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摘 要：本文简要介绍了选题背景和意义，并说明了盈余管理的动机。在有了一定的理论基础后，本文从债务重组的角度结合锌业股份案例对公允价值应用下的盈余管理进行案例分析，由此得出相应结论，并就我国公允价值应用下的盈余管理提出改进的建议。
关键词：盈余管理；公允价值；债务重组
我国财政部2006年颁布了《新企业会计准则》，公允价值在遭到回避后又一次引入。盈余管理在当今经济中出现的越来越普遍，成为国内外的学者探讨的热点，一直备受国内外研究学者关注。因此，公允价值应用下的盈余管理也成为当今经济发展中一个重要问题。然而公允价值应用下的盈余管理对于企业和市场是否有利，其必要性和作用机制以及影响都是我们需要研究的。本文拟通过回顾和总结近年来国内外对于该主题的研究，结合现实案例发现新的问题和研究方向。
一、盈余管理的概念
盈余管理是指企业在形式上遵守会计准则的情况下，控制和调整公司的对外的财务报告中的会计盈余信息，最终实现企业自身利益最大化的行为。
二、盈余管理的动机
1.资本市场动因
当前盈余管理的主要发展方向是在资本市场。这些主流包括：以在资本市场融资筹资为目的；以避开退市风险为目的；以实现企业合并为目的；以缩小企业的经营业绩与利益相关者以及证券分析人的预期差距为目的等。具体来说可以分为以下几个方面，第一，股票首次发行和上市。根据我国公司和证券相关法律规定，公司必须连续盈利三年，该公司才能取得上市资格，而很多企业往往达不到这一较为严格的条件，却又需要通过这一途径融资，就会进行盈余管理来粉饰财务报告。第二，配股和增股。我国的上市公司缺少足够的壳资源，配股资格难以获得却又非常重要，同时许多上市公司上市后让需要大量现金，需要再次融资。第三，避免退市。根据我国的公司法和证监会颁布的证券相关法规，如果上市公司连续3年出现亏损，公司将被处以暂停股票上市并允许其申请1年的宽限期，如果这1年内依旧无法扭转亏损的情况，证监会就会要求其终止上市。第四，企业并购。企业在收购别的公司时，会格外关注对方公司的财报中与利润相关的信息，被收购企业在参与收购时，往往会进行利润调节，来实现并购，获得投资等。第五，迎合利益相关者和专业人士对盈余信息的预测和在一定程度上改变。因为投资者在决定是否投资一个公司时往往会去分析该公司的财务报告，通过这种方式来较为获得该公司的经营状况，所以企业管理者试图通过盈余管理来影响短期股票价格。通过盈余管理，财报中显示出有较好的净利润，稳定增长的收益率，这样可以刺激投资者对该公司股票的需求，提高股价，实现企业的最大利益。
2.契约动机
一方面是债务契约动因。债权人与债务人签订借款协议时，债权人为了保证自己的利益，往往提出很多关于企业盈利的前提。如果企业没有达到这些前提就算违约，而会付出很大的代价，所以当企业会时刻察觉自己的报表信息是否符合协议的要求，如果没有企业就会进行盈余管理，调节利润，来避免违反债务协议的情况发生。另一方面，报酬与经营成果挂钩的动因。股东对于企业的管理者的经营业绩有较大的要求，希望自己的财富可以最大化。然而有时企业经营者与股东之间的利益不相同，两者信息不对称，企业往往借助于一些激励机制来使管理当局最大限度地为其利益而努力工作。
3.避税动因
企业在有了较好的盈利后，往往希望自己到手的利益更大，从而尽可能地想办法少纳税。此时，盈余管理成为了企业实现这一目的途径。不过，由于国家税务机关是采用税务会计的规定来计算应纳税款的，口径不同，所以，在一定程度上是缩小了利润操纵的空间。
三、债务重组案例分析
1.公允价值应用下的盈余管理
《企业会计准则第12号-债务重组》中写到：“以非现金资产清偿债务的，债权人应当对受让的非现金资产按其公允价值入账，重组债权的账面余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额，计入当期损益”①
