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去年底至今，西南五省区持续干旱，部分地区旱情甚至百年一遇。与此同时，黄淮、西北、华北的春旱也开始蔓延，抗旱形势十分严峻。一场“保粮抗旱”、“抗旱保增长”的战役已经打响。抗旱主题概念股近期也开始有所表现。华泰联合建议从5方面发掘抗旱主题：1 抗旱机械、节水器材，包括大禹节水、新疆天业、利欧股份、新农开发、国统股份、沧州明珠、林海股份等；2 水利工程及水务，包括安徽水利、*ST汇通、粤水电、钱江水利、三峡水利、洪城水业、武汉控股、首创股份；3 抗旱化肥、抗旱生物制剂，主要有露天煤业、鲁北化工、鲁西化工；4 抗旱农作物、灾后补种的种子，受益企业为亚盛集团、登海种业、敦煌种业、万向德农；5 因灾减产的农作物涨价，受益的有贵糖股份、南宁糖业。
西南证券认为，农业板块的价值也将超出很多人的预期。农业股中一些资源优势突出、估值一再被低估、股价再三被压制的股票最终会得到市场的青睐。建议关注北大荒、亚盛集团、农产品、敦煌种业等农业龙头公司。
考虑到受旱灾影响的其他行业，广发证券研究报告指出，严重旱情导致水电发电量大大低于历史同期，而另一方面，抗旱将增加当地用电需求，进而增加对周边电网的用电压力。如果旱情持续，历史上3-5月份的用煤传统淡季，在2010年将成为用煤旺季。因此强烈看好煤炭行业，全面推荐煤炭股。东方证券认为，水电上市公司桂冠电力、黔源电力、文山电力的业绩将继续受到水源减少的负面影响。灾区区域内及附近的火电机组将补上水力发电的空缺，继续推荐粤电力。
行业评判
广发证券 把握汽车阶段性机会
由于周期和成长性的原因，汽车股一季度大跌，目前已基本消化了前期利空和预期。在未来3个月的高销量刺激下，加上一季报和半年报超预期，汽车股可能会跑赢大盘，因此二季度给予乘用车增持评级，商用车买入评级。投资组合：潍柴动力、亚星客车、一汽轿车、宁波华翔和东安动力。
申银万国关注受益低碳电力股
2月至今，电力行业继续小幅跑赢市场1.2％，而煤价的回落亦对股价形成了一定支撑。在电力行业节能减排有望进一步深化的大背景下，推荐煤电联营步伐加快、提升燃煤利用效率的国电电力、建投能源，以及电厂脱硝、CCS领域的稀缺投资标的九龙电力，并建议增持金山股份。
方正证券 手机支付设备商先得益
随着手机支付行业的发展，先期受益的将是基础设备制造商。当用户发展到一定数量，移动支付平台和综合平台运营商才受益。看好拥有封装测试领先技术的长电科技、中国移动SIM卡主供应商东信和平、终端支付RF-POS机制造商证通电子、南天信息，中长期看好运营商拓维信息。
中金公司 业绩将推升白酒板块
白酒板块前期股价出现一定程度的回落，随着一季报的披露，加上市场对业绩的重视，白酒企业业绩将成为股价上涨的催化剂。同时，渠道价格有望在二季度后企稳回升。首选估值低、短期盈利弹性较大的品种。板块中的个股偏好依次为：五粮液、山西汾酒、水井坊、贵州茅台和泸州老窖。
浙商证券 电网投资利好设备商
电力设备行业是典型的投资驱动型行业，景气度主要取决于下游电力投资。近年电网投资增速明显，输变电设备行业充分受益。建议重点关注发展具有内生性、盈利具有持续性、增长具有稳定性的输变电设备公司，如置信电气、华光股份、国电南瑞、华仪电气等。
上海证券 信息网络建设带来机会
信息网络的建设发展有望成为未来战略性新兴产业中的重要部分和重要的新经济增长点，信息网络产业，尤其是信息网络内容和应用层面将获得巨大的发展机遇。在涉及信息网络的上市公司中，预期焦点科技、同方股份、东方明珠和启明信息等公司将受益于信息网络发展政策。
投资策略
申银万国 A股利润或低于预期
预计A股业绩将在二季度出现阶段性下调，主要原因是材料价格环比上升、人工资金成本上升，以及季节调整后二季度GDP环比回落。今年全年A股利润或明显低于市场一致预期，保守估计为23％。但即使考虑收益回落风险，估值下行空间也不会很大。二季度初期。市场对政策紧缩及经济下滑的担忧，将促使股指寻底，随着二季度中后期政策紧缩密集阶段的结束，估值将自行修复，股指亦开始回升。A股市场的估值将总体维持高度发散状态，二季度行业风格不会发生根本转换。其中，金融、地产及其他主要投资周期类行业的低估值状态在中短期还将继续维持，而以消费、新兴行业为核心的板块估值将继续高位震荡。建议中短期关注包括中药、饮料、零售等增长更快、更有溢价空间的行业。
上海证券 二季度波段转折向I上
在“调结构”与“权重溢价”的双轮驱动力，二季度A股趋势为波段转折向上，上证指数核心波动区间为2900～3300点。建议坚持局部进攻的相对进取策略，积极关注“调结构”政策相关主题投资的趋势性机会，稳健把握防御行业的估值修复反弹机会。超配：IT设备及服务、电子元器件、医药生物、金融、地产行业。主题投资关注：新兴战略型产业、区域经济、金融创新。
