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摘 要：好的现金持有水平对于一个公司的发展有着非常重要的作用，因此，很多公司都会非常重视公司的现金持有水平决策。本文对我国目前机械制造业上市公司的现金持有水平的影响因素进行了详细的分析，并对现金持有水平对公司经营业绩的影响进行了简单的阐述，并对我国目前机械制造业上市的现金持有水平措施提出了自己的建议。
关键词：机械制造业 现金持有水平 上市公司
一、我國机械制造业上市公司现金持有水的影响因素
任何一个公司的现金持有水平与这个公司的采取状况都有着很大的联系，可以说，公司的现金持有水平是一个公司财务管理水平以及财务状况的整体反映，对于一个公司是否可以长期稳定的发展有着不可密不可分的联系。公司的财务管理包括了融资，投资，营运，以及分配几个部分，我们就从这四个部分具体分析一下财务管理对公司现金持有水平的影响是什么，是怎样影响到公司的现金持有水平的。
1.融资部分对公司现金持有水平的影响。从理论上来说， 公司的规模对公司的现金持有水平有影响，但是这种影响又存在很大的不确定性，换句话说就是，这种影响从某种角度考虑是负相关，而从另外一个角度考虑是正相关，比如存在负相关是从公司的信息不对称方面来说的，因为规模相对来说比较大的公司，其信息不对称中出现的问题也会相对比较少，因此在公司财务的透明度等部分都会相对做的比较好，就公司的现金持有水平来说，就会比较低。与公司规模的影响一样，财务杠杆对于公司现金持有水平的影响也存在一定的不确定度，有负相关和正相关两种，比如正相关是在公司财务杠杆越高的时候，为了避免公司在短时间内破产，公司就会采取一定的应对措施，在有了应对措施之后，如果出现了资金链的短缺给公司带来的影响的时候，我们就会在第一时间通过之前的应对措施来解决公司的难题帮助公司走出困境。
2.投资部分对公司现金持有水平的影响。所有公司都有自己增长机会，也就是所谓的公司成长性，公司的成长性就理论来说，与公司的现金持有水平存在一定的不确定性，不确定性也就是既有正相关作用，也有负相关的作用。一般来说，规模相对比较大的公司，增长机会较大，就意味着公司可以有很多投资的机会，投资机会越多，也就意味着公司出现资金链断裂或者资金短缺的机会也就相对较大，很多公司为了防止资金链的断裂，就会出现较大的现金持有水平，进而比较有效的阻止了资金短缺给公司带来的影响。
3.营运部分对公司现金持有水平的影响。债权结构也在很大程度上影响到公司的现金持有水平，我们知道对于公司来说，当有较多的短期债务时，也就意味着公司出现财务风险的机会也就相应的增加，财务风险的增加，对于一个公司长期稳定的发展有着很大的负面作用，因此为了减少公司财务危机带来的危害，公司就会有相对比较多的现金。
4.分配部分对公司现金持有水平的影响。现金股利是财务管理的分配部分影响公司现金持有水平的一个重要因素，现金股利在某种程度上来说，可以是公司的一种隐性资产，一般来说，当公司现金持有水平较高的时候，现金股利的支付也会相对较多，而现金持有水平相对较低的时候，其现金股利的支付也就会有不同程度的降低，因此可以说，现金股利与公司的现金持有水平是正相关的关系。
二、机械制造业上市公司的现金持有水平对公司经营业绩的影响