2.盈余管理空间分析
在我国多数非现金资产没有活跃市场的情况下，一般是聘请资产评估机构通过评估的方式确定非现金资产的公允价值。这就为上市公司进行不正当盈余管理提供了操作手段。通过评估，上市公司可以人为调高所转让资产的公允价值，公允价值与账面价值的差额计入当期损益，从而提高上市公司的每股收益，进而改变上市公司的经营成果。
3.债务重组盈余管理案例
在对理论进行分析后，本节将以锌业股份作为案例对公允价值应用下的盈余管理进行案例分析。锌业股份2010年、2011年、2012年三年连续亏损，2013年暂停上市。2013年1月31日，葫芦岛市法院裁定准许锌业股份进行破产债务重组。近一年的债务以及资产重组后，裁定确认了锌业股份重整计划执行完毕。2014年4月25日，锌业股份出具了首份年报。
根据年报，公司2013年度营业收入为41.87亿元，实现净利润41.75亿元。因此，锌业股份认为其已具备了恢复上市的条件。之后，*ST锌业连发数份公告，不仅宣布8月6日公司股票将恢复上市，并且交易所还撤销了股票交易退市风险警示，公司股票简称变更为“锌业股份”。该公司的非常性损益项目中债务重组损益高达45.63亿，可见该公司的净利润主要来源于债务重组。正是因此该公司才能恢复上市。
四、优化公允价值计量模式应用下盈余管理效果的建议
1.完善公允价值计量模式的市场条件
构建比较完善的市场机制。在我国的市场经济逐渐完善的过程中，建立与其发展相适应的市场体制。如果人们可以更容易地获得公允价值，那么就可以形成一个有利于信息对称的条件。规范证券等市场，严厉打击幕后操纵以及不公平竞争，这样有利于市场环境的完善。为了获得有效的公允价值，我们要改进制度，提高市场交易的透明度和加强市场传递的信息的对称性。此外，鼓励专业评估机构的发展，规范其交易，使得获得公允价格的可靠度更高。在真实的公允价值下，公众可以有效的了解企业的真实情况，也可以看出企业盈余管理的真实用意，这样更加有利于利益相关者决策，从而也避免了盈余管理的负面影响。
建立健全数据库信息平台。建立一个规模庞大，信息量巨大的信息平台，市场信息实现对称，这有利于利益相关者更好地分辨真假信息。这样的平台可以及时提供相关资产、负债的信息信息平台，市场价格的变动能够及时反映，会计人员也获得自己进行职业判断更好的依据，那么公允价值的错误判断也能够减少。
2.建立健全企业内控制度和加强监管
完善内部控制，尤其相应的公允价值内部控制制度是非常有必要的。这样一方面有利于避免会计人员地随意估计，另一方面可以给会计人员提供一定的估值核算指导。各个公司根据本公司的实际情况，制定相应的内部控制制度和财务决策制度，提高会计信息的相关性和可靠性。并且请相关人员审计、监督、评价内部控制的效果。
有效的外部审计能够起到一定的制约作用，防范负面盈余管理。加强注册会计师的专业素养和职业道德教育，不断提高其执业水平。制定相应地的法律制度或准则，遏制不良竞争。
3.提高会计人员的职业道德和专业技能
确认和计量公允价值需要会计人员有客观的会计判断，因此加强会计人员的专业素养尤为重要。在新准则推出之时，要加大对于在职会计人员的培训和道德教育。这对于公允价值的全面推广十分重要，可以有效提高公允价值的相关性和可靠性，并且可以有效防止负面的盈余管理。
注释：
①《企业会计准则第12号-债务重组》.
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则[M].北京：经济科学出版社，2006.
[2]宋爱华.公允价值在会计实务中的应用及影响[J].财会通讯，2011.
[3]苏柯，杜金岷，张超林.公司治理视角的中国上市公司盈余管理研究[J].产经评论，2014.
[4]孙艳娜.我国上市公司盈余管理动机研究[J].中国外资，2014.
