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一、导论
美国的金融危机以侵入实体经济的方式传导到中国,虽然对于中国的直接影响有限,但是次贷导致的美元贬值、消费低迷、出口锐减和全球资金流动性的收紧,全球经济面临整体衰退的压力,对我国宏观经济形势的影响不容低估。因此剖析金融危机的根源,找到金融危机发生的原因,综合国内外近期来的宏观经济形势,利用SWOT矩阵分析方法研究国有银行发展的优势、劣势,以及面临的机遇和挑战,对帮助我国商业银行积极寻找应对的策略,确保我国银行业的稳健运行和健康发展,具有重要的现实意义和理论意义。
二、金融危机的根源
美国金融衍生品交易在上世纪90年代逐步发展壮大,一些学者官员要求联邦政府加强监管,但遭到以格林斯潘为首的自由市场倡导者的坚决反对。1999年,美国永久性废除了商品期货交易委员会对金融衍生品的监管权。格林斯潘长期奉行的放弃金融监管和低利率政策的战略决策助长了美国房市的泡沫,提供了次贷繁衍的温床。从2005年到2007年,美国次级贷款发放过度,大量次贷被投资机构打包成结构复杂的资产支持证券。当房价下跌时,次贷违约增加,以次贷作支撑的证券及其他金融衍生产品遭受损失时,投资者对信用评级丧失信心,从资产抵押证券市场撤出资金,从而给银行和金融机构造成巨大压力。而对金融衍生品不予干涉的政策,导致各种高风险的金融衍生品不断产生,不断强化危机发生的基础,直到让次贷风暴发展成为一个席卷全球的金融风暴。
三、我国商业银行SWOT分析(以上市的工、中、建、交四大行为例)
(一)优势S(Strengths)分析
1、资产负债规模继续扩张
2008年上半年,工、中、建、交四大行资产负债规模继续保持快速增长,增至08年6月末的253714亿元,增长了8.51%,四大行负债总额增至08年6月末的237624亿元,增长了8.85%,资产、负债增长速度与结构匹配。
2、营业收入、经营利润快速增长
2008年上半年,四大行的营业收入实现了超过30%的增幅,继续保持快速稳健的增长状态,同时四大行拨备前利润保持了快速稳健的增长态势,增幅全部超过30%。
3、贷款质量进一步提升
从不良贷款余额来看,08年6月末四大行不良贷款余额总和为2897.29亿元,较07年末下降193.30亿元,平均降幅为6.3%。
4、资本金充足
2008年上半年,四大行资本金仍然较十分充足。工、中、建、交行的资本充足率分别为12.46%、13.78%、12.06%、14.06%,总体来看,四大行资本充足率都保持了较高水平,远高于8%的监管要求。
5、我国政府的强有力宏观调控政策支持
2008年9月、10月、11月连续四次下调基准利率,三次下调存款准备金率,增加了市场货币供应量,同时公布4万亿元投资计划,扩大了投资与消费。
(二)劣势W(weaknesses) 分析
1、利息收入比例偏高
收益结构仍显单一,09年上半年四大行利息净收入占比平均在80%以上,非利息净收入平均不到20%。
2、信贷资产占总资产比例尚需调整
08年6月末,工、中、建、交行信贷资产占总资产的比重分别为46%、50%、50%、51%,在未来发展过程中,仍需不断增加非信贷资产占总资产的比重,降低信贷资产占总资产的比重,逐渐接近国际先进银行比例结构(平均40%);
3、逾期贷款余额上升
截至08年6月末,工、建、交三行三个月以内逾期贷款余额达到 1163.45亿元,较07年末增长了365.79亿元,增幅达45.9%。
4、缺乏有效的管理和高端管理人才
(三)机遇O(opportunities) 分析
一是利于享受国家调控政策,抢占扩大内需后的国内市场。二是利于吸引国际投资,本次金融危机使美国和欧洲等重灾区的经济陷入全面衰退,投资环境受到较大影响。因此全球金融资本将从美欧两大经济体中剥离,有更大的比例投到以中国为代表的新兴市场中来。三是利于招聘高端人才,在金融危机的风暴席卷下,重灾区发达国家中的一些商业银行由于经营困难纷纷裁员甚至倒闭,可以以此为契机吸纳国外金融高端人才。四是2010年的上海世博会也为我国商业银行带来众多商机。
