【摘 要】
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线性相关性无法捕捉变量间非正态分布图申上下尾相关性结构，即当影子银行作为一个变量取较大值或者较小值时，对上证指数作为一个变量的取值是否有影响。而Copula函数可以有效刻
【机 构】
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中国社会科学院数量经济与技术经济研究所
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线性相关性无法捕捉变量间非正态分布图申上下尾相关性结构，即当影子银行作为一个变量取较大值或者较小值时，对上证指数作为一个变量的取值是否有影响。而Copula函数可以有效刻画各种变量间的尾部相关性，对于各种非线性相关性有很好的度量。金融时间序列通常呈现尖峰厚尾的形态，本文基于极值理论测算影子银行与A股市场的尾部相关性，对二元数据联合分布和边缘分布的关系，采用Gumbel—copula和Clayton—copula函数进行验证．从而检验中国影子银行对A股市场的尾部影响性。
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