任何一个企业得以继续发展的基础是企业可以有足够的资金流动，因此企业为了更好的发展，必然会追求最大化的经济利益，但企业在追求经济利益的同时，必须要考虑的一个因素就是财务的管理，可以说公司财务的管理与公司的经营业绩有着很大的联系，因为财务管理中的每一个环节，比如融资，投资，营运以及分配等都会直接影响到公司的经营业绩，而公司的现金持有水平又可以很好的将公司的财务管理和经营业绩联系起来。通过上面的内容，我们可以知道公司的财务管理可以影响到公司的现金持有水平，而现金持有水平的高低又在一定程度上代表了公司的经营业绩。与财务管理的融资与投资部分相同，公司现金持有水平对公司的经营业绩的影响也是不确定的。既有积极的也就是正面的影响，也有负面的影响。一方面来说，很多公司为了避免公司危机，都会有一些预见性的也就是预防性的措施，在现金持有水平较高的情况下，就可以很好的保障公司在没有较高金额交易的情况下，因而在遇到比较好的投资项目的时候就会有足够的资金作为支持。有学者在对我国的现金持有水平报告中指出，我国的很多上市公司其现金持有水平与公司经营业绩的影响就是正相关的，但是不同行业，其影响也存在一定的差异性。我国机械制造业上市公子的经营业绩与现金持有水平的影响是正相关 ，通过一定的调查我们发现，从公司的净资产收益率来看，我国的机械制造业上市持有公司在现金持有水平越高的情况下，对于公司的经营效益业绩投资人与债权人的利益都是一个很好的保障，也就是其净资产收益率较高。另外，从理论上来说，公司的现金持有水平与公司的经营业绩也存在一定的负相关，这是因为在公司现金持有水平较高的时候，有些公司就会出现对现金的利用率比较低的情况或者是为现金持有水平比较高的时候，会增加公司员工的福利待遇，这也就在一定程度上造成了公司经营业绩的下降。
三、我国目前机械制造业上市的现金持有水平措施的建议
结合上面的内容，我们从不同的角度，比如机械行业，公司等几个角度对目前按我国机械制造业上市公司的现金持有水平给出了自己的建议，希望可以在一定程度上改善目前我国的机械制造业上市公司的财务管理状况。
1.完善我国投资和融资的制度，加强我国资本市场的发展。我国资本市场发展的限制是目前我国机械制造业上市公司现金持有水平比较高的一个很重要的因素，这是因为我国的资本市场在发展时间并不是很长的时候，在其制度的完整性以及面对危机的应对性上都相对较差，具体表现在我国的很多上司公司有信息不对称，机制不完善以及一些限制条件比较多等方面。政府部门可以从宏观上调控我国的资本市市场，并且积极的完善其相应的法律以及制度等，也可以通过推行一些政策帮助公司更好的拓宽资金渠道，进而从一定程度上解决我国机械制造业上市公司的现金持有水平比较高的问题。
2. 极大机械制造业上市公司的创新能力。从机械行业来说，我国的机械制造业在其生产技术等环节比较落后，并且出现一定的发展不平衡现象，因此我们需要加大公司创新能力，比如可以在定期对公司的相关人员进行培训或者是极大公司的技术研究等。
3.全面改善机械制造业上市公司的财务管理。公司的财务管理包括了很多方面的内容，比如融资、投资、运营以及分配等，这几个部分都会影响到公司的现金持有水平，针对我国机械制造业上市公司财务管理不完善的问题，公司需要积极的采取措施，从融资、投资等几个环节改善其财务管理状况，并且需要全面考虑公司现金持有水平与公司经营业绩的相互影响，最后做出一个科学合理的现金持有水平。
四、结语
公司的现金持有水平可以很好的反映一个公司的管理水平和管理行为，对于一个公司的销售业绩以及财务管理也有着很大的影响，同时也会受到公司的投资或者是筹资等方面的影响。经过调查我们可以发现，我国很多公司的现金持有水平存在着水平比较高的问题，同时对于现金持有水平的管理也存在一定的不合理之处，机械制造业上市持有公司也面临着同样的问题，因此，对于现金持有水平的影响因素以及如何影响到公司的经营业绩我们必须有一个比较清醒的认识，以便于我们更好的对公司现金持有水平的措施提出比较有价值的建议，比如加强公司的自主创新能力等。
参考文献：
[1]向衡. 我国制造业上市公司财务特征对现金持有水平的影响研究[D].西南财经大学，2013.
[2]王松. 机械制造业上市公司的现金持有水平研究[D].北方工业大学，2011.
[3]陈立泰，徐静. 多元化经营与现金持有水平——基于中国制造业上市公司的实证研究[J]. 经济与管理研究，2012，02：40-48+128.