(四)威胁T (Threats) 分析
1、资产减值风险
我国的上市银行基本上都购买了美国债券,如果次贷危机继续恶化,导致债券价格还有可能下行,从而造成我国商业银行的账面损失。
2、中长期的美元贬值预期
如果金融危机控制不住,则美元的进一步贬值不存悬念,已经面临巨额财政赤字的美国政府为救市会增加货币发行,必然加大美元贬值压力,我国商业银行将因持有美元而遭受一定损失。
3、金融危机使我国出口受到了严重影响
除海外需求锐减外,欧美企业可能面临的资金周转问题,会通过拖欠货款的形式转嫁到我国出口企业身上,那么为之提供贷款服务的银行势必将面临风险。
4、国家楼市的宏观调控政策预期
如拟开征的物业税、住房保有税,势必使国内银行业以个人住房按揭贷款占主导的消费银行业务面临下滑风险,零售银行业务将受到冲击。
四、建立SWOT分析矩阵
通过以上对我国商业银行的SWOT分析,我们可以构筑其发展战略的SWOT分析矩阵:(如表所示)。
五、我国商业银行的应对策略
第一,积极稳妥开展业务创新,吸取美国金融业创新过度的经验教训,避免金融工程技术和创新方法被滥用。同时保证金融创新的基础资产质量,防止基础资产市场危机导致衍生品市场崩盘。
第二,加强风险防范,重视逾期贷款余额上升问题。目前我国经济存在众多不确定风险,银行的不良资产规模很可能大幅攀升。我国商业银行在此形势下,应提早制定相应的风险防范措施,加强贷款审批管理,努力将不良贷款压缩至最低。
第三,建立良好的公司治理机制、引进高端管理人才。我国商业银行改制要建立多元化的银行产权主体以及银行法人产权制度,真正走上法人公司治理道路。同时引进高端管理人才,加强员工的培训,并制定相应的激励机制,如推行客户经理等级薪酬制度等。
第四,优化负债结构,调整信贷资产占总资产比例。
第五,加强金融监管,在我国越来越清晰的混业经营趋势下,要尽快完善金融监管协调机制,实现由机构监管向功能与目标监管转变,努力避免监管真空与监管重复现象。
(作者单位:西南财经大学统计学院)
美国的金融危机以侵入实体经济的方式传导到中国,虽然对于中国的直接影响有限,但是次贷导致的美元贬值、消费低迷、出口锐减和全球资金流动性的收紧,全球经济面临整体衰退的压力,对我国宏观经济形势的影响不容低估。因此剖析金融危机的根源,找到金融危机发生的原因,综合国内外近期来的宏观经济形势,利用SWOT矩阵分析方法研究国有银行发展的优势、劣势,以及面临的机遇和挑战,对帮助我国商业银行积极寻找应对的策略,确保我国银行业的稳健运行和健康发展,具有重要的现实意义和理论意义。
二、金融危机的根源
美国金融衍生品交易在上世纪90年代逐步发展壮大,一些学者官员要求联邦政府加强监管,但遭到以格林斯潘为首的自由市场倡导者的坚决反对。1999年,美国永久性废除了商品期货交易委员会对金融衍生品的监管权。格林斯潘长期奉行的放弃金融监管和低利率政策的战略决策助长了美国房市的泡沫,提供了次贷繁衍的温床。从2005年到2007年,美国次级贷款发放过度,大量次贷被投资机构打包成结构复杂的资产支持证券。当房价下跌时,次贷违约增加,以次贷作支撑的证券及其他金融衍生产品遭受损失时,投资者对信用评级丧失信心,从资产抵押证券市场撤出资金,从而给银行和金融机构造成巨大压力。而对金融衍生品不予干涉的政策,导致各种高风险的金融衍生品不断产生,不断强化危机发生的基础,直到让次贷风暴发展成为一个席卷全球的金融风暴。
三、我国商业银行SWOT分析(以上市的工、中、建、交四大行为例)
(一)优势S(Strengths)分析
1、资产负债规模继续扩张
2008年上半年,工、中、建、交四大行资产负债规模继续保持快速增长,增至08年6月末的253714亿元,增长了8.51%,四大行负债总额增至08年6月末的237624亿元,增长了8.85%,资产、负债增长速度与结构匹配。
2、营业收入、经营利润快速增长
2008年上半年,四大行的营业收入实现了超过30%的增幅,继续保持快速稳健的增长状态,同时四大行拨备前利润保持了快速稳健的增长态势,增幅全部超过30%。