浙商证券 震荡市充分掘金年报
到4月底之前，充分掘金年报是策略之重。年报行情并非简单的业绩浪行情，而是一次价值重估的过程。价值中枢的调整也会在这个阶段完成。对于市场来说，掘金年报过程中，题材和概念股有些会被打回原形，有些则会从概念变为现实，如物联网、云计算、新能源、区域概念等等，这些到底是题材炒作还是有潜力可以挖掘，年报就会成为试金石。
西南证券认为，农业板块的价值也将超出很多人的预期。农业股中一些资源优势突出、估值一再被低估、股价再三被压制的股票最终会得到市场的青睐。建议关注北大荒、亚盛集团、农产品、敦煌种业等农业龙头公司。
考虑到受旱灾影响的其他行业，广发证券研究报告指出，严重旱情导致水电发电量大大低于历史同期，而另一方面，抗旱将增加当地用电需求，进而增加对周边电网的用电压力。如果旱情持续，历史上3-5月份的用煤传统淡季，在2010年将成为用煤旺季。因此强烈看好煤炭行业，全面推荐煤炭股。东方证券认为，水电上市公司桂冠电力、黔源电力、文山电力的业绩将继续受到水源减少的负面影响。灾区区域内及附近的火电机组将补上水力发电的空缺，继续推荐粤电力。
行业评判
广发证券 把握汽车阶段性机会
由于周期和成长性的原因，汽车股一季度大跌，目前已基本消化了前期利空和预期。在未来3个月的高销量刺激下，加上一季报和半年报超预期，汽车股可能会跑赢大盘，因此二季度给予乘用车增持评级，商用车买入评级。投资组合：潍柴动力、亚星客车、一汽轿车、宁波华翔和东安动力。
申银万国关注受益低碳电力股
2月至今，电力行业继续小幅跑赢市场1.2％，而煤价的回落亦对股价形成了一定支撑。在电力行业节能减排有望进一步深化的大背景下，推荐煤电联营步伐加快、提升燃煤利用效率的国电电力、建投能源，以及电厂脱硝、CCS领域的稀缺投资标的九龙电力，并建议增持金山股份。
方正证券 手机支付设备商先得益
随着手机支付行业的发展，先期受益的将是基础设备制造商。当用户发展到一定数量，移动支付平台和综合平台运营商才受益。看好拥有封装测试领先技术的长电科技、中国移动SIM卡主供应商东信和平、终端支付RF-POS机制造商证通电子、南天信息，中长期看好运营商拓维信息。
中金公司 业绩将推升白酒板块
白酒板块前期股价出现一定程度的回落，随着一季报的披露，加上市场对业绩的重视，白酒企业业绩将成为股价上涨的催化剂。同时，渠道价格有望在二季度后企稳回升。首选估值低、短期盈利弹性较大的品种。板块中的个股偏好依次为：五粮液、山西汾酒、水井坊、贵州茅台和泸州老窖。
浙商证券 电网投资利好设备商
电力设备行业是典型的投资驱动型行业，景气度主要取决于下游电力投资。近年电网投资增速明显，输变电设备行业充分受益。建议重点关注发展具有内生性、盈利具有持续性、增长具有稳定性的输变电设备公司，如置信电气、华光股份、国电南瑞、华仪电气等。
上海证券 信息网络建设带来机会
信息网络的建设发展有望成为未来战略性新兴产业中的重要部分和重要的新经济增长点，信息网络产业，尤其是信息网络内容和应用层面将获得巨大的发展机遇。在涉及信息网络的上市公司中，预期焦点科技、同方股份、东方明珠和启明信息等公司将受益于信息网络发展政策。
投资策略
申银万国 A股利润或低于预期
预计A股业绩将在二季度出现阶段性下调，主要原因是材料价格环比上升、人工资金成本上升，以及季节调整后二季度GDP环比回落。今年全年A股利润或明显低于市场一致预期，保守估计为23％。但即使考虑收益回落风险，估值下行空间也不会很大。二季度初期。市场对政策紧缩及经济下滑的担忧，将促使股指寻底，随着二季度中后期政策紧缩密集阶段的结束，估值将自行修复，股指亦开始回升。A股市场的估值将总体维持高度发散状态，二季度行业风格不会发生根本转换。其中，金融、地产及其他主要投资周期类行业的低估值状态在中短期还将继续维持，而以消费、新兴行业为核心的板块估值将继续高位震荡。建议中短期关注包括中药、饮料、零售等增长更快、更有溢价空间的行业。
上海证券 二季度波段转折向I上
在“调结构”与“权重溢价”的双轮驱动力，二季度A股趋势为波段转折向上，上证指数核心波动区间为2900～3300点。建议坚持局部进攻的相对进取策略，积极关注“调结构”政策相关主题投资的趋势性机会，稳健把握防御行业的估值修复反弹机会。超配：IT设备及服务、电子元器件、医药生物、金融、地产行业。主题投资关注：新兴战略型产业、区域经济、金融创新。
浙商证券 震荡市充分掘金年报
到4月底之前，充分掘金年报是策略之重。年报行情并非简单的业绩浪行情，而是一次价值重估的过程。价值中枢的调整也会在这个阶段完成。对于市场来说，掘金年报过程中，题材和概念股有些会被打回原形，有些则会从概念变为现实，如物联网、云计算、新能源、区域概念等等，这些到底是题材炒作还是有潜力可以挖掘，年报就会成为试金石。