[5]贾小鹤.上市公司进行盈余管理的方法及管控策略[J].企业改革与管理，2014.
[6]贾少山.我国上市公司盈余管理问题探讨[J].现代经济信息，2014.
关键词：盈余管理；公允价值；债务重组
我国财政部2006年颁布了《新企业会计准则》，公允价值在遭到回避后又一次引入。盈余管理在当今经济中出现的越来越普遍，成为国内外的学者探讨的热点，一直备受国内外研究学者关注。因此，公允价值应用下的盈余管理也成为当今经济发展中一个重要问题。然而公允价值应用下的盈余管理对于企业和市场是否有利，其必要性和作用机制以及影响都是我们需要研究的。本文拟通过回顾和总结近年来国内外对于该主题的研究，结合现实案例发现新的问题和研究方向。
一、盈余管理的概念
盈余管理是指企业在形式上遵守会计准则的情况下，控制和调整公司的对外的财务报告中的会计盈余信息，最终实现企业自身利益最大化的行为。
二、盈余管理的动机
1.资本市场动因
当前盈余管理的主要发展方向是在资本市场。这些主流包括：以在资本市场融资筹资为目的；以避开退市风险为目的；以实现企业合并为目的；以缩小企业的经营业绩与利益相关者以及证券分析人的预期差距为目的等。具体来说可以分为以下几个方面，第一，股票首次发行和上市。根据我国公司和证券相关法律规定，公司必须连续盈利三年，该公司才能取得上市资格，而很多企业往往达不到这一较为严格的条件，却又需要通过这一途径融资，就会进行盈余管理来粉饰财务报告。第二，配股和增股。我国的上市公司缺少足够的壳资源，配股资格难以获得却又非常重要，同时许多上市公司上市后让需要大量现金，需要再次融资。第三，避免退市。根据我国的公司法和证监会颁布的证券相关法规，如果上市公司连续3年出现亏损，公司将被处以暂停股票上市并允许其申请1年的宽限期，如果这1年内依旧无法扭转亏损的情况，证监会就会要求其终止上市。第四，企业并购。企业在收购别的公司时，会格外关注对方公司的财报中与利润相关的信息，被收购企业在参与收购时，往往会进行利润调节，来实现并购，获得投资等。第五，迎合利益相关者和专业人士对盈余信息的预测和在一定程度上改变。因为投资者在决定是否投资一个公司时往往会去分析该公司的财务报告，通过这种方式来较为获得该公司的经营状况，所以企业管理者试图通过盈余管理来影响短期股票价格。通过盈余管理，财报中显示出有较好的净利润，稳定增长的收益率，这样可以刺激投资者对该公司股票的需求，提高股价，实现企业的最大利益。
2.契约动机
一方面是债务契约动因。债权人与债务人签订借款协议时，债权人为了保证自己的利益，往往提出很多关于企业盈利的前提。如果企业没有达到这些前提就算违约，而会付出很大的代价，所以当企业会时刻察觉自己的报表信息是否符合协议的要求，如果没有企业就会进行盈余管理，调节利润，来避免违反债务协议的情况发生。另一方面，报酬与经营成果挂钩的动因。股东对于企业的管理者的经营业绩有较大的要求，希望自己的财富可以最大化。然而有时企业经营者与股东之间的利益不相同，两者信息不对称，企业往往借助于一些激励机制来使管理当局最大限度地为其利益而努力工作。
3.避税动因
企业在有了较好的盈利后，往往希望自己到手的利益更大，从而尽可能地想办法少纳税。此时，盈余管理成为了企业实现这一目的途径。不过，由于国家税务机关是采用税务会计的规定来计算应纳税款的，口径不同，所以，在一定程度上是缩小了利润操纵的空间。
三、债务重组案例分析
1.公允价值应用下的盈余管理
《企业会计准则第12号-债务重组》中写到：“以非现金资产清偿债务的，债权人应当对受让的非现金资产按其公允价值入账，重组债权的账面余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额，计入当期损益”①
2.盈余管理空间分析