3、贷款质量进一步提升
从不良贷款余额来看,08年6月末四大行不良贷款余额总和为2897.29亿元,较07年末下降193.30亿元,平均降幅为6.3%。
4、资本金充足
2008年上半年,四大行资本金仍然较十分充足。工、中、建、交行的资本充足率分别为12.46%、13.78%、12.06%、14.06%,总体来看,四大行资本充足率都保持了较高水平,远高于8%的监管要求。
5、我国政府的强有力宏观调控政策支持
2008年9月、10月、11月连续四次下调基准利率,三次下调存款准备金率,增加了市场货币供应量,同时公布4万亿元投资计划,扩大了投资与消费。
(二)劣势W(weaknesses) 分析
1、利息收入比例偏高
收益结构仍显单一,09年上半年四大行利息净收入占比平均在80%以上,非利息净收入平均不到20%。
2、信贷资产占总资产比例尚需调整
08年6月末,工、中、建、交行信贷资产占总资产的比重分别为46%、50%、50%、51%,在未来发展过程中,仍需不断增加非信贷资产占总资产的比重,降低信贷资产占总资产的比重,逐渐接近国际先进银行比例结构(平均40%);
3、逾期贷款余额上升
截至08年6月末,工、建、交三行三个月以内逾期贷款余额达到 1163.45亿元,较07年末增长了365.79亿元,增幅达45.9%。
4、缺乏有效的管理和高端管理人才
(三)机遇O(opportunities) 分析
一是利于享受国家调控政策,抢占扩大内需后的国内市场。二是利于吸引国际投资,本次金融危机使美国和欧洲等重灾区的经济陷入全面衰退,投资环境受到较大影响。因此全球金融资本将从美欧两大经济体中剥离,有更大的比例投到以中国为代表的新兴市场中来。三是利于招聘高端人才,在金融危机的风暴席卷下,重灾区发达国家中的一些商业银行由于经营困难纷纷裁员甚至倒闭,可以以此为契机吸纳国外金融高端人才。四是2010年的上海世博会也为我国商业银行带来众多商机。
(四)威胁T (Threats) 分析
1、资产减值风险
我国的上市银行基本上都购买了美国债券,如果次贷危机继续恶化,导致债券价格还有可能下行,从而造成我国商业银行的账面损失。
2、中长期的美元贬值预期
如果金融危机控制不住,则美元的进一步贬值不存悬念,已经面临巨额财政赤字的美国政府为救市会增加货币发行,必然加大美元贬值压力,我国商业银行将因持有美元而遭受一定损失。
3、金融危机使我国出口受到了严重影响
除海外需求锐减外,欧美企业可能面临的资金周转问题,会通过拖欠货款的形式转嫁到我国出口企业身上,那么为之提供贷款服务的银行势必将面临风险。
4、国家楼市的宏观调控政策预期
如拟开征的物业税、住房保有税,势必使国内银行业以个人住房按揭贷款占主导的消费银行业务面临下滑风险,零售银行业务将受到冲击。
四、建立SWOT分析矩阵
通过以上对我国商业银行的SWOT分析,我们可以构筑其发展战略的SWOT分析矩阵:(如表所示)。
五、我国商业银行的应对策略
第一,积极稳妥开展业务创新,吸取美国金融业创新过度的经验教训,避免金融工程技术和创新方法被滥用。同时保证金融创新的基础资产质量,防止基础资产市场危机导致衍生品市场崩盘。
第二,加强风险防范,重视逾期贷款余额上升问题。目前我国经济存在众多不确定风险,银行的不良资产规模很可能大幅攀升。我国商业银行在此形势下,应提早制定相应的风险防范措施,加强贷款审批管理,努力将不良贷款压缩至最低。
第三,建立良好的公司治理机制、引进高端管理人才。我国商业银行改制要建立多元化的银行产权主体以及银行法人产权制度,真正走上法人公司治理道路。同时引进高端管理人才,加强员工的培训,并制定相应的激励机制,如推行客户经理等级薪酬制度等。
第四,优化负债结构,调整信贷资产占总资产比例。
第五,加强金融监管,在我国越来越清晰的混业经营趋势下,要尽快完善金融监管协调机制,实现由机构监管向功能与目标监管转变,努力避免监管真空与监管重复现象。
(作者单位:西南财经大学统计学院)