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本文利用近年来刚发展的DAG方法对我国的货币供给、投资、GDP和通货膨胀的因果关系进行研究。相比较以前的分析，DAG方法可为宏观经济变量的结构VAR模型新息项的过度识别提供限制，能同时给出经济变量的同期和动态因果关系。实证研究表明：投资和货币供给量是我国GDP增长的同期原因，又是经济增长的短期和长期原因，说明我国货币政策的非中性。货币市场主要受货币政策实施结果影响，而货币供应量和投资对通货膨胀长期都有显著影响，且投资影响具有滞后效应。