,未来深圳本地的地产公司会在此间获得机会。
珠江三角洲地区:成长性★安全性★★★★
与长三角地区经济状况比较类似,珠三角地区属于经济发达地区,珠江三角洲发展模式主要靠新兴产业和代工来拉动,因为代工大多是电子信息,家电,半导体,未来会受益于消费升级,一些公司像华帝股份、格力、美的等多比较成熟。地区发展的瓶颈在于行业内的竞争,因为没有技术门槛,如果产能投入过多,就会有一定的风险,供求关系对行业有很大影响。目前这一区域也进入了转型期,一是产业模式面临迫切升级,二是资源环境约束趋紧。