在我国多数非现金资产没有活跃市场的情况下，一般是聘请资产评估机构通过评估的方式确定非现金资产的公允价值。这就为上市公司进行不正当盈余管理提供了操作手段。通过评估，上市公司可以人为调高所转让资产的公允价值，公允价值与账面价值的差额计入当期损益，从而提高上市公司的每股收益，进而改变上市公司的经营成果。
3.债务重组盈余管理案例
在对理论进行分析后，本节将以锌业股份作为案例对公允价值应用下的盈余管理进行案例分析。锌业股份2010年、2011年、2012年三年连续亏损，2013年暂停上市。2013年1月31日，葫芦岛市法院裁定准许锌业股份进行破产债务重组。近一年的债务以及资产重组后，裁定确认了锌业股份重整计划执行完毕。2014年4月25日，锌业股份出具了首份年报。
根据年报，公司2013年度营业收入为41.87亿元，实现净利润41.75亿元。因此，锌业股份认为其已具备了恢复上市的条件。之后，*ST锌业连发数份公告，不仅宣布8月6日公司股票将恢复上市，并且交易所还撤销了股票交易退市风险警示，公司股票简称变更为“锌业股份”。该公司的非常性损益项目中债务重组损益高达45.63亿，可见该公司的净利润主要来源于债务重组。正是因此该公司才能恢复上市。
四、优化公允价值计量模式应用下盈余管理效果的建议
1.完善公允价值计量模式的市场条件
构建比较完善的市场机制。在我国的市场经济逐渐完善的过程中，建立与其发展相适应的市场体制。如果人们可以更容易地获得公允价值，那么就可以形成一个有利于信息对称的条件。规范证券等市场，严厉打击幕后操纵以及不公平竞争，这样有利于市场环境的完善。为了获得有效的公允价值，我们要改进制度，提高市场交易的透明度和加强市场传递的信息的对称性。此外，鼓励专业评估机构的发展，规范其交易，使得获得公允价格的可靠度更高。在真实的公允价值下，公众可以有效的了解企业的真实情况，也可以看出企业盈余管理的真实用意，这样更加有利于利益相关者决策，从而也避免了盈余管理的负面影响。
建立健全数据库信息平台。建立一个规模庞大，信息量巨大的信息平台，市场信息实现对称，这有利于利益相关者更好地分辨真假信息。这样的平台可以及时提供相关资产、负债的信息信息平台，市场价格的变动能够及时反映，会计人员也获得自己进行职业判断更好的依据，那么公允价值的错误判断也能够减少。
2.建立健全企业内控制度和加强监管
完善内部控制，尤其相应的公允价值内部控制制度是非常有必要的。这样一方面有利于避免会计人员地随意估计，另一方面可以给会计人员提供一定的估值核算指导。各个公司根据本公司的实际情况，制定相应的内部控制制度和财务决策制度，提高会计信息的相关性和可靠性。并且请相关人员审计、监督、评价内部控制的效果。
有效的外部审计能够起到一定的制约作用，防范负面盈余管理。加强注册会计师的专业素养和职业道德教育，不断提高其执业水平。制定相应地的法律制度或准则，遏制不良竞争。
3.提高会计人员的职业道德和专业技能
确认和计量公允价值需要会计人员有客观的会计判断，因此加强会计人员的专业素养尤为重要。在新准则推出之时，要加大对于在职会计人员的培训和道德教育。这对于公允价值的全面推广十分重要，可以有效提高公允价值的相关性和可靠性，并且可以有效防止负面的盈余管理。
注释：
①《企业会计准则第12号-债务重组》.
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则[M].北京：经济科学出版社，2006.
[2]宋爱华.公允价值在会计实务中的应用及影响[J].财会通讯，2011.
[3]苏柯，杜金岷，张超林.公司治理视角的中国上市公司盈余管理研究[J].产经评论，2014.
[4]孙艳娜.我国上市公司盈余管理动机研究[J].中国外资，2014.
[5]贾小鹤.上市公司进行盈余管理的方法及管控策略[J].企业改革与管理，2014.
[6]贾少山.我国上市公司盈余管理问题探讨[J].现代经济信息，2014.