[4]马建岭. 制造业上市公司高额现金持有动因及经济后果研究[D].广西师范大学，2011.
关键词：机械制造业 现金持有水平 上市公司
一、我國机械制造业上市公司现金持有水的影响因素
任何一个公司的现金持有水平与这个公司的采取状况都有着很大的联系，可以说，公司的现金持有水平是一个公司财务管理水平以及财务状况的整体反映，对于一个公司是否可以长期稳定的发展有着不可密不可分的联系。公司的财务管理包括了融资，投资，营运，以及分配几个部分，我们就从这四个部分具体分析一下财务管理对公司现金持有水平的影响是什么，是怎样影响到公司的现金持有水平的。
1.融资部分对公司现金持有水平的影响。从理论上来说， 公司的规模对公司的现金持有水平有影响，但是这种影响又存在很大的不确定性，换句话说就是，这种影响从某种角度考虑是负相关，而从另外一个角度考虑是正相关，比如存在负相关是从公司的信息不对称方面来说的，因为规模相对来说比较大的公司，其信息不对称中出现的问题也会相对比较少，因此在公司财务的透明度等部分都会相对做的比较好，就公司的现金持有水平来说，就会比较低。与公司规模的影响一样，财务杠杆对于公司现金持有水平的影响也存在一定的不确定度，有负相关和正相关两种，比如正相关是在公司财务杠杆越高的时候，为了避免公司在短时间内破产，公司就会采取一定的应对措施，在有了应对措施之后，如果出现了资金链的短缺给公司带来的影响的时候，我们就会在第一时间通过之前的应对措施来解决公司的难题帮助公司走出困境。
2.投资部分对公司现金持有水平的影响。所有公司都有自己增长机会，也就是所谓的公司成长性，公司的成长性就理论来说，与公司的现金持有水平存在一定的不确定性，不确定性也就是既有正相关作用，也有负相关的作用。一般来说，规模相对比较大的公司，增长机会较大，就意味着公司可以有很多投资的机会，投资机会越多，也就意味着公司出现资金链断裂或者资金短缺的机会也就相对较大，很多公司为了防止资金链的断裂，就会出现较大的现金持有水平，进而比较有效的阻止了资金短缺给公司带来的影响。
3.营运部分对公司现金持有水平的影响。债权结构也在很大程度上影响到公司的现金持有水平，我们知道对于公司来说，当有较多的短期债务时，也就意味着公司出现财务风险的机会也就相应的增加，财务风险的增加，对于一个公司长期稳定的发展有着很大的负面作用，因此为了减少公司财务危机带来的危害，公司就会有相对比较多的现金。
4.分配部分对公司现金持有水平的影响。现金股利是财务管理的分配部分影响公司现金持有水平的一个重要因素，现金股利在某种程度上来说，可以是公司的一种隐性资产，一般来说，当公司现金持有水平较高的时候，现金股利的支付也会相对较多，而现金持有水平相对较低的时候，其现金股利的支付也就会有不同程度的降低，因此可以说，现金股利与公司的现金持有水平是正相关的关系。
二、机械制造业上市公司的现金持有水平对公司经营业绩的影响
任何一个企业得以继续发展的基础是企业可以有足够的资金流动，因此企业为了更好的发展，必然会追求最大化的经济利益，但企业在追求经济利益的同时，必须要考虑的一个因素就是财务的管理，可以说公司财务的管理与公司的经营业绩有着很大的联系，因为财务管理中的每一个环节，比如融资，投资，营运以及分配等都会直接影响到公司的经营业绩，而公司的现金持有水平又可以很好的将公司的财务管理和经营业绩联系起来。通过上面的内容，我们可以知道公司的财务管理可以影响到公司的现金持有水平，而现金持有水平的高低又在一定程度上代表了公司的经营业绩。与财务管理的融资与投资部分相同，公司现金持有水平对公司的经营业绩的影响也是不确定的。既有积极的也就是正面的影响，也有负面的影响。一方面来说，很多公司为了避免公司危机，都会有一些预见性的也就是预防性的措施，在现金持有水平较高的情况下，就可以很好的保障公司在没有较高金额交易的情况下，因而在遇到比较好的投资项目的时候就会有足够的资金作为支持。有学者在对我国的现金持有水平报告中指出，我国的很多上市公司其现金持有水平与公司经营业绩的影响就是正相关的，但是不同行业，其影响也存在一定的差异性。我国机械制造业上市公子的经营业绩与现金持有水平的影响是正相关 ，通过一定的调查我们发现，从公司的净资产收益率来看，我国的机械制造业上市持有公司在现金持有水平越高的情况下，对于公司的经营效益业绩投资人与债权人的利益都是一个很好的保障，也就是其净资产收益率较高。另外，从理论上来说，公司的现金持有水平与公司的经营业绩也存在一定的负相关，这是因为在公司现金持有水平较高的时候，有些公司就会出现对现金的利用率比较低的情况或者是为现金持有水平比较高的时候，会增加公司员工的福利待遇，这也就在一定程度上造成了公司经营业绩的下降。
三、我国目前机械制造业上市的现金持有水平措施的建议
结合上面的内容，我们从不同的角度，比如机械行业，公司等几个角度对目前按我国机械制造业上市公司的现金持有水平给出了自己的建议，希望可以在一定程度上改善目前我国的机械制造业上市公司的财务管理状况。
1.完善我国投资和融资的制度，加强我国资本市场的发展。我国资本市场发展的限制是目前我国机械制造业上市公司现金持有水平比较高的一个很重要的因素，这是因为我国的资本市场在发展时间并不是很长的时候，在其制度的完整性以及面对危机的应对性上都相对较差，具体表现在我国的很多上司公司有信息不对称，机制不完善以及一些限制条件比较多等方面。政府部门可以从宏观上调控我国的资本市市场，并且积极的完善其相应的法律以及制度等，也可以通过推行一些政策帮助公司更好的拓宽资金渠道，进而从一定程度上解决我国机械制造业上市公司的现金持有水平比较高的问题。
2. 极大机械制造业上市公司的创新能力。从机械行业来说，我国的机械制造业在其生产技术等环节比较落后，并且出现一定的发展不平衡现象，因此我们需要加大公司创新能力，比如可以在定期对公司的相关人员进行培训或者是极大公司的技术研究等。
3.全面改善机械制造业上市公司的财务管理。公司的财务管理包括了很多方面的内容，比如融资、投资、运营以及分配等，这几个部分都会影响到公司的现金持有水平，针对我国机械制造业上市公司财务管理不完善的问题，公司需要积极的采取措施，从融资、投资等几个环节改善其财务管理状况，并且需要全面考虑公司现金持有水平与公司经营业绩的相互影响，最后做出一个科学合理的现金持有水平。
四、结语
公司的现金持有水平可以很好的反映一个公司的管理水平和管理行为，对于一个公司的销售业绩以及财务管理也有着很大的影响，同时也会受到公司的投资或者是筹资等方面的影响。经过调查我们可以发现，我国很多公司的现金持有水平存在着水平比较高的问题，同时对于现金持有水平的管理也存在一定的不合理之处，机械制造业上市持有公司也面临着同样的问题，因此，对于现金持有水平的影响因素以及如何影响到公司的经营业绩我们必须有一个比较清醒的认识，以便于我们更好的对公司现金持有水平的措施提出比较有价值的建议，比如加强公司的自主创新能力等。
参考文献：
[1]向衡. 我国制造业上市公司财务特征对现金持有水平的影响研究[D].西南财经大学，2013.
[2]王松. 机械制造业上市公司的现金持有水平研究[D].北方工业大学，2011.
[3]陈立泰，徐静. 多元化经营与现金持有水平——基于中国制造业上市公司的实证研究[J]. 经济与管理研究，2012，02：40-48+128.
[4]马建岭. 制造业上市公司高额现金持有动因及经济后果研究[D].广西师范大学